文 | 伯虎财经，作者 |梦得 文 | 伯虎财经，作者🌟 |梦得 最近，小红书一则帖子引发了大家对扫地机器人的😂广泛讨论：一位网友在为购买扫地机器人纠结时表示，“既然挑不出😴哪个更好，那就选一家对员工更好的公司”。 这条评论在相💯当程度上折射了扫地机器人行业的尴尬处境。 过去，扫地机😡器人是家电消费升级的代表性品类。导航方式的迭代、拖地功能的补😡充、自动集尘的普及，消费者体验得到了很明显的提升。但现在，主🔥流产品几乎全部标配激光雷达导航、AI 识别和基站自清洁，参数😀差距在逐渐缩小，用户的直观体验差异也日渐模糊。 与之对😎应的，大量的资金涌入，让行业的参与者们陷入了营销战、价格战和🙄效果并不明显的研发战。所以即便行业仍处于高速增长，国内的渗透😅率也远未达到国外的水平，包括石头、科沃斯等在内的主要玩家，都🙌面临着增收不增利，需要寻找新增长点的窘境。 其实类似的💯时刻，在消费电子史上并不陌生。在彩电行业高清成为标配之后，差😉异逐渐消失，价格成了标准。扫地机器人眼下，正走在同一条路上。😜 01 增收不增利 如果只看出货量，扫地机器人依😎然保持着不错的势头。 2024 年，全球出货 2060❤️ 万台，同比增长 11.2%；销售额 93.1 亿美元，同比😉增长 19.7%。不只是增长快，市场仍然有着相当的增量空间，😀根据Statista统计，中国扫地机器人渗透率约6%，远远低😴于欧美国家10%的水平。 但从市场格局来看，这里又老态😉横生。评价一个行业的成熟度，行业集中度是一个非常好的标准。行😀业发展初期，往往玩家众多百家争鸣。但即便放眼全球，前五名里有⭐四家来自中国（石头、科沃斯、小米、追觅），合计市占率47.5🤯%。在国内，科沃斯、石头、云鲸、追觅等几家头部企业瓜分了九成👏市场。 飞速增长的市场，高度成熟的竞争格局，让行业玩家😎们纷纷跑出了怪异的增长姿势——增收不增利。 石头科技2👏024 年营收大增 38%，净利润却下降 3.6%；到了 2🚀025 年一季度，营收同比暴涨 86%，净利润却下滑 32.🥳9%。科沃斯的情况同样尴尬：营收维持增长，但净利润已经不到 😍2021 年的一半。 原因倒是不难理解。 一方面🎉，作为科技单品，智能化体验是行业竞争的关键，这也让研发高企。⭐石头科技2016–2024 年研发费用连年上涨，仅 2024😀 年就投入 9.71 亿元，同比提升 56.9%。 但😅当下行业研发受成本和形态限制的情况日益严重，比如石头科技的激🚀光塔方案受限于机身高度。同时，由于技术人员流动频繁，行业同质🤔化竞争的情况也比较普遍。 落到用户侧，创新成果带来的体😁验革新没怎么感受到，价格提升的冲击却非常明显。消费者要的很简😜单：干净、省心。然而现实是，自动清洗基站依旧需要频繁清理滤网😜和水箱，机器时不时会出现故障，面对油污依旧无力。黑猫投诉上，😀“扫地机器人”的投诉量超过 1.3 万条，前 100 条几乎🎉全是产品故障与售后问题。 展开全文 另一方面，营😎销开支成为另一座大山。扫地机器人是典型的低频耐用品，复购率低😉，新用户获取几乎全靠渠道和广告。科沃斯的销售费用常年占营收3😜0% 以上，远高于研发支出；石头科技 2024 年的销售费用😘更是同比大涨 73%。所以投放越多，营收越大，利润反而被进一👍步稀释。 更致命的，是价格战的长期化。早期高端机型售价⭐动辄5000 元以上，如今线上 2000–3000 元的产品🎉也能配齐全能基站和 AI 建图。头部厂商为了抢占份额不断降价😂，结果是“营收增长、单机利润下降”的循环。 看似贴着“🙄智能硬件”标签，扫地机器人这门生意却越来越像耐用消费品。 😅 02 昂贵试错还是绕过大山？ 如果说作为产品，扫地💯机器人很难在短期内找到显著提升体验的路径，那么作为企业，扫地😆机器人玩家们并不是无路可走。 首当其冲的就是出海。 🤩 我们前文提到过，国内的扫地机器人企业基本定义了这个行业，🥳北美和西欧一直是仅次于国内的大市场。绕开国内市场也是躲避内卷😊的一种方式。 靠着亚马逊+独立站的组合拳，石头科技 2😎024 年海外收入超过 60 亿元，已经反超国内市场；科沃斯🥳则在欧洲站稳脚跟，试图复制白电企业的全球化路径。海外市场的消❤️费力和品牌溢价更高，能够一定程度上缓解国内的盈利焦虑。 ⭐ 后来者云鲸也在迅速扩张全球化业务。2024年云鲸，海外营收😍同比增长近7倍，产品出口国家或地区拓展至30多个。根据公开报🙄道，其相关负责人表示，“预计2025年，云鲸覆盖的海外市场将👏超过50个，海外业务预计会有3-4倍的增长空间。”。 ⭐另一个就是跨界。 虽然大疆推出的扫地机器人产品震惊业界😂，但其实扫地机器人行业的追觅才是真正的跨界达人。今年8月，追🎉觅科技宣布正式拓展无人机业务，战略布局低空经济这一万亿级新赛👍道。追觅表示，目前，公司正积极组建专业的无人机研发团队，且核😎心团队架构已初具雏形。同样是在8月，追觅又官宣造车，首款超豪😢华纯电产品直接对标布加迪威龙，计划在2027年亮相。 😡这家公司最初靠无绳吸尘器起家，核心优势在于高速电机与空气动力😡学。如今，它不断把这条技术主线外延：先做运动相机，切入GoP🙌ro与大疆的领地；再做无人机，把电机和传感优势搬到空中；甚至🤗宣布造车，把电驱系统作为突破口。 表面上看，跨度惊人，👍实则核心逻辑一致：围绕电机这项“底层硬件能力”寻找新应用场景🚀。 问题在于，这些赛道几乎都被巨头占据，运动相机高度存🤗量化，大疆的无人机护城河极深，汽车更是资本、供应链、品牌的重😊资产博弈。追觅的跨界能否形成真正产业位置，还需要长时间的验证😍。 但从行业意义上看，这些企业各种探索的背后是：当本业🤩利润被压缩，扫地机器人厂商不得不寻找更大的故事。这是勇敢的破👏局，也可能成为昂贵的试错。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的😆早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A🙄APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指🔥出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货👏时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早💯期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😆ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 🚀 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天🚀内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比😉持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr❤️o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😉较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😢同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国😀为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场💯仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，😢国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl🤔us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17😜标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为😡19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.🌟5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon😅e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🥳报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印🥳度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。😁 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于💯替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i😎Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😎然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5😊%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛🥳利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下😀，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看😢跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更😜多