2025年的最后一个季度已经开启，大起大落的光伏板块也在为年😀底最后的冲刺做准备。10月9日节后首个交易日，光伏股强势上涨😎，为收官战开了个好头。 Choice数据显示，截至今日🔥收盘，A股光伏设备板块年内已上涨23.1%，相较于2023年😀全年28.5%、2024年全年21%的跌幅，显然已算得上佳绩😡。 不过，相比于资本市场的重新看好，大部分光伏企业还未🌟能在业绩上重回增长通道，多数上市公司市值相较于2021-20🔥22年创下的历史高点也仍折去一半还多，其中最为典型的是昔日“🥳市值一哥”隆基绿能，该公司2021年11月曾创下5423.7💯8亿元的市值记录（光伏板块历史最高），目前仅剩1430亿元左🤩右，跌幅接近74%。 四季度光伏企业能否翻盘？板块是否😊还有进一步上行空间？以下五个环节的进展尤需关注。 产业😆链价格高涨，能否利好三季报？ 综合InfoLink C🔥onsulting的相关统计数据，今年三季度光伏产业链四大主🥳材（硅料、硅片、电池片、组件）价格的涨幅平均值接近35%，。😴 如果翻看过去两年光伏企业，尤其一体化龙头的财报，总是😉能看到类似“产品价格持续下跌，成交价低于行业现金成本，加之大🌟量存货跌价处理，导致企业亏损”等表述，“降价潮”也被视为光伏⭐板块大规模亏损的直接原因之一。正常来说，价格走高企业业绩应该🤩会有所体现，但对于市场最关注的龙头企业来说，三季报的表现并不😜一定立刻就能大幅好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分😂会的观察，硅料、硅片交易均价虽然三季度都涨超40%，但实际成😀交量均较低，且产业链下游往往有未消耗库存。总的来说，价格走势🤔虽然好看，但市场还不太景气。另外，作为终端需求的直接体现，截😅至9月末的TOPCon组件价格为0.693元/W，仅比历史最🙌低价0.68元/W高1分3，整个三季度也就是从这个最低点涨了💯1.9%而已。与此同时，该环节需求也因“抢装潮”落幕而迅速走🤗弱。而目前，光伏营收TOP10中，过半都是组件销售占大头的公🚀司，其他企业除了阳光电源这个光储逆变器龙头，也多有占比不低的😀组件业务。在10月的财报季，组件环节的疲弱，仍会为光伏板块业😀绩带来压力。 “反内卷”正在进行时，产能整合最受关注 🤗 分季度来看，今年一季度、二季度光伏设备板块分别下跌了1🤔.8%和1.5%，涨幅均集中在三季度（单季上涨25.3%）。❤️其中确有大盘整体上行的影响，但相较于同样在2020年实现翻倍😊，今年却“躲着牛市走”的白酒板块，光伏显然还是跟上了大盘。实💯际上，光伏设备三季度涨幅已较同期上证指数12.7%的涨幅高出⭐一倍，不过还低于深证成指单季29.3%的涨幅。 这这波😘上涨中，行业“反内卷”预期起了很大作用。包括政策端多晶硅行业🤗专项节能监察、六部委联合召开光伏产业座谈会，行业端自律倡议、🥳严格执行自律公约等举措。 中金研究在近期研报中指出，虽🌟然整体挑战不小，但仍看好光伏“反内卷”的持续推进以及板块弹性🤔。该机构还指出，价格引导和产能整合是光伏“反内卷”的两条核心😉路径。前者主要是遏制低价，从近期行业协会将低价竞标公司踢出“🙄自律公约”等举措可以看出“反低价”愈发从严。而对于产能整合，😊行业最关心的就是硅料端“以大收小”的“收储”方案。近期以下游🎉组件业务为主的晶科能源也表示，硅料产能整合方案若能成功落地，😜通过淘汰落后产能、控制行业供给促进供需回归平衡，将利好整个产🥳业链。 不过，从硅料整合方案爆出以来最愿意发声的协鑫科😢技透露的信息来看，目前方案尚未完全确定，市场接受度和执行方式😎、风险预案等都需进一步考量。在这方面，市场能获取的可靠信息并😊不多，不过，近期中东主权基金注资协鑫的新闻似乎预示着收储资金🔥的准备工作正在加速，后者也在公告中明确表示，将发起设立专项产😡业基金，通过市场化收购、专业化重组及创新性升级等方式，整合行🤯业内低效、低质的过剩产能，终结行业低价无序竞争乱象，缓解恶性😊“内卷”带来的资源浪费与发展压力。 展开全文 哪🤔家巨头率先扭亏为盈？ 半年报期间，BC电池片龙头爱旭股🤩份率先在二季度扭亏，为当时的财报季带来不少提振。该公司截至1😆0月9日收盘年内涨幅接近52%，在板块中处于领先梯队。不过，🙌彼时真正在半年报实现扭亏的企业少之又少。 到了年底，情😜况或许会有所好转。此前，隆基绿能就给出了自己的时间表，称公司😆主营业务将在今年四季度扭亏。值得一提的是，隆基绿能与爱旭股份😢是BC技术路线的两大代表企业，今年BC电池、组件市占率增长可👏观，市场价格相对稳定，可能会为相关公司业绩增色不少。 🤯而随着硅料端产能调控的推进和供需的平衡，通威股份、协鑫科技等😉亏损大户也被寄望于交出更好表现。不少机构也将行业全面盈利修复🙄的时间点锚定在2025年四季度到2026年一季度。 全😢年装机规模仍然承压 装机决定着需求，产能过剩叠加需求下😀滑，历来都是制造业最不愿意看到的。 2023年，光伏新😁增装机增速高达148%，2024年这一数字降到28%，但仍然😢在高基数上实现增长。不过，对于今年的装机情况，市场并不乐观，👍此前不少机构、企业都认为今年新增装机增速大概率会降到个位数，😊甚至持平或出现下降。不过，年初“136号文”出台引发“抢装潮🚀”，光伏新增装机同比翻倍，行业对全年装机预期有所增高。但“抢💯装潮”在5月末落幕，6月、7月、8月装机持续创下新低，环比降😴幅也在不断扩大。计入上半年“抢装”成绩后，目前市场对全年装机😆的预期普遍在300GW以上，以此算至少有超过8%的年增速，乐💯观者如国网能源研究院依据前五个月给出的预测甚至高达380GW😊。 往年四季度都是装机增速较快的时段，不过，如果今年四😀季度装机持续不振，此前已提高了预期的市场信心显然会受到打击。🤔 谁的第二曲线能扛住大旗？ 如果说此前光伏企业对😡于第二曲线还有较多想象，那么从今年看来，储能似乎愈发变成了最💯佳选择。 目前全球市值最高的光伏公司阳光电源，实际上已🤗是一家光储并重的公司了。今年上半年，该公司储能系统营收占比已🔥经超过光伏逆变器业务，相较去年同期大增127.78%，毛利率❤️也高达39.92%。 而在一众光伏主材企业中，储能业务😁发展较早、较为吃重的公司，也获得了一定的业绩韧性，其中典型即⭐是阿特斯，该公司近年来在组件全球出货榜上的位次不断下降，但储🤗能出货不断增长。今年上半年，阿特斯已是传统一体化巨头中唯一实⭐现盈利的企业了。 其他企业对储能也明显更为重视，比如底🙄子较好的天合光能和近来着力较多的晶科能源。以往没有储能业务的😢通威股份和隆基绿能，现在经常被投资者问到是否会布局储能。根据😀此前钛媒体APP、界面新闻等平台的文章，隆基绿能去年就显露过👏用储能取代氢能作为公司第二曲线的意向，今年已有信息显示，隆基🔥绿能已入股储能公司，未来或将收购部分储能业务，加强光储融合发🔥展。 此外，虽然贸易局势仍然紧张，但海外市场的利润还是🔥较国内更高，企业出海表现对业绩的作用也越来越大。 总之😜，对于光伏板块来说，四季度是一个在模糊前景中既让人期待又带来😴担忧的季度。（本文首发于巴伦中文网，作者｜胡珈萌，编辑｜蔡鹏😍程） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独😘家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

每次我一回老家，都会有个发小主动找上门。 他一坐就是半❤️天，每每都要跟我追忆下往事。 看似是叙旧，可到最后他总🤩会把话题拐到自己身上。 这回让我帮忙介绍个工作，下回又🥳问我借钱装修。 有时候，我念及过去的情谊，好心帮他几次😆忙。 时间久了，他竟理直气壮地要我帮他做事，但凡我拒绝🤔，他就骂我不顾旧情。 我顿感寒心，只当认识了一个白眼狼😘，自此不再搭理他。 有一种人，他们眼里只有自己，总是打💯着关系好的名义，故意占你便宜。 这类人，就是精致的利己😡主义者。 无论你付出多少，都换不来对方的感激，等来的只⭐有得寸进尺地索取。 01 作家苏心有个朋友H，前😴阵子刚跟前老板打完官司。 原来他给前老板打了几个月的工🤗，竟一分钱都没拿到。 当时，他在机缘巧合下认识了他的前🤯老板。 两人一见如故，对方当即便邀请H到自己的公司当C😜FO。 刚开始，H没有答应，毕竟自己工作稳定，薪水也不😜少，没必要跳槽。 可耐不住那位老板三番两次上门，H还是💯被对方的诚意打动。 但入职后，只要H一提签劳动合同的事😡，对方就会说：“咱们就是亲兄弟，哥哥还能亏待亲兄弟吗？” 😂 直到年底，H才发现自己被骗，为了讨回自己应有的薪资，他干🌟脆跟对方打起了官司。 兜兜转转好几个月，这件事才得以了👍结。 你有没有发现，身边总有一些揣着明白装糊涂的人，利😴用你的善良与心软，处处白嫖你。 你越迁就，他就会变本加🎉厉地索要；你越忍耐，他就越肆无忌惮地欺压。 他们就像是😅吸血的蚂蟥，不榨干你最后一滴血，绝不罢休。 作家嵇振颉🎉有个朋友开了家传媒公司，特意邀请他负责项目的文字工作。 😴 嵇振颉觉得两人关系不错，便欣然同意。 展开全文 👍 可当他提出签合同，对方却搪塞说，朋友之间签合同太伤感情了，😊项目结束后，绝对不会亏待你。 嵇振颉听了这番话，也没再😍多说。 后续的一年时间里，他足足写了50万字的文案，采🚀访了近百位的文化名人。 等项目结束后，他找朋友讨要稿费😅。 谁知，对方竟突然翻脸：“你怎么这么功利，为这点钱伤🥳了朋友间的和气？” 最后，随意打发了他几千块钱当作薪酬❤️。 他后来才知道，朋友这个项目的净收益至少60万。 🙌 作家胡辛束曾说过： 爱索取的人，只会将你当作工具利💯用，直到消耗掉你的全部价值。 那些打着和你感情好，一谈⭐钱就翻脸的人，你一定要离得越远越好。 他们把占便宜视作😘精明，然而人人心里都有一杆秤，谁都不傻，只是不说而已。 😢 面对那些低层次的人，不妨凉薄一些，早早远离才是最好的应对之😍道。 02 有没有发现这样一个现象： 层次😂低的人，普遍都是索取思维，脑子里装的都是如何占人便宜； 🔥 而层次高的人，是等价交换思维，他们从不会把钱和情划等号。 😅 感情是感情，利益是利益，别在该谈利益的时候谈感情。 🤩 所谓的谈钱伤感情，不是因为钱太俗，而是因为感情太虚。 😴 把钱和情分清，才不会把麻烦留到以后。 价值互换看似😉功利，但在现实世界里，这才是人与人之间最靠谱的关系。 🔥媒体人杨小米的朋友小白，在上海一家广告公司做策划。 有❤️许多朋友得知后，就特意找上门，想让小白免费给他们做策划。 🔥 他们搬出多年好友的名义，还口口声声说不会耽误很长时间。 😘 好在小白早已看清了他们，果断甩过去一张收费表，上面写了🤩各项策划的费用。 很多人一看找小白做策划还要收费，都不😀再吭声。 也有一些人因为她的专业能力强，愿意为她付费。🤯 面对那些无理要求，小白有两个原则： 一、如果真🤩的不想做，直接以没有时间拒绝； 二、明码标价，把私人请😁求转化成商务往来。 就这样，小白把心思都放在工作上。 🎉 没过几年，她就凭着好口碑被领导升为了策划总监。 😂有句话说： “作为获取一方，主动谈钱是你的修养，是否接🎉受是他的权利；而作为付出一方，主动谈钱是你的选择，是否接受是😍他的修养。” 两个人之间最好的关系，不是不计利益得失。🤗 而是在谈钱时不辜负他人的好意，也不丢了自己的真心。 😢 03 我认识一个朋友，是出了名的冷漠无情。 😴 每次找他帮忙，他都会严词拒绝。 有次，一个关系亲密的🤔朋友请他帮忙担保。 对方哭诉说，自己已经几个月没发工资😘了，日子实在是过不下去了，这次求他帮忙做个担保。 朋友🎉直接一口回绝，气得对方大骂他是个冷血动物。 我调侃他，😅你这么做，就不怕大家说你不近人情吗？ 他却说：“不近人😢情，也总好过吃亏。” 是啊，世间万物，大多都能一物换一😉物，唯有真心未必能换来真情。 人心是贪婪的，一旦付出过😘了头，大恩也会变成仇。 你只有强势起来，挑明自己的底线👏，才能建立起自己的规矩。 创业专家徐哲曾说过，他创业这😁一路，几乎把身边的人得罪光了。 他跟大学室友，一毕业就😀合伙创业。 公司走上正轨后，室友希望五五分成。 😉但徐哲认为自己投资了公司，付出了更多心血，而室友只是技术入股🤩，根本分不了那么多。 他果断找到第三方介入，根据裁定，😜他获得了七成股份，还掌控了公司的运营方向。 两人也因此😴分道扬镳。 后来，亲戚知道他在外面开了公司，想让他帮忙💯介绍份工作。 他却直接拒绝对方，最后被骂冷血，多年都不😎曾回老家。 可他从不后悔，因为他早已明白：人情，是束缚😘人赚钱的牢笼。 《沉默的大多数》里说过： “人活💯在世界上有两大义务，一是好好做人，二是不能惯别人的臭毛病。”😁 不是所有人都值得你付出，也不是所有事都值得你放在心上🚀。 一个人最大的清醒，就是不允许任何人白嫖自己。 👍 该拒绝时就拒绝，该绝情时就绝情。 任何时候，都要守住😊自己的能量，远离一切消耗你的人和事，这才是一个人强大的开始。😊 ▽ 国画大师齐白石有这样一段经历。 有次🚀，他为朋友画了一幅《枇杷熟了》。 对方拿到画后，只连连😍称赞，却绝口不提笔金一事。 后来，这位朋友又来求画，齐😎白石不想对方白嫖，就在画作上添了首打油诗以此提醒： 去😍年相见却求画，今日相求又画鱼。致意故人李居士，题诗便是绝交书🤩。 自此，对方也不好意思再向齐白石索画。 想起网😴上曾有个问题：人为什么会变得冷漠？ 答案无非就是，真情💯总被利用，心软总被当成柿子捏。 面对他人的予取予求，试😆着无情一点，不要委屈自己，也不要助长别人嚣张气焰。 这👍绝不是冷漠，而是对自己的保护，更是对真心的善待。返回搜狐，查🤯看更多