上半年各家上市公司业绩可谓“有人欢喜有人忧”，这再次说明，影🤩视行业没有唾手可得的“救生圈”，深耕内容、苦练内功始终至关重🤩要。 文丨文娱价值官 陈桐 近日，各大上市影视公🚀司陆续交出年中考成绩单。 尽管市场大环境仍面临挑战，但😂与去年同期多数公司业绩不佳相比，今年行业整体呈现回暖态势，多🚀家公司交出了亮眼的成绩。13家A股影视上市公司中，7家预计盈😅利，6家预计亏损。各大公司降本增效成效初显，行业分化进一步加👍剧。 部分公司凭借精品内容、工业化生产与多元化布局实现😀逆势增长和弯道超车，巩固了自身优势；而内容输出不稳定的公司，🤗则在日益加剧的转型压力中艰难寻找生存空间。与此同时，短剧与I👏P衍生等新兴赛道的崛起，为行业注入了新的增长动力。 2😂025年上市影视公司的半年报，既是对过去几年行业调整阶段成果😎的验收，也为上半年的行业变化提供了最直观的数据印证。市场始终😎遵循优胜劣汰的法则。复盘赢家的战略布局与运营策略，不仅能为行😜业整体复苏积累宝贵经验，也是洞察未来趋势的重要风向标。 🌟 电影赢家头部爆款带动业绩起飞 据披露的数据，光线传媒🔥、万达电影、上海电影、猫眼娱乐均实现盈利；中国电影、北京文化😢、华谊兄弟、博纳影业则预计亏损。其中，博纳影业净亏损扩大至超🙌10亿元，成为板块内亏损最多的企业；北京文化净亏损增至2.3🤔3亿元，经营形势严峻。 上半年，光线传媒营业收入达32❤️.42亿元，同比大幅增长143.00%，主要得益于影视剧收入🤩的提升，尤其是电影及相关衍生业务的出色表现。归属于上市公司股👏东的净利润为22.29亿元，同比增长371.55%，营收与利😆润均创历史新高，净利润甚至接近公司过去七年的总和。 现💯象级IP《哪吒之魔童闹海》凭借精彩剧情与精良制作，斩获约15🤩4.5亿元票房，吸引3.24亿观影人次，成为中国影史票房与观😢影人次双料冠军，并跻身全球动画电影票房前五。作为主控投资和发😊行方，光线业绩大幅提升，股价在影片上映后7天内5次涨停，累计😆涨幅超200%，市值从约400亿元一度突破千亿。 在头😜部爆款带动业绩之后，为持续输出优质内容，光线传媒正以《山海经⭐》为蓝本，计划用十年打造20部神话系列电影，构建光线神话宇宙😜。相关衍生品开发也同步加速，覆盖盲盒、手办、文具等30余类超🤯200款产品，目前总收入已突破10亿元。 另一电影龙头😊万达电影同样表现不俗。上半年营业收入同比增长7.57%至66⭐.89亿元，扣非后归母净利润同比增长455.35%至4.80🌟亿元，成功扭转2024年大幅亏损的局面。 虽未主投《哪😊吒2》，但万达电影作为重要发行与放映渠道，积极参与该片放映及🚀营销，收益显著。此外，公司主投的《唐探1900》票房达36.😎12亿元，参投的《熊出没重启未来》收获8.21亿元票房，两部😀影片的票房收入及院线分账有效提振了业绩。 猫眼娱乐上半👏年收入24.722亿元，同比增长13.9%，净利润1.785❤️亿元。作为国内电影宣发龙头企业，报告期内公司共参与宣发、出品😂国产影片29部，进口影片9部。其中主控发行影片24部，开发影😍片4部，数量均创同期历史新高。2025年上半年国产影片票房前🔥五中，猫眼参与了其中4部的发行或出品。 展开全文 💯 可见，无论布局多广，电影业务仍是出品与发行公司的核心支柱。❤️电影主业的表现，在很大程度上决定了公司全年的业绩走向。电影业🤗务持续下滑、未能押中爆款的公司，其全产业链布局也将举步维维，😊极有可能迅速掉队。 剧集赢家长剧夯实基础，新业务实现突🚀破 以剧集为主营业务的公司中，华策影视表现最为突出。2🚀025年上半年实现营业总收入7.90亿元，同比增长114.9🥳4%；归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比增长65.🤔05%。 华策影视表示，营收和净利润增长主要源于电视剧❤️销售规模扩大及算力业务的持续增长。报告期内，《你是迟来的欢喜🤔》《花好》《奉陪到底》《重器》《七月的一天》《奇迹》等6部新😅剧开机，其中5部已杀青并进入后期制作。《国色芳华》《锦绣芳华😂》两部大剧播出后市场反响热烈，头部剧集贡献显著。 《国😡色芳华》不仅在刷新芒果TV历史播放纪录，CSM平均收视率同时😊段位居省卫第一，还成功发行至全球10余个国家和地区，在海外市👍场表现亮眼。长剧核心业务稳步推进，带动华策营收与利润双增长，😂增速领跑行业。 与此同时，华策在短剧、动漫、算力等多元😂业务布局上也走在行业前列，逐步开辟出第二增长曲线。短剧方面，🎉公司通过提高自制产量、参投短剧公司及项目合作等方式快速提升产😁能，月产能已增至20部。凭借规模化产能与专业制作能力，华策有😉望在快速崛起的短剧市场中占据一席之地，为业绩注入新动能。 🤩 动漫业务方面，华策从动画电影、动画片和线下活动三个维度同🤯时推进。公司与孩之宝国际团队联合出品的《小猪佩奇：完美假期》😎预计明年上映，这是华策首次参与全球现象级动画IP的制作与发行😜，标志其在动画电影领域的重要突破。此外，根据国产漫画IP一品💯芝麻狐改编的《芝麻狐狂想诗之笑仙缘》预计2026年登陆院线。😆 值得一提的是，今年1月华策将算力业务作为独立单元长期🤩运营，并设立全资子公司发展智算服务。上半年算力业务实现收入5😅650.42万元。随着影视制作数字化、智能化需求不断提升，算🚀力业务有望成为新的业绩增长点，助力公司在科技与影视融合的赛道❤️抢占先机。 除华策影视外，柠萌影业上半年财报也亮点频出🙄。报告期内实现营业收入4.01亿元，同比大幅增长108.5%⭐，更关键的是成功扭亏为盈，经调整净利润达0.14亿元。董事会🙌将盈利归因于优质版权剧播出带动收入增长，以及短剧等新业务财务💯表现的改善。 剧集方面，尽管上半年推出的长剧数量有限，😂但部分作品影响力显著。版权剧《书卷一梦》以穿书题材和轻喜风格🙌在台网双平台热播，成为爱奇艺2025年首播日热度峰值剧集，带😎动江苏卫视收视率稳居全国网TOP2，抖音主话题播放量突破80😅亿次，直接推动长剧收入增长。此外，《子夜归》《轧戏》等剧集已🤔进入后期制作或筹备阶段，下半年产能将持续释放。 长剧主😢业不断夯实的同时，柠萌影业的短剧业务异军突起。上半年短剧板块😎营收突破5000万元，同比显著增长，月均产能超16部，累计上😎线短剧时长超3400分钟，稳居行业第一梯队。海外布局同样实现❤️突破，上半年海外业务收入达3300万元，同比激增150%。版😅权剧《书卷一梦》登陆爱奇艺国际版、WeTV、Viu等平台，覆👏盖东南亚与欧美市场，成为增长最快的业务板块。 院线赢家😢拓展非票房收入寻求增量 受益于电影市场整体回暖，上半年😆全国电影总票房达292.3亿元，同比增长22.95%；观影人😘次6.41亿，同比上升16.93%。这一积极趋势在院线公司的😴业绩中得到明显体现。 行业龙头万达电影上半年国内直营影😎院票房报42.1亿元（含服务费），同比增长19.2%；观影人😴次8239万，同比增长9.6%。在全国票房前100的影院中，😍万达占据51席，较去年同期增加4席。 横店影视同样表现🤯优异，上半年营业收入13.73亿元，同比增长17.81%；归😀母净利润2.02亿元，同比增长128.61%。金逸影视与幸福😊蓝海均实现扭亏为盈，归母净利润分别为3237.54万元和86😡3.42万元，同比增幅达146.73%，后者成功扭亏。 👍 除了借助春节档高票房影片的排片优势实现票房与市占率双提升之😍外，这些盈利的头部院线公司还在加速拓展卖品、广告、会员服务等🎉非票业务，通过多元化经营策略寻求新的收入与利润增长点。 😆 以万达电影为例，公司持续推进1+2+5战略，以影院为枢纽，⭐联动国内与海外市场，以及院线、剧集、投资、潮玩、游戏五大业务🤔，打造超级娱乐空间。旗下潮玩品牌影时光今年六月推出与《光与夜🚀之恋》的联名活动，实现电影文化与游戏IP深度融合，吸引大量年😢轻观众涌入影院，并带动游戏、动漫、潮玩等多类衍生品销量激增。😀 报告期内，万达电影非票业务表现突出，商品及餐饮收入同🌟比增长6.07%，毛利率达73.42%，同比提升12.46个😢百分点，对整体业绩贡献进一步增强。部分项目已实现营收闭环，并😘在暑期档多次成功复用，形成非票业务与票房收入的叠加效应。 😎 横店影视的亮眼业绩也离不开非票业务的稳步推进。上半年公司😉电影+美食活动与IP衍生品销售取得明显进展。自6月起，横店影😎视旗下130多家影城推出自营饮品横店味道，并上线京东外卖平台😘。整个暑期档影城外卖订单超1.34万单，饮品服务成功破圈，开🌟辟了非票收入新增长点。 上半年各家上市公司业绩可谓有人😎欢喜有人忧，这再次说明，影视行业没有唾手可得的救生圈，深耕内😅容、苦练内功始终至关重要。而在做好主业的基础上，拓展多元化布😴局，也将成为多数公司能否持续回归增长轨道的关键。返回搜狐，查😢看更多

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