【大河财立方 记者 孙凯杰】据新华社报道，9月17日，美国联👏邦储备委员会（以下简称美联储）结束了为期两天的货币政策会议，😡主席鲍威尔在记者会上宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基😴点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降🤩息，也是继2024年三次降息后再次降息。 决议公布后，🚀美股三大指数涨跌不一，现货黄金有所回落，但在北京时间9月18😢日下午再次回升。亚太市场方面，9月18日，日经225指数、韩😡国综合指数上涨，A股、港股则出现调整，科创50指数表现抢眼，😉收涨0.72%。 专家：国内货币政策、财政政策将拥有更👏多调整空间 本次降息落地前，市场对于降息的预期已经趋于😍一致，主要分歧在于降息力度。会议召开前，芝加哥商品交易所的美🙄联储观察工具显示，9月降息的预期概率超过90%，并逐步定价今😘年降息3次（9月、10月、12月）的可能性。 不过，对❤️于市场预期降息50个基点的预测，鲍威尔则相对谨慎，表示不认为😀会快速降息。东吴证券研究所联席所长、首席经济学家芦哲认为，鲍🤔威尔的说法相较于市场预期更为鹰派，他不认可市场对于未来利率路🤔径的预期，或暗示当前市场对于2026年政策利率降至2.9%的😜预期过于乐观。同时，鲍威尔表示此次降息可视为“风险管理”降息😊，本次会议也没有广泛地讨论降息50个基点。 值得关注的😍是，本次降息的落地，进一步增强了市场对国内货币政策持续宽松的💯预期。前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙认为，美联储降😁息可能会引发全球央行降息潮，中国央行也有较大的货币政策宽松的🌟空间，有望通过降息降准来提振经济，稳住楼市股市。这对于当前已🙌经开启一轮牛市的资本市场会形成利好的推动。 杨德龙表示🤗，对于普通人来说，在美联储开启新一轮降息周期之下，国内存款利😀率有望进一步下降，居民储蓄向资本市场大转移的趋势越来越明显。😡普通人可以通过提升对于股票和基金的配置比例，提高预期回报。当😂前中国权益资产将更具有吸引力，债券价格则出现回落的风险。 🎉 紫金天风期货研究所研报分析称，美元走弱和全球流动性转向宽😎松，为人民币及其他新兴市场资产提供了支撑。离岸人民币汇率在此😅前已显著走强，而温和的降息最有利于人民币资产，因为反映了当前🚀美国经济仍然可控，衰退尚未到来，而资本加速流出美国追寻低估资🙌产，人民币资产正是那个全球最低估的选项。 从政策端看，😡美联储降息周期的开启再度打开了中国货币政策和财政政策的空间，😉中国货币政策降息降准仍值得期望，而财政和产业政策则需要等待十⭐月份陆续出台。 降息后的中国资产动向：港股弹性可能更高🤗 2024年9月，美联储开启了自2020年以来的首次降⭐息，全球资本市场也随之出现大量变化。2024年9月24日，国🌟务院新闻办召开发布会，介绍了金融支持经济高质量发展有关情况，😜A股随即迎来“924”行情。近一年来，A股、港股均呈稳健上涨😴态势。 而本次降息后，市场对大类资产的走向，也出现了新❤️的期待。 华夏基金高级策略分析师匡月晴认为，当下在中美😀周期错位的情况下，美联储的决策无法主导A股走向。从历史规律看👍，美联储降息周期中，A股的成长风格与小盘股通常相对占优，计算😅机、电子、通信等行业往往领涨。 她表示，本轮降息启动以🤔来，成长板块的突出表现已与这一规律相契合。与此同时，有色金属🤩板块受益于金价上行与国际贸易不确定性下稀土的战略价值，亦有亮😘眼表现，而部分上游周期性行业、消费行业则相对偏弱。 而🥳港股的特殊定位，使其价值锚点同时取决于国内经济基本面与海外流😉动性两大变量。历史经验表明，美联储降息短期内可显著改善海外流🤗动性环境，而港股对外部流动性的敏感度高于A股，在全球资金再配🤯置的驱动下，港股往往展现出更高的弹性。数据显示，降息重启后的🔥12个月内，恒生指数平均涨幅可达35.4%。 债券市场😜方面，9月5日公募基金销售费用管理规定出台后，市场迅速定价，😎推动中债收益率快速上行。随着资金面回归宽松，收益率已逐步回落😡，但债券市场短期仍处于逆风期。从中期视角看，美联储重启降息将😢为中债市场提供更有利的外部环境，中美利差收窄将降低国内货币政🤯策的外部约束，政策操作空间进一步打开。尽管短期存在震荡，但低🎉利率环境的大方向并未改变，中债的长期配置逻辑并未发生变化。 🤗 而作为避险类资产的黄金，在8月22日鲍威尔对外透露“可🤗能降息”的消息之后，就已经提前开启了新一轮的上涨，年内涨幅也🌟突破了40%。匡月晴认为，历史数据显示，降息临近时，市场提前😡交易宽松预期，黄金往往涨幅显著；而降息落地后，“买预期、卖事🌟实”的交易行为可能导致涨幅收窄。但参考90年代以来的历史经验🚀，降息周期中的金价表现历来不会太差。 杨德龙表示，普通😢投资者可以在投资组合中配置20%左右的黄金类资产，从而实现保😅持增值的效果。长期来看，金价仍然有上涨的趋势，虽然短期涨幅过🤔大，也有一定的震荡回调的压力。 责编:陶纪燕 | 审校😢:李金雨 | 审核:李震 | 监审:古筝返回搜狐，查看更多

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