文 | 大模型之家 文 | 大模型之家 9月中旬😢，华尔街与科技圈同时被一则消息点燃：据《华尔街日报》《路透社🙌》等多家媒体报道：OpenAI与数据库巨头甲骨文（Oracl🌟e）签署了一份为期五年、总价值高达3000亿美元的算力合作协🤩议。 消息一出，甲骨文股价应声狂飙，单日最高涨幅达43🙄%，市值一度突破9200亿美元。其创始人拉里·埃里森（Lar😅ry Ellison）的个人财富一日之内暴涨超1000亿美元💯，短暂地从埃隆·马斯克（Elon Musk）手中夺走了全球首🥳富的宝座。 然而，这场资本的“狂欢”转瞬即逝，次日股价😍便回吐了6%，部分分析人士开始对这一“天价协议”背后的实际可😉兑现性提出疑问。 与此同时，这笔所谓“千亿级大单”也揭🙌示出一个更深层的行业隐忧：当人们还在为Sam Altman描😅绘的AGI（通用人工智能）未来而心潮澎湃时，这家公司似乎早已⭐在资本运作的棋局中，悄然转换了角色。 曾经那个纯粹的技😢术乌托邦，如今正散发着浓烈的资本味道，这也是对OpenAI这🌟家以技术颠覆者形象示人的公司的一次灵魂拷问。 宛如泡沫😁的“长期主义” 审视2025年的OpenAI，与其相关😎的资本活动，可以用“挥金如土”来形容。 年初，一项由O🤩penAI主导，软银（SoftBank）、甲骨文（Oracl😉e）等企业参与的，名为“星际之门”（Stargate）的计划😀浮出水面，预计未来数年投入约5000亿美元，旨在构建一个前所😎未有的AI基础设施。随后，一连串令人咋舌的合作接踵而至：与云🎉服务商CoreWeave签署了累计上限超过220亿美元的算力😢合约；接受了软银高达百亿美元的阶段性投资；与NVIDIA达成🥳战略合作，后者承诺将逐步注资最高1000亿美元。 这些🙄交易都有一个共同的特点：它们大多以“长期承诺”、“合同上限”😢、“分期部署”的形式出现。无论是“up to”（高达）、“m👏ultiyear”（多年期）还是“progressive i😎nvestment”（阶段性投资），这些词汇都指向一种被投资😉界奉为圭臬的理念——“长期主义”。 也就是说，Open🥳AI 的战略的“长期主义”，是先铺量、先叫价、先承诺，再靠未😢来的部署和规模来压低单位成本、扭转现金流。其用意在于拉开与竞😎争者的算力鸿沟，锁定未来发展势能。 然而，当我们将这份👍“长期主义”的蓝图与OpenAI的财务现实并置时，一种强烈的😢不协调感便油然而生。以其与甲骨文的合作为例，3000亿美元的🙄合同分摊至五年，意味着年均支出高达600亿美元。这个数字是什🤩么概念？它是OpenAI当前年收入的整整六倍。 现有公💯开资料显示，OpenAI 当前尚未真正实现稳定盈利。2025😉年，其年化收入达120亿美元，较前一年取得200%增长200🙄%，月收入突破10亿美元规模。然而，公司同步维持巨额支出：2🚀025年预期现金消耗上调至80亿美元，服务器租赁成本或超14🚀0亿美元，且计划投入近2000亿美元布局算力基础设施（含千亿😜级自建服务器计划），并预计OpenAI 2025年净亏损约5💯0亿美元。 展开全文 换言之，这笔天价账单，以O😜penAI目前的造血能力来看，无异于天方夜谭。恐怕Sam A👏ltman将整个公司打包出售，也未必能凑齐这笔钱。这让人不禁🙄要问，这究竟是一场深思熟虑的豪赌，还是一场精心包装、用未来承💯诺为当下输血的资本游戏？当一家公司的支出承诺数倍于其收入，且👍依赖于一个尚未完全实现的AGI梦想时，这种“长期主义”的边界👍，距离庞氏骗局的定义，似乎也只有一步之遥。 资本的杠杆😴与被“绑架”的未来 为什么一个极具争议的合同会被市场如😢此热捧？这个现象背后，不仅是技术预期，也存在资本市场结构性机🤯制的支撑。 在资本的路径依赖之下，自ChatGPT横空😆出世以来，市场已经形成了一种强大的共识，或者说是一种信仰——😊OpenAI不会倒下，它的增长将是指数级的，它的未来将重新定⭐义世界。在这种近乎宗教般的狂热情绪下，任何对OpenAI财务🤗状况的理性分析都显得苍白无力。 OpenAI，凭借其在😂人工智能领域无可比拟的影响力，已然成为一根撬动资本的杠杆。 🤩 故事优于现金：舆论与预期即资产 在科技资本市场，😀故事常常比业绩更能催化估值。一个极具想象力的愿景，往往能够触🤩动投资者的“信仰”，在资本没能看到现金流之前，就先为其买单。💯 OpenAI的一路成功从ChatGPT闻名，到被视为🙌 AGI（通用人工智能）最有希望实现者之一，使得其在资本圈具😡备某种“神坛光环”。很多投资者隐隐假设 OpenAI 不可能🙄倒下。也正因如此，“3,000亿美元合同”的消息在宣布后，形🥳成了一个强有力的锚定（anchoring）效应：即便这个数字😜最终无法完全兑现，许多资本仍会把它作为估值参照。 媒体🙌在此过程中也起了推动角色。一旦重大合作、高额合同登上头条，便😴容易形成舆论磁场，吸引更多资本注意，进一步推动相关企业（如甲😜骨文、NVIDIA）股价的上行。 而甲骨文方面，与 O😘penAI 的合作被频繁强调为其云业务转型的“破局之举”，在⭐投资者眼中似乎意味着一个新的增长引擎。但实际上，该合作在公开🙄披露中以“容量”“合作”“扩展”表述为主，具体付款条款、风险😴分担、违约机制等尚未公开透明。 这种模式下，企业不一定🥳要真的掏出那些天文数字，也能靠“预期”撬动股价上涨、吸引资本🥳追捧。正如有人所言：这些公司借 OpenAI 的影响力，已成😁为“资本杠杆”，在巨大估值游戏中被推来推去。 “锁价效😊应”与竞争者的被动追逐 一旦某个巨头以极高标价签下一项🤯“未来合同”，其他竞争者便很容易陷入被动：要么追高跟进，要么🤗被边缘化。换句话说，这种“锚定”并非单方向，而是在整个AI基😜础设施产业链内制造了一种压力，催使各方不得不抬价、跟投、下注👏。 于是，我们看到NVIDIA宣布其对OpenAI的投💯资计划高达1,000亿美元（分阶段注资）如果某公司迟疑不动，🤩就容易被认定为“不够AI野心”，失去资本溢价。 但这种😍竞争逻辑也可能产生连锁风险：各方都在加杠杆投入，若某个环节出😡现兑现难度或宏观环境逆转，整个体系可能被迫退却。 泡沫😴已臻极限：从“信仰崩塌”到“忌惮崩盘” 当泡沫被推得足😀够高，人们的信心不再来自想象，而是对泡沫崩裂的恐惧。对行业来🚀说，泡沫的破裂可能带来周期性的寒冬，优质项目被一刀带走，资本🤔信任被削弱。 在这种状态下，许多早期资本玩家或许不再追❤️求坚信“OpenAI 不会倒”，而是惟恐自己踩到地雷。投资者🌟、合作方、媒体都变得警惕：如果这张合同、这个叙事崩盘，损失将🙄极为巨大。 这或许正是 OpenAI 背后团队为什么愿😊意承受外界批评、团队动荡、舆论风波，也要继续维系这一叙事与估😢值。对于一个“技术领军者”走向资本公司化而言，整个行业的信心🚀、无数投资者的财富、上下游产业链的生存，都与这个泡沫紧紧捆绑🚀在了一起。 这或许也解释了，为何Sam Altman宁😎愿顶着马斯克的公开指责、承受创始团队分崩离析的压力，也要将O🎉penAI推向一条更加商业化、也更具争议的道路。他所要维系的😜，早已不仅仅是一家公司的生死，而是一个由他亲手点燃，并已蔓延😊至整个行业的资本火焰。 熟悉的剧本：赢了商业，输了口碑🎉 OpenAI如今的玩法，在中国互联网的故纸堆里，能找😢到一个惊人相似的影子——罗辑思维的罗振宇与网红papi酱的故😡事。 2016年，短视频博主papi酱迅速走红。3月，🙄罗振宇的罗辑思维联合真格基金等高调宣布对其投资1200万元，😁双方的合影传遍网络，成为知识付费与网红经济结合的标志性事件。😀紧接着，罗振宇一手操盘，为papi酱的首支视频广告举办了一场🌟声势浩大的拍卖会，最终以2200万元的天价成交，被他称为“人😆类历史最贵单条视频广告”。 这场运作将双方的声量推向了😎顶峰。然而，故事的结局却出人意料。工商信息显示，罗辑思维在当🤗年7月便开始退出投资，8月便从papi酱关联公司的股东名单中😡消失。事后，papi酱的合伙人确认，罗辑思维因战略转型，原价❤️退出了所有投资项目，并未支付实质性的投资款。罗振宇本人则轻描👏淡写地留下一句：“江湖就这样，别介意。” 在这场堪称教🌟科书级别的营销事件中，罗辑思维几乎未付出任何实际的资金成本，😀却借助投资的噱头和拍卖会的运作，收获了无法估量的品牌曝光与行❤️业声望。他赢得了商业上的巨大成功，却也在一定程度上透支了公众🥳的信任。 回看今天OpenAI与它的合作伙伴们，这番操⭐作何其相似。一笔笔天文数字的合作协议被抛出，引发资本市场的剧😢烈震动，而协议本身却充满了模糊的、非约束性的长期条款。这究竟😡是为了共同构建AI的未来，还是为了在资本市场上共同导演一出“🥳皇帝的新衣”？ 无论是罗振宇还是Sam Altman而😊言，如果承诺太多、兑现太少，赢得的是资本层面的短期热度，失去😍的是长远信任与行业口碑。对于整个行业的良性、健康发展而言，无💯异于饮鸩止渴。对于OpenAI这种愿景主导未来AI基础设施与👍平台生态的公司而言，这种信任成本，可能比资金成本更加严重。 😊 窗口期已至，谁能重写格局？ 即便在资本层面一片繁🔥荣，OpenAI的“科技兑现力”也正在经受双重挑战：技术预期🥳的落差与竞争格局的加速变动。 对于行业而言，OpenA🚀I的“AGI理想“曾一度被视为最具代表性承诺者之一。但自GP😊T-5发布多次延期、以及上线后表现差强人意以来，这种光环逐渐👏被削弱。 另一方面，这对于长久以来被OpenAI光芒所🔥笼罩的追赶者们而言，无疑是一个千载难逢的战略窗口期。尤其对于😡中国的AI企业来说，一个重写世界AI竞争格局的机会，可能已经😎悄然来临。 近年来，以百度“文心”、阿里巴巴“通义千问👏”、腾讯“混元”以及异军突起的深度求索等为代表的中国大模型，😴在技术上已经取得了长足的进步。它们不仅在多个权威评测榜单上与😎世界顶尖模型互有胜负，更重要的是，它们依托中国庞大的应用场景🎉和产业生态，正在加速探索商业化落地，从金融、制造到医疗、教育🙌，展现出强大的渗透力。 当OpenAI被资本的战车绑架🤩，开始沉迷于用万亿美金的承诺来维系其领导者地位时，中国的挑战😎者们或许更能沉下心来，专注于技术与应用的实际结合，解决产业的🔥真实痛点。如果它们能抓住这个宝贵的窗口期，凭借更快的迭代速度💯、更贴近市场的应用创新，以及更务实的商业模式，未尝没有可能实⭐现弯道超车。 历史已经多次证明，任何由泡沫支撑的繁荣都😉难以持久。OpenAI这场由Sam Altman主导的豪赌，🔥究竟会将AI行业带向一个崭新的纪元，还是一个幻灭的深渊，尚无😀定论。但可以肯定的是，牌桌上的玩家已经越来越多，旧的格局正在🙌松动。能否抓住这个机会，且让我们拭目以待。返回搜狐，查看更多😀

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 } 蓝鲨消费 文 } 蓝鲨消费 你好，贾总。😍 从9月10日开始到现在，笔者始终关注着西贝和罗永浩的😊PK。作为西贝的顾客，笔者经常带家里的小朋友到西贝吃饭，西贝😡餐厅给人的印象是干净、卫生，餐食口味受到小朋友的喜欢。本次争😂论的焦点在于西贝是否使用预制菜，从西贝公布的餐食制作标准和后😘厨直播来看，西贝没有国家规定的使用预制菜的情形。但西贝确实会🤔使用保质期较长的食材制作餐食。 其实我们都知道，随着冷😁鲜、冷藏技术的进步（比如液氮技术），很多食品可以先在中央厨房🌟做成半成品用冷鲜技术保存，再送到门店加工，其口感还原度越来越🥳接近大厨现做的水平。一些高端的西餐店，其高等级牛肉如果是从澳😊大利亚等海外进口，也是冷藏后通过冷链物流送到中国，再在门店解😀冻做成食材招待顾客。从行业角度讲，西贝用冷冻、保质期较长的海🙌鲈鱼做烤鱼是没有问题的。 不过，西贝主打儿童餐第一品牌🌟，作为一个家长（以及其他众多家长），关心的除了安全、卫生外（😀这点大部分家长相信西贝是没有问题的），还会关心其食材是否新鲜😎，是否现场烹制，当天卖完。这一点上，西贝自己也承认“没有满足🤯广大顾客的需求和期待”。 你和西贝的1.8万小伙伴显然🙄看到了顾客对西贝的疑问和期待。9月15日，西贝发布了一封《西🤔贝致歉信》，宣布在10月1日前对包括儿童餐牛肉饼等8款产品逐❤️步实行门店现做；并跟供应商沟通，在保证食品安全和库存周转的情🤩况下，尽量缩短保质期。 在为西贝叫好的同时，笔者还是希🙌望给你和西贝提点建议： 1.请你高度重视食材的新鲜度。🔥作为一个南方人，认为餐食好不好吃，跟食材新不新鲜息息相关（相😴信也是很多国人的基本认知）。食材新鲜，烹饪技术不用多先进餐食😊口感都不会太差。还以海鲈鱼为例，其核心产区是珠海市斗门区白蕉🔥镇，该地区占全国海鲈总产量的一半以上。那个地方属于亚热带气候😘，不存在冬天不能捕捞作业的问题。 西贝完全可以跟当地某🔥个或N个供应商谈好每年大概采购量，再让其按合同，提前一天将活😅鱼通过高铁、高速等运输到西贝在全国各地（合作或自建）的央厨，👏央厨宰杀处理冷鲜保存后运到门店，应该能做到当天宰杀当天烤卖（👍可能会增加一些成本，但值得）。 事实上，中国冷链技术已🙌相当发达，笔者建议西贝在采买生鲜食材（比如西蓝花等）时，向京😉东、阿里、拼多多等平台的供应链团队学习，你亲自带领采购团队绕😜开中间商，去到原产地，一方面确保食材优质、新鲜，另一方面也能🤩降低食材成本，还有助乡村振兴，帮助农民增收，对西贝树立良好品🌟牌形象大有裨益。 2.请你高度重视质优价美。这次风波中😅，顾客反映最多的问题之一是西贝的餐食有点贵。业内人士透露，西❤️贝的客单价高，因为用的是真材实料的食材，连员工的工服都不将就😀。行业内的人都知道，你做过多次快餐项目，比如贾国龙中国堡，但😁都不算成功，原因是你总用货真价实的食材来做快餐，算不过账来。🚀 本次顾客之所以对西贝后厨出现长保质期食材感到不舒服是💯因为：西贝的客单价不低，但量不大，食材也没有想象中新鲜。此外👍，顾客觉得贵，跟大家的整体收入承压有关。 西贝作为中国😍儿童餐龙头企业，年营收超60亿元，也应该站在顾客的立场（西贝🥳的顾客以中产为主，这些年普遍面临失业、房贷等压力），让顾客既🥳能享受到西贝优质的餐食，花费又不会觉得高，让顾客带着小孩来西⭐贝消费常常觉得“物超所值”。这可能要求西贝想办法全面降低食材😴（源头直采，大宗采购）、房租（门店可能不用那么大）、人工（使😊用炒菜机器人等）等成本，从而实现“西贝自己过紧日子，让消费者🤯过好日子”。 展开全文 3.请你高度重视公关工作😍。笔者在跟很多餐饮企业打交道的过程中有一个普遍的印象，不怎么🤯重视公关工作，常把公关等同于应对消费者投诉，给企业“灭”负面💯。西贝本次舆情风波所以愈演愈烈，跟你作为西贝创始人、以及有知😢名度的企业家IP，早早出来回应（可能不够重视公关团队的专业意👍见）有一定的关系。 你1988年创立西贝，至今37年了🌟，西贝像你的闺女，容不得任何质疑。但经过这次舆情危机你应该感🤯受到，没有一家企业是十全十美的，总有做得不到位的地方，况且是😆餐饮这种有无数细节和控制点的企业类型。本次事件的对错输赢可能🙌没那么重要，消费者怎么看的，西贝的各种应对在消费者心目中会留🔥下什么样的心智更重要。 如果你和罗永浩继续用诉讼等手段😜互相硬刚，西贝即便官司打赢了，品牌也输了。希望西贝从专业品牌🥳公关的角度出发，把罗永浩当成顾客，真诚地回应他的疑问和关切，💯秉着“有则改之无则加勉”的态度跟其沟通，而不是把他当成所谓的🤗“对手”，甚至还可以邀请他做“西贝首席品鉴官”，让其帮助西贝😂不断进步，笔者相信事情会很快得到妥善解决。 4.请你“😊让西贝透明”落到实处。西贝是中国餐饮行业的著名品牌，跟海底捞💯等一起，引领了中国餐饮行业的进步。西贝本次遇到的风波，如何应❤️对并做出切实的改变，将对全国餐饮行业（尤其是连锁餐饮龙头）起🤔到重要的示范作用。 至于如何让“透明的西贝”落到实处？😎笔者认为，西贝可以定期组织媒体、KOL（不建议任何人、任何时🤔候去，有食品安全隐患）走进西贝门店和后厨，见证和监督西贝的变😎革；西贝可以定期组织消费者走进西贝的央厨（北京平谷），走进西😉贝的食材原产地，见证食材的采购和预处理过程；西贝可以跟餐饮行😍业协会和相关部门沟通，推出相关预制菜、半成品等公示标准，推出😴餐食的制作标准并公开…… 中国餐饮是一个年GMV超5万😁亿元的民生行业，涌现出了海底捞、小菜园等优秀的餐饮龙头企业。🤗这些企业的创始人和你一样，带领企业在对标肯德基、麦当劳等全球🤯餐饮巨头的过程中，在中餐的安全、卫生、标准化等方面做了大量的🙄探索，让中国餐饮的连锁化率一路提升到23%（2024年数据）😊，但这跟美国的46.6%（2023年数据）依然存在巨大的差距😴。希望你能继续带领西贝，在对标欧美餐饮企业实现安全、卫生、标👍准的前提下，能把中餐强调食材新鲜、质优价美等优势发挥出来，让🚀中国餐饮走出海外，引领全球。让中国美食美味全世界。 此😁致， 敬礼！ 2025年9月15日返回搜狐，查看🙌更多