换句话说，零售业务正在成为亚马逊的“流量入口”，而真正驱动利😁润和增长的引擎，早已换成了广告、云计算和服务生态。 这🥳一转变似乎是必然的。 全球电商市场的增速在过去几年持续😉放缓，美国市场更已进入相对成熟阶段。根据美国商务部数据，20🤯24年美国电商零售额增速仅约7%，远低于疫情高峰时期的两位数⭐增长。 对于亚马逊而言，单靠零售已不足以维持长期高增长⭐，业务多元化是必然选择。 零售业务仍是“入口”，但增长😎趋缓 首先来看看亚马逊2025年第二季度财报的关键数据😆： 营收1677.02亿美元，同比增长13% 营运利😂润191.7亿美元，同比增长31% 净利181.64亿美元🤩，同比增长34.7% 分地区来看： 北美地区销售👍额为1001亿美元，同比增长11% 国际地区销售额为368🥳亿美元，同比增长16% 分业务来看： 电商业务：💯净销售额达615亿美元，同比增长11% 第三方卖家服务：净😡销售额达403亿美元，同比增长11% AWS板块：销售额达😡308.73亿美元，同比增长17.5% 广告业务：净销售额😢达157亿美元，同比增长23% 实体店业务：净销售额达56🥳亿美元，同比增长7% 显然，亚马逊零售业务仍在扩张。2😁025年第二季度，在线商店销售额同比增长11%，达到615亿😢美元；实体门店销售额增长7%，至56亿美元。 零售主业👏依然稳健，但其增速与亚马逊其他业务相比，已经不再突出，放在行🙌业维度观察更为清晰。 沃尔玛在同期电商业务增速约8%，👏Target线上销售基本停滞，Costco仍依赖会员店模式缓🎉慢增长。在整体行业增长放缓的大环境下，亚马逊的零售表现其实已😉属亮眼。 但问题在于，零售的毛利率低，价格竞争激烈，即😎便增长，也难以为公司贡献显著利润。 更大的挑战来自外部😊竞争。 中国平台Shein和Temu正通过极致低价冲击❤️美国市场。Temu在2024年一度成为美国下载量最高的App👏，甚至短暂超过亚马逊，吸走了一部分价格敏感型用户。 与😎此同时，沃尔玛等本土零售巨头加大了低价策略，使得亚马逊在零售🙌上的竞争压力加剧。 因此，亚马逊零售业务的战略地位越来💯越像是“用户入口”——用丰富商品和高效物流吸引消费者，但真正😎的利润和增长，已经转移到其他板块。 广告、卖家服务与A🥳WS成为利润引擎 如果说零售是入口，那么广告和服务才是🤔亚马逊的“过路费”。 第二季度，亚马逊广告收入达到15🤗7亿美元，同比大涨23%，成为公司增长最快的板块之一。如今，😅亚马逊已是全球第三大数字广告平台，仅次于谷歌和Meta。 😍 亚马逊广告的核心优势在于“交易闭环”。不同于谷歌的搜索广🙄告或Meta的社交广告，亚马逊广告直接出现在消费者购买决策的😁最后一环。无论是自营商品还是第三方卖家，都必须依赖广告来获得😉曝光。 这种“按需付费”的模式，使广告逐渐成为卖家的必🙄选项，而非可选项。 展开全文 除了广告，第三方卖🚀家服务同样稳健增长。第二季度收入为403亿美元，同比增11%🙌。这一板块涵盖了物流费、佣金、仓储服务等，已经成为亚马逊的另😊一大现金流来源。 Prime订阅也在持续贡献收入。亚马😂逊目前拥有约2亿会员，第二季度订阅收入达到122亿美元。订阅🔥模式不仅带来稳定现金流，也加强了用户粘性，使消费者在亚马逊生😉态中形成“购物习惯”。 支撑亚马逊利润的最大来源依然是🙌AWS。第二季度，AWS营收接近310亿美元，同比增长17.🥳5%。虽然近年受到微软Azure和谷歌云的强势竞争，但AWS👏依旧保持领先，市场份额约占全球三分之一。 AWS的重要😜性不止于财务。它为亚马逊的电商、物流、广告等业务提供了底层技🌟术支持，包括AI推荐、库存预测、智能定价。可以说，AWS是亚😉马逊商业模式的技术基座。 广告、服务与AWS三者结合，🤯使亚马逊逐渐形成一个低毛利零售 + 高毛利服务的混合结构，既😡能保证用户规模，也能维持盈利能力。 不确定 的关税阴影😂 关税政策的不确定性正在为零售业带来新的变量，亚马逊同🙌样无法独善其身。 在特朗普政府的贸易政策中，取消来自中😊国及其他地区商品的免税门槛（de minimis looph😎ole），意味着Shein和Temu的低价优势将受到削弱，从🙄而给亚马逊的Haul业务带来机会。 正如GlobalD😴ata董事总经理Neil Saunders所言：“Shein😊和Temu可能会调整策略，但他们的一大竞争优势已经永久丧失，❤️这对亚马逊显然有利。” 短期看，这有利于亚马逊缓解价格🤯竞争压力。但从长期看，关税带来的消费价格波动，也可能影响整体😁零售需求。 安迪·贾西在财报电话会上直言：“关于关税对😜价格和消费的影响，外界有很多讨论，其中不少是错误或被误报的。👍事实上，在今年上半年，我们既没有看到需求下滑，也没有看到价格🚀显著上涨。” 押注下沉市场 除了应对外部竞争，亚🤗马逊正在主动寻找新的增长空间，下沉市场的农村和小城镇成为其下😎一个重点。 6月，亚马逊宣布将在年底前，将当日达和次日😎达服务覆盖4000多个美国小镇和农村社区。今年早些时候，公司🙌还表示将在2026年前投资超过40亿美元，用于扩展农村地区的💯物流和配送网络。 这一战略与沃尔玛当年的“农村包围城市😍”颇有相似之处。美国农村地区长期零售服务不足，传统零售商布点😎稀疏，电商渗透率低，亚马逊若能凭借物流网络打通这一市场，将建🌟立起新的竞争壁垒。 Saunders认为：“单个农村地🤔区的增长可能有限，但考虑到农村市场庞大的规模和竞争的稀缺性，🙄亚马逊在这里的收获将极为可观。”返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 文 🚀| 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 还未等“😢A股好父亲”朱兴明给女儿转赠股权一事的热度完全散去，78岁的👍“A股好岳父”刘冀鲁给女婿转让超2.8亿元股份的消息又在互联👍网刷屏。 9月22日晚间，顺丰控股发布公告称，股东及监❤️事刘冀鲁计划在11月1日至12月31日期间以大宗交易方式向女😘婿转让不超过700万股A股股份。 若按顺丰控股9月22💯日收盘时40.32元/股的股价计算，刘冀鲁此次转让给女婿的股💯份总价或超2.8亿元。 顺丰控股在公告中提到，本次转让🤩出于“家庭资产规划需要”，属于公司股东及其一致行动人之间的内🤩部行为，不涉及向市场减持。 尽管此次股权转让事件对公司🎉和市场并无太大影响，但刘冀鲁的特殊身份和其背后的故事仍引发外😜界关注。 据悉，顺丰控股于2017年借壳上市时，其借壳😢对象鼎泰新材的实际控制人正是刘冀鲁。身为鼎泰新材原董事长的他❤️，在借壳完成后担任顺丰控股监事。 得益于顺丰控股借壳上😀市后的亮眼表现，刘冀鲁被外界冠以“最牛监事”的称号。不过，去⭐年刘冀鲁在《胡润百富榜》上的财富为50亿元，较2020年的1😊05亿元缩水一半以上。 再将视线转至顺丰控股，上半年，😴该公司实现营业收入1468.58亿元，同比增长9.26%；归🙄母净利润达57.38亿元，同比增长19.37%。 不过💯，雷达财经注意到，顺丰控股看似光鲜的业绩下，也暗藏业绩增速有👏所放缓、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 “A股好🙌岳父”刘冀鲁，转给女婿2.8亿元股份 公告显示，此次股😆份转让的转让方为刘冀鲁，受让方为赵颖坤，而赵颖坤正是是刘冀鲁😴的女婿。9月22日，双方已就股份转让事宜签署《股份转让暨一致🙄行动人协议》。 根据《股份转让暨一致行动人协议》，本次😅股份转让的实施时间区间计划为2025年11月1日至12月31😘日，转让方式限定为大宗交易。本次转让股份数量上限为700万股😉，占公司总股本的比例不超过0.14%。 本次转让前，刘🤯冀鲁持有顺丰控股0.71%的股份，赵颖坤未持有公司股份。本次😡转让完成后，刘冀鲁于顺丰控股的持股比例降至0.57%，其女婿😅赵颖坤的持股比例则从0升至0.14%。 同花顺iFin❤️D显示，截至9月22日收盘，顺丰控股股价报40.32元/股，😢当日股价呈现下跌走势，跌幅为1.85%。若以9月22日的收盘😜价为计算基准，刘冀鲁此次计划转让给赵颖坤的700万股股份总价❤️超2.8亿元。 顺丰控股在这则公告中强调，本次股份转让😅出于转让人的家庭资产规划需要，系股东刘冀鲁与其一致行动人之间💯的内部转让，刘冀鲁及其一致行动人合计持股数量和持股比例未发生😂变化，不涉及向市场减持。 展开全文 与此同时，此🎉次股权转让事宜亦不会对顺丰控股的控股股东及实际控制人产生影响🚀，公司的控股股东仍为深圳明德控股有限公司，实际控制人为王卫。😎 顺丰控股还在公告中提到，刘冀鲁及其一致行动人将根据家🚀庭资产规划需要等情形决定是否实施本计划。本次内部转让计划存在😆转让时间、数量、交易价格的不确定性，也存在是否按期实施完成的😜不确定性，公司将依据计划进展情况按规定进行信息披露。 😅78岁“最牛监事”刘冀鲁，身家较高点缩水超一半 此次给🙌女婿转让顺丰控股股份的刘冀鲁，被不少媒体称作“最牛监事”。如😊今已78岁的他，职业生涯可谓颇具传奇色彩。 公开资料显⭐示，刘冀鲁于1947年出生，拥有安徽大学经济管理专业背景，职⭐业生涯横跨实业与资本市场。 据顺丰控股发布的年报，19🙌94年至2016年，刘冀鲁曾历任马鞍山市鼎泰金属制品公司负责🤩人、马鞍山市鼎泰科技有限责任公司董事长兼总经理、马鞍山鼎泰稀❤️土新材料股份有限公司董事长兼总经理。 天眼查显示，目前😉刘冀鲁名下共关联13家企业，为存续状态的有6家。其中，刘冀鲁😁不仅在顺丰控股股份有限公司持有股份，还在该公司担任监事。 🔥 时间回拨至2010年，刘冀鲁带领鼎泰新材在深交所上市。2🤗016年，顺丰控股开始筹划借壳上市一事，而顺丰控股彼时选中的🙄“壳”正是刘冀鲁掌舵的鼎泰新材。借壳后，鼎泰新材董事会进行改😁组，原董事长刘冀鲁不再是董事会成员，仅担任监事。 20😁17年，顺丰控股在深交所举行重组更名暨上市仪式，借此正式登陆😂A股资本市场。而由于刘冀鲁在顺丰借壳上市过程中的亮眼表现，其😅被外界冠以“最牛监事”的称号。 据每日经济新闻，在顺丰⭐控股完成更名后的7个交易日内，公司的股价四次涨停。凭借手中所😜持有的股份，刘冀鲁的身家也随之大幅攀升。 据央视财经此🤯前的报道，通过此次借壳交易，刘冀鲁当时持股市值净增加56亿元⭐。而2010年至2015年期间，鼎泰新材的平均年归母净利润仅🎉约0.36亿元。 雷达财经注意到，顺丰控股借壳上市后的😀几年时间，刘冀鲁多次跻身《胡润百富榜》。2020年，刘冀鲁、😉刘凌云父女在该榜单上的财富创下105亿元的最高纪录，成为资本😘市场中“实业转型资本运作”的又一经典案例。 不过，在去🤗年的《胡润百富榜》上，刘冀鲁、刘凌云父女的财富已缩水至50亿⭐元，身家相较巅峰时期缩水一半以上。 亚洲最大物流龙头，🤯亮眼中报背后暗藏隐忧 作为家喻户晓的国民品牌，顺丰经过🌟多年发展，已成为亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商（根据🤯弗若斯特沙利文报告，以2024年度总收入计）。 此番股😊东筹划股权转让事宜之际，顺丰控股上半年的业绩表现呈现出稳健增😅长的态势。半年报显示，上半年，顺丰控股实现营业收入1468.🙄58亿元，同比增长9.26%；归母净利润达57.38亿元，同❤️比增长19.37%。 在资本结构方面，截至报告期末，顺😎丰控股的总资产规模达2182亿元，归属于上市公司股东的净资产😀954亿元，资产负债率51.35%，较2024年末的52.1😉4%下降0.79个百分点，资本结构整体保持稳健。 同时😴，顺丰控股上半年的经营活动现金流量净额为129亿元，保持现金👏流充裕；自由现金流入为87.4亿元，同比增长6.1%。 😊 然而，顺丰控股这份看似亮眼的成绩单背后，还暗藏业绩增速呈放👍缓趋势、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 同花顺i😴FinD数据显示，2022年至2024年以及今年上半年，顺丰😢控股的归母净利润和扣非净利润增速均呈现持续下降态势。尤其是扣💯非净利润，其在前述时间段内的增速分别为190.97%、33.😁67%、28.2%、9.72%，从三位数降至个位数。 💯与此同时，上半年，顺丰控股的毛利率为13.22%，较去年同期😎也减少0.6个百分点。 从费用来看，上半年，顺丰控股的😂销售费用达到17.62亿元，同比增长19.8%，而同期公司的😜营收增速只有9.26%。 对此，顺丰控股表示，销售费用😎的增长主要系公司加快销售团队建设步伐，助力行业化与国际化业务😍拓展。 研发方面，上半年，顺丰控股的研发投入达14.8🎉3亿元，同比减少7.42%。 作为公司的核心业务，物流🤯及货运代理板块上半年为顺丰控股贡献收入1435.31亿元，同😀比增长10.23%，占总收入的97.73%。 上半年，🤯顺丰控股的总件量达成78.5亿票，同比实现25.7%的增长，😉件量增速高于快递行业整体水平。 对此，顺丰控股解释称，🙄速运物流业务的业务量同比增长25.7%，主要得益于公司持续完🌟善产品矩阵及强化服务竞争力，不断渗透国内生产制造及生活消费领🤯域客户的端到端物流场景，稳步扩大业务规模，实现收入快速增长。⭐ 不过，由于产品结构的变化，顺丰控股上半年的票均收入为😴14元/票，与上年同期的15.9元/票相比下降12.2%。 😢 数据显示，2018年至2022年间，顺丰控股的票均收入💯整体从23.18元/票降至15.73元/票，五年累计跌幅超三😆成；2023年虽短暂回升至16.06元/票，但未能扭转整体下🚀行态势；2024年再度回落至15.52元/票。 根据公🥳司最新披露的《8月快递物流业务经营简报》，8月，顺丰控股速运😊物流业务的单票收入为13.27元/票，环比7月的13.55元😴/票下降2.07%，同比则下降15.32%，高于上半年的整体😡下降比例。 另外，8月，顺丰控股的供应链及国际业务实现😎收入61.3亿元，同比下降7.61%。对此，公司表示，由于国🤗际贸易波动及货运市场需求趋缓，海运价格较去年同期高位明显回落😊，影响公司国际货运代理业务收入。 事实上，随着行业持续😆已久的低价竞争，头部企业纷纷采取“以量取胜”策略，使得行业毛🥳利率越来越低，尤其是以加盟制为代表的中通、圆通、韵达、申通等🤔公司。 不过，据媒体报道，近日，极兔、中通、圆通等五家🤔头部快递企业同步上调上海地区收件价格，涨幅为0.2元/单至0👏.4元/单。 据悉，本轮调价范围为低价规模化电商件，对🙌个人散件寄递的价格暂无影响。亦有快递网点工作人员表示，确实接🔥到涨价通知。 对此，浙商证券认为，行业提价可能持续，加🌟盟商和上市公司业绩均有望实现修复，随着9月旺季到来，或能看到😆价格更大范围企稳回升，快递业绩及板块情绪均预将实现阶段性修复😢。 东兴证券也指出，提价对行业盈利的增益较为明显，预计❤️行业单票收入的上行还会持续一段时间。返回搜狐，查看更多