文 | Tech星球，作者 | 翟元元 文 | Tec🤗h星球，作者 | 翟元元 投资人集体看走眼，错过千亿神👏话泡泡玛特已成创投圈一个经典反面案例。这一次，资本似乎“宁可😢投错，不能错过”。 8 月 25 日，AI玩具跃然创新😎(Haivivi)官宣完成 2 亿元 A 轮系列融资。该轮融🥳资由中金资本旗下基金、红杉中国种子基金、华山资本、愉悦资本领🎉投，招银国际等共同参投，Brizan Ventures等老股🚀东持续加注。 值得一提的是，这是今年跃然创新拿到的第二🥳轮融资，距离上一次A2轮融资不过4个月时间，而且，创下AI玩😎具融资金额最多记录。 不止跃然创新一家得到资本青睐，A😴I玩具，这个同样以提供情绪价值为卖点的细分赛道，至今已经吸引🌟近百家投资机构。据IT桔子数据，AI玩具赛道目前已有96家投😜资机构参与其中，包括红杉、顺为、五源、字节跳动、京东等一线投🤔资机构与互联网大厂。2024年至今，AI玩具赛道融资数量与金👏额均大幅增长。 资本拼命卡位，押注下一个泡泡玛特传奇时😴代。 资本集体押注AI玩具 如果说，2024年是😢AI玩具元年，那2025年便是AI玩具遍地开花的一年。AI玩😅具玩家从创业公司到上市公司再到互联网大厂，融资、量产、销售如🙌火如荼地进行。 前大厂高管们引爆AI玩具创业赛道，今年🤗拿到融资的几家创业公司，创始人皆出自头部大厂。 跃然创😡新创始人李勇，历任锤子科技的首任营销总监、360营销、阿里天🤔猫精灵的合伙人。2021年，李勇从阿里离职创办跃然创新，一个😢月之后便拿到了首轮融资。 天眼查数据显示，自2021年🤩成立至今，跃然创新已累计完成6轮、数亿元融资，投资方包括中金🤔资本、招银国际、香港科技基金、红杉中国、华山资本、愉悦资本、😢蓝驰创投等头部投资机构。 另外一家3个月拿到2轮融资的😜维他动力，创始人兼CEO余轶南曾在百度、地平线等公司任职。背⭐后资方包括高瓴资本、今日资本等明星投资机构。 9月初完😊成数千万人民币A1轮投资的AI机器萌宠公司萌友智能（Rope🙄t），其创始人何嘉斌职业经历跨越微软、百度、字节。 此🌟外，6月份拿到天使轮融资的AI情感陪伴硬件公司“珞博智能”，🥳创始人孙兆治此前为⼩鹏机器⼈（鹏⾏智能）产品设计负责⼈。关于🙄珞博智能，一个广为流传的投资故事是，曾给机器人赛道“泼冷水”😅的投资人朱啸虎，在跟珞博智能聊了十分钟后便决定投资。 😊头部投资机构集体涌入AI玩具赛道。资本加持之下，创业公司一路😜开启加速扩张。 销量见证着市场的火爆。跃然创新去年7月😉推出的全球首款AI玩具BubblePal，一年时间卖了20万🙌台，至今累计销量突破25万台。以其售价389元计算，一个单品🙌AI玩具销售额达到了1亿元。 展开全文 8月推出😎的第二代产品CocoMate系列，跃然创新工作人员告诉Tec🌟h星球，新品发售即售罄，现在还是预售阶段，网上平台独家。Co🤔coMate 和 BubblePal 在功能上略有不同，它是👍全球首款端到端AI 互动玩具，可以更精准地捕捉到人的的语气和👏情绪，而第一代产品BubblePal 在对话响应上相对较弱一😂些，但它可以挂在任何玩偶的脖子上，能让喜欢的玩偶活起来。 🤔 珞博智能旗下AI陪伴产品芙崽，与BubblePal售价不🥳相上下，定价399元。数据显示，今年“618”销量在京东潮玩😆品类排行榜上仅次于泡泡玛特和名创优品旗下的单品。其创始人透露⭐，7月生产了5000台卖光了，8月产能一两万台，也都快卖光了🥳。 芙崽共有五款颜色，分别对应中国五行（金、木、水、火🙌、土），京东产品页面介绍上，芙崽的宣传标签是“会怼老板的AI👍机器人”，其销售表示，木和火两款产品销售比较好。 汤姆😂猫、奥飞娱乐等上市公司同样凭借AI玩具实现了增长。数据显示，⭐汤姆猫公司去年底正式推出汤姆猫AI情感陪伴机器人，今年“6·🤔18”电商大促首日，单场直播销售额超180万元的成绩登顶抖音😁AI玩具品类榜单。奥飞娱乐自年初开始首批AI智能喜羊羊开始批🙄量销售，目前已迭代超3代产品，增长趋势明显。 高端产品🤯售价数万，毛利超90% AI玩具概念很广，它不是AI+😎玩具的简单叠加组合，也不仅仅局限于传统观念中的儿童玩具。AI😎毛绒玩具挂件、AI毛绒玩具、儿童陪伴机器人、AI宠物、AI机😁器人、AI潮玩都属于AI玩具范畴。 AI玩具市场定位已😆经从儿童扩展到了年轻人、中老年人等全年龄段人群。商业模式主要😍是硬件销售，订阅服务。 目前，市场上的AI玩具定价大多😉在300-400元，中端产品1000-3000元左右，部分高🙄端产品售价数万元。以日本公司GROOVE X推出的AI陪伴机🌟器人LOVOT为例，它的基础款价格约3万元人民币，高配版则高🙄达6万多元。 价格与产品功能呈正相关，是否具备语言能力🙄、感知人的情绪波动、反应速度、互动能力、是否为IP等维度，决🥳定了一款产品的价格高低。 AI玩具毛利率远高于传统玩具😍，与潮玩不相上下。玩具AI化之后，价格比传统毛绒玩具高出5-😅10倍。前瞻研究产业院数据显示，AI玩具行业一般产品如Bub😘blePal等基础款，毛利率大概在50%-65%，1500元😴-3000元的汤姆猫机器人、RoPet，毛利率维持在70%-😆85%，个别高端产品如LOVOT、特斯拉机器人，毛利率甚至可😡以超过90%，比潮玩顶流泡泡玛特70.3%的毛利率还要高。 😀 充满想象力的利润空间吸引着多方玩家入局。大模型技术成本👏的降低，让AI玩具创业的门槛变得极低，大厂、传统玩具制造商、😜IP公司、AI玩具初创企业集体瞄准了AI玩具赛道。 不😊过，这个行业擅长融资的公司可能比最终量产产品的多得多。 🤩 AI玩具产品悠妮机器人技术联合创始人秦曙光，此前做了十几年😁的程序员，行业红利逐渐消失，被动转型的他经过一圈市场调研，最💯终选择做竞争不那么激烈的AI玩具创业。他向Tech星球表示，😘他们与上海一家技术产品公司合作，公司去年至今大概投入了500🎉万元，一支30多人的团队自主研发一年时间，才终于推出了第一款🙌桌面机器人产品悠妮，定价399元，对标Eilik机器人。 😊 公司主要盈利模式是ToB，为品牌代加工。曙光透露，一件售😜价几百元的产品，他们只赚几块钱。 过去一年踩过的坑让他🤗意识到，国内现在很多产品不成功，是因为很多人只停留在炒概念、🙄拿Demo（样品）融资的阶段。很多科技企业都是类似的套路，融😘了几百万、几千万元，做个样品之后就不了了之了。过去的PPT融😘资时代发展成了Demo融资时代，这也导致国内现在很多加工厂是😆为Demo而非量产而生。很多创业新手通常很难躲过这个考验，他😴跟公司为此交了数十万元的学费。 千亿市场成功率低，有人😆亏损上千万 千亿市场等待下一个泡泡玛特的诞生。 👍据市场研究公司Market Research Future 😁(MRFR)2025年9月发布研报，AI玩具市场规模预计将从😀2025年的421.5亿美元，增长到2034年的2247.5😜亿美元，在预测期(2025年至2034年)内，复合年增长率(🤯CAGR)达到20.48%。 不过，资本对AI玩具的态😀度并不统一。有投资人直言并不看好AI玩具赛道。 赛道内😊的创业玩家，进展也并不乐观。一位AI领域分析师告诉Tech星😂球，最近跟AI玩具创业者聊，感觉赛道现在发展情况并不好，AI🤗玩具成本较高，还不如普通毛绒玩具卖得好。融资数量多可能也跟投❤️资人海投有关系，每个赛道都会Cover一下。融资金额也可以反😴映资本的重视程度。 AI玩具成功率极低，有人已经退出A😴I玩具项目。AI硬件创业者老石向Tech星球表示，他所在的一😊个社群里面有很多做AI玩具的创业者，他聊过40~50家，目前🎉活下来的只有2~3家。 他本人也在今年年初放弃了AI玩😍具项目，转型做学习陪伴硬件。老石称，他们算是做得比较早的那一🤯拨人，4月份开始的，产品定位是儿童学习陪伴。在他感知里，去年😴8月份，赛道开始变热，不少玩具厂商、品牌方找过来问能不能一起🔥联合做，那时候行业解决方案还处于空白期。于是，老石团队提供技😁术解决方案，联合IP公司、玩具厂家一起做了AI陪伴产品。 😅 但很快老石便意识到方向不对。老石称自己做产品技术出身，所😂以刚开始往往从自身或周边需求出发，没有一个非常明确的方向。做🎉到去年12月份，老石感觉到了不对，一方面，产品留存率极低，另😜一方面，库存积压严重，市场价格卷到极低。原来100多块，年初😍降到了七八十，然后到现在已经只要19.9元，还有9.9元。此⭐外也有技术的问题，像灵敏度不高，操作不方便等等。 老石🤯称，试错之后发现，行业希望AI大模型赋能玩具，但AI大模型是👍理性的，它没有情感，所有大模型都是学习人的语言、文本，是一个😊逻辑的东西，不能做情感陪伴，它需要做得是具体场景陪伴，解决人😁的刚需问题。 其次，即使AI玩具以后能做成，也不是技术😁方案公司，最后成功的一定是像迪士尼那样的IP方。他跟IP方合😢作过，所以知道IP方的流量有多大。在他看来，AI玩具的核心竞❤️争力不在于技术本身，而在于内容创作和持续的用户心智影响。“假😢如这些IP公司自己下场做，技术型公司可能第一个被干掉。”与I⭐P合作的技术型公司，可能前期所有试错、探索都是在给IP方做嫁👍衣。 一家公司拿到融资不代表它成功了，销量好也并不意味😊着高枕无忧。在老石看来，AI玩具还处于探索期，退货率很高，留😘存率很低。而且，品类定位是错的，现在过高的技术投入完全属于“😡屎上雕花”，因为定位玩具之后，价格上去了，就没人买单，价格下😊来了，自己亏损。他认识的人中，有人已经亏损上千万元。 😂任何一个风口都是这样，一定会跑出少数独角兽，也一定会有人亏损🥳退出。资本助推之下，有可能成功，也可能成仁。返回搜狐，查看更😆多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

40万加泰罗尼亚人怒吼"要独 立不要统一"！西班牙街头惊现"🤯最美风景线"，西方双标再遭打脸！ 巴塞罗那的街头再次被😴红黄相间的旗帜淹没！10月27日，约40万加泰罗尼亚民众走上🚀街头，高呼独 立口号，将这座地中海城市变成了沸腾的海洋。这场😉声势浩大的示 威 游行不仅创下了疫情后最大规模纪录，更让西班😜牙政 府如坐针毡。示 威者们挥舞着象征独 立的"孤星旗"，用😜加泰罗尼亚语高唱传统民谣，整个城市回荡着"Independè👏ncia！（独 立）"的呐喊声。 这场示 威背后，是加🤯泰罗尼亚人积蓄已久的愤怒。作为西班牙最富裕的地区，加泰罗尼亚🌟贡献了全国20%的GDP，却只获得14%的财政返还。更令当地😍人不满的是，马德里中央 政 府长期压制加泰罗尼亚语的官方地位❤️，甚至禁止在学校使用加泰语教学。示 威组织者安娜·普伊格愤怒🙄地表示："我们受够了被当作二等公民！"值得注意的是，这场独 💯立运动恰逢2017年"独 立公 投"六周年。当年西班牙政 府😍派出防 暴 警察 镇 压投票站，导致900多人受伤的暴 力场⭐景仍历历在目。如今示 威者学聪明了，他们采取"和平占领"策略🤔，用人体拼出巨型加泰罗尼亚地图，在社交媒体上获得数百万点赞。😍但西班牙内 政部已紧急调派3000名防暴警 察待命，局势一触🔥即发。 国际社会对此反应耐人寻味。欧盟委员会发言人第一😅时间表示"这是西班牙内 政"，而美国国 务 院则含糊其辞地呼🙌吁"各方保持克制"。这种态度与西方对其他国家分离主义运动的热😘切支持形成鲜明对比，再次暴露了双重标准。中国社科院欧洲研究所🤔专家指出："加泰罗尼亚问题本质上是殖民历史的遗留问题，西班牙😀政 府应该正视地区民众的合理诉求。"随着夜幕降临，示 威人群👍非但没有散去，反而点燃了成千上万支蜡烛，将巴塞罗那的广场变成😢星光的海洋。这场持续12小时的和平示 威，正在书写着加泰罗尼😆亚独 立运动的新篇章。但马德里方面态度依然强硬，首相桑切斯明😜确表示"不会允许国家分 裂"。这场独立与反独 立的拉锯战，注🥳定还将持续下去。返回搜狐，查看更多