据NBC报道，Nvidia 计划投资 OpenAI，OpenAI 正在从 Oracle购买云计算，Oracle 正在从Nvidia购买芯片，Nvidia 持有 CoreWeave 的股份，CoreWeave 正在为 OpenAI提供人工智能基础设施。 人工智能热潮正在彻底改变人们的生活和工作方式，而这一热潮的推动力日益增强，只有少数几家公司相互寻求推动其飞速发展所需的大量资本和计算能力。 其中一些合作关系的价值高达数千亿美元。这些合作关系加在一起，极大地提升了这些公司的价值，并推动美国股指创下新高。 但随着人工智能投资变得越来越封闭，这些公司之间的资金流动也有可能造成增长幻象。 一些分析师警告称，如果这一趋势加速，那么薄弱环节可能会威胁到整个行业的生存，给美国经济留下巨大的影响。 牛津经济研究院的分析师在最近的一份报告中写道：25年前（互联网泡沫破裂时）的经历不一定会重演，但科技公司近期增加投资的规模已经表明，它们正在承担巨大的风险。 他们写道，如果人工智能生产力的提升（以及由此带来的投资回报）可能受到限制或延迟，那么“科技股的大幅回调，对实体经济产生负面影响的可能性就非常大”。 交易网络 该投资网络的最新例子出现在周一，当时 ChatGPT 的制造商 OpenAI 宣布与人工智能芯片制造商 Advanced Micro Devices（AMD）达成协议。 根据 OpenAI 与 AMD 合作的条款，OpenAI 将以未公开的金额购买 AMD 的芯片，以换取持有这家半导体巨头高达 10% 股份的权利。 就在几周前，英伟达宣布了一项协议，承诺向OpenAI投资高达 1000 亿美元。 OpenAI 首席执行官 Sam Altman在 X 上写道： “很高兴与 AMD 合作，使用他们的芯片为我们的用户服务！” AMD 和 Nvidia 是直接竞争对手。 Nvidia 发言人没有立即回应有关 OpenAI 资金是否会用于购买其竞争对手的芯片的询问。 Nvidia 首席执行官黄仁勋将其公司对 OpenAI 的 1000 亿美元投资视为投资下一个“数万亿美元”公司的机会。 Nvidia 本身就是该俱乐部的一部分，市值为 4.5 万亿美元。 黄仁勋在“BG2”技术播客中表示，像 Nvidia 对 OpenAI 这样的投资是基于公司能够维持的“收入信心” 。 Nvidia 和 OpenAI 已经通过位于新泽西的云计算巨头CoreWeave建立了间接合作关系，CoreWeave 与 OpenAI 签订了长期协议，将 Nvidia 系统出售给 OpenAI。 展开全文 CoreWeave 最大的投资者之一？Nvidia。 还有其他参与者。甲骨文表示，将斥资约 400 亿美元购买 Nvidia 芯片，为 OpenAI 的一个数据中心提供支持。 Oracle 和 OpenAI 还与日本软银集团合作，计划在名为“星际之门”的项目中斥资 5000 亿美元建设更多数据中心。 Nvidia 是星际之门交易的“核心技术合作伙伴”。软银持有 Nvidia 价值 30 亿美元的股份。 OpenAI 的一位代表向 NBC 新闻推荐了首席财务官 Sarah Friar 最近接受 CNBC 采访的言论，她在采访中讨论了公司对额外计算能力的需求。但她并未直接回应“循环论证”的问题。 Nvidia 和 CoreWeave 拒绝置评。甲骨文和软银的代表没有回应置评请求。 世界末日的场景 对于一些投资顾问来说，Nvidia-OpenAI 交易尤其让人想起 2000 年互联网泡沫破灭前宣布的交易。 当年 3 月，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌 77%，市值蒸发数十亿美元。 纳斯达克指数又花了15年时间才恢复到2000年3月的高点。 DA Davidson 金融集团负责技术的董事总经理吉尔·卢里亚 (Gil Luria) 表示，人工智能生态系统“有健康的部分，也有不健康的部分”。 他说，不健康的部分已经以涉及这些公司的“关联方交易”为标志，这些交易可以人为地抬高所涉及公司的价值。 他说，如果投资者认为人工智能巨头之间的联系过于紧密，“就会出现一些通货紧缩的现象。”这是华尔街对泡沫破裂的说法。 奥特曼最近试图平息人们对人工智能即将崩溃的担忧，并表示这是每个行业生命周期的一部分。 奥特曼上个月在参观OpenAI 正在德克萨斯州阿比林建造的大型数据中心综合体时表示：“在我们运营的十年和未来的几十年之间，将会有繁荣和萧条。” 他说：“人们会过度投资而亏损，也会投资不足而损失大量收入。” 这么多钱。 人们对人工智能孤立的交易和投资网络的担忧已经被其近期几乎难以想象的回报潜力所抵消。 许多投资者并不担心人工智能是否真的以它看起来的速度增长，而是关注这些公司是否能够快速增长并获得足够的利润来证明投入的巨额投资是合理的。 OnePoint BFG Wealth Partners 首席投资官兼《Boock 报告》作者 Peter Boockvar 写道：“为了使整个大规模实验不造成重大损失，[OpenAI] 及其同行现在必须创造巨额收入和利润来偿还他们签署的所有义务，同时为投资者带来回报。” 只要科技公司的估值持续飙升，投资者持续致富，华尔街就有动力去祝福繁荣，而忽视末日的景象。 截至周三，标准普尔 500 指数中所有公司超过 35% 的市值（超过 20 万亿美元）来自七家科技公司，华尔街统称为“七巨头”。 其中，苹果、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Facebook 母公司 Meta、微软、英伟达和特斯拉都深度参与了人工智能项目。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多