智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，Sora App全球👍出圈，能快速帮助国内用户形成使用和消费AI视频的习惯，是发展😀增量，无需担心对抖音、快手、小红书等产品的颠覆。ChatGP😍T接入第三方应用为应用生态打样板：一个超级入口 + 一众垂类🤯应用。Sora App成为全球首个AI视频爆款应用，一是把普😜通人生成AI视频的门槛降低到极致，配合社交玩法；二是Sora😎物理真实性上台阶，也是世界模型的基础。该行建议，布局通用模型😆/Agent、拥有流量的大厂，及其生态合作伙伴；拥有垂类高质🥳量数据，并有收入/场景的垂类应用。 中信建投主要观点如😍下： 1、Sora App全球出圈，将如何影响社交应用🤔的竞争格局? 该行认为Sora的爆火，能快速帮助国内用🥳户形成使用和消费AI视频的习惯，是发展增量，无需担心对抖音、❤️快手、小红书等产品的颠覆 1)从历史来看，中国互联网公😴司有极强的从1到N的产品能力，比如电商和手游均是“后来居上”💯 电商领域，美国亚马逊1995年成立是全球最早的电商平😢台，但2024年中国电商零售规模已经是美国的3倍，电商渗透率🙄50%约为美国的2倍。手游领域，《神庙逃亡》《水果忍者》是全🌟球初代手游爆款，但截止2024年中国成为全球手游领导者，贡献🙄全球移动游戏近40%的市场规模。 2)从运营能力看，抖😊快已将AI生图完全大众化，“本土Sora”的出现只是时间问题😜 截至10月8日，抖音的“给豆包一张平平无奇的照片”，😆热度超过1400万，用户喂给豆包一张图片+指令就可以生成氛围😆感十足的照片。25年初可灵的“AI毛绒特效”曾在快手主站出圈😀，“快来惹毛我”话题播放量达7.2亿次，北京文旅、清华大学等🙌官方账号也纷纷参与二创。后续抖快将AI的大众化玩法，从图片推🤩向视频，爆款效应可能迅速放大，本土Sora的出现只是时间问题🤯。 并且，Sora目前的社交裂变玩法，正是国内互联网公🌟司早年最擅长的。抖音2018年初首次登顶iOS国内免费榜首，😅就是由海草舞、手指舞、纸短情长和AI变脸等挑战赛和活动带动。🤔快手最初以动图生成工具从零积累千万级月活，也是借助动图在微博🚀的广泛传播。 3)从技术性能看，国产模型Token定价🎉更低，大规模破圈的用户基础更强 目前Sora生成的视频😜虽然广泛传播，但app仍然处于邀请制，还没有真正的放开下载，🥳该行认为这与模型本身的token成本和定价相关。目前Sora😅2生成5秒视频需要0.5~2.5美元，比可灵等国产模型高出8🥳0%左右，在未来的用户推广和竞争中，国产模型性价比优势十分明😁显。 2、如何理解ChatGPT接入第三方应用—— 👏 OpenAI为应用生态打样板：一个超级入口 + 一众垂类😊应用 OpenAI从追求AGI，转向产品与变现，AI应😆用也开始走向“移动互联网的2008年” OpenAI现🥳阶段的雄心，是成为AI时代的iOS商城和Google Pla😘y。根据The Information预计，到2029年Op👍enAI来自ChatGPT的纯订阅收入占比将下降到40%，而😡Agent收入占比有望提升到25%，这部分通用Agent收入😡，该行认为就类似iOS的苹果税，而2008年正是app so😅tre正式推出的时间。目前首批已经宣布接入的Canva、Fi🙌gma、Spotify，有望实现从调用、修改、到支付全流程贯😍通。 展开全文 国内怎么看? 1)谁能做入😎口——流量导向：腾讯(00700)、阿里(09988)、字节😜均有潜力。其中腾讯的微信小程序生态与ChatGPT要打造的应🎉用生态高度相似。小程序生态之完整性不亚于一个移动应用市场，超😡过90%的主流APP均已推出微信小程序版本，再叠加公众号、视⭐频号、朋友圈、支付和生活服务，再叠加聊天记录等用户个人数据(😍如能得到授权)，那么微信就是一个既具备流量属性(超14亿月活😆)，又能满足用户几乎所有线上功能的通用Agent。此外阿里的❤️夸克和支付宝，字节的抖音和豆包，也有机会成为AI流量入口。 🔥 2)垂类怎么看——产品力导向：细分垂类各凭本事。强如C😡hatGPT也无法覆盖所有场景，需要接入第三方应用优化垂类场🔥景的使用体验，凸显垂类应用的数据与场景壁垒。例如AI编程Cu👍rsor生成代码准确度与自动化程度高，目前ARR已超5亿美元😜；美图秀秀的AI美颜效果自然真实，用户黏性高，驱动美图整体付😢费率从1H23的2.9%增加至1H25的5.5%；焦点科技的😜AI麦可具有外贸行业KnowHow和产品数据，上半年AI收入🔥同比接近翻倍。 3、为什么Sora App可以成为全球😊首个AI视频爆款应用? Sora App爆火的两个关键👏点 1)把普通人生成AI视频的门槛降低到极致，配合社交😊玩法。Sora App创新结合Cameo(自己的形象创作短视🚀频)和Remix(一键生成同款视频)两大功能，让用户可以极低🥳门槛地基于自己和朋友的形象，创作同款热门短视频。App内的推😅荐算法也围绕“创作优先”进行内容推荐，优先展示最有可能激发用😘户创作热情的内容，如好友创作的视频。 2)Sora2物😎理真实性上台阶，也是世界模型的基础。OpenAI其实将Sor🤯a2形容为“世界模拟模型”，这一代模型不是机械地执行提示词指😡令，而是结合自身的直觉和对物理世界的理解，模拟真实世界的运行😍情况，如投篮视频会根据重力、惯性等实际情况如实反映篮球是否进😊入蓝框。且指令遵循能力和可控性较强，可以做到按秒精确控制人物🙌动作，用户生成复杂视频的难度大幅下降。 风险提示 ❤️ 版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，消费习惯难⭐以改变的风险，关联公司治理风险，生成式AI技术发展不及预期的🌟风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本🙌上升风险等。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和🙄讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内😢容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅🤯作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@👍staff.hexun.com返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub👏u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬🌟和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个🤩伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😎费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😂该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😂这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😡它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😅平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😢仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😆，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤩上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👏可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😊 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😴、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😊不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论❤️：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👏统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🤗型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😡 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行🚀性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😘，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🌟备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：🤩很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 😁 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🙌 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店😡甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 👍 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台🙄用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比😡相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😎供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😂动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😘：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤩建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😜商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🤩牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤗 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做🙌的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。😎即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🎉100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🔥供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😘“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😍 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤗供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😎源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身🔥的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点😉： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🙄非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🔥整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将👏建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🌟法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😜是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😅一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🙌们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🎉核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😅究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、💯平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🙄高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓❤️品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、🤩闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正💯的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己🙄的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，❤️抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🔥真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🙌加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🤯，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多