智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，达势股份(01405😊)是披萨赛道龙头，具备较强成长性，有望在中国市场实现不断扩张😜，看好后续的门店拓展、降本提效及总部费用摊薄下的盈利能力改善😉。根据25H1业绩，维持25-27年盈利预测，预计25-27😜年经调整净利润为1.7/2.7/3.8亿元，维持“增持”评级🙄。 天风证券主要观点如下： 公司发布25H1业绩😁公告 25H1，收入25.9亿元、同比增长27.0%，🤯门店层面经营利润3.8亿元、同比增长28.0%，门店层面经营🙄利润率14.6%、同比24H1提升0.1pct、环比24H2🙌提升0.2pct，经调整净利润0.9亿元、同比增长79.6%👍，经调整净利率3.5%、同比24H1提升1.0pct、环比2🤩4H2持平。 开店及门店运营：全年开店目标已锁定约98🤗%，成熟市场维持同店正增长 1）门店扩张：截至25H1😊末门店总数1198家、同比增长31.1%，25H1净开店19😎0家，截至8月15日额外净开43家门店，另有27家门店在建、🎉35家门店已签约，有望实现2025年300家的开店目标（全年😉开店目标已锁定约98%）。分城市看，25H1末一线城市市场门🥳店数515家、同比增长3.4%、门店数占比43%，25H1净😀开店6家；25H1末非一线城市市场门店数683家、同比增长6😂4.2%、门店数占比57%，25H1净开店184家。25H1🤗末已进驻城市数达48个、25H1新进驻9个城市。 2）🙌同店：25H1同店销售同比下滑1.0%，主要系2022年12❤️月后新进入市场门店前期销售势能强劲的高基数影响，分拆来看，2⭐5H1一线城市同店维持正增长且2022年12月前的市场同店正🤯增长。单店日均销售额1.3万元。 3）分城市收入：25❤️H1，一线市场收入10.8亿元、同比增长7.2%，同店保持正🤔增长；非一线市场收入15.1亿元、同比增长46.6%、收入占🤯比提升至58.2%、同比提升8pct，得益于门店扩张及新门店😆在新进驻市场的强劲表现。 4）会员：25H末会员人数达😁3010万人、同比增长55%，25H1会员贡献收入占比达66😘.0%、同比提升2.4pct。 成本费用：薪酬费用率优🚀化 25H1原材料成本率27.3%、同比持平，整体员工🤯薪酬开支率33.8%、同比降低1.1pct。其中，门店层面员😜工现金薪酬开支率27.7%、同比提升0.3pct，源于为进入😜新市场储备使得门店平均人数增加；总部员工现金薪酬开支率5.1🙌%、同比降低0.4pct，主要系规模经济效益；股份薪酬开支率🥳1.0%、同比降低1.0pct，主要系授出的购股权数量减少等😘影响。租金开支率10.0%、折旧费用率4.8%、广告及推广开😁支率5.3%、均维持同比相对稳定。 【免责声明】本文仅😀代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断👏保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示🤩或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：n🤩ews_center@staff.hexun.com 返回搜😆狐，查看更多

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格隆汇10月10日丨大悦城地产(00207.HK)公告，于2025年10月10日，公司(作为借款人)与一组金融机构(作为贷款人)就总金额为1.5亿美元或等值港元的定期贷款授信订立授信协议。授信以美元或等值港元提供，初步将于授信协议日期起计12个月后到期，并可根据授信协议的条款及条件延长至授信协议日期起计36个月。贷款人将根据授信协议的条款及条件以多次提款方式向公司提供授信，从而为公司的全部或部分现有债务再融资。返回搜狐，查看更多