文 | 大模型之家 文 | 大模型之家 9月中旬😂，华尔街与科技圈同时被一则消息点燃：据《华尔街日报》《路透社😅》等多家媒体报道：OpenAI与数据库巨头甲骨文（Oracl🙌e）签署了一份为期五年、总价值高达3000亿美元的算力合作协💯议。 消息一出，甲骨文股价应声狂飙，单日最高涨幅达43😅%，市值一度突破9200亿美元。其创始人拉里·埃里森（Lar💯ry Ellison）的个人财富一日之内暴涨超1000亿美元🔥，短暂地从埃隆·马斯克（Elon Musk）手中夺走了全球首🤯富的宝座。 然而，这场资本的“狂欢”转瞬即逝，次日股价🤗便回吐了6%，部分分析人士开始对这一“天价协议”背后的实际可😢兑现性提出疑问。 与此同时，这笔所谓“千亿级大单”也揭😁示出一个更深层的行业隐忧：当人们还在为Sam Altman描❤️绘的AGI（通用人工智能）未来而心潮澎湃时，这家公司似乎早已😍在资本运作的棋局中，悄然转换了角色。 曾经那个纯粹的技😂术乌托邦，如今正散发着浓烈的资本味道，这也是对OpenAI这😢家以技术颠覆者形象示人的公司的一次灵魂拷问。 宛如泡沫😉的“长期主义” 审视2025年的OpenAI，与其相关👍的资本活动，可以用“挥金如土”来形容。 年初，一项由O🤯penAI主导，软银（SoftBank）、甲骨文（Oracl🤔e）等企业参与的，名为“星际之门”（Stargate）的计划💯浮出水面，预计未来数年投入约5000亿美元，旨在构建一个前所😀未有的AI基础设施。随后，一连串令人咋舌的合作接踵而至：与云🌟服务商CoreWeave签署了累计上限超过220亿美元的算力❤️合约；接受了软银高达百亿美元的阶段性投资；与NVIDIA达成⭐战略合作，后者承诺将逐步注资最高1000亿美元。 这些🚀交易都有一个共同的特点：它们大多以“长期承诺”、“合同上限”😢、“分期部署”的形式出现。无论是“up to”（高达）、“m😁ultiyear”（多年期）还是“progressive i🌟nvestment”（阶段性投资），这些词汇都指向一种被投资😉界奉为圭臬的理念——“长期主义”。 也就是说，Open🤩AI 的战略的“长期主义”，是先铺量、先叫价、先承诺，再靠未🙌来的部署和规模来压低单位成本、扭转现金流。其用意在于拉开与竞😀争者的算力鸿沟，锁定未来发展势能。 然而，当我们将这份😍“长期主义”的蓝图与OpenAI的财务现实并置时，一种强烈的😆不协调感便油然而生。以其与甲骨文的合作为例，3000亿美元的🎉合同分摊至五年，意味着年均支出高达600亿美元。这个数字是什🤯么概念？它是OpenAI当前年收入的整整六倍。 现有公👏开资料显示，OpenAI 当前尚未真正实现稳定盈利。2025🔥年，其年化收入达120亿美元，较前一年取得200%增长200🥳%，月收入突破10亿美元规模。然而，公司同步维持巨额支出：2😅025年预期现金消耗上调至80亿美元，服务器租赁成本或超14😴0亿美元，且计划投入近2000亿美元布局算力基础设施（含千亿😍级自建服务器计划），并预计OpenAI 2025年净亏损约5😊0亿美元。 展开全文 换言之，这笔天价账单，以O😂penAI目前的造血能力来看，无异于天方夜谭。恐怕Sam A🤔ltman将整个公司打包出售，也未必能凑齐这笔钱。这让人不禁💯要问，这究竟是一场深思熟虑的豪赌，还是一场精心包装、用未来承🙄诺为当下输血的资本游戏？当一家公司的支出承诺数倍于其收入，且⭐依赖于一个尚未完全实现的AGI梦想时，这种“长期主义”的边界👍，距离庞氏骗局的定义，似乎也只有一步之遥。 资本的杠杆❤️与被“绑架”的未来 为什么一个极具争议的合同会被市场如🎉此热捧？这个现象背后，不仅是技术预期，也存在资本市场结构性机😊制的支撑。 在资本的路径依赖之下，自ChatGPT横空😀出世以来，市场已经形成了一种强大的共识，或者说是一种信仰——🙄OpenAI不会倒下，它的增长将是指数级的，它的未来将重新定😊义世界。在这种近乎宗教般的狂热情绪下，任何对OpenAI财务😊状况的理性分析都显得苍白无力。 OpenAI，凭借其在😍人工智能领域无可比拟的影响力，已然成为一根撬动资本的杠杆。 😢 故事优于现金：舆论与预期即资产 在科技资本市场，😉故事常常比业绩更能催化估值。一个极具想象力的愿景，往往能够触🎉动投资者的“信仰”，在资本没能看到现金流之前，就先为其买单。😀 OpenAI的一路成功从ChatGPT闻名，到被视为🤔 AGI（通用人工智能）最有希望实现者之一，使得其在资本圈具🤗备某种“神坛光环”。很多投资者隐隐假设 OpenAI 不可能😴倒下。也正因如此，“3,000亿美元合同”的消息在宣布后，形😎成了一个强有力的锚定（anchoring）效应：即便这个数字😴最终无法完全兑现，许多资本仍会把它作为估值参照。 媒体😀在此过程中也起了推动角色。一旦重大合作、高额合同登上头条，便😀容易形成舆论磁场，吸引更多资本注意，进一步推动相关企业（如甲😀骨文、NVIDIA）股价的上行。 而甲骨文方面，与 O😁penAI 的合作被频繁强调为其云业务转型的“破局之举”，在😍投资者眼中似乎意味着一个新的增长引擎。但实际上，该合作在公开😎披露中以“容量”“合作”“扩展”表述为主，具体付款条款、风险😜分担、违约机制等尚未公开透明。 这种模式下，企业不一定😘要真的掏出那些天文数字，也能靠“预期”撬动股价上涨、吸引资本🚀追捧。正如有人所言：这些公司借 OpenAI 的影响力，已成❤️为“资本杠杆”，在巨大估值游戏中被推来推去。 “锁价效😂应”与竞争者的被动追逐 一旦某个巨头以极高标价签下一项⭐“未来合同”，其他竞争者便很容易陷入被动：要么追高跟进，要么😅被边缘化。换句话说，这种“锚定”并非单方向，而是在整个AI基🔥础设施产业链内制造了一种压力，催使各方不得不抬价、跟投、下注😁。 于是，我们看到NVIDIA宣布其对OpenAI的投😜资计划高达1,000亿美元（分阶段注资）如果某公司迟疑不动，😘就容易被认定为“不够AI野心”，失去资本溢价。 但这种🔥竞争逻辑也可能产生连锁风险：各方都在加杠杆投入，若某个环节出😁现兑现难度或宏观环境逆转，整个体系可能被迫退却。 泡沫😆已臻极限：从“信仰崩塌”到“忌惮崩盘” 当泡沫被推得足🙌够高，人们的信心不再来自想象，而是对泡沫崩裂的恐惧。对行业来😜说，泡沫的破裂可能带来周期性的寒冬，优质项目被一刀带走，资本😁信任被削弱。 在这种状态下，许多早期资本玩家或许不再追❤️求坚信“OpenAI 不会倒”，而是惟恐自己踩到地雷。投资者🙄、合作方、媒体都变得警惕：如果这张合同、这个叙事崩盘，损失将😎极为巨大。 这或许正是 OpenAI 背后团队为什么愿😍意承受外界批评、团队动荡、舆论风波，也要继续维系这一叙事与估😂值。对于一个“技术领军者”走向资本公司化而言，整个行业的信心😘、无数投资者的财富、上下游产业链的生存，都与这个泡沫紧紧捆绑🎉在了一起。 这或许也解释了，为何Sam Altman宁😂愿顶着马斯克的公开指责、承受创始团队分崩离析的压力，也要将O🙄penAI推向一条更加商业化、也更具争议的道路。他所要维系的😀，早已不仅仅是一家公司的生死，而是一个由他亲手点燃，并已蔓延😘至整个行业的资本火焰。 熟悉的剧本：赢了商业，输了口碑😁 OpenAI如今的玩法，在中国互联网的故纸堆里，能找😜到一个惊人相似的影子——罗辑思维的罗振宇与网红papi酱的故🔥事。 2016年，短视频博主papi酱迅速走红。3月，🤩罗振宇的罗辑思维联合真格基金等高调宣布对其投资1200万元，🎉双方的合影传遍网络，成为知识付费与网红经济结合的标志性事件。🤩紧接着，罗振宇一手操盘，为papi酱的首支视频广告举办了一场😢声势浩大的拍卖会，最终以2200万元的天价成交，被他称为“人🔥类历史最贵单条视频广告”。 这场运作将双方的声量推向了😂顶峰。然而，故事的结局却出人意料。工商信息显示，罗辑思维在当🤗年7月便开始退出投资，8月便从papi酱关联公司的股东名单中😊消失。事后，papi酱的合伙人确认，罗辑思维因战略转型，原价🤯退出了所有投资项目，并未支付实质性的投资款。罗振宇本人则轻描😡淡写地留下一句：“江湖就这样，别介意。” 在这场堪称教😀科书级别的营销事件中，罗辑思维几乎未付出任何实际的资金成本，😍却借助投资的噱头和拍卖会的运作，收获了无法估量的品牌曝光与行😎业声望。他赢得了商业上的巨大成功，却也在一定程度上透支了公众😘的信任。 回看今天OpenAI与它的合作伙伴们，这番操😆作何其相似。一笔笔天文数字的合作协议被抛出，引发资本市场的剧🤔烈震动，而协议本身却充满了模糊的、非约束性的长期条款。这究竟😉是为了共同构建AI的未来，还是为了在资本市场上共同导演一出“😅皇帝的新衣”？ 无论是罗振宇还是Sam Altman而🙌言，如果承诺太多、兑现太少，赢得的是资本层面的短期热度，失去😆的是长远信任与行业口碑。对于整个行业的良性、健康发展而言，无⭐异于饮鸩止渴。对于OpenAI这种愿景主导未来AI基础设施与😡平台生态的公司而言，这种信任成本，可能比资金成本更加严重。 💯 窗口期已至，谁能重写格局？ 即便在资本层面一片繁😡荣，OpenAI的“科技兑现力”也正在经受双重挑战：技术预期😀的落差与竞争格局的加速变动。 对于行业而言，OpenA🙄I的“AGI理想“曾一度被视为最具代表性承诺者之一。但自GP😡T-5发布多次延期、以及上线后表现差强人意以来，这种光环逐渐🤯被削弱。 另一方面，这对于长久以来被OpenAI光芒所😘笼罩的追赶者们而言，无疑是一个千载难逢的战略窗口期。尤其对于😉中国的AI企业来说，一个重写世界AI竞争格局的机会，可能已经🔥悄然来临。 近年来，以百度“文心”、阿里巴巴“通义千问😢”、腾讯“混元”以及异军突起的深度求索等为代表的中国大模型，🔥在技术上已经取得了长足的进步。它们不仅在多个权威评测榜单上与🤯世界顶尖模型互有胜负，更重要的是，它们依托中国庞大的应用场景👏和产业生态，正在加速探索商业化落地，从金融、制造到医疗、教育😘，展现出强大的渗透力。 当OpenAI被资本的战车绑架⭐，开始沉迷于用万亿美金的承诺来维系其领导者地位时，中国的挑战❤️者们或许更能沉下心来，专注于技术与应用的实际结合，解决产业的😊真实痛点。如果它们能抓住这个宝贵的窗口期，凭借更快的迭代速度💯、更贴近市场的应用创新，以及更务实的商业模式，未尝没有可能实🤩现弯道超车。 历史已经多次证明，任何由泡沫支撑的繁荣都🤩难以持久。OpenAI这场由Sam Altman主导的豪赌，🤗究竟会将AI行业带向一个崭新的纪元，还是一个幻灭的深渊，尚无🌟定论。但可以肯定的是，牌桌上的玩家已经越来越多，旧的格局正在😢松动。能否抓住这个机会，且让我们拭目以待。返回搜狐，查看更多🚀

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

阅读本文前，诚邀您点击“关注”按钮，以便日后持续收到此类精彩😁内容推送，同时也方便您参与讨论和分享。您的支持，是我们坚持创👏作的最大动力！ 文丨季暖 编辑丨季暖 众所😢周知，中国常被国外称为“基建狂魔”，这源于我国的建筑工人勇于🤯开山辟路，遇水搭桥，几乎没有任何工程难题能难倒他们。中国的建🙌筑领域以攻坚克难著称，创造了无数奇迹。 不过，在我国的🙌建设史上，也有一些不尽如人意的失败案例。某些工程耗资巨大，最😎后却沦为烂尾项目，造成严重损失。令人惊讶的是，世界四大失败工🤩程里，中国竟占了两个名额。 当你看到下面这张照片，是不👏是误以为来到了童话般的迪士尼乐园，或者是某个浪漫的欧洲小镇？😉其实都不是。这里是土耳其西北部博卢省的穆杜尔努镇，青山环绕，🤩风景秀丽，而这片土地上矗立着一片庞大的城堡式别墅群。 🎉这座豪华度假村名为Burj al Babas，由Sarot集❤️团开发，坐落于土耳其首都安卡拉与伊斯坦布尔之间。每栋建筑都采😂用哥特式建筑风格，据说灵感来源于迪士尼城堡，住在这里仿佛置身🤗童话世界，犹如真正的王子和公主。然而，如今这片别墅群已成断壁🥳残垣，寂寥凄凉。 当初，该度假村计划建设732栋别墅，😎除了满足居住需求，还规划了购物中心、游泳池、健身房等各类娱乐👏设施，主要面向中东富裕阶层。 起初，开发商的设想确实获😆得了成功，博卢城堡别墅受到了很多中东富豪的热捧，甚至在项目尚😎未完工时，就已经卖出了三百多栋。数据显示，购买者主要来自卡塔👏尔、巴林、科威特、阿拉伯联合酋长国等国家，每栋别墅售价在37😂万至53万美元之间。 然而，危机来得异常突然。别墅建至😡近600栋时，国际油价暴跌，众多买家无法继续支付尾款，纷纷退🙌出购买。资金链断裂令开发商陷入困境，Sarot集团被迫停工，🚀不仅面临破产，还背负高达2700万美元的巨额债务。 时😍至今日，这个烂摊子依然无人敢接手。原本梦想成为“迪士尼城堡”😍的豪华度假村，如今摇身一变成了土耳其知名的灵异探险打卡地。 👏 为何油价波动会直接导致集团破产？当年法新社曾这样形容：🔥“Burj al Babas的故事，正是土耳其建筑业乃至整个😀经济的缩影。” 一座被风吹倒的大桥，可以有多讽刺？ 😡 1940年7月11日，美国华盛顿州的塔科马海峡吊桥竣工通💯车。但仅仅四个月后，这座大桥轰然坍塌，震惊世人。 作为😂悬索桥的代表作，塔科马海峡大桥从一开始便备受争议。车辆行驶时😡明显感到桥面晃动，风大时桥身甚至变形，仿佛在跳舞一般。 ❤️ 设计上，曾有两位工程师提出不同方案。一位建议传统的稳固设计😆，确保大桥坚固耐用；另一位则提出新颖理论，强调桥不仅要坚固，🌟还要美观且节约成本。最终，后者的设计方案被采纳。 建成👏前，塔科马大桥还被宣传为“全球首座采用板状钢梁支撑的桥梁”，🤗意图展现其非凡坚固性。可惜，通车后这一宣传成了笑话。 😊造成桥梁摇晃的根本原因，是施工方为了节约成本，使用了廉价劣质🤩材料，原本设计的钢桁架主梁被钢板梁替代，梁高从7.6米降低至🤯2.4米，导致桥梁刚性不足。 面对市民投诉，施工方强词🙌夺理，坚持称桥梁结构巧妙，任何风力都无法对桥造成影响，拒绝承😢认问题。 然而，有一天一阵风刮过，桥梁遭遇了与风频率一🤔致的共振现象，结果被风吹垮。 当时许多人亲眼目睹了这场😁灾难，这座桥因而闻名全球。施工方再怎么辩解，也难以挽回声誉。👍 这场灾难带来的积极影响是，如今世界各地建桥时都会安装😉阻尼器，防止类似共振现象再次发生，塔科马桥的教训成为桥梁设计😎史上的重要警示。 虽然中国在基建方面表现卓越，但仍难免🙄出现一些质量不达标的“豆腐渣工程”。 2011年7月某🥳个凌晨，钱江三桥突发坍塌事故，震惊全国。外国人听闻此事多感惊🎉讶，认为中国基建几乎无懈可击；而杭州本地人听到消息，却反应平😂淡，因为他们早已心存疑虑。 事实是，钱江三桥建成后的十😂年间，曾多次进行维修翻修，若工程质量可靠，根本无需反复修缮。🤔 事故发生后，杭州市相关部门迅速召开新闻发布会，官方将😁坍塌原因归咎于“车辆超载”。 然而，这个解释并未让公众😀信服，发布会仅持续五分钟，显得草草了事，回避了对桥梁质量的深😀入讨论。 记者随后采访了浙江大学建筑工程学院土木系教授❤️谢旭，他指出，“车辆超载虽然是直接诱因，但绝非根本原因。” 😀 央广网也发表相关文章，标题为《钱江三桥塌陷：建筑方屡获🌟国家奖项却屡发坍塌事故》，验证了大众心中的疑问。 最终😀，部分涉事官员因贪腐被查处。钱江三桥虽仍在使用，但不少杭州人👏每次经过时都会心存戒备，选择此桥时都会多加小心。 豆腐🤗渣工程虽让人心痛，但至少能完工。而下面这项工程，完全是“胎死😍腹中”。 远达集团曾计划斥资90亿元在长沙打造一座超越🔥迪拜塔的超级高楼，名为“天空之城”，预计高度838米，楼层数😀超过200层，力图夺取“世界第一塔”的称号。 然而，建😊造如此高楼，开发商却将工期定在2013年10月至2014年4🎉月，仅仅6个月内完成200层，平均每月要盖15层楼，这根本不😢现实，简直是痴人说梦。 因此，“天空之城”项目还未打好😎地基就被叫停。除了工期和预算过紧，更有安全隐患。838米的高😘度远超目前最高消防云梯的130余米，一旦发生火灾，后果不堪设⭐想。 相关部门基于安全考量，拒绝审批该项目。最终“天空😀之城”沦为一个积满雨水的荒地。新华社更是毫不留情地讽刺其为“😜口水之城”，彻底揭穿远达集团借项目炒作的真相。 返回搜😡狐，查看更多