文 | 执牛耳传媒 文 | 执牛耳传媒 近期，安🌟正时尚、锦泓集团、美尔雅、日播时尚、地素时尚、歌力思、太平鸟😜、朗姿股份、欣贺股份、戎美股份均发布了2025年的半年报。 🤔 2025 年上半年，国内女装市场在消费分化与行业变革中🙄呈现多元发展态势。安正时尚凭借 “品牌服装 + 电商服务” 😉双轮驱动实现业绩上扬，日播时尚通过经营优化成功扭亏为盈，而太🤔平鸟、戎美股份等企业则面临营收下滑的挑战。 十家女装企😍业的半年报不仅折射出各自在品牌定位、渠道布局与战略调整上的差🙄异化路径，更勾勒出行业在数字化转型、消费需求迭代背景下的竞争😎新格局。中高端品牌坚守品质深耕，线上品牌持续探索流量转化，跨😉界融合企业则在多元业务中寻求协同增效。 从财务数据看，😡头部企业的表现呈现明显分化：歌力思归母净利润同比增长 45.😎27%，欣贺股份净利润增幅超 200%，展现出强劲的盈利韧性🎉；而太平鸟、地素时尚等企业则受营收下滑与费用压力影响，净利润🤯出现较大幅度收缩。 这种分化既源于企业对市场趋势的把握😅能力，也与各自在产品创新、渠道优化及成本管控上的投入密切相关😜，为解读女装行业的发展活力与潜在挑战提供了关键视角。 😆安正时尚：双轮驱动，业绩上扬 安正时尚披露的2025年⭐半年度业绩报告显示，上半年，该公司实现营业收入11.46亿元🙌，同比增长12.38%；归属于上市公司股东的净利润2208.😴34万元，同比扭亏为盈。 安正时尚的业绩增长得益于 “💯品牌服装 + 电商服务” 双轮驱动战略。品牌服装业务方面，旗🤩下 JZ 玖姿、IMM 尹默、ANZHENG 安正、MOIS😅SAC 摩萨克、ANNAKRO 安娜蔻五大品牌定位清晰，协同😁发展。 JZ 玖姿凭借精准的 “大众日常奢侈品” 定位😁，融合国际时尚元素，推出爆款产品，深受 35-45 岁核心客❤️群喜爱，品牌形象与市场份额同步提升。ANNAKRO 安娜蔻主🙌打年轻赛道，以高质价比吸引年轻消费者，拓宽了市场版图。 ❤️ 电商服务板块成为新的增长引擎。礼尚信息与 Camelici🙌ous（凯默利）、Novalac（宝怡乐）等品牌合作，通过全😢渠道布局，助力合作品牌打开市场，自身也实现了营收增长。 😁 线上端，公司完善品牌账号矩阵，强化直播电商与内容营销，推动😡线上 GMV 占比提升；线下端，JZ 玖姿、IMM 尹默品牌🙄旗舰店打造沉浸式购物体验，提升单店坪效，实现线上线下流量双向😅转化。 展望未来，安正时尚将加大品牌研发投入，深化品牌😴定位，拓展年轻品牌渠道，同时持续优化线上线下渠道，推进电商服😂务板块的品牌拓展，构建 “进口 + 出口” 双向增长生态，有😉望在市场中持续突破，创造更大价值。 锦泓集团：营收微降🤩，利润承压 锦泓集团 2025 年上半年营业收入为 1👍9.94 亿元，同比下降 4.04%；归母净利润为 1.14🔥 亿元，同比下降 23.03%；扣非归母净利润为 1.09 😁亿元，同比下降 21.71%。 展开全文 从业绩😉质量层面看，公司营收、归母净利润、扣非归母净利润增速均在下降😆。盈利能力方面，该公司毛利率为 68.96%，同比下降 0.😴46%；净利率为5.70%，较上年同期下降1.41个百分点。🔥 从单季度指标来看，2025年第二季度该公司毛利率为6💯7.34%，同比下降1.11个百分点，环比下降2.91个百分🥳点；净利率为2.80%，较上年同期下降0.62个百分点，较上😜一季度下降5.21个百分点。 锦泓集团需积极应对营收与😁利润下滑问题，优化收入结构，提升盈利能力，以改善经营业绩。 👏 美尔雅：亏损收窄，转型探索 美尔雅2025 年上😎半年营业收入为1.29亿元，同比下降36.93%；归母净利润😡为 -0.22亿元，同比增长20.46%。 报告期内，🤗该公司的主营业务为服装服饰类产品的研发、设计、生产和销售；按😘面向市场和经营模式的不同，公司经营模式可分为国外市场的外贸生😂产加工和国内市场品牌生产加工销售等。 该公司服装业务包🥳括生产加工和销售，涉及品牌男装、女装及配套服饰产品。美尔雅男😉装主要包括西服、衬衣、毛衫、T恤、大衣、休闲服及裤子等，在公⭐司内销中占据主要地位。“美尔雅”品牌女装主要包括职业装、礼服👏、时装、休闲装四大系列，产品定位为服务职业女性，主打商务时尚😊女装的风格。 该公司国内营销渠道主要包括零售、团购订制😘和网购等，零售以直营店、加盟店、商场专柜等形式为主；团购主要😅包括对外承接各式品牌服装的团体加工、订制业务，为金融、电力、😂电信、政府机构、学校及其他企事业单位提供定制的职业装；网购主😆要通过京东、天猫、抖音等渠道销售与实体店差异化的品类为主，对❤️公司的线下营销网络起到了一定的完善作用。 美尔雅的外贸👍加工业务主要包括来料加工、进料加工和一般贸易三种经营模式。公🚀司以生产组织能力和现场精细化管理为基础，依托公司的营销网络和😴订单渠道，形成了以外贸来料加工和进料加工为主的经营模式。 🌟 尽管美尔雅仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。该公司将进⭐一步加大行业及市场开拓力度，采取降本增效措施，努力改善经营业👍绩。美尔雅需加快业务转型与调整，聚焦核心业务，提升市场竞争力🚀，以实现盈利目标。 日播时尚：扭亏为盈，举措见效 🤯 日播时尚 2025 年上半年实现营业收入 3.78 亿元，🙄归属于上市公司股东的净利润 3828.76 万元，同比实现扭😅亏为盈。 2025年上半年，该公司毛利率为62.69%🤩，同比上升2.08个百分点；净利率为10.05%，较上年同期😍上升16.76个百分点。从单季度指标来看，2025年第二季度😊公司毛利率为58.89%，同比下降0.35个百分点，环比下降🌟7.44个百分点；净利率为16.62%，较上年同期上升25.🥳99个百分点，较上一季度上升12.85个百分点。 公司⭐业绩改善得益于多维度经营优化。通过调整产品结构、优化销售渠道🤗，推动产品毛利率提升；推行降本增效举措，控制经营费用，加强库😂存消化管理，叠加资产减值损失减少，夯实了盈利基础。 此😡外，日播时尚重大资产重组正稳步推进，出售部分股权获得资金，为😡后续发展提供了资金支持。公司通过一系列有效举措，实现了业绩的👍大幅改善，未来有望借助资产重组进一步提升竞争力。 地素🤗时尚：稳健经营，业绩平稳 地素时尚发布的2025年半年😅度报告显示，2025年上半年，该公司营业收入为10.67亿元😎，同比下跌5.55%；归母净利润约1.7亿元，同比下跌23.🙄54%；扣非净利润约1.33亿元，同比下跌27.92%。 🚀 2002年，地素时尚于上海创立，是一家多品牌运作的时尚集😊团。自成立以来，公司围绕中高端品牌定位，分别创立“DAZZL🙄E”“DIAMOND DAZZLE”“d’zzit”和“RA🚀ZZLE”四个知名服装品牌（本报告期内，因业务调整，公司正逐🤯步暂停RAZZLE品牌业务）。 财报称，报告期内，公司😡围绕五个关键领域开展工作：一是推出全新品牌标识“时钟花”，创😘新升级品牌视觉形象；二是梳理d’zzit品牌定位，全新升级品😘牌形象；三是全新品牌旗舰店亮相，打造线下购物新体验；四是持续👏落地数字化建设，驱动数智化变革；五是人才引领高质量发展，高效🤯组织建设驱动未来增长。 地素时尚在女装市场中一直以稳健😍经营著称。过往业绩显示，公司注重品牌建设与产品研发，旗下品牌⭐在中高端女装市场具有较高知名度与市场份额。从品牌定位来看，其🤗精准把握时尚潮流与消费者需求，产品设计时尚且品质优良。在渠道😅布局上，线上线下协同发展，线上通过电商平台拓展销售范围，线下👏门店注重购物体验，提升品牌形象。 歌力思：多元布局，协❤️同发展 歌力思发布的2025年半年度报告显示，该公司上😊半年营业收入为13.71亿元，同比下降5.28%；归母净利润💯为8505.69万元，同比增长45.27%；扣非归母净利润为😎6627.81万元，同比增长18.88%；基本每股收益0.2❤️3元/股。 2025年上半年，限额以上单位服装鞋帽、针😀、纺织品类商品零售额同比仅增长3.1%，在消费信心仍显不足的🚀环境下，服装作为可选消费整体延续平稳态势，国内消费市场分化趋😁势愈发明显。歌力思旗下品牌通过门店升级、强化服务体验、推出具🙄有品牌特色、品效合一的活动积极应对，持续提升门店效率，协同线😆上多平台发力，推动国内市场保持良好发展。 分品牌看，旗🤯下国际品牌在国内市场保持良好成长势头，线上线下同步高质量发展😘，其中self-portrait实现收入2.85亿元，同比快🤩速增长21%；IRO实现营收3.07亿元，其中中国区收入同比🎉增长16%，规模已与海外趋近；Laurèl实现营收2.15亿😎元，同比增长10%。 主品牌ELLASSAY品牌在国内😢高端女装行业中表现领先，不考虑制服业务确认收入时间差异影响，🎉营收基本持平。综合而言，多品牌矩阵稳健发展推动上半年国内市场🤔可比收入同比增长约5%，其中二季度国内业务可比收入增长8.4😉%。 歌力思持续加大对门店升级的重视，通过打造区域标杆🤩形象店、优化空间设计与服务细节，全方位提升终端消费体验。同时😢，该公司积极应对海外宏观环境不确定性影响，IRO海外业务降本🌟增效措施持续落地，加速优化低效门店，同时严格预算管理，海外业😍务实现逐步改善。 太平鸟：创新变革，迎接挑战 太🌟平鸟发布的2025年半年报显示，该公司上半年营业收入为28.😅98亿元，同比下降7.86%；归母净利润为7771.16万元🙄，同比下降54.61%；扣非归母净利润为1370.90万元，👏同比下降78.91%；基本每股收益0.16元。 太平鸟🔥作为知名女装品牌，一直紧跟时尚潮流，积极创新变革。在产品设计💯上，融合时尚元素与消费者需求，推出多样化产品系列。在渠道建设💯方面，大力发展线上业务，同时优化线下门店布局，提升门店体验。🙌过往通过数字化转型等举措，提升运营效率与市场反应速度。 😴 对于业绩下滑，太平鸟2025年半年度业绩预减公告提到，报告🚀期内，公司零售业绩同比下降导致营业收入下降8%左右，而公司直👏营店铺租金、员工薪酬等固定性费用较大，营业收入的下降导致扣非😀净利润同比预计减少5131万元。另外，本期收到的政府补贴同比🔥减少4850万元左右，非经常性损益同比下降，公司归母净利润同🤗比预计减少9349万元。 中报显示，太平鸟主营业务两大😀行业营业收入同比均下降。其中，服饰运营实现营业收入28.65🎉亿元，同比减少8.20%，毛利率60.63%；服饰制造及其他🌟实现营业收入1097.49万元，同比减少22.14%，毛利率😉38.89%。 实体门店方面，报告期末，直营、加盟门店😜分别为1084家、2095家，较年初分别减少44家和150家🤗，合计减少194家。太平鸟表示，公司聚焦门店经营质量提升和盈🥳利能力改善，持续关闭低效门店，经营重点转向提升终端品牌形象和😊门店平效。 同时更加清晰渠道的价值定位和经营拓展重点区😎域，围绕“降楼层、扩面积、提平效”的渠道发展原则，为公司未来🤯高质量增长调整好渠道结构。 朗姿股份：医美女装，双轮并😍进 朗姿股份发布的2025年半年度报告显示，2025年😜上半年，朗姿股份实现营业收入27.88亿元，同比下降4.30🎉%；实现归属于上市公司股东的净利润2.74亿元，同比增长64😊.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.3⭐6亿元，同比下降2.70%。 上半年，朗姿股份在时尚女💯装业务上，通过发布春夏系列新品、携手天猫超级时装呈现主题大秀😀等方式提升品牌力，同时全面应用RFID技术、优化升级产品开发🙄及订货会系统、推广CRM系统，推动数字化运营转型，线上渠道表😜现突出，2025年上半年全渠道累计支付金额16.5亿元，同比😀增长30%，618全周期电商全渠道支付5.14亿元，同比增长🤩38.6%。 医美业务方面，朗姿股份持续筑牢医疗安全底😆线，编写相关护理常规与应用规范，发布《朗姿甄选优质诊疗项目蓝🌟宝书》系列，组织300余次应急演练，同时夯实数字化运营，搭建😴智能化数字平台，推进智慧化建设。 此外，该公司加强服务😆品质建设，下发多项高品质服务标准，旗下8家医美机构获TUV-💯SQS医疗质量服务体系认证证书，5家获5A级医院资质证书。绿😍色婴童业务则继续推广“ETTOI 爱多娃”高端童装品牌，减少🚀韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，拓展国😅内营销网络。 欣贺股份：品牌深耕，稳步前行 欣贺😜股份公布的2025年半年度报告显示，上半年该公司实现营业收入😢7.07亿元，同比增长0.78%；归属于上市公司股东的净利润😀1469.79万元，同比增长214.92%；归属于上市公司股🌟东的扣除非经常性损益的净利润487.64万元，同比增长230🚀.17%；基本每股收益0.0351元。 本次财报公布的😆各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率69.86%，同比增3.5😊3%，净利率2.08%，同比增212.5%，销售费用、管理费😊用、财务费用总计3.83亿元，三费占营收比54.24%，同比🤔减1.63%，每股净资产6.26元，同比减1.35%，每股经😂营性现金流0.31元，同比增414.52%，每股收益0.04😢元，同比增213.39%。 欣贺股份专注于中高端女装领😁域，旗下多个品牌定位清晰，深耕细分市场。在产品研发上，注重品😜质与设计，以满足目标客户群体的时尚需求。在渠道方面，通过线上🌟线下相结合的方式拓展销售网络。基于欣贺股份对品牌建设与渠道拓😂展的重视，预计其会持续优化产品与服务，提升品牌竞争力，稳步推🙄进业务发展。 戎美股份：线上优势，持续发力 戎美👏股份半年报数据显示，2025年1-6月营业总收入为2.98亿😎元，较去年同期下滑13.91%，净利润为3659.88万，较❤️去年同期下滑19.33%，每股收益0.1606元，净资产收益😘率为1.42%，每股经营现金流量为0.2093元，销售毛利率⭐为45.55%。 戎美股份以线上销售为核心竞争力，在电🤩商女装领域发展迅速。通过精准的市场定位与优质的产品，吸引了大💯量线上消费者。其注重产品设计与品质把控，同时利用数字化营销手😍段提升品牌知名度与市场份额。 考虑到戎美股份在线上电商🤯领域的积累与发展趋势，预计其会继续强化线上运营，优化产品与服😉务，提升用户体验，以巩固市场地位。 营销商业研究院 🤔 综合来看，2025 年上半年女装行业的竞争已从单一的产品🌟比拼转向“品牌力 + 渠道效率 + 数字化能力”的综合较量。😂 安正时尚、歌力思等企业通过多品牌协同与线上线下融合，😉有效抵御了市场波动；日播时尚、欣贺股份则凭借精准的策略调整实🔥现了业绩突破，印证了灵活应变在当前市场环境中的重要性。尽管部😢分企业仍面临营收下滑、利润承压的困境，但行业整体在产品升级、😢渠道革新与用户运营上的探索从未停歇。 展望下半年，女装🤩企业的竞争或将围绕“精准定位”与“高效转化”进一步展开：如何🤗在消费分级趋势下锚定核心客群，如何通过数字化工具提升供应链响🤔应速度与用户粘性，将成为决定企业突围的关键。 随着市场😉环境的逐步企稳与消费信心的回升，那些能够持续优化品牌矩阵、夯🙌实渠道优势并严控成本的企业，有望在行业新一轮调整中占据更有利🥳的位置，推动女装行业向更精细化、高质量的方向发展。返回搜狐，😆查看更多

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甚至有些人认为，“B-2几乎是无敌的存在，甚至在横跨西太平洋🔥执行轰炸任务时，中国的雷达都没有任何反应。”许多人误以为B-😎2轰炸机完全无法被任何防空雷达发现，其实，隐身技术并非让飞机😴完全“隐形”，而是通过降低雷…