今天，传来了“十五五”规划的消息。 据新华社消息，中共🙄中央政治局9月29日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十😀五个五年规划重大问题。 实际上，近期，我国陆续推出新一❤️轮十大重点行业稳增长工作方案，明确下一阶段行业增长目标，并围😎绕提升供给能力、扩大有效市场、优化发展生态等方面部署一系列举😀措。 据达哥不完全统计，已经发布稳增长工作方案的行业至😅少有9个，包括电子信息制造业、电力装备、汽车、钢铁、有色金属❤️、石化化工、建材、机械、轻工业，涵盖从高端制造到传统原材料的🙌多个关键领域。 而在政策方面，国家发展改革委政策研究室😊副主任、新闻发言人李超9月29日表示，当前经济运行当中依然面🔥临着不少的风险和挑战，外部环境仍然严峻复杂，经济回升向好的基😅础仍需进一步巩固。下一步，国家发展改革委将持续发力，适时加力🤯实施宏观政策。 对于“十五五”规划，应聚焦哪些板块？ 🎉 银河证券给出了以下四个方向：新质生产力主题、“反内卷”😍板块、大消费板块、“两重”领域。在新质生产力主题方面，顺应国😂家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将是“十五五”规划背景下A😆股投资的重要主线。 中信建投认为，预计贯穿“十五五”规👏划的三条重要主线有科技、内需与安全，其中，“人工智能+”将成⭐为提升新质生产力的核心引擎，重点加速推动“人工智能+”与实体💯经济深度融合，实现规模化场景应用落地。 我们回到市场。😜 今天，A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数上涨0😎.90%，深证成指、创业板指数分别上涨2.05%、2.74%😡。两市成交额较上一交易日放量146亿元。 整个市场有3🎉576只个股上涨，1658只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上😀涨0.56%。 大市方面，只要上证指数没有突破9月18😜日的高点，那么就依然以震荡格局来看待。就未来两年来说，达哥的😜观点很明确：牛市。 短期方面，在早盘上证指数位于5日、😢10日、20日、30日均线下方时，一些板块就站了出来。其中，😢达哥昨天提到的两个板块（光模块、证券）起到了主要的助攻作用。😁 早盘开盘时，光模块板块一度拉升，稳住了市场情绪。证券🤯板块指数今天一度大涨近7%，提振了市场做多的积极性。最后才是😆其他板块助攻，如有色、电池、人形机器人等。 就上证指数😍来看，今天是9月18日之后的第7个交易日，开始进入密集时间窗🎉。 有过多年炒股经验的投资者都知道，无论是“中大阳线+😘横盘”，还是“中大阴线+横盘”，从第7个交易日开始，就进入到😁7-13天的密集时间窗。 也就是说，未来几天，上证指数😂只要突破9月18日的高点3899点，那么震荡行情大概率将结束🤔，后续将进入“进二退一”或“进三退二”或“进三退一”的震荡上😴行阶段。 展开全文 至于是否会向下调整，达哥最近🎉也给出了调整的极限，这方面建议大家再阅读昨天的文章。 🥳总之，对于市场走势，虽然我们无法全部做到完全正确，但大多数时😘候要做到“向上有对策，向下也有对策”。 板块方面，昨天🎉达哥重点提到了证券板块的“短线大幅拉升”，结果今天就实现了。😅 很多持有券商股的朋友，对券商股最近一个月的走势感到揪👏心。其实，这个问题并不复杂。 券商股每一轮大行情爆发前🙌夕，板块指数基本上多呈平台整理，此外，常规的5日均线到250👏日均线共7条均线中，至少会有5条均线走平并缠绕。板块指数的收🤯敛叠加均线的收敛，才能产生巨大的爆发力。 当前，证券板😡块指数的均线非常发散，一是距离下方的120日、250日均线还😂有一定的距离，二是中短期均线比较杂乱，这意味着板块大行情不会😀在短期开启。 不过，倘若大盘再创本轮新高，那么证券板块😁指数有望去摸下去年11月的高点，但这个过程中的力度不会太强。😘 对于券商股，大家记住一句话即可：它虽然是牛市旗手，但😁多数时候是指数节奏的调节器。 从板块涨幅榜来看，证券、🙄有色、工程机械、保险、多元金融、化工、酿酒、钢铁涨幅居前。这🔥些板块都是传统的蓝筹板块。 倘若大盘再创本轮新高并向上🙄发力，那么上述蓝筹板块会有补涨的动力。 电池方向今天大🙄涨，包括上游的锂矿、磷矿以及钠电池、固态电池等各类电池。此外💯，储能板块的赚钱效应也比较明显，超过20只个股涨停。 😜本轮以固态电池为代表的新能源电池行情，始于宁德时代、国轩高科🌟等核心股大涨的8月29日。储能板块的爆发，始于9月3日。 😁 当前，宁德时代的市值距离贵州茅台并不远，一旦市值实质性超🌟过茅台，那么对电池、储能两大板块会有较大的提振。 储能😎方面，据央视财经报道，目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电💯池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此🙄外，根据《专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储😘能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约25🥳00亿元。 锂电方面，中银证券指出，锂电池备货需求旺盛🤗，随着年底需求增长，排产有望继续上行，锂电产业链旺季开启。 😂 国际黄金、白银价格再创新高。 美联储未来继续降息😂的预期，不仅是驱动本轮黄金和白银牛市的核心因素，也是驱动化工🤔等板块的核心因素。其中，紫金矿业是本轮有色板块行情的锚。 ⭐ 人形机器人方面，两大核心股的三花智控创下本轮新高，拓普集😊团涨幅超7%。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）与“机构臃肿”（institutional bloat）问题困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Street Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capital Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。2008年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-function）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GDP）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of Inequality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多