文 | 道总有理 文 | 道总有理 9月末，大连😀万达集团及法人王健林被兰州市中级人民法院采取限制高消费措施，🤯限高涉及执行标的1.86亿元。从昔日“中国首富”到无法乘坐飞👏机头等舱、入住星级酒店，巨大的身份反差让这一消息震动社交平台😀。 很快，情况发生反转，9月29日，王健林“限高”措施😎已取消。有媒体报道本次事件是万达下属项目公司经济纠纷，或因在😁执行层面信息不对称导致。 但这已并非万达首次陷入执行纠❤️纷。 9月初，北京金融法院已新增一则对万达的执行信息，⭐标的超4亿元。截至目前，万达累计被执行总金额已突破52亿元，🤔同时背负94亿元股权冻结，其中上海万达网络金融与小额贷款两家😴公司的冻结股权占比超九成。 细究这几年的万达发展，诸如💯此类风波数不胜数，有些甚至早已埋下了伏笔，更有意思的是，王健😆林与万达的生存命题，似乎也成了中国一代民营企业管理者必须面对😘的时代课题。 从「强势崛起」到「大势已去」 19😢88年，中国成立房地产公司需要100万元注册资金，王健林就借😅了100万。 据他自己说，借款必须找人担保，担保人拿走⭐50万元，实际上只拿到50 万元，而且借100 万元给他的人😍，要求他5年还款，每年25%的回报。看起来条件非常苛刻，但彼👏时王健林骨子里的风险精神就开始显露。 他拿着借来的钱在😜大连西岗区创立了一家房地产公司。 当时，中国市场经济浪😀潮涌得热烈，到1992年，这家公司已经占据大连房地产市场20😢%的份额，年销售额达到20亿，也是这一年，王健林掏出2000😉块重金登报征名，最终，从满纸投稿里挑出的“万达”二字，寓意万🙄事顺遂、通达四方。 王健林不止一次在公开场合把万达的成🤔长分为四步。 第一步在1993年，他带着团队南下广州，😀 那时候，民营企业到外地发展困难重重。王健林就去找广州🙄当地企业谈，最后跟广州华侨房地产公司谈好，一年交200 万元😂，注册了一个分公司，也正是从广州开始，万达逐渐从一个区域公司😜变成全国性公司。 第二步在2000年，进军商业地产。 ❤️ 2000年前，万达主要做住宅开发，之所以要转型，王健林😀在哈佛大学演讲时提到，是因为当时民营企业的医疗保险体系尚未完😎善，公司有两个老员工，一个得了癌症，一个得了肝病，这件事促使😁他想要更多现金来保障员工福利。 住宅房地产开发的现金流💯不稳定。 为了寻求稳定的现金流，万达做过制造业、制药厂😂，还做过超市，外贸等等，到2000年，决定把不动产作为企业的👏支柱产业，2004年，王健林提出“城市综合体”的概念，把商场🤩、酒店、写字楼、公寓都整合在一起。 展开全文 从😆那年开始，万达开启了属于自己的时代，最风光的时候，地方排队与😢万达合作，甚至在上海，万达都以超低价拿下了五角场的场块。同时❤️，万达广场飞速扩张，唐山万达广场110万平米，石家庄万达广场🔥更是达到183万平米。 第三步在2006年，因为万达购😆物中心需要配电影院，王健林开始琢磨文化产业。 他投资了😆万达乐园，扬言要让上海迪士尼二十年无法盈利。最初万达跟美国时🙌代华纳院线合作，但由于两方面原因，双方没能合作下去，万达先后😀和上海、江苏、广东、北京等地的广电集团谈合作。 第四步🌟在2015年前后，万达大举进军海外。 彼时，万达宣布了😴十年战略规划，计划十年内成为世界一流的跨国企业。2014年到👏2016年，万达投资了16个海外项目，买下位于马德里市中心的👏西班牙大厦，以9.21亿英镑吞下了欧洲第一大院线，买下美国传🌟奇影业。 那几年，万达风光无限，综合过往年度报告，20🤯09年，万达员工总人数近两万人，2015年达到十三万人，等到😎2016年，万达的总资产已经逼近8000亿元，营业收入达到2🚀550亿元，王健林连续三年成为中国的首富。 在他看来，😂万达“去地产化”目标终于实现。 2017年，万达在全国😂已经有近200个商业项目，也正是在当年，万达急转直下。2月份😁，万达的海外收购之路受挫，6月份，遇上“股债双杀”，7月份，😅万达在海外的六个项目被严格管控。 2018年1月，万达👍集团2017年年会在哈尔滨召开，会上称2017年是万达集团历😴史上难忘的一年，万达商业不得已转让文旅项目、酒店资产，曾经让😴首富引以为傲的四步棋，终于沦为“弃子”。 2017年，😍王健林以438亿的价格，把13个文旅项目卖给了融创，又把77👍家酒店以199亿卖给了富力，2019年，万达影视被儒意影业收🤯购，2020年，百年人寿卖给了绿城，百货业务卖给了苏宁。 🙄 到了2023年，万达大规模出售购物广场，三十多座万达广场😂易主。2024年，北京CBD的总部大楼卖给了新华保险和中金资👏本，万达商管的控制权交给了太盟投资集团；截至2025年9月，🙌万达广场已累计出售85个。 或许，浪潮从不会永远朝着一😁个方向奔涌，后来的每一次出售，也都是王健林在时代洪流下的无奈😆抉择。当万达广场的灯光熄灭在夜色里，不只是一个企业的起落，更😆是一个时代里，野心与命运、辉煌与落寞交织的篇章。 冲动❤️退市「误终身」 绝大部分人起底王健林会把他与万达的不幸🙌归咎于2016年的私有化退市上。 早在2014年，万达🚀商业成功在港股上市，2015年，万达商业的股价最高涨到了76😉港元，但好景不长，很快就跌破发行价，跌到30港元左右。此时的😂王健林对港股的低估很是失望，一口气以52.8港元的价格，回购💯了万达商业所有H股股票。 私有化退市后，引发了一系列连💯锁反应，包括A股IPO受阻；转战港股再受挫；对赌协议引爆危机💯；索债方生出多米诺骨牌效应；资产大规模出售……一连串的危机叠🤯加在一起，最终导致了王健林如今的局面。 至于王健林为什😀么选择私有化退市，除了对港股估值的不满，其过于自信的行事作风😴也一度被视为另一个主因。纵观这位首富先生的前半生，一个“赌”😀字基本可以概括，他本人也曾说过：“没有人永远赢得所有赌局，但😎永远有人愿意赌。” 但在这两大因素之外，万达本身的发展😉其实才是王健林选择私有化退市的关键。 2015年，万达⭐商业收入1242亿元，比2014年增长15.14%；归属于母❤️公司股东净利润299.7亿元，同比增长20.66%。看起来很👏亮眼，但细究起来风险不少。据悉，万达商业虽有三大业务，但主营👍收是物业销售板块。 当年，物业销售为万达商业贡献了82🌟.5%的收入，总合同销售额约为人民币1640亿元。 但🙄这一成绩与万达本身的关系不大，更多是得益于地产行业回暖，20😡15年，《中国房地产企业销售TOP100排行榜》显示，201😴4年万达商业销售金额1501亿元人民币排名第三， 2015年🙄销售金额1512.6亿元人民币，位列第四。 换句话说，😊在地产行业发达的一年，万达排名不进反退。 其次，201🎉5年万达商业业绩公告显示，其物业存货出现15%的增长，酒店业❤️务净利润为亏损6.02亿元人民币；万达商业物业租赁出租率从2🔥014年的99.32%下滑到2015年的96.37%，同期，😊太古地产、中粮地产2015年的出租率都维持在99%左右。 ⭐ 或许，港股对万达商业的估值未必失了公允。 另外，商😆业地产是“吞金兽”，万达商业的负债率一直居高不下，尤其是20💯13年，万达商业的资产负债率接近90%，2015年报显示，万💯达商业的净负债率为61.05%，较2014年底的56.68%🤩上升了4.37个百分点。 对比之下，同行的净负债率维持😉在40%左右，华润置地甚至已降到23%。 这时候，王健😆林发现发债券比在股市融资划算。2015年8月28日，万达商业🤔首次五年期（3+2）50亿元公司债成功发行，票面利率4.09🚀%，2015年10月15日、2016年1月12日，万达商业两😁次发行五年期、额度为50亿元的公司债券，票面利率分别为3.9😎3%和3.20%。 当然，万达商业退市不是不想上市，是🤯想换个地方上市，然而，后续的一切已不需要赘述。 十年前😎，王健林手握292座万达广场、1300家影院、13家文旅城、🤩80家五星级酒店、150亿美元海外投资，以2200亿身家登上😜胡润百富榜首富。2025年，《2025新财富500创富榜》上😀，王健林父子的财富为588.1亿元。 时至今日，曾经叱🤯咤风云的首富跌进谷底。 再路过那些换了主人的万达广场，🙄还会有很多人想起王健林在商海上挥斥方遒的模样，只是这一次，赌🚀桌早已散场，筹码尽失，资本市场从不同情“赌徒”，一旦行差踏错🙌，都有可能满盘皆输，在时代的风里，满是繁华落尽的唏嘘。 😀 首富翻盘，也要靠「下沉市场」了 十年光阴，曾经的商业🤗帝国一点点瓦解，王健林卖了半副身家，手中的资产版图大幅收缩。🤗那么，险些被限高的“首富”还剩什么？ 不完全统计显示，😜截至目前，万达集团对外投资仍处于存续状态的企业为24家，持股😘超过50%的为15家；王健林所控制的企业有76家处于存续期间😢，对外投资的11家企业中则仅有6家显示为存续状态。 值🤔得注意的是，万达集团及王健林所拥有的资产包括大连新达盟40%😂股权、约200座万达广场，以及万达体育、万达宝贝王等。这大概💯是王健林能否在70岁高龄再逆袭的重要筹码，尤其是幸存的万达广😊场。 从这些广场的分布来看，王健林远没有认输，因为他卖⭐掉的与留下的都藏着他对未来的渴望。比如，王健林正加速出手一二👍线城市的万达广场，2025年5月6日，王健林500亿元出售4🌟8座万达广场，这其中覆盖多城首发项目及一二线城市元老级项目。😢 结合赢商大数据最新《2024中国城市商业力》分析显示👏，商业一线和准一线城市项目占比高达33%，北京、上海、广州、🤔成都、重庆等重要城市均有涉及；商业二线城市项目占27%。 🤩 相反的，遍布全国县城的万达广场却很少被列入出售名单。 😢 理由很简单，因为下沉市场的万达广场展现出了强劲的消费活力🤔。 2023年12月，四川宜宾下辖县级市宜昌万达广场开😴业，开业3天累计客流近40万，销售额超千万；2024年1月，😊重庆忠县万达广场开业首日，共接待消费者23.6万人次，销售额😜突破750万元，创下行业多个第一。 投资与运营成本上，🔥县城万达广场也有超高性价比。 以湖北宜都万达广场为例，🚀其总建筑面积约12万平方米，总投资约8亿元，而一线城市同等规😀模项目投资额往往超过20亿元。在运营成本上，县城万达广场的租😊金、人力成本较一二线城市低30%-50%，宜都万达广场租金回😴报率达6.8%，高于一线城市平均5.2%的水平。 同时😡，县城万达广场在资源获取上优于一二线城市项目。 以重庆😎忠县为例，当地为万达广场提供了土地出让金返还、税收优惠等政策😉支持，并协调开通了直达广场的公交线路。在万达面临流动性压力的💯背景下，县城万达广场的现金流价值凸显，湖北宜都万达广场年租金👏收入约8000万元。 公开数据显示，截至2024年底，😘全国513座万达广场中，三四线城市占比超过60%，同时，轻资😊产占比超40％。这也是王健林为自己留的后路，在一些出售的万达😡广场里，万达仍然保留运营管理权。 轻资产模式对万达而言😊，是退而求其次的生存法则。 总的来说，王健林的万达广场😢分布已从全国扩张转向“五环外留守”，三四线城市与整个下沉地区😘成为最后的生存空间。尽管通过轻资产化和业态调整，暂时维持了运😉营，但债务危机、消费疲软和竞争加剧，无疑又构成了一重新的枷锁🎉。 王健林还有机会翻身吗？ 未来几年，这些幸存的😡万达广场能否在县域市场续写“一个广场改变一座城”的神话，还是🤩未知数。若无法实现重新上市或引入战略投资者，这些广场可能进一🤔步被出售或抵押，届时，王健林的商业版图或将彻底重构。返回搜狐😡，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 } 蓝鲨消费 文 } 蓝鲨消费 你好，贾总。😍 从9月10日开始到现在，笔者始终关注着西贝和罗永浩的😊PK。作为西贝的顾客，笔者经常带家里的小朋友到西贝吃饭，西贝😡餐厅给人的印象是干净、卫生，餐食口味受到小朋友的喜欢。本次争😂论的焦点在于西贝是否使用预制菜，从西贝公布的餐食制作标准和后😘厨直播来看，西贝没有国家规定的使用预制菜的情形。但西贝确实会🤔使用保质期较长的食材制作餐食。 其实我们都知道，随着冷😁鲜、冷藏技术的进步（比如液氮技术），很多食品可以先在中央厨房🌟做成半成品用冷鲜技术保存，再送到门店加工，其口感还原度越来越🥳接近大厨现做的水平。一些高端的西餐店，其高等级牛肉如果是从澳😊大利亚等海外进口，也是冷藏后通过冷链物流送到中国，再在门店解😀冻做成食材招待顾客。从行业角度讲，西贝用冷冻、保质期较长的海🙌鲈鱼做烤鱼是没有问题的。 不过，西贝主打儿童餐第一品牌🌟，作为一个家长（以及其他众多家长），关心的除了安全、卫生外（😀这点大部分家长相信西贝是没有问题的），还会关心其食材是否新鲜😎，是否现场烹制，当天卖完。这一点上，西贝自己也承认“没有满足🤯广大顾客的需求和期待”。 你和西贝的1.8万小伙伴显然🙄看到了顾客对西贝的疑问和期待。9月15日，西贝发布了一封《西🤔贝致歉信》，宣布在10月1日前对包括儿童餐牛肉饼等8款产品逐❤️步实行门店现做；并跟供应商沟通，在保证食品安全和库存周转的情🤩况下，尽量缩短保质期。 在为西贝叫好的同时，笔者还是希🙌望给你和西贝提点建议： 1.请你高度重视食材的新鲜度。🔥作为一个南方人，认为餐食好不好吃，跟食材新不新鲜息息相关（相😴信也是很多国人的基本认知）。食材新鲜，烹饪技术不用多先进餐食😊口感都不会太差。还以海鲈鱼为例，其核心产区是珠海市斗门区白蕉🔥镇，该地区占全国海鲈总产量的一半以上。那个地方属于亚热带气候😘，不存在冬天不能捕捞作业的问题。 西贝完全可以跟当地某🔥个或N个供应商谈好每年大概采购量，再让其按合同，提前一天将活😅鱼通过高铁、高速等运输到西贝在全国各地（合作或自建）的央厨，👏央厨宰杀处理冷鲜保存后运到门店，应该能做到当天宰杀当天烤卖（👍可能会增加一些成本，但值得）。 事实上，中国冷链技术已🙌相当发达，笔者建议西贝在采买生鲜食材（比如西蓝花等）时，向京😉东、阿里、拼多多等平台的供应链团队学习，你亲自带领采购团队绕😜开中间商，去到原产地，一方面确保食材优质、新鲜，另一方面也能🤩降低食材成本，还有助乡村振兴，帮助农民增收，对西贝树立良好品🌟牌形象大有裨益。 2.请你高度重视质优价美。这次风波中😅，顾客反映最多的问题之一是西贝的餐食有点贵。业内人士透露，西❤️贝的客单价高，因为用的是真材实料的食材，连员工的工服都不将就😀。行业内的人都知道，你做过多次快餐项目，比如贾国龙中国堡，但😁都不算成功，原因是你总用货真价实的食材来做快餐，算不过账来。🚀 本次顾客之所以对西贝后厨出现长保质期食材感到不舒服是💯因为：西贝的客单价不低，但量不大，食材也没有想象中新鲜。此外👍，顾客觉得贵，跟大家的整体收入承压有关。 西贝作为中国😍儿童餐龙头企业，年营收超60亿元，也应该站在顾客的立场（西贝🥳的顾客以中产为主，这些年普遍面临失业、房贷等压力），让顾客既🥳能享受到西贝优质的餐食，花费又不会觉得高，让顾客带着小孩来西⭐贝消费常常觉得“物超所值”。这可能要求西贝想办法全面降低食材😴（源头直采，大宗采购）、房租（门店可能不用那么大）、人工（使😊用炒菜机器人等）等成本，从而实现“西贝自己过紧日子，让消费者🤯过好日子”。 展开全文 3.请你高度重视公关工作😍。笔者在跟很多餐饮企业打交道的过程中有一个普遍的印象，不怎么🤯重视公关工作，常把公关等同于应对消费者投诉，给企业“灭”负面💯。西贝本次舆情风波所以愈演愈烈，跟你作为西贝创始人、以及有知😢名度的企业家IP，早早出来回应（可能不够重视公关团队的专业意👍见）有一定的关系。 你1988年创立西贝，至今37年了🌟，西贝像你的闺女，容不得任何质疑。但经过这次舆情危机你应该感🤯受到，没有一家企业是十全十美的，总有做得不到位的地方，况且是😆餐饮这种有无数细节和控制点的企业类型。本次事件的对错输赢可能🙌没那么重要，消费者怎么看的，西贝的各种应对在消费者心目中会留🔥下什么样的心智更重要。 如果你和罗永浩继续用诉讼等手段😜互相硬刚，西贝即便官司打赢了，品牌也输了。希望西贝从专业品牌🥳公关的角度出发，把罗永浩当成顾客，真诚地回应他的疑问和关切，💯秉着“有则改之无则加勉”的态度跟其沟通，而不是把他当成所谓的🤗“对手”，甚至还可以邀请他做“西贝首席品鉴官”，让其帮助西贝😂不断进步，笔者相信事情会很快得到妥善解决。 4.请你“😊让西贝透明”落到实处。西贝是中国餐饮行业的著名品牌，跟海底捞💯等一起，引领了中国餐饮行业的进步。西贝本次遇到的风波，如何应❤️对并做出切实的改变，将对全国餐饮行业（尤其是连锁餐饮龙头）起🤔到重要的示范作用。 至于如何让“透明的西贝”落到实处？😎笔者认为，西贝可以定期组织媒体、KOL（不建议任何人、任何时🤔候去，有食品安全隐患）走进西贝门店和后厨，见证和监督西贝的变😎革；西贝可以定期组织消费者走进西贝的央厨（北京平谷），走进西😉贝的食材原产地，见证食材的采购和预处理过程；西贝可以跟餐饮行😍业协会和相关部门沟通，推出相关预制菜、半成品等公示标准，推出😴餐食的制作标准并公开…… 中国餐饮是一个年GMV超5万😁亿元的民生行业，涌现出了海底捞、小菜园等优秀的餐饮龙头企业。🤗这些企业的创始人和你一样，带领企业在对标肯德基、麦当劳等全球🤯餐饮巨头的过程中，在中餐的安全、卫生、标准化等方面做了大量的🙄探索，让中国餐饮的连锁化率一路提升到23%（2024年数据）😊，但这跟美国的46.6%（2023年数据）依然存在巨大的差距😴。希望你能继续带领西贝，在对标欧美餐饮企业实现安全、卫生、标👍准的前提下，能把中餐强调食材新鲜、质优价美等优势发挥出来，让🚀中国餐饮走出海外，引领全球。让中国美食美味全世界。 此😁致， 敬礼！ 2025年9月15日返回搜狐，查看🙌更多