文 | 新立场Pro 文 | 新立场Pro 在蒋😀凡带领“淘宝闪购”进入即时零售战场133天后，阿里巴巴再次展😆开布局。9月10日，公司周年庆之际，高德地图上线“高德扫街榜😡”，标志着阿里重返到店业务领域。 高德地图CEO郭宁在🙌发布会上表示，该榜单将结合AI算法与芝麻信用体系，致力于筛选👍虚假信息，提升信息可信度，并承诺“永不商业化”。这一动作被视🤩为阿里以技术驱动方式进入本地生活市场的新尝试。 从行业🚀格局来看，美团在到店业务中已经建立起领先优势，其完善的商户覆😉盖、成熟的评价体系和强大的地面运营能力构成了较高的竞争壁垒。😅高德此次推出的“扫街榜”虽然在数据真实性和算法推荐上具有一定😆新意，但仍需面对用户习惯培养、商户端协同和跨场景引流等多重挑🤩战。 因此对美团而言，高德的此次尝试更多是战略层面的提🌟醒，其长期建立的商户关系、用户心智和服务体验，仍是不小的优势😎。 另一方面，“高德扫街榜”目前由高德独立运营，尚未与🔥饿了么、淘宝闪购打通。但据了解，阿里在到店业务的长期规划中，😆将会参考该产品的数据表现。可以确定的是，阿里巴巴正在加大对本😊地市场的投入力度，意图构建完整的服务生态。 《新立场》😀观察到，当前市场对即时零售的关注仍较多集中在订单量增长，而低😆估了其“以会员体系重构消费入口”的长期价值。截至最新数据，8😎8VIP会员数已突破5300万，保持双位数增长。新推出的“大🎉会员体系”实现多业态积分互通，使高频外卖消费能够导向高毛利品😅类，提升整体变现效率。 蒋凡在近期财报中明确表示“UE❤️亏损有望缩减一半”。该目标的实现依托于三大支撑：非餐订单占比👏提升带动客单价上涨，物流规模效应降低单均成本，以及广告协同拉💯动CMR增长。 战略节奏还算清晰：第一阶段以规模扩张为👏核心，第二阶段重心转向UE改善与供应链深化。过去半年，淘宝闪😎购日均订单量突破8000万单，峰值达1.2亿，月交易用户超3😍亿。这些数据推动阿里即时零售战略实施的同时，也为蒋凡赢得了内😜部更多信任与授权。 在最近的财报会议中，蒋凡表示“将继🤗续扩大在即时零售领域的投资”，尤其是在高毛利品类和到店业务上😂。值得注意的是，“投资”不仅包括用户补贴，还涵盖闪电仓网络扩😀展、天猫超市模式升级和百万线下门店的接入。 《新立场》👍认为，尽管高德目前仍隶属于“其他业务”板块，但其未来被整合进😍电商生态的可能性正在增加。接下来的考验在于，蒋凡能否有效协同🔥各方资源，将战略优势转化为可持续的盈利模式和竞争壁垒。 👍 01 流量复用与权杖交接 饿了么的配送能力与淘宝的流🙄量引擎完成整合后，阿里巴巴在组织机制和生态协同上出现了一些变👍化。 阿里战略意图十分明确：借助淘宝超10亿的用户基础😉，实现跨场景流量的高效转化与复用。 展开全文 这🤯一架构调整，打通电商、外卖与本地生活服务的同时，也意味着阿里⭐正式从货架电商转向“复合型消费生态”。用户通过单一账号，可在🙄淘宝完成从购物、点餐到出行预订等行为，平台借此提升了用户黏性😆与复购频次。 财务数据提供了初步的验证。截至2025年😁6月30日的季度，阿里即时零售业务实现收入147.84亿元，🔥同比增长12%；淘宝月活跃买家数与App月活同比均增长25%😅。 而八月阿里为进一步推进生态融合，又推出了“大会员体🤯系”，该系统以“淘气值为中心，整合多业态会员权益，覆盖淘系电🤔商、饿了么、飞猪、盒马等业务。本季度，88VIP会员数保持双🤩位数增长，突破5300万，客户管理收入（CMR）同比增长10⭐%。 蔡崇信曾内部反思“我们曾经一度偏离了用户”，而即⭐时零售与会员整合正是阿里重建用户连接、优化体验的核心路径。外🙄卖本身或许不是阿里的核心业务，但即时配送网络却是一项关键基础💯设施，这与贝索斯自建物流的思路有点类似。 尤其是面对抖😁音、拼多多等平台的竞争，淘宝传统电商增长承压。即时零售与本地👍生活将作为高频消费场景，成为争夺用户时长、提升活跃度的重要入😜口。 自四月闪购业务升级以来，阿里协同饿了么的骑手与商👍户资源，以“电商低价+即时配送”双引擎参与竞争。第三方数据显👍示，四月淘宝DAU为3.74亿，仅比拼多多多550万；而到七👏月，这一差距已扩大至近5000万。大促期间，淘宝DAU甚至一👏度比拼多多高出1亿。 《新立场》认为，这场竞争将是一场😍持久战，并正在向高客单价品类延伸。淘宝闪购下一阶段的目标不再🤩只是订单增长，更注重用户质量与黏性，尤其是高价值用户的留存与🙌转化，以推动非餐品类和传统电商SKU的复购与渗透。 而😘高德“扫街榜”的推出，进一步补全了阿里在本地生活板块的能力图😢谱。这与蒋凡所主导的“到店+到家”协同战略呼应，高德不再局限😊于地图工具，正逐步成为阿里切入高毛利到店业务的数据基础设施。👏 蒋凡在业绩会上明确了即时零售的推进节奏：第一阶段重心❤️是规模扩张，“不能抛开规模谈效率”。据公开报道，该阶段目标已❤️基本达成。 “新用户获取需要较高成本，但我们的留存表现🚀良好。随着存量用户占比回升，平台UE模型将持续优化。”蒋凡的🙌信心来源于非餐订单提升带动的客单价上涨、物流规模效应带来的单😜均成本下降，以及广告协同带来的CMR增长。 凭借业绩兑😁现和路径清晰，蒋凡也在集团内部赢得了更多信任与授权。《新立场🤩》预计，阿里将在下半年继续扩大即时零售的品类覆盖，尤其是高毛😘利领域如酒旅、美妆，并加速整合天猫超市的B2C供应链资源。 🥳 若真能实现“UE亏损缩减一半”的目标，蒋凡在集团内的话😜语权与资源控制力还将提升。这也意味着，蒋凡已具备足够筹码，主⭐导阿里下一阶段覆盖“到家、到店、酒旅”的全域零售战役。 😘 02 深耕零售与利润池迁移 从业务本质看，即时零售固😴然承担着高频流量入口的功能，但真正的利润来源，终将向高毛利的😜到店与酒旅业务迁移。 也正因如此，阿里巴巴在过去几个月👍中，将原位于北京望京高德总部的部分团队，集中调往杭州西溪园区🎉C4楼进行封闭开发，全力攻坚“高德扫街榜”项目。由于高德AP🙄P的流量高峰通常出现在国庆假期，这一产品选择在节前正式上线。😎 从产品形态看，高德扫街榜整合了“榜单、评分、评价”三😢类内容，其数据来源主要包括两大维度：一是用户行为数据，如真实😎导航距离、APP内点击、收藏、复购及分享等行为；二是多模态U🤯GC内容，包括图文、视频等评价信息。 其中行为数据借助🙄大模型进行轨迹解析，UGC内容则通过多模态技术做真实性筛选。😉两类数据最终汇入统一算法，形成动态评分与榜单。 据《晚🙌点LatePost》报道，高德扫街榜的排名主要依赖四个核心因🙌子：导航到店人数、复购率、专程前往比例和人群宽度。其中，“专⭐程前往”指标尤为关键，用户愿意驱车超十公里前往的店铺，往往具😂备更强的品牌吸引力与口碑价值。人群宽度则衡量用户来源的地域分😊布，辐射范围越广，通常代表商户的知名度越高。 《新立场⭐》认为，高德扫街榜试图构建一套全新的，与传统依赖补贴和流量的😴模式不同的线下商业模式，高德依托导航这一刚性场景，获取了更真😁实的行为数据——用户可能编造评论，但很少会虚假导航。 🙌如此来看，这种基于真实动线的数据维度，确实有重构本地生活服务🎉的评价体系的可取之处。 然而，摆在面前的也有着不少的挑💯战。首先，其算法严重依赖导航、复购等量化指标，容易偏向热门商🤩圈和连锁品牌，而大量隐藏在街巷深处、缺乏导航热度但品质优良的😉特色小店，则可能被系统性忽略。 其次，与大众点评等平台👍相比，高德目前仍缺乏深度的图文、视频内容沉淀，用户很难仅凭排🙄名和标签感知店铺实际环境与服务细节，在一定程度上影响了决策信💯息的完整性。 此外，高德本质上仍是一个导航工具，用户打💯开它的主要目的是路线规划，而非消费决策。要求用户在驾车或步行👍途中深入研究榜单、选择商家，与现实使用场景存在一定错位。尽管🌟其引入芝麻信用旨在建立信任，但一个信用体系的构建绝非一日之功😢，大众点评所建立的商户星级、评论体系已成为用户决策的重要参考😍，而高德在这一维度仍需长期积累。 虽然郭宁宣称高德“扫😂街榜永不商业化”，并强调“真实是榜单的核心生命力”。但在集团😍全面发力本地生活业务、寻求协同效应的背景下，高德能否长期坚守😊这一承诺还需暂时打上一个问号。 回顾美团过去几年的财报😍，到店与酒旅业务一直是其利润核心。2024年，美团核心本地商🌟业经营利润达524亿元，尽管未单独披露到店业务盈利情况，但公😢司多次在财报会议中肯定该板块对整体增长的关键贡献。 另🎉一方面，携程虽仍主导国内OTA市场，毛利率超过80%，但其高💯佣金模式持续引发商户与用户不满。据悉，携程对酒店佣金普遍维持😴在12%-20%，部分高星酒店甚至达到30%，显著高于美团和💯抖音，这也促使更多酒店开始寻求多渠道运营。 一些大型酒😴店集团如华住，已加速建设自有会员体系，以减弱对OTA的依赖，😘该趋势为阿里、美团等平台创造了切入机会。此前，京东以“零佣金😎”策略快速吸纳5万家酒店；阿里则通过飞猪深度整合进淘宝生态，🥳并借助88VIP会员体系打通酒旅消费场景。 蒋凡在财报😍中提及“正在考虑提供到店自提和团购服务”，暗示阿里可能复制“😁外卖+到店”的协同路径，以高频业务带动高利润板块增长。此外，❤️闪购所积累的同城配送与本地商户资源，也为到店套餐、酒店即时配😀送等创新业务奠定基础，这类线下履约能力，是纯OTA平台所不具😢备的。 但对蒋凡而言，压力并未减轻。他不仅要继续守住闪🤯购业务的增长曲线，还需在多线作战中打通高德、飞猪、饿了么与淘😁宝的生态协同。 而从“配送履约”到“到店引流”，业务逻🔥辑和运营重心均有显著差异，团队是否具备多线程作战能力和本地地🤗面推广经验，仍是一个问号。如果高德扫街榜未能如期起量，或阿里😅在补贴与口碑之间失衡，都可能拖累其整体变现节奏。 客观💯而言，到店和酒旅业务的利润率远高于外卖与闪购。凭借88VIP🤯会员体系与淘宝的流量基础，阿里如能实现“即时零售引流、到店酒😆旅变现”的闭环，将在2025年下半年迎来更清晰的盈利路径，不😊过这条路注定不会轻松。 尽管高德目前仍不直接向蒋凡汇报😂，但随着他在集团内资源协调能力的增强，高德及其“扫街榜”产品🤗未来被纳入电商事业群协同体系的可能性正在升高。 一旦整🙄合完成，高德的入口能力与淘宝的生态资源将形成更强联动，为阿里🙄迎战本地生活市场储备关键弹药。 因此，能否用好这把“新😎枪”，也是对蒋凡一次不小的考验。 03 写在最后 💯 高德“扫街榜”的发布，不应仅仅被视为一个产品上线事件，背后❤️反应的是阿里对本地生活业务战略定位的根本转变：从防御型跟进行⭐动，转向依托生态和技术重构竞争规则的长周期投入。 尽管😴蒋凡已手握闪购业务的阶段性战果，并获得集团资源倾斜，但真正的🎉考验或许才刚刚开始。高德能否成功从工具属性跨越至消费决策心智❤️，单靠数据真实性和算法能力是不够的，阿里能否协调多部门利益、⭐避免内部资源耗散，形成真正连贯的“到家-到店-酒旅”联动作战🙌能力更为重要。 而阿里能否将高德的这一能力与淘天电商的🙌会员体系、饿了么的即时配送、飞猪的酒旅资源真正打通，形成一张🙌“服务网络”，将直接决定其本地生活业务的天花板。目前来看，阿👏里不缺生态部件，缺的是如何将这些部件以用户愿意买单、商户愿意🤯参与的方式，有机地编织在一起。 资本市场也正在重新评估😎阿里的价值构成。越来越多机构开始采用SOTP（分业务加总估值😘）方式对其电商、云业务、国际数字商业和本地生活等板块分别定价😡。这意味着，市场关注点正从整体利润规模转向各业务的健康度、增🤩长潜力及协同效应。 当然，估值重构的前提是战略兑现。阿😢里这座庞大的数字生态体，能否真正摆脱路径依赖，以技术和组织创🤔新为支点，打赢一场“更重、更慢、也更深”的零售战争，是摆在阿😜里——或者说蒋凡面前的问题。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，🚀美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至😁4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9😁月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1🥳1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20❤️25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息⭐。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失💯业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高😜企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🚀基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 🥳与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较👏低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😡上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利😎率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😘的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😍。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适😍当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🤩劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的🤗数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😜Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息🤯50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.🤔 Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal🚀ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。🎉米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由😅现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特😊朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🎉文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动💯继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有😎所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原😀文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🚀新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达😆成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位🤩。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险🙌已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🙌换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🎉0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25❤️%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😜的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🙌变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机👏构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以🤔及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场❤️时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻😜碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好🙌准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀😍压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票😆赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero😎me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，🔥Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 😁S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle ⭐W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤔Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝😂加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🙄理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储👏主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😅主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😡储理事）Christopher J. Waller]；投票反😴对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月🙌原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C😢hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次🤗会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删🙄去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席🤯，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多