“一年期存款利率跌破1%，存一万块年利息也就买两杯奶茶”，这😆是不少老百姓打开银行APP后的直观感受。从官方数据到市场动态🔥，一场大规模 “存款搬家” 正悄然进行。 中国人民银行👏9月12日公布的8月金融数据显示，8月居民存款新增1100亿😎元，较2024年同期少增6000 亿元，而7月同比少增780🤔0亿元。值得注意的是，2023年是定期存款增长的 “大年”，💯当前正处于定期存款集中到期高峰，叠加权益市场情绪回暖，资金 😊“搬家” 特征尤为明显。 从货币供应量来看，新口径M1🤔增速从7月的5.6% 升至6%，新增1713亿元，同比多增3❤️827亿元，“M2-M1 剪刀差” 持续收窄，意味着居民手中🙌的 “沉睡资金” 正加速活化，不少转化为证券活期存放款，流入❤️股市、基金等领域。 其中，“固收+” 产品成了零售端的🤗 “香饽饽”，理财公司扎堆研发R3级产品，热度远超纯债产品。😜不少人通过券商账户尝试入市，也有人偏爱稳健的政金债基金，还有😀人把黄金当 “避险底仓”。 “和2015年股市热、早年🎉房地产潮不同，这轮资金迁徙更理性，资金更多流向相对稳健的理财😡和债基，而非高风险资产；居民对刚兑打破的认知更成熟，风险偏好😴分层更明显；此外，资管新规后产品透明度提升，也可能影响资金流💯向。”财经评论员张雪峰告诉巴伦中文网。 对普通人来说，🔥如何在 “不缩水” 与 “稳增值” 间找到平衡，避开理财套路😉，选对适合自己的渠道，成了这场资金大迁徙中最关键的课题。 😜 资金 “大迁徙”，老百姓寻找投资新渠道 银行理财市🙌场成为存款 “搬家” 的核心承接阵地。据证券时报数据，202🚀5年8月，市场排名前14的理财公司（含6家国有行、8家股份行😅旗下公司，规模均超1万亿元）中，有12家实现存续余额净增长，⭐合计增长约2857亿元，总规模突破25万亿元。国信证券预估，😀银行理财行业整体规模已突破33万亿元。 从资金流向看，😍“固收 +” 产品和企业理财成为两大 “超级赛道”：零售端，🔥居民对多资产理财需求旺盛，理财公司加大R3（中等风险）等级 😜“固收 +” 产品研发，通过5%-10%仓位配置指数增强、量👍化中性产品，多数能实现2.5%-3.0%的业绩比较基准，研发😊积极性远超纯债类产品；企业端，受利率下行与人民币汇率升值影响🤔，企业更倾向于买对公理财产品，以R1、R2 级产品为主，兼顾🔥流动性与收益性。 除了银行理财，股市、基金、不动产及黄🤯金等也成为资金 “搬家” 的重要去向。权益市场方面，8月非银🤔存款新增1.2 万亿元，同比多增5500亿元，延续7月以来的😉高增态势，反映出居民通过券商账户入市的意愿增强。 不动🚀产投资中，部分投资者转向市中心“老破小” 房产或CBD小户型🤗。上海市民张阿姨在儿子的建议下，以210万元购入一套虹口区内😘环的一室户老房子，月租金4200 元，租金收益率2.4%，“😜这个小区同等面积的房子，在2021年高位时售价一度达到330😉万元，4年时间跌了36%。”她认为，现在低位购入、出租，收益🤗率高于存款利息。 尽管新房成交仍处低位，但核心地段的二😘手房、小户型租赁市场热度回升，部分投资者的心态和张阿姨一样，🌟通过收租金实现资产保值。从数据上看，30大中城市二手房成交热🤩度8月环比明显修复，成为存款 “搬家” 的又一去向。 😍黄金则成为 “避险刚需”，不少人通过积存金、黄金ETF配置底🎉仓，2024年5月至今，部分投资者的黄金投资收益已超30%。🙄 展开全文 除了个人投资者，企业资金的 “搬家”😍 也改变着市场结构。2025年8月，企业债券发行虽新增134😂6亿元，但同比少增 360亿元，且低于7月的2748亿元，不🌟少企业将闲置资金转向对公理财。 从未来趋势看，存款 “😢搬家” 的动力仍将持续。一方面，大行存款利率下调后，中小银行😜多轮 “补降”，1年期存款利率跌破1%，货币基金收益率仅1%🎉 出头，“比价效应” 将持续推动资金流出；另一方面，理财市场❤️产品创新不断，“固收 +”“政金债基金” 等品类兼顾稳健与收❤️益，权益市场若持续回暖，还将吸引更多风险承受能力较强的资金入😅场。 普通人博取高收益，“先避坑、再求稳” 存款🙄 “搬家” 不是简单的 “资金转移”，更像是一场 “收益重构😂”——有人通过房产、理财实现 “利息覆盖日常开销”，有人在股😎市中谨慎布局追求高收益，也有人因误踩理财产品 “套路”，收益😉不及预期。 互联网公司职员李宇（化名），风险承受能力较😉强，存款 “搬家” 的目标很明确：追求年化3%以上的收益。2🙌025 年初，他将100万定期存款取出，先跟风买入了某银行 😅APP上的 “热销理财”，结果却踩了 “套路”—— 产品初期👏展示的 “成立以来收益率” 高达 4%，但买入后近一个月收益🔥率仅0.15%，“后来才知道，这类产品为了打榜，会先塞高收益😘资产拉抬业绩，吸引大量投资者买入后，再换成普通资产，收益自然😍跌下来。” 吃了亏的李宇开始自己研究理财技巧，总结出一😀套 “避雷方法”：看收益率时，不看 “成立以来收益”，重点盯😂 “近一个月收益率”，0.25%以上才考虑；看单位净值，若近❤️一段时间多次“挂 0”，坚决不买；遇到产品 “突然放额度”（🙄原本售罄，突然可购），反而警惕，因为这往往是收益下滑的信号。😍 调整策略后，他将资金重新分配：40万投R2级纯债理财❤️（底层为国债、政金债），近一年收益为2.8%；40万投 “固😊收 +” 产品（“债打底、股添色”，少量配置消费、酒类股票）🚀，年化收益3.5%左右；10万投结构性存款，10万定投黄金E😴TF。 张雪峰认为，“固收+”产品和政金债基金的走红，😀或许反映了居民在收益与风险间的折中选择：一方面，利率下行周期👍中，传统存款收益吸引力下降；另一方面，股市波动加大使得纯权益😎资产配置门槛升高。这类产品通过债券打底、少量权益增强，可能契🙌合了“求稳但不愿躺平”的心理。 另外，投资者需要筛选理💯财产品时的隐藏指标，除短期收益和净值波动外，可关注一些因子，🚀比如夏普比率，衡量单位风险下的超额收益，但需注意其依赖历史数❤️据的局限性。以及最大回撤——极端市场下的损失幅度，对风险厌恶⭐者尤为重要。 张雪峰介绍，还需关注机构自购比例，管理人😍跟投情况可能反映其信心，但需结合其他因素综合判断；底层资产穿😆透数据：如债券持仓的信用评级、行业分布等，避免“黑箱”风险；🤔费率结构：某些产品的超额收益可能被高额管理费侵蚀。这些指标需🙌动态评估，不可孤立看待。 一位行业从业者提示：赎回时也⭐需注意“收益损耗”，多数理财产品赎回需1-3个工作日，期间无🤔收益，频繁赎回会浪费收益。可通过 “累计收益复盘法” 判断是🤔否赎回：计算公式为“（累计收益 / 持有天数 / 本金）×1🚀0000”，即“万份日收益”，若连续10天低于1元，可考虑赎🤩回；若高于1元，可继续持有。 “存款搬家”避免 “盲目🤗跟风” 面对汹涌的“存款搬家”浪潮，专业人士认为，需避😡免“盲目跟风”，要根据自身风险承受能力，搭建 “稳健+弹性”😢 的分层组合。 张雪峰表示，对于风险偏好较低、追求 “😆保本+稳健收益” 的投资者（如中老年群体），可侧重低波动资产👏（如国债、存款）占比50%以上，搭配少量年金险，谨慎参与权益🥳类。中青年群体可尝试“核心+卫星”策略，例如60%稳健资产（😴债基、REITs）+30%权益（指数基金）+10%另类（黄金🚀等）；年轻人风险承受能力较高，可提升权益比例至50%-70%😜，但需避免盲目追逐热点。 锁定2.5%收益的年金险与长🌟期定投红利ETF各有优劣。行业从业者袁帅认为，年金险优势在于👏收益稳定，能提供确定的现金流，适合风险偏好极低、追求长期稳定😎保障的投资者，如为养老做规划的中老年人。劣势是收益相对较低，😊灵活性较差，提前退保可能面临较大损失。长期定投红利ETF优势🚀在于可分享股市长期增长红利，通过定期投资平滑市场波动风险，有🤗机会获取较高收益，适合风险承受能力较强、有一定投资知识和经验😆的投资者。劣势是股市波动大，收益不确定，可能出现短期亏损。 🌟 此外，专业人士强调，存款 “搬家” 前，个人需做好两项🙌核心准备：一是明确资金用途，区分“短期备用金”“中期理财金”😘“长期储蓄金”—— 短期备用金（3-6 个月生活费）可存放于😜现金管理类理财或货币基金，虽收益低（1.5%-2%）但流动性😁强；中期理财金（1-3 年）可投向“固收 +”或政金债基金；💯长期储蓄金（5 年以上）可配置年金险或房产，锁定长期收益。 🙌 二是做好风险评估，避免“盲目跟风”。 若无法接受任何亏🌟损，优先选存款、政金债；若能接受5%以内的波动，可尝试“固收😁 +”；若追求高收益，需做好 “短期被套” 的心理准备，避免🤔因市场波动恐慌赎回。 “存款搬家不是‘逃离存款’，而是🤗‘优化资产配置’。普通人的核心目标，是让资金‘不缩水、稳增值😘’，而非追求‘一夜暴富’。选对路径、避开套路、做好规划，才能💯真正受益。”上述人士表示。（本文首发于巴伦中文网，作者｜孙骋🌟，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的🤯深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文：凯风 来源：国民经略 撤县并省，全面落地。 👍 一夜之间，越南全国63个省市精简为34个省级单位，62😴8个县级行政机构被整体撤销，1万多个乡级单位合并为3321个👍。 这场被越南称为“重整江山”的史上最大行政改革，自去😁年10月启动，仅8个月时间就已尘埃落定。 受此影响，越😜南短期将裁撤近10万个“铁饭碗”，长期则有25万个行政、事业💯编制受波及，而越南只有1亿人口。 15年免费义务教育；🥳与美国率先达成关税协议，同时宣布加入金砖伙伴国…… 动🚀作一个接一个，给人以“时不我待”的紧迫感，越南为何这么急？ 🥳 01 撤县并省，力度有多大？ 行政区划改革🔥，涉及重重利益调整，放在任何一个地方都历来不易。 越南🤩靠着“8年战略准备，8个月快速实施”成功落地，速度之快、力度💯之大、动作之猛令外界瞠目。 经过这轮改革，越南县级行政🌟单位不复存在，地方行政体系从“省-县-乡”三级制变成“省-乡❤️”两级制。 越南面积约33万平方公里，与云南省相差无几😘；人口超过1亿人，与河南省基本相当。 然而，一个中国省⭐份的体量，此前却划出了63个省级行政区，又下设县、乡，叠床架😡屋，极尽臃肿。 越南没有地级市，但由于体量不大，改革前😴的“省”相当于我们的地级市，改革后的“省-乡”类似于我们的“👏市-乡”。 撤并近半省级单位，直接砍掉“县”一级，削减😡70%左右基层单位，动作不可谓不大。 任何机构改革，首🌟当其冲的自然是“铁饭碗”，而刀刃向内，又是最难的。 改🥳革前越南公务员约250 万，此次改革短期影响10万人、长期影😎响25万人，相当于砍掉4%-10%的编制。 削减铁饭碗😜，效果立竿见影。越南官方预计，2026年至2030年将节省资🚀金超过190万亿越南盾（约500亿人民币）。 对于越南😅来说，减轻财政负担只是一方面。 精简行政层级，让改革轻🚀装上阵，激发市场活力，才是更关键的。 02 越南👏的行政体系，与中国有何区别？ 同为社会主义国家，同属儒⭐家文化圈，且历史上作为中国的一员，越南地方行政体系与中国有诸😉多相似之处。 越南不设地级市，最近又取消了县，与我国行😉政区划有了分野，但在省级层面，仍有高度的相似性。 越南❤️改革之后形成34个省，而我国拥有34个省级行政区，究竟是致敬❤️还是巧合，不得而知。 有意思的是，越南同样设有直辖市，🚀34个省中，共有6个直辖市，既有首都河内，也有经济重镇胡志明😊市。 河内、胡志明市之于越南，类似北京、上海之于中国，😂堪称越南版的一线城市。 作为越南经济第一大市，胡志明市👏常住人口约1400万人，2024年GDP为697亿美元（约5🚀000亿人民币），占越南全国15%左右。 目前，越南正😢在策划连通河内与胡志明市的，官方曾多次向京沪高铁取经，并非偶👍然。 更有意思的是，在这场大刀阔斧的撤省改革中，越南采😎取了“留名不留驻”的平衡术：两省合并，以一省为省名，省会则设👏在另一省。 老街省和安沛省合并为老街省，省会设在安沛；🎉太平省和兴安省合并为兴安省，省会设在兴安；西宁省和隆安省合并😜为西宁省，省会设在隆安…… 一般而言，无论是省域合并还😉是城市合并，只要是强弱结合，强者通吃就是常态。 历史上🤗江苏、安徽合并为江南省，省府一直放在南京，后来即使两省分治，😢安徽布政使司仍长期在南京办公。 折中式命名，自然是为了😡改革顺利推进。 对此，越南官方媒体越通社直言不讳，不要😢过于纠结“省名不见了”、“县没了”、“我们乡被合并了”，应当🤯超越“地方情结”，将国家利益置于家乡情结之上。 03 😉 越南改革为何这么急？ 刚刚过去的上半年，越南GD😁P增速为7.52%，创15年新高，增速位居亚洲国家最前列。 🤯 今年以来，关税战反复折腾，地缘动乱惊扰不绝，全球经济面😢临巨大的不确定性，对于以外贸为最大支柱的新兴国家来说，殊为不😴易。 面向未来，越南颇具雄心壮志，提出2030年跻身中🙌等收入国家，2045年跻身高收入国家。 要知道，就是中😉国，也是在改革开放第20个年头，1998年才晋级中等收入国家🙄，如今仍未跨过高收入国家门槛。 越南一直以“下一个中国😀”自诩，但目标不无好高骛远之嫌，但也凸显了“时不我待”之心。😎 越南之所以着急，是因为全球化红利期、人口红利黄金期、🙌产业转移机遇期，都在快速消退。 全球化的红利期正在远去🤗，国际经贸冲突、地方保护主义乃至局部战争不绝于耳，外贸早已没👍了先前的和平环境。 雪上加霜的是，越南人口红利的黄金期😴只剩下10多年时间，再不抓紧就来不及了。 为此，今年6🤔月，越南全面取消计划生育、推行15年免费教育，试图在人口滑坡😴之前托住生育大局。 更大的挑战在于，以人工智能为核心的😅第四次科技革命已经到来，正在重塑全球产业结构、重构世界经济格🥳局，后发国家显然首当其冲。 过去几十年来，亚洲国家靠着😴雁阵式的产业梯度转移先后脱颖而出，而驱动全球产业转移的核心要😡素在于成本，尤其是低廉的劳动力成本，或者说“人口红利”。 🔥 然而，人工智能突飞猛进，一旦“机器换人”取得全面突破，发😍展中国家唯一能借重的成本优势将不复存在。返回搜狐，查看更多