此番冲击上市，新纳科技内忧外患不少。不仅业绩基本面动荡，公司🤩高管变动还引发监管问询。 《港湾商业观察》施子夫 💯 近期，浙江新纳材料科技股份有限公司（以下简称，新纳科技）收😴到北交所下发的审核问询函。据了解，公司于2025年6月IPO😊获受理，保荐机构为中信证券。 此番冲击上市，新纳科技内🙌忧外患不少。不仅业绩基本面动荡，公司高管变动还引发监管问询。😆 近三年增收不增利，一季度净利润暴增 天眼查显示🔥，新纳科技成立于2004年，公司主要从事无机非金属材料研发、😀生产和销售，主要产品包括二氧化硅、电子陶瓷等。公司二氧化硅产🚀品下游应用广泛，包括轮胎、鞋类、硅橡胶、牙膏、医药等领域。 ⭐ 从2022年-2024年（以下简称，报告期内），新纳科😘技的主营业务收入金额分别为10.38亿元、10.93亿元和1🤔1.94亿元。公司主营产品包括二氧化硅、电子陶瓷、橡胶材料及🤩制品以及纤维增强复合材料等。其中，二氧化硅和电子陶瓷业务系公😆司的主要业务，两者占营业收入的比重合计超过93%，橡胶材料及🤗制品及纤维增强复合材料等业务收入占比相对较小。 二氧化😀硅为公司收入占比最大的产品，报告期内二氧化硅占主营业务收入的🤔比重分别为75.87%、73.48%和75.34%，公司二氧😍化硅主要为制鞋用、轮胎用以及硅橡胶用二氧化硅。报告期内，二氧💯化硅收入呈增长趋势。 报告期内电子陶瓷占主营业务收入的👍比重分别为19.50%、20.36%和18.34%。公司电子😅陶瓷产品主要为陶瓷基板、陶瓷结构件以及MLCC。 整体👍业绩面来看，报告期内，新纳科技实现营收分别为10.41亿元、😘10.96亿元和11.98亿元，净利润分别为8777.26万🔥元、8683.26万元和8168.36万元，扣非后归母净利润🚀分别为7293.89万元、8152.04万元和7568.47😂万元。 2023年、2024年，公司营收增速5.29%🥳、9.29%，归母净利润增速-1.86%、-7.81%。也就🤯是说在营收增长的同时，新纳科技的净利润不增反降，连续两年出现⭐负增长。 2025年1-3月，新纳科技实现营业收入2.🤗57亿元，同比下滑6.4%；净利润2427.3万元，同比增长😁99.27%；扣非后归母净利润2140.32万元，同比增长8👏9.42%。 对于2025年1-3月营收同比出现下滑的😎原因，新纳科技表示，主要原因系公司二氧化硅收入下降所致，20👍25年以来二氧化硅主要原料及能源等价格持续下降，带动二氧化硅❤️销售单价有所下降，从而使得公司2025年1-3月营业收入下降🤩。 至于净利润大幅增长，公司表示，主要原因系公司二氧化😀硅销售价格下降幅度低于成本下降幅度，加上公司高端客户开发战略👍持续取得良好成果，高端客户销售占比增长，二氧化硅毛利率有所提😍升，净利润有所增长。 展开全文 深交所主板冲刺2😡年，经营现金流大降 随着公司规模的快速增长，新纳科技的👏应收账款及存货水平也在水涨船高。 报告期各期末，公司应👏收账款账面价值分别为2.34亿元、2.51亿元和2.85亿元😡，占流动资产的比例分别为34.92%、36.64%和38.9👍8%；应收账款余额分别为2.47亿元、2.65亿元和3.01😁亿元，占当期营业收入的比重分别为23.77%、24.21%和😂25.10%。 同一时期，公司存货账面价值分别为1.5😀6亿元、1.48亿元和1.61亿元，存货跌价准备余额分别为5🤯17.02万元、365.72万元和3028.81万元，存货跌😅价准备占存货余额的比重分别为3.20%、2.41%和15.8😀1%。 2024年末，公司存货跌价准备余额远高于其他年🥳末，主要原因系公司电子陶瓷MLCC业务于2024年上半年进入🤔量产阶段，折旧同比增加，固定成本较高，使得MLCC产品单位成👍本高于可变现净值，对MLCC相关的存货计提减值所致。 😆报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.37亿元、🤩1.76亿元和1.15亿元，公司经营活动产生的现金流量净额高🤯于当期净利润，差异主要受资产减值准备、固定资产折旧、经营性应😍收项目、经营性应付项目等的变动影响。 2025年1-3🤩月，公司经营活动产生的现金流量净额为793.80万元，较上年⭐同期下降65.21%，主要系公司2025年第一季度购买商品、🤗接受劳务支付的现金增加所致。 在审核问询函中，北交所关👏注，报告期各期末，新纳科技的货币资金余额分别为1.06亿元、👏1.8亿元和1.9亿元，公司短期借款余额分别为1.2亿元、5😊005.1万元和5194.6万元，长期借款余额分别为1.37🙌亿元、2.57亿元和2.17亿元。 对此，监管层要求新😴纳科技说明：存在大额货币资金情况下，进行大额长短期借款且借款🤗余额增长的必要性，是否符合公司的经营需要，说明大额资金的使用💯计划；补充披露可预见的未来需偿还的各项借款、应付账款等负债金😅额，分析公司的偿债能力，发行人是否存在较大资金压力、流动性风😉险，是否存在银行借款到期无法支付的风险。 与此同时，截😂至报告期各期末，新纳科技的期末现金及现金等价物余额分别为53😆21.15万元、1.14亿元和1.28亿元；货币资金余额分别🔥为1.06亿元、1.8亿元和1.9亿元，账面资金充裕。 🚀 偿债能力方面，报告期各期末，新纳科技的资产负债率（合并）分😅别为42.91%、43.93%和43.34%，流动比率分别为🙌1.44倍、1.68倍和1.53倍，速动比率分别为1.11倍😊、1.32倍和1.19倍。 本次发行前，新纳科技的控股😜股东横店控股直接持有新纳科技89%的股份，并担任勤睿信的执行🚀事务合伙人，实际合计享有公司100%的表决权；本次发行后，横😜店控股将控制公司88.99%股份对应的表决权，处于绝对控制地😊位。 审核问询函指出，控股股东横店控股控制企业众多，发😘行人关联方数量较多。报告期各期，关联采购金额分别为2925.🙌18万元、2709.11万元和2939.40万元，关联采购事😢项主要为向关联方采购燃气、蒸汽、自来水、污水处理费等。关联方👍资产采购金额分别为3292.60万元、7583.17万元和5😀55.09万元，主要为向东横建筑采购建筑工程服务。 （🔥1）说明关联方及关联交易披露是否真实、准确、完整。（2）说明😀发行人向关联方采购燃气、蒸汽、自来水、污水处理费等定价机制、💯结合市场价格、关联方向发行人及第三方销售价格差异情况，说明关🙌联交易公允性。（3）说明发行人采购东横建筑服务的主要内容及定🤩价依据，比较市场价格或第三方采购价格，采购价格是否公允，相关🌟决策审批程序履行情况。（4）说明发行人报告期内与关联方横店影👍视城交易具体内容及其定价公允性、关联交易必要性，是否有可能存😢在利益输送。（5）说明关联交易是否需要并已经在事前履行了审议😴程序和信息披露义务。（6）结合发行人与关联方之间期末应收款项💯、应付款项余额情况及发行人与关联方之间交易结算条款、信用条款🙄、支付条款等合同约定条款情况，说明发行人与关联方之间交易结算😂是否符合合同约定，是否存在与同类供应商、客户间结算条款、信用👍条款、支付条款方面的较大差异，发行人是否对关联方存在重大依赖🤩，是否可能对发行人的独立持续经营能力产生较大影响，如是，请充😢分揭示风险并作重大事项提示。 此次IPO，新纳科技计划😡募资3.5亿元，其中拟投入3亿元用于生物质（稻壳）资源化综合💯利用项目，拟投入5000万元用于补充流动资金。 截至报😘告期末，新纳科技的主要产品二氧化硅产能为15.5万吨/年，电👍子陶瓷产能为164.54万平方米/年。 报告期内，公司😅的二氧化硅产能利用率分别为95.2%、96.27%和105.😎28%，电子陶瓷的产能利用率分别为64.25%、61.07%🤩和71.54%。电子陶瓷的产能利用率徘徊在60%-70%之间🤗。 受外界关注度较高的是，在闯关北交所前，新纳科技还曾😉谋求过深交所主板上市。 2023年3月，新纳科技的深市😴主板IPO获受理，保荐机构为中信证券。 根据新纳科技递😜表深交所时的招股书显示，公司计划募资3.41亿元，其中2.9😎1亿元用于年产4.8亿片氧化铝陶瓷基板及年产2000个静电吸🙄盘维修及制造项目（一期）；5000万元用于补充流动资金。 😢 在经过了两轮审核问询回复后。2024年6月，新纳科技的主🎉板IPO审核状态变更为终止，理由是因新纳科技及保荐人撤回发行😴上市申请，交易所终止其发行上市审核。返回搜狐，查看更多

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