文 | 财华社，作者 | 毛婷 文 | 财华社，作者 😅| 毛婷 2005年，时任英特尔（INTC.US）CE😂O的保罗▪欧德宁（Paul Otellini）向董事会提出以😀200亿美元收购当时还很弱小的英伟达（NVDA.US），然而😢，董事会认为这笔交易成本过高，且对是否要巨额投资于GPU芯片🔥领域存在分歧，最终否决了这一提议。 二十年风水轮流转。😀 谁也未曾想到，两家公司的命运会发生如此显著的变化。 😜 如今的英伟达已成为AI芯片领域的巨擘，市值达到4.28🤩万亿美元，是全球市值最高的上市公司，而英特尔却在为生存挣扎，🔥市值仅千亿美元，还不到英伟达一个零头。 2025年9月😆18日，英伟达宣布，将以每股23.28美元的价格——较英特尔🥳前一个交易日收市价24.90美元折让6.5%，向英特尔投资5😢0亿美元，或大约相当于英特尔交易公布前市值的4.6%左右。 🔥 双方合作些什么？ 根据公告，双方将联合开发多代定😜制化数据中心及个人电脑（PC）产品，为超大规模、企业级和消费🤔级市场的应用与工作负载提供加速支持。重点通过英伟达的NVLi🙄nk技术实现两大架构的无缝衔接——整合英伟达于AI和加速计算🥳领域的优势，与英特尔领先的CPU技术和x86生态系统，为客户😍打造尖端解决方案。 在数据中心领域，英特尔将为英伟达定😉制x86架构CPU，而英伟达将把这些芯片整合到自身的AI基础🥳设施平台中，并推向市场。 在个人计算领域，英特尔将研发😁并向市场推出集成英伟达RTX GPU芯片组的x86架构系统级😊芯片（SoC），这一全新的x86 RTX系统级芯片将为各类对👏高端CPU与GPU集成有需求的PC设备提供核心动力。 😢总括而言，这项交易的核心要点包括：1）英伟达入股英特尔的财务💯投资；2）英特尔将为英伟达定制x86架构CPU，英伟达会将这🔥些定制的CPU整合进自身AI基础设施平台，这有助于英伟达将自😀身在AI与加速计算技术的优势，与英特尔在x86架构CPU方面😊的技术相结合，打造更强大的数据中心解决方案的CPU和x86生👏态融合；3）让英伟达能够接触到英特尔的企业客户，尽管英伟达在😆销售AI芯片方面成绩斐然，但在企业数据中心业务方面并没有太大😎的进展，英特尔在企业数据中心方面的优势或可为其提供帮助。 😎 英伟达的GPU+英特尔的CPU？ 将时间线拉回到大😁约19年前。 2006年，全世界大部分的个人电脑都使用💯英特尔的CPU，英特尔成功战胜了AMD（AMD.US），成为😁最顶尖的x86指令集架构芯片供应商，x86也成为英特尔长久以🤔来的价值护城河。 苹果（AAPL.US）是唯一一家不使👏用基于x86芯片的大型计算机制造商。2006年，乔布斯与英特👍尔达成将英特尔芯片植入苹果电脑的协议。 展开全文 🔥 但与此同时，乔布斯想知道，英特尔是否也会为苹果的最新智能手😁机产品生产芯片，当时英特尔的CEO欧德宁拒绝了iPhone的😎合同，因为他认为iPhone只是一个尼基小市场，英特尔犯不着🔥为此斥巨资开辟一个新的战场。 于是，乔布斯转向了Arm💯架构。 1990年，苹果和两个合作伙伴在英国剑桥成立了🌟一家名为Arm（ARM.US）的合资企业，该公司使用一种不同😁于x86的新指令集架构RISC来设计处理器芯片，虽然英特尔也🙌曾考虑该架构，但既有x86这样的护城河，而且要考虑到脱离x8😂6的巨大代价，最终还是拒绝使用RISC。 但对于Arm😁这样的初创企业而言，没客户、没收入，完全没有摆脱x86的包袱😢，却有着要取代英特尔的雄心壮志。很快，Arm简化的智能架构在🌟小型便携设备中流行起来，并且经过持续优化，更能满足乔布斯的要🔥求。 2007年，iPhone开启移动互联网新时代，苹💯果基于ARM架构打造的A系列芯片成为iPhone的“动力心脏😢”。 欧德宁没想到的是，他所认为的尼基小市场迅速演变成💯席卷全球的“苹果生态”，iPhone所产生的收入甚至超越了英😀特尔销售PC处理器的收入。 2010年，英特尔试图涉足🎉手机领域，这一举措刺激了Arm，Arm决定反向进军PC市场，🤩并在第二年高调推行该计划。微软（MSFT.US）于2011年👍推出基于32位Arm架构的PC操作系统Windows RT，😘并于2012年发布搭载此系统、采用ARM架构NVIDIA T🤔egra 3芯片的Surface RT平板，被视为Arm芯片😢开始进入面向主流PC用户的设备。 关键节点出现在202🤯0年，苹果宣布Mac产品引入自研Arm架构芯片，首款M1芯片😁问世。由于iPhone、iPad上的App可同步到Mac使用⭐，开发者基于Arm架构开发应用时，能更便捷地覆盖苹果多品类设🙄备，构建起软硬件一体化的生态闭环，使得Arm架构在苹果生态内😀从移动端自然延伸至计算机端，带动Arm在计算机领域的影响力大⭐幅提升。 到如今，全球绝大多数计算设备可以划分为两类，😀一类是基于Arm架构的CPU“核心”驱动，另一类是围绕英特尔😀x86架构搭建，这两种架构没有绝对的“好坏”，只是各有擅长的⭐领域。 Arm阵营胜在“精简高效”，是移动设备的“心头⭐好”，以英伟达的Grace芯片和苹果用于iPhone的“A系🙄列”芯片为代表；另一个阵营是围绕英特尔x86架构构建的设备，🥳x86架构凭“兼容性”称霸多年，是电脑和服务器的“老大哥”，😅核心优势是“兼容和全能”，当前在PC领域的代表包括英特尔的酷🔥睿系列和AMD的锐龙系列，在服务器方面的代表有英特尔的至强（👍Xeon）芯片和AMD的霄龙（EPYC）芯片。 英伟达😜在适合AI处理的GPU领域占据全球八成的市场份额，但与其GP😴U组合提供给客户的CPU，一直依赖于Arm的设计技术。 🙌 2020年，英伟达宣布以400亿美元的价格从软银手中收购A🤯rm，但遭到了监管机构的反对，于2022年放弃收购。最近，A😅rm表示有意打造自己的AI芯片，这可能会与英伟达的AI芯片业🥳务形成竞争。 这次与英特尔共同开发x86微处理器标准的⭐芯片，或有助英伟达接触到更多依赖x86技术来运行系统的企业，😀而且也能在Arm之外，拥有其他的选择。 黄仁勋在与此交🤗易有关的电话会议上表示，英伟达计划成为英特尔至强（Xeon）🤔系列服务器CPU的“主要客户”，而两家公司即将开展的合作将带😜来每年约250亿-500亿美元的业务机会。 他表示，有😆了英特尔的x86 CPU，英伟达可将其直接集成到NVLink😉生态系统，打造出机架规模的AI超级计算机，而且两家公司联合开👍发的集成CPU+GPU产品，将催生出前所未有的笔记本计算。 😉 此外，将CPU和英伟达的RTX GPU融合成一个虚拟的😢大型SoC，将成为世界上从未出现过的一类新型集成显卡笔记本电👍脑。 谁是交易的受害者？ 英特尔和英伟达的交易，😴让两家公司的股价狂飙，但是也有竞争对手黯然神伤，这包括Arm😀和最近已成功抢占英特尔x86市场份额的AMD，两家公司于9月🤯18日的股价分别下跌4.45%和0.78%。 在这场备🤩受瞩目的合作中，黄仁勋巧妙地避谈了英特尔当前最为棘手的难题之😉一——持续亏损的代工业务，反而将全部焦点集中在技术整合与市场😜机遇上，强调英伟达对Xeon处理器的采购承诺与联合开发的潜力😀。 这一刻意回避或许正揭示了交易的深层逻辑：对英伟达而👍言，投资英特尔并非为了挽救其代工业务，而是为了直接绑定x86😉生态的核心能力，强化自身在AI基础设施领域的领导地位。黄仁勋😴不需要英特尔的制造能力——他需要的是x86架构的通行证、企业🤔市场的渠道，以及一个能在CPU领域制衡Arm的合作伙伴。 🤩 结语 软银于8月19日宣布以每股23美元的价格认购🎉英特尔的普通股，总投资额约20亿美元，而美国政府则于8月22🙄日与英特尔达成协议，以每股20.47美元的价格收购4.33亿😜股英特尔普通股，总投资或约89亿美元。 当软银和美国政😎府以财务投资者身份入场时，英伟达却以战略协同者的姿态，用50😜亿美元撬动了可能重塑行业格局的杠杆。这笔交易不仅是一次技术互😎补，更是一场生态博弈：英伟达在Arm之外开辟了第二条战线，而😴英特尔则不得不依靠曾经的“弃子”、后来的对手和现在的合作伙伴😴，来寻找翻盘的可能。未来的较量中，代工业务的亏损或许仍是英特😆尔的隐痛，但对黄仁勋而言，可能只是棋盘之外的杂音。返回搜狐，😎查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 潮汐商业评论 纽约时代广场的霓虹灯下，出差的大🔥厂员工Mark正在和当地同事们安利着手里的生椰拿铁。 😜在他身边，金发碧眼的Stacy手握小蓝杯感叹：是哪个天才想出😀来把椰奶放进冰咖啡里的，而且还只要1.99美元。我要从此和D🌟unkin说拜拜了！“这个看似平常的消费场景，正在全球各地不😅断重现——从曼哈顿到墨尔本，从雅加达到伦敦，中国茶饮品牌正以😘惊人的速度冲出国门，“血洗”着全球现制饮品市场。 01😅 从东南亚到欧美，一杯奶茶的东学西渐 如果你在最近两年👍出国旅游或工作，一定也会发现，在海外买到一杯奶茶或中式咖啡越😆来越容易了。可以说，在国内外卖大战竞争愈演愈烈的同时，中国茶😢咖出海也同步进入了新一轮加速期。各品牌正以差异化策略攻占全球😊市场。 这个夏天，瑞幸在纽约连开了两家快取店，1.99😍美元的定价让更是让咖啡不离手的金融男们大呼“真香”。这种贴身😘肉搏的姿态，无疑是瑞幸对一街之隔星巴克的高调“宣战”。 💯 自2023年踏出海外第一步以来，瑞幸已在新加坡和马来西亚开🚀设了数十家分店。登陆纽约，则标志着瑞幸的全球化战略已从熟悉的🤯亚洲文化圈迈向了更为成熟和竞争激烈的西方市场。纽约新店“00🤯002”的编号足以彰显着瑞幸“熹妃回宫”的野心。“颤抖吧华尔❤️街，你的强又回来了！” 海的那一边，雪王也突破了东方明🔥珠“防御塔”，在东南亚一路高歌猛进。截至2025年6月，蜜雪😅冰城全球门店数已突破5.3万家，成为东南亚市场不可忽视的力量😁。越南15k（约合人民币4.5元）一杯的柠檬水虽然比路边摊贵👏，却能做到干净又卫生，价格和国内差不多。据2025年中报显示😡，蜜雪冰城在海外开设了4733家门店，其中印尼和越南是重点市😢场。且目前仍有91%的门店位于国内市场，蜜雪冰城的海外拓展似😘乎还有着无限可能 和蜜雪冰城在国内市场分庭抗礼的霸王茶👏姬，则凭借着中式茶饮定位在海外异军突起。截至2025年6月，😂其海外门店总数达到208家，单季度净增43家，覆盖马来西亚、🤯新加坡、印度尼西亚、泰国及美国市场。本季度海外GMV同比增长💯77.4%，斩获2.35亿元营收。霸王茶姬在不同市场采取差异🤩化定价策略，在马来西亚，一杯伯牙绝弦的价格约23.4元人民币⭐；美国的定价则约41元人民币。 贡茶作为早期出海代表，🌟已在全球多个市场建立稳固地位；喜茶在北美市场扩张迅猛，截至2😁025年8月，其在海外市场已开设超过115家门店；奈雪的茶在🥳海外市场也表现亮眼。 在全球市场中，与中国拥有相近茶文😀化的东南亚市场是出海首选地。如蜜雪冰城在印尼拥有2667家门🚀店，在越南拥有1304家门店，已成为越南最大的现制饮品品牌。😘霸王茶姬在马来西亚开设178家门店，占据其海外门店总量的85😉.6%。 艾媒咨询预计，2023年到2028年，东南亚😍的现制饮品年复合增长率高达19.8%，远高于全球平均水平7.🙄2%。 2024年后，更多茶饮品牌盯上了欧美地区。喜茶🙄进军法国、霸王茶姬进入美国、茶百道进入西班牙、茉莉奶白进军英❤️国。虽然欧美地区文化、消费习惯与我们差异更大，但拥有着广阔的😆潜在市场。从瑞幸登陆纽约，到霸王茶姬抢滩洛杉矶。中国茶饮品牌😎已经做好了进军西方成熟市场的准备，它们的目标将会是星辰大海。😢 展开全文 02 海的那边，茶饮激战依然正酣 😁 从最新财报数据来看，中国茶饮品牌的出海称得上初见成效。如🥳瑞幸咖啡截至2025年第二季度末，海外门店总数已达到89家，😁蜜雪同期全球门店数增至53,014家，并已在多个海外国家建立🤩仓储系统；霸王茶姬2025年第二季度海外门店的GMV达到2.😉35亿元，同比增长77.4%。 但花团锦簇的背后，茶饮⭐品牌们似乎又是在一个更大的市场上进行着同国内市场一样激烈的血😅战。 如高调在纽约开店的瑞幸，在经历了初期的0.99刀😊咖啡和使用优惠券的1.99刀咖啡后，并没有将“价格战”坚持到🔥底。店内美式咖啡定价在3至5美元，生椰拿铁等产品价格多在6.⭐5美元/杯左右。初来乍到，瑞幸不敢狠狠砸钱，可能是由于其在美😁国本土面临的较高门店成本与人力成本，以及在当地尚未搭建成功的😉稳定供应链。 根据商业地产服务及投资公司CBRE发布的🤗《2025年第一季度曼哈顿零售租金报告》，曼哈顿核心商圈的平😜均租金高达每平方英尺659美元/年，在全球范围内处于顶尖水平😆。但在促销期过后，与星巴克价格相当甚至更贵的咖啡还能唤起消费😍者的热情吗？ 与瑞幸相反的，是在东南亚将价格战进行到底😘的蜜雪冰城，更具竞争力的价格当然可以吸引更多客户，但也会对加😁盟商的利润空间造成挤压。在2023年，越南的一些加盟商就曾经🤗通过拉横幅的方式抗议蜜雪冰城的定价策略。 面对成本，无🔥论是精打细算还是放血补贴，左右都体现了中国品牌对海外市场运营💯复杂性的预估不足，毕竟出海不是将中国模式复制粘贴到全世界。 😡 在供应链环节，茶饮品牌同样面临着来自不同市场的挑战。在😍不同市场，原料准入标准就差异巨大，比如欧盟对茶叶农残检测指标⭐高达480项，远超国内标准；在东南亚地区的塑料包装禁令和含糖😉量分级制度则直接推高了合规成本。 不同消费市场的口味差🎉异化需求进一步加剧供应链复杂度，欧美市场追求有机健康，东南亚😘偏好浓郁甜口，穆斯林国家还有清真认证等特定要求。 更棘😂手的是，传统茶饮的一款新品从研发到上市往往需要3-6个月，涉👏及原料采购、口感测试、合规检测等多重环节。虽然数字化工具和成🚀熟供应链体系已将流程缩短一半，但跨国冷链物流、本地化生产等环💯节仍面临效率与成本的双重压力。这些供应链难题直接制约着产品迭🚀代速度和市场响应能力，成为中国茶饮品牌出海必须攻克的关键壁垒😘。 此外，中国茶饮品牌还面临着本土巨头的激烈竞争。 🤔 在东南亚市场，有印尼的Kopi Kenangan等本土咖🚀啡品牌；在欧美市场，则要直面星巴克、Dunkin等国际巨头的🤩正面硬刚；甚至在很多茶饮巨头尚未涉足的市场，已经有了当地华人😍老板自己开的独立奶茶店。这些挑战都需要中国品牌拿出更加精细化👍的运营策略和更加本地化的产品服务。 以日本市场为例，虽🤔然媒体们会将麻辣烫、珍珠奶茶奉为年轻人追捧的新消费潮流，但真🙌正能让普通消费者长期复购的，依然是拿铁和美式。 中国茶❤️饮有那么多丰富的口味、动人的故事，完全可以结合海外市场消费习😆惯，拓宽中国茶饮品牌和各国文化的融合，达成渐进式影响和消费习😅惯孵化。 03 本地化策略与未来发展：从“出海”到“本😢地化生存”的深度转型 中国茶饮品牌要真正赢得全球市场，😁就必须超越简单复制国内模式的思维，实现从“出海”到“本地化”😍的转变，重构一个新的茶饮市场，而非从海外竞争对手手中抢份额。😴这种转变涉及产品、供应链、运营等多个维度。 口味的本地👏化，就是品牌们的第一个突破口。比如，喜茶就曾以加州的日落风光😆为灵感，在比佛利山庄店推出“加州落日”限定款。在该店开业当天🙄，这款产品售出约2000杯。结合东南亚人普遍嗜甜的口味特点，🙄蜜雪冰城推出了加重甜度的冷饮产品和香茅、凤梨等当地人喜欢的重😎口味水果茶。霸王茶姬根据口味调研成果，在马来西亚推出了谷香焙🌟茶，成为东南亚市场的现象级爆款。 供应链则是有效降低出😘海成本的核心。为了能保障长期、稳定的原材料供应，品牌们也是各🤗显其能。如蜜雪冰城已经在4个海外国家建立了仓储系统，还在今年😅和巴西签订了40亿元咖啡豆等农产品的意向采购订单，为进军美洲😂市场做准备；霸王茶姬则是计划将IPO募集资金的12%（约3.😀95亿港元）用于搭建国际供应链平台，以支持海外业务的快速扩张😡。瑞幸的供应链也在逐步完善，其咖啡豆来源覆盖了埃塞俄比亚、巴🤗拿马、哥伦比亚、中国云南等产区。 有了好产品，中国茶饮🤯还要在市场营销的舒适区中卷出新花样。比如瑞幸在纽约的快取店分😴别位于在百老汇和第六大道，前者是遍布国际游客和留学生的联合广😊场与纽约大学交汇处，后者是靠近星巴克的CBD街区。双店布局的😍策略让瑞幸既能够依靠自己的知名度保证盈利能力，提升在当地市场🚀影响力，又能迅速对标竞品和消费者反馈迅速调整配方，融入当地市😡场。 在线上，瑞幸也在Instagram、TikTok😜、X等美国主流社交媒体上保持高频度内容更新，并发起#luck🤔innyc等话题挑战鼓励用户互动。它还邀请美食和生活方式领域🥳博主进行探店合作，通过网红营销扩大影响力。这种全方位的数字化🙄营销策略帮助瑞幸在短时间内建立了品牌知名度。从用户反馈来看，🤔消费者普遍称赞其方便快捷、价格实惠，也认可这种全数字化的线上🙄消费体验。 霸王茶姬、喜茶还注重通过文化共鸣拉近与海外🌟消费者的距离，打造东方快闪茶室、推出大英博物馆联名产品，成为😎了它们出圈的秘密武器。 从“卖产品”到“卖文化”、“卖😉体验”，中国茶饮品牌正在全球市场探索新的发展路径。正如慢茶创🚀始人叶冠昭所说：“海外市场确实有很大的发展空间，但出海一定要😢良性，做品牌、做产品、做系统。抱着捡漏的心态是无法长久的。”💯想要在全球扩张与本地化深耕之间找到平衡点，品牌需要兼具全球视👏野和本地智慧，能够灵活调整策略应对各种挑战。随着更多中国茶饮🌟品牌走向世界，这场世界茶饮战争的结局将会如何，让我们拭目以待🤩。 正如Mark所说：“原本我以为开在海外的中国奶茶店😎和咖啡馆就是‘留学生限定’，但我真的看到了不少喝中国奶茶和咖🎉啡的老外。” 10年前，茶饮品牌们在国内市场已经塑造了😉规模巨大且稳定的一批新式茶饮消费群体。10年后，海阔天空，它🚀们或许还能重塑整个世界对咖啡与茶的定义。返回搜狐，查看更多