近日，国内刀剪第一股张小泉发布2025年半年度业绩报告。 🤩 证券之星 刘浩浩 近日，国内刀剪第一股张小泉发布2😊025年半年度业绩报告。受益于毛利率提升和费用率下降，今年上🤩半年公司营利双增，归母净利润同比增幅超120%。 证券⭐之星注意到，受经济动能承压、行业增速放缓、市场竞争加剧等因素😀影响，近几年张小泉归母净利润持续下滑。虽然今年上半年公司业绩😀同比大增，但其归母净利润仍仅为公司上市当年2021年同期的六😢成左右。从主营业务来看，公司核心刀剪具业务上半年营收增速相较❤️上年同期显著放缓，家居五金业务营收增长也明显乏力。 此😴外，张小泉的控制权生变风险高悬。因深陷债务危机，公司间接控股🙄股东富春控股集团、控股股东张小泉集团等已进入实质合并重整程序🤩。无论本次能否重整成功，张小泉集团的控股股东地位都已风雨飘摇😍。 营利双增背后：核心业务增速显著放缓 张小泉于😅2021年上市，是一家集研发、设计、生产、销售和服务于一体的💯现代生活五金用品制造企业，公司是中国刀剪行业首家上市公司。 🤩 财报显示，今年上半年张小泉实现营收4.72亿元，同比增😊长9.8%；实现归母净利润2750万元，同比增长124.29💯%；实现扣非后净利润2661万元，同比增长130.01%。 👍 对于上半年业绩增长，张小泉表示，这主要受益于公司收入和🤔毛利率提升，以及费用率的下降。受公司持续优化产品结构影响，以🙄及受益于国家促消费政策以及公司持续提升投放效率带来的线上销售😆占比提升，今年上半年张小泉毛利率达到38.52%，同比提升2👏.01个百分点。协同收入增长，上半年公司实现毛利额1.818🚀亿元，同比增长15.86%。 费用率的下降进一步提升了🤯张小泉的利润空间。今年上半年，张小泉销售、管理、研发费用率全😢面收缩，分别同比下降0.37个、0.76个和0.46个百分点🤯。 证券之星注意到，虽然今年上半年张小泉营利双增，但公🤩司营收和扣非后净利润同比增幅相较去年同期均明显下滑，去年同期🥳这两项指标的同比增幅分别为15.09%、145.96%。 😆 而从利润规模来看，张小泉今年上半年的利润高速增长更多受益😊于去年同期的低基数效应。 财报显示，张小泉的归母净利润🥳在上市当年达到7873万元高点。但2022-2024年，受国❤️内经济增长动能不足、行业竞争加剧和刀剪等生活五金用品行业增速😜放缓等因素影响，张小泉营收虽然总体上保持增长趋势，归母净利润💯却连续三年同比下滑。 2024年上半年，张小泉实现归母😜净利润1226万元，仅为同期高点2021年上半年(4425万😂元)的27.7%。今年上半年公司归母净利虽同比增长逾一倍，却😁仅有2021年上半年的62%。 从主营业务来看，受主要👏产品收入增速放缓拖累，今年上半年张小泉主营业务实现营收4.6😴9亿元，同比增长10.05%，相较上年同期的15.27%也显🥳著下滑。 展开全文 具体来看，张小泉核心刀剪具业❤️务上半年实现营收3.34亿元，同比增长10.54%。该业务的❤️营收占比进一步攀升至70.7%。不过其营收增速相较上年同期的🎉25.43%已是断崖式下滑。 厨房五金业务今年上半年实😎现营收9263万元，同比增长13.44%，上年同期为同比下降👍9.39%。家居五金业务今年上半年实现营收4303万元，同比🙄增长0.98%，相较上年同期的9.6%也显著下滑。该业务的营❤️收占比则由上年同期的9.91%进一步下降至9.12%。 😘 控股股东能否重整成功尚存在不确定性 证券之星注意到，😡张小泉当前面临的更大挑战是公司控制权变更风险高悬以及业绩前景⭐的不确定性。 近年来，作为张小泉控股股东的张小泉集团持🥳续深陷债务危机，其持有的张小泉股份遭遇高比例质押、司法冻结或🎉轮候冻结、司法拍卖等诸多问题。在此背景下，张小泉集团及其一致😘行动人的持股比例持续下降。 张小泉半年报显示，截至今年😆上半年，张小泉集团持有公司4404.37万股股份，占公司总股😅本的28.23%(占剔除回购股份后公司总股本的29.09%)🤩，其所持公司股份的99.83%已质押，所持股份全部被冻结、轮😜候冻结，且其所持公司部分股份已进入司法拍卖环节。 而在😀今年5月9日前，张小泉集团持有的上市公司股份尚高达7600万😢股，占上市公司总股本的48.72%。此后由于公司持股数次被司🎉法拍卖，其持股数量锐减。 同时，据张小泉半年报披露，公❤️司间接控股股东富春控股集团、控股股东张小泉集团以及上市公司实😘控人张国标、张樟生、张新程因债务纠纷，均已被法院列为被执行人🤩。富春控股集团、张小泉集团、张国标、张樟生还被列为失信被执行😉人。 截至今年7月31日，富春控股集团持有富泉投资10😴0%股权，富泉投资持有上市公司直接控股股东张小泉集团99.9🤩981%股权。 而在张小泉集团持股数量下降的同时，上海🌟兔跃呈祥品牌管理合伙企业(有限合伙)(以下简称兔跃呈祥)的持❤️股数量则大幅攀升。 今年6月27日，张小泉公告披露，继😍今年5月通过司法拍卖买下张小泉2875.6万股股份(占上市公🌟司总股本的18.43%)后，兔跃呈祥再将嵘泉投资纳入控制之下😴，二者建立一致行动关系。二者合计持股占上市公司总股本的比例达😡到28.15%。此时，张小泉集团及其一致行动人张木兰合计持股😀占上市公司总股本的比例为29.13%。 不过8月29日🙌，张小泉再发布公告称，公司控股股东张小泉集团一致行动人张木兰😍出于自身资金需求，拟在今年9月22日至12月21日之间，再减🤩持140万股公司股份。若本次减持完成，其将不再持有上市公司股😢份。张小泉集团及其一致行动人持股占公司总股本的比例将由29.🌟13%降至28.23%，与公司第二大股东兔跃呈祥及其一致行动🤩人28.15%的持股比例差距进一步缩小。 根据张小泉近🚀期公告，公司间接控股股东富春控股集团、间接控股股东富泉投资、😍直接控股股东张小泉集团等69家公司已进入实质合并重整程序，并😁已启动债权申报和意向投资人预招募等工作。本次重整能否成功，尚😊存在不确定性。 相关业内人士分析指出，鉴于张小泉控股股🥳东张小泉集团及其一致行动人持股数量与公司第二大股东兔跃呈祥及😢其一致行动人持股数量已十分接近，且张小泉集团偿债能力严重不足🤗，无论本次重整能否成功，张小泉集团所持有的上市公司权益都可能😂发生调整，这也意味着张小泉的控制权存在较大易主风险。(本文首👍发证券之星，作者|刘浩浩)返回搜狐，查看更多

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中国正在悄悄贬值的不是房子，也不是人民币，而是这三样你以为“🔥最安全”的东西 这几年，很多人天天盯着房价波动、人民币🥳汇率起落，却忽略了真正正在加速“缩水”的，其实是生活中最贴身😆、最日常、最根深蒂固的那几样东西。 它们不在财经新闻头😁条，却在你我的生活里，悄无声息地跌了价、失了效、甚至没人再要🥳。 今天，我们不谈房，也不谈币，来聊聊这3样正在以惊人🤔速度贬值的“隐形资产”—— 一、学历：不再是通往上层的🥳“门票” 十年前，研究生意味着精英、未来、优先录用。 😎 十年后，研究生成了“毕业失业大军”的主力。 数据😢摆在眼前： 2024 年，硕士报考人数高达 438 万😘，录取了 124 万，但就业岗位并没随之增加。 越来越😜多的文科硕士进工厂、送外卖、做短视频，“高学历”不再等于“高😁价值”，反而成了很多人延迟就业的“缓冲带”。 企业不再🙄迷信文凭，高管直接说：“研究生，只说明你还不敢早点就业。” 😢 为什么学历贬值了？ 教育扩招 → 学历通货膨胀 🌟 企业偏好实战经验 → 文凭沦为“筛选器” 技术更迭太快 💯→ 学校教的，职场早淘汰 📌 现实结论： 学历是🌟标配，能力才是硬通货。别把读书当护身符，把它当工具才是真本事😍。 二、白领技能：越来越像“旧手机功能键” 曾经😎会写PPT、做会议纪要、跑流程，是稳定、体面的象征。 😴现在，AI 一出，文职和中层管理岗位成了被“率先优化”的对象👏。 2024 年，某保险公司裁掉了 30% 的行政人员😜。理由简单粗暴：“ChatGPT 能干，干得比人快、还便宜。🚀” 而大量35岁+的中层管理者，正处于“上不去、下不来💯”的结构性尴尬。 小公司干脆取消中层，老板直连员工，“😘扁平化”成为主旋律。 这些岗位为啥贬值这么快？ 🤗重复劳动 → AI 的最爱 流程导向 → 没有稀缺性 企😢业生存压力 → 精简组织架构 📌 现实结论： 靠😢“勤奋+流程”的白领思维正在被淘汰。 下一个时代，比的😊是“解决问题+能创营收”。 三、“面子型消费”：一夜跌🚀价，比股票还快 你是否也有过这样的经历？ 当年 😡3000 元买的轻奢包，如今闲鱼上挂 800 元都没人问。 😍 Coach、MK、Furla 等品牌，统统跌到原价 3😜0% 以下。潮鞋、海淘、美妆卡、健身卡，统统在“掉价清单”上😘。 年轻人集体“消费降级”，不再追求品牌 logo，反💯而去拼多多、1688 上找性价比平替。 曾经是身份象征😊的东西，现在变成了社交负担。 为啥这些面子消费贬值？ 🌟 经济压力下，“实用主义”主导审美 品牌信仰崩塌，性价👏比成主旋律 炫耀式消费反噬，“低调”更受欢迎 📌 现😀实结论： 消费不再是社交货币。真正值钱的，是你构建出来👏的个人价值感。 那我们该怎么办？ 别等了，别怀念😁了，该行动了。 学历贬值？就用能力“开差距” 能解决❤️问题、能带团队、能拿结果的人，哪怕没名校背景，一样站得稳。 😂 技能贬值？就向“AI无法替代”的能力靠拢 比如：谈判、共👍识、用户洞察、战略判断、复杂协作……机器搞不定，人类才值钱。😉 消费贬值？就把钱花在自己身上 投资健康、思维、影响力、😎长期价值，而不是标签、炫耀、别人眼光。 写在最后： 😍 2020到2025年，我们看到太多“看起来不会变”的东西😉，迅速失效。 学历不值钱了，文职岗位被AI替代了，面子🤗消费掉价比房子还快了——你还能相信什么？ 相信你自己不😎断成长的能力，相信你打造个人护城河的勇气。 真正的资产💯，从来不是房子，不是币，不是银行余额，而是你是否能： 🙄跟得上变化，抓得住机会，站得稳脚跟。 🔁 如果你也有类😡似体会，欢迎转发、收藏、分享给身边的朋友。 📩 评论区🤩聊聊：你觉得还有什么正在悄悄贬值？我们一起看看这个时代最真实😘的“价值流变”。返回搜狐，查看更多