文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市😅场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着🤔未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一😂数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😢，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国😆智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港🤔交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股😘股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1👍4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。😘 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总😴募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次⭐不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的🎉亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元😘，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增😉至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股🌟”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持🙄续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗🤗？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早😜且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🤩。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP🤩O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加🤔上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（❤️约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价😡格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🌟的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而😡更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募😍资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业🤩务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R😡obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性🌟投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余👍凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5🙄年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就🥳必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车🙌企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效💯应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客🤩户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业😅务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车🤩载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该🙌门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025🤔年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%😀，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达🚀到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比💯增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🎉在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😍芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，🔥贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单😊车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向🙌城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方😡案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大⭐众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家😘车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其😎客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品😁牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳😘居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 😊 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风⭐险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前😎五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%🤗、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平🙄线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一👍大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但😊从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当⭐主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车😅企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危😆机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob😍otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，🤔国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市🤯场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So🤯C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，🎉2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿🔥美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶😅渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功🌟能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🙄 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国🤩产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应🤯。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升🙄到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶🤗芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落😢地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😘也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202🔥5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“❤️下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 😂U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T🤩OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202🤔4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主👍导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国💯内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😢以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 😜 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😀车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2🤔250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号🤗+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”👏的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解🤯决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对😊云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案⭐的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，😁面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”😀的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20👏24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202👏1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，😘其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 😆 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着😴一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品🤯解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注🥳的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😴botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国😎将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景❤️下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将🔥基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打🥳造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🤗在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本😆市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智🙌能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可😜以顶住压力。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

近日，罗永浩因质疑西贝使用预制菜而引发的争议再次将预制菜的相🎉关话题推向风口浪尖。 作为一场关乎现代餐饮业发展模式的😉争论，却不幸沦为简单的"对与错"的二元对立。这种非黑即白的思🎉维方式不仅无法推动行业进步，更是一种对工业文明成果的盲目抗拒🙄。 2025年9月10日，罗永浩在个人社交媒体平台上发🎉帖称："好久没吃西贝了，今天下飞机跟同事吃了一顿，发现几乎全🥳都是预制菜，还那么贵，实在是太恶心了。此言一出，立即引发网络😉热议。 罗永浩的指控核心在于两点：一是西贝餐厅使用了大🔥量预制菜，二是这种做法在不知情的情况下进行。他随后公开悬赏1😢0万元征集西贝预制菜线索。 面对质疑，西贝创始人贾国龙🔥迅速回应称："按照国家的规定，我们没有一道菜是预制菜。"他强🤯调西贝遵循"中央厨房预处理+门店现做"的模式，并非简单的预制🙌菜经营。这一争议迅速升级为法律纠纷，贾国龙表示将起诉罗永浩，🚀并宣布西贝全国门店将开放后厨参观。 这场争议暴露出公众😢对预制菜概念的模糊认知，以及对餐饮工业化进程的深层焦虑。 🌟 什么是预制菜？ 2024年3月，市场监管总局联合教👍育部、工业和信息化部、农业农村部等印发《关于加强预制菜质量安👍全监管的通知》，首次在国家层面明确预制菜的定义和范围：预制菜😜是指以食用农产品、食品原料和/或其半成品为原料，添加或不添加🤯调味料和/或添加剂，经预加工制成的或未经加工可直接使用的预包🤔装菜肴、风味菜点或营养餐食，不包括生食水产品、生食畜禽肉及生😆食果蔬等未经加热的食品。 总结来看，根据加工深度和食用🤯便利性，预制菜可分为四大类。 即食食品：开封后即可食用🙄的预制食品，如真空包装的即食米饭、即食酱菜等。 即热食😊品：需加热后食用的预制食品，如速冻水饺、汤圆等。 即烹😍食品：需烹饪后食用的预制食品，如速冻鱼糜制品、腌制好的牛肉片😁等。 即配食品：即配生鲜，如预洗切的蔬菜、预腌制的肉类🌟等。 为了更准确地理解预制菜，有必要区分几个相关但不同😊的概念。 预制菜与半成品菜：预制菜经过更深度的加工，而🎉半成品菜通常只经过初步加工。 预制菜与净菜：净菜通常指😜经过清洗、去根、去皮等简单处理的蔬菜，不属于预制菜范畴。 😍 预制菜与中央厨房产品：中央厨房制作的菜肴不纳入预制菜范围💯，前者属于餐饮服务环节的集中制作，后者是工业化生产的成品。 🤔 预制菜是怎么来的？国际上有无参考案例？ 预制菜的🙄发展历程实质上是食品工业化的进程。这一概念起源于20世纪60🥳年代的欧美，当时主要是为了提高餐饮业的效率和一致性。日本在7😢0至80年代将预制菜产业推向新高度，实现了每年20%的高速增💯长，期间诞生了神户物产和日冷集团等大型预制菜企业。 展😀开全文 日本政府在60年代开始大力扶持速冻食品行业并积👍极建设冷链物流，为预制菜发展奠定了基础。到70年代，随着日本🤯经济的快速发展和餐饮连锁经营模式的普及，预制菜产业迎来了爆发😅期。 日本是全球预制菜发展最成熟的国家之一。2024年🙌，日本的冻品市场规模达35000亿日元，其中家庭用预制菜占比👍高达40%。日本政府早在20世纪60年代就开始大力扶持速冻食🌟品行业，并积极建设冷链物流系统，为预制菜产业的发展奠定了坚实😡基础。 值得注意的是，日本的社区小吃店80%都是连锁品🥳牌，这些小店通常只有15至20个菜品，大多采用预制菜或半预制🚀菜模式。这种模式既保证了食品质量的稳定性，又满足了消费者对便😊利性和性价比的需求。 国际经验表明，预制菜的兴起与经济🔥发展、城市化和生活方式变化密切相关。 中国预制菜产业起👍步是相对较晚的，在20世纪90年代，预制菜以净菜配送为主，属😢于食品工业化的初步探索。2000年以后，随着冷链产业发展，出🙌现了专业的预制菜企业和半成品菜、深加工预制菜企业。在2020😅年之后，疫情期间"宅经济"兴起，预制菜需求激增，产业发展进入😘快车道。 目前，中国预制菜行业已形成B端和C端并行发展🔥的格局，在餐饮供应链数字化、工业化趋势推动下持续扩容。202🚀4年中国预制菜市场规模已达4850亿元，同比增长33.8%，😅预计2026年将突破7490亿元。 预制菜产业的发展程😁度与一个国家或地区的工业化水平密切相关。从农产品加工比例来看😅，发达国家普遍高于发展中国家，这反映了食品供应链的成熟度差异🤯。虽然中国餐饮行业近几年呈现高速发展的态势，但从渗透率这一指😢标来看，中国预制菜的渗透率还明显低于美国、欧洲、日本等发达国😜家。 预制菜会影响食物的营养成分吗？ 关于预制菜😉与现制菜品在营养价值上的差异，多项研究表明，两者之间虽然存在🤩一些差异，但并非想象中的天壤之别。 从主要营养成分来看🤔，预制菜在蛋白质、碳水化合物和脂肪等宏量营养素的保存方面表现😊良好。中国农业大学食品科学与营养工程学院朱毅教授指出："肉类🤗经过加热后，蛋白质流失不超过5%"。 但预制菜在维生素😴和矿物质方面确实存在一定损失。预制菜经过热加工处理后，流失的👍主要是蔬菜中的维生素C和少量矿物质，但膳食纤维没有很大损失。🎉以维生素C为例，新鲜蔬菜炒制时维生素C一般会流失20%-30😘%，如果炖得久很烂，损失会超过50%。然而，这与个人家庭烹饪😴时的营养损失实际上差别不大。 从某些角度来看，预制菜在🤯营养方面甚至还存在一些优势。 许多预制菜在开发过程中经😴过营养师的科学配比，能够更好地满足人体对各种营养素的需求，标👍准化的生产过程有助于控制油、盐、糖的用量，而家庭烹饪往往难以😢精确控制。 预制菜使人们能够轻松获得不同地域、不同风味😡的美食，有助于膳食多样化。通过现代化工艺，某些预制菜能够保留🤔传统美食的营养成分，如"锁鲜"技术可以最大限度保留营养素。 💯 预制菜是“科技与狠活”？ 一方面，工业化生产意味😉着更加严格的生产环境控制、更完善的质量管理体系和更严格的监管🚀标准。另一方面，预制菜需要经过预处理、包装、储运等多个环节，😅每个环节确实也可能存在食品安全风险。 消费者对预制菜的😅担忧主要集中在以下几方面：食材新鲜度与品质，添加剂使用，生产😅卫生状况，冷链运输与储存条件。 除了菜品本身，部分消费😍者还会认为预制菜是"假冒伪劣"的代名词，他们对工业化食品有天😊然抵触感，担心餐饮企业因为考虑降低成本而隐瞒使用预制菜。 🤔 其实大部分消费者对预制菜的质疑来自对食材新鲜度和生产卫生🤗状况表示担忧。然而，这种担忧更多源于信息不对称和认知偏差，而😍非预制菜本身不可克服的技术难题。 尽管社交媒体上对预制😍菜的反对声音很大，但完全不接受预制菜的消费者只是少数。 😘 公众对预制菜的负面情绪可能被过度放大了。 预制菜产业👍是农业现代化与食品工业深度融合的产物，代表了农产品精深加工的💯发展方向。 从农业产业链来看，预制菜连接了农业种植、畜😅禽养殖、冷链物流等多个环节，推动了一二三产业的融合发展。 😂 预制菜为农业生产提供明确的标准和规范，推动农产品标准化、🤯规模化生产，通过深加工提高农产品附加值，增加农民收入，通过稳🚀定的采购合同，降低农业生产的风险。 不仅如此，预制菜产🤔业还能推动农业新品种、新技术的开发和应用。 从这个意义😊上说，支持预制菜的发展就是支持农业现代化，反对预制菜实际上是😉在抵制农业产业升级。 餐饮业工业化是不可逆转的潮流。 🎉 餐饮业的工业化是与城市化进程相伴相生的。从社会发展的角🥳度看，当一个社会的城市化率超过50%以后，餐饮业必然要走向工🤯业化、规模化和标准化。 餐饮业工业化会通过标准化生产和😊规模效应提高生产效率的同时，保证产品的一致性和稳定性。集中采😡购和规模化生产可以大幅度降低单位成本。 从手工业到工业😴化是人类社会生产力发展的普遍规律，餐饮业也不例外。 正😁如我们不再用手摇纺车替代现代化纺织设备一样，餐饮业也不能固守😴低效率的手工烹饪模式，而应拥抱工业化的进步。 面对预制😉菜，公众的态度应该是在理性认知基础上的审慎选择，而非情绪化的🔥全面否定。合理的担忧应该聚焦于具体的风险点，如食品安全监管、🥳营养标签透明度等，而无脑抵制则往往源于对工业化生产的偏见和恐😉惧。 罗永浩质疑西贝使用预制菜的事件，从商业争议演变为🤔公共话题，是社交媒体时代的舆论放大效应所导致。 在这个😀过程中，情绪常常先行而理性后置，舆论初期往往被情绪主导，理性🤩分析被置于次要位置，一些复杂的产业问题被情绪裹挟后简化为"对😢错"二元对立。在公众对于预制菜的认知存在偏差时，公共讨论可能😊被流量逻辑绑架，偏离问题本质。 我们不该将所有中央厨房🤯生产的食物都视为"预制菜"。实际上，按照国家标准，中央厨房制😎作的菜肴不纳入预制菜范围。 我们也不该认为餐厅使用预制😂菜必然构成欺骗。事实上，消费者真正的关切点在于知情权是否得到😎保障，而非预制菜本身。 我们更不该将食品工业化的必然趋🚀势视为"伪劣"的同义词。这种认知忽视了工业化生产在食品安全、😀效率提升等方面的优势。 回望人类食物发展的历史，从原始⭐的生食到火的使用，从手工制作到工业化生产，每一次技术进步都推🚀动了人类文明的发展。 预制菜作为食品工业化的产物，代表😘着农业生产、食品加工和餐饮服务融合发展的新方向。 反对🔥一切形式的预制菜，本质上是对工业文明进步成果的拒绝。在现代社😡会，我们不能回到完全依赖手工生产的时代，正如我们不会放弃电力😢、信息技术等其他工业文明成果一样。理性的态度应当是批判性地接🤩受技术进步，在享受便利的同时，通过完善监管、加强创新来解决出😉现的问题。 面向未来，预制菜产业将继续快速发展，关键在💯于我们以何种态度面对这一变革。是坚持开放包容、推动进步，还是😡固守传统、拒绝变革？答案不言而喻。 工业文明的发展方向🎉不可逆转，预制菜作为其在食品领域的重要体现，也将成为人们生活😁的重要组成部分。我们的任务不是抵制这一趋势，而是引导其健康发🤗展，让它更好地服务于人们的美好生活需要。 在这个过程中🎉，理性、开放、建设性的态度将推动产业、消费者和整个社会共同进🥳步。（本文首发于钛媒体APP，仅代表个人观点，作者｜马金男 😆）返回搜狐，查看更多