9月的A股市场，银行板块掀起一轮增持热潮。光大银行控股股东光🥳大集团增持金额5166.10万元；南京银行大股东控股子公司紫😡金信托增持该行股份5677.98万股，占总股本0.46%；苏😜州银行12名董高监在短短一周内合计增持金额达496.04万元😘，完成原定计划的118%。 产业资本和银行内部人员正在😊用真金白银的增持行动，表达对这个板块未来发展的信心。这一系列😡增持行为背后，是银行业的业绩改善与估值洼地形成的鲜明对比，也🤔是投资者在当前市场环境下对价值投资的重新审视。 产业资😡本疯狂抢筹，5%股息率成资产荒下的“香饽饽” 银行股增😉持潮中，各类主体纷纷登场。大股东、董监高成为增持的主力军，用🥳自有资金真金白银地投入。 除了光大银行和南京银行，华夏😉银行部分董事、监事、高级管理人员自愿增持计划已实施完毕。他们🤔累计增持422.93万股，金额3190.2万元，较原计划提前👍一个月完成。 青岛银行也发布公告，大股东国信产融控股计😆划通过二级市场交易方式增持该行股份。增持数量不少于2.33亿😡股且不超过2.91亿股。 重庆银行、浙商银行、邮储银行😎等十余家上市银行也宣布了重要股东及董监高的增持计划，部分已经😢实施完成。 从增持主体来看，涵盖了中央控股集团、地方国🚀资、信托公司、银行管理层等多类型机构和个人，体现了对银行股投😉资价值的广泛认可。 增持行动的背后，是产业资本对银行股❤️投资价值的深度认可。多家银行在公告中明确表示，增持是基于对自😉家银行未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。这种信心并非空💯穴来风，而是建立在银行业基本面稳健支撑的基础上。 股东😂增资是银行补充资本的重要途径。在当前监管环境下，银行资本实力🎉对业务发展和风险抵御能力至关重要。通过增持，股东不仅表达信心🙌，也直接增强了银行的资本实力。 此外，南京银行的案例还⭐显示，增持可能用于弥补可转债转股导致的持股稀释效应。在“南银😎转债”成功转股后，紫金集团及其控股子公司的持股比例被摊薄，增😡持是为了恢复持股比例。 从更深层次看，产业资本的增持还😡体现了战略布局的意图。对于地方产业资本而言，增持区域性银行可👏能蕴含着稳定股价、强化产融协同的战略考量。通过股权纽带深化银😍企合作，能更好地支持地方产业升级和中小企业融资。 银行😊业的增持潮背后是行业基本面的稳健支撑。2025年上半年，A股😁42家上市银行交出了一份稳健的“成绩单”，合计实现营业收入2😁.92万亿元，归母净利润约1.1万亿元。超六成银行实现营业收😅入与归母净利润“双增”。南京银行上半年实现营业收入285亿元😂，同比增长8.64%；归母净利润126亿元，同比增长8.84😆%。 尽管业绩改善，银行股估值却仍处于历史低位。最新数🥳据显示，南京银行PE（市盈率）才6.23倍，PB（市净率）才😡0.75倍；光大银行市盈率约为5倍，市净率约为0.43倍；银🤗行业PE均值为7.18倍，PB均值为0.72倍。这种低估值为😜长期投资者提供了较高的安全边际。 展开全文 招联😂首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出：“上半年，😀银行板块成为A股市场表现最好的行业板块之一，中证银行指数上涨🙌15.6%。42家A股上市银行中有41家银行股价上涨，其中2😡9只银行股实现两位数涨幅。” 此外，上市银行在分红机制❤️上的创新与升级，进一步强化了自身的投资价值。2025年上半年😢，多家银行密集公布中期分红计划。 工商银行以503.9😂6亿元分红总额领跑。建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、🙄交通银行也均派发中期“红包”。中信银行、民生银行、平安银行等🤯股份制银行以及宁波银行、上海银行、长沙银行等区域性银行也敲定👏了中期派息方案。多次分红进一步强化了价值投资理念，推动银行股😎估值修复。在“资产荒”背景下，高股息率使银行股具备配置价值。🎉 东莞证券分析师吴晓彤在研报中指出：“资金向银行板块迁🌟移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环🙌境和‘资产荒’的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及🙌公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续🚀存在。” 越跌越买！产业资本逆势扫货银行股 对于😴普通投资者而言，投资银行股需要一套不同于成长股或主题投资的思💯维框架。银行股是典型的“价值股”和“周期股”，投资逻辑核心在😊于 “估值、分红、确定性”。 兴业证券宏观研究员向巴伦🤗中文网表示，选择标的时需要分层筛选，对号入座，不要将所有银行👍股混为一谈，它们大致可分为三层，风险收益特征不同： 首🤔先，国有大行具有超高股息率、业务极度稳健、抗风险能力强、估值😜最低（PB常年在0.5倍左右）、股价波动小。增长缓慢，但分红😎确定性最高。适合保守型投资者，追求稳定现金流的退休人群、低风😜险偏好者，核心目的是“收租”。 其次，优质股份制/城商🤔行具有盈利能力更强（ROE更高）、业绩有一定成长性、业务更具😡特色（如财富管理、投行、零售）。估值高于大行，股息率可能略低😢，适合稳健进取型投资者或者希望兼顾分红与成长的投资者。 😊 最后，其他中小银行估值可能极低，但不确定性较高。这些银行受🤔区域经济影响大，或资产质量存在隐忧，适合高风险偏好型投资者，😍深度价值投资者，需要具备很强的财务分析能力去甄别风险。 🤔 当PB低于历史均值，尤其是低于0.7倍甚至0.6倍时，是很😆好的分批买入区域。同时，股息率超过5%甚至6%时，吸引力巨大😁。 一位资深股民告诉巴伦中文网，买入银行股就要抱着“股💯东”心态，你的主要收益来源是每年的分红，不要过于关注短期股价💯波动，并且用其股息再投资，可以将收到的现金分红在股价低迷时继🤔续买入更多股份，长期复利效应惊人，这样的操作长期以来占据他持😎仓的30%左右。 从短期市场表现上看，不少银行在7月以🔥后持续出现一波回调，Wind银行指数自7月11日的高点至9月😅中旬，跌幅超过7%，区间最大回撤达到-10.32%。其中，国😂有大行相对抗跌，而部分股份制银行和城农商行（如民生银行、厦门😀银行、上海银行）调整更为明显，跌幅均超15%。 然而，🤔面对股价回调，产业资本和银行内部人员选择了“越跌越买”。增持👏主体包括控股股东（如光大集团、紫金信托）、实际控制人（如成都😘银行的相关股东）、董监高及核心骨干（如华夏银行、苏州银行）。🔥他们用“真金白银”传递对银行长期投资价值的信心。 市场😘对银行股存在一定的分歧：乐观方认为银行股估值处于历史低位（市😉净率PB普遍低于1），股息率较高（多家银行超5%，甚至6%）🙌，提供了较好的安全边际和现金流回报。在“资产荒”的背景下，这🥳对险资等长期资金有吸引力。 谨慎方担忧如果市场风险偏好🙄提升，资金可能流向高成长性的板块，银行股短期内可能缺乏超额收😘益的弹性，同时，经济复苏的强度和持续性也会影响银行的资产质量🙄和盈利能力。 综合来看，银行股后续走势可能会呈现“基本😴面托底、市场风格主导弹性”的特征。经济逐步回升有望带动信贷需🙌求改善和资产质量预期修复，银行业的基本面有支撑。同时，高股息👏特性意味着股价下行空间相对有限。 银行股能否有更好的表🤯现，短期内很大程度上取决于市场风格的变化。若市场风险偏好下降🥳，追求稳定分红，银行股会更受青睐；若市场追逐高成长赛道，银行🙄股则可能表现平淡。 未来银行股的投资机会可能更多是结构🙄性的。经营稳健、区域经济基础好、零售业务突出的银行，可能会表😢现出更强的韧性。 苏商银行特约研究员薛洪言分析认为：“😊从长期视角看，我国银行业正处于经营模式的关键转型期——正由以🥳往以规模驱动和顺周期扩张为特征的传统路径，逐步转向更注重质量😂、具备弱周期韧性特征的精细化经营。这一转变具体表现为资本使用🙄效率持续提升、客户分层经营不断深化，以及非息收入占比稳步提高🙄。” 截至2025年6月末，险资按持股数量统计的前十大😆重仓股中有六只为银行股。国有大行因其高股息、低估值和防御属性❤️成为核心红利资产。江苏交通控股、南京高科、东部机场集团投资公🔥司等产业资本也在上半年大笔增持南京银行，持股1%以上股东主动😊增持近60亿元。 这些信号表明，银行股的投资逻辑已从以🙌宏观经济为锚的“成长周期”转向以资产稀缺性为核心的“低波红利🥳”。在资本市场充满不确定性的时代，银行股正以其稳定的分红和低😆估值的优势，成为产业资本和长期投资者的“压舱石”。（本文首发🔥于巴伦中文网，作者｜李婧滢，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球😆市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜🔥狐，查看更多

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中国商报（记者 蒋永霞）9月16日，京东品酒会在北京某高端酒❤️店举行，京东集团创始人、董事局主席刘强东亲临现场并参与交流。🤔对于刘强东来说，这其实也是一场时隔18年的“用户见面会”。在🌟这场活动中，刘强东围绕行业竞争、外卖与酒旅业务布局、创业心路😂等话题展开全面分享，并坦诚阐述了京东进军外卖和酒旅行业的初衷😢。 “京东在家电、商超、生鲜等领域取得成功，正是基于这😂些行业存在明显痛点。”刘强东表示，当前的外卖和酒旅行业同样面🙄临巨大痛点，京东正是基于这一判断决定进入这两个赛道。 😘刘强东特别提出，自己一向热爱烹饪，对餐饮行业保持长期关注。在👍一次闲聊中，他意外发现外卖平台的扣点比例高达25%。“我的第😂一次创业就是开餐厅，所以我非常清楚，全国没几家餐饮企业的净利🔥润能达到25%，但平台却抽走如此高的扣点，无疑给餐饮店带来巨🤩大压力。”刘强东表示，高额扣点必然导致食品安全难以保障、“幽🎉灵餐厅”泛滥，以及餐饮从业者被迫降低食材质量等问题。 🙄京东进入外卖行业后，持续推动业务模式创新。例如，有人曾质疑京👏东推出的“七鲜小厨”会挤压传统餐饮生存空间，导致夫妻店倒闭。😜但刘强东以实际运营数据回应：首家七鲜小厨上线两个月以来，日订😢单量超过1500单，并且带动周边5公里范围内许多餐饮商户订单🤯量增长30%。他以京东电商业务举例称，自营与第三方商家（PO😴P）并非互相排斥，而是相辅相成、双线并行的关系。 “我😊们在全国要开设10000到15000家七鲜小厨，才能覆盖所有👏区县。周边其他商家订单增长30%，说明我们没有挤压同行收益，🌟反而为整个区域带来信任和流量，激发消费者的外卖需求。”刘强东😊解释，用户在平台点餐时，即便没有在七鲜小厨找到某道菜，也会发😁现更多的本地餐馆，这种流量共享有助于整体生态繁荣。 除😀了商业模式的创新外，京东在外卖骑手保障方面也有突破。刘强东强😂调，京东在今年第二季度招募大批外卖骑手，并为所有全职骑手足额😆缴纳五险一金——“这是外卖行业诞生15年来，首次有平台为骑手😎全面缴纳五险一金。” 在酒旅业务方面，刘强东近期与多家🌟大型酒店集团进行交流，发现行业有些焦虑情绪。他表示，京东不希👍望将酒店行业拖入“价格战”，避免导致服务品质下降、利润空间压😴缩和生态恶化。“京东在酒店行业依然会创新，接下来我们会公布一🤯个全新的酒店发展计划。”刘强东表示。 谈及外卖行业的竞🙄争，刘强东也表明了自己的态度。他表示，民营企业要简单，该竞争❤️就竞争，不要把正常的商业竞争变成个人恩怨。刘强东强调，竞争要😀靠战略、商业模式、价值创造和信誉来赢得消费者。返回搜狐，查看❤️更多