最新一期金融数据发布。9月12日，人民银行官网发布2025年😆8月金融统计数据报告，8月末，社会融资规模存量、广义货币（M😅2）、人民币贷款同比分别增长8.8%、8.8%、6.8%，金🚀融总量增速总体保持在高位。M2余额331.98万亿元。与此同👏时，社会融资规模增速保持在较高水平，为经济持续回升向好创造适🤯宜的货币金融环境。在专家看来，8月股市大涨，居民存款搬家现象😉依然比较明显。 贷款投放强度环比提升 金融统计数🤔据显示，8月末人民币贷款余额269.1万亿元，同比增长6.8😅%。将时间线拉长至前8个月，人民币贷款增加13.46万亿元。👏 具体到8月，人民币贷款增加5900亿元，同比少增31😜00亿元，环比多增6400亿元，信贷增速6.8%。分部门看，😢企业贷款有所回暖、短贷提升较多，个人贷款增长亦有提振。 🔥 中国民生银行首席经济学家温彬指出，信贷前置、破除“内卷式”😆竞争、地方债置换挤出效应以及有效需求待提升等影响下，7月新增🤯信贷波动较大。进入8月，部分影响依然存在，但在行业景气恢复、🤯出口延续韧性、暑期消费旺季以及惠民生、促消费等一系列政策带动🎉下，贷款投放强度环比提升，企业贷款、个人贷款增长双双提振。 🤗 北京商报记者了解到，部分企业的贷款增长受益于生产景气度💯出现回升。另外，个人贷款增长也有提振。8月是传统暑期消费旺季😂，个人消费需求的内生增长叠加“以旧换新”等促消费政策的外生推🥳动，消费需求得到进一步释放，贷款需求也有上升。 具体看🙄，8月以来，北京、上海、深圳等城市相继出台一揽子房地产调控政😅策，包括放松非核心区域限购要求、调整个人住房信贷政策等，更好😀满足刚性和多样化改善性住房需求。根据上海市房管局数据，“沪六😡条”楼市新政出台仅一周，上海房地产成交量较政策前显著增长，推🙄动8月商品住房成交量实现环比由负转正，当地银行反映居民购房需🔥求回暖，带动按揭贷款咨询和签约单量明显增长。 “8月新😴增人民币贷款恢复正增长，贷款结构明显向好，票据冲量现象大幅改🤩善。背后是当月宏观经济景气度有所回升，前期信贷透支和隐债置换😅的拖累效应减弱，以及房地产支持政策加码、8月处于暑期消费旺季😆等因素，提振企业和居民信贷需求边际修复。”东方金诚首席宏观分💯析师王青说道。 社融增速预计高位边际回落 社融方⭐面，初步统计，2025年前8个月社会融资规模增量累计为26.😢56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。另从8月单月来看，新😅增社融2.57万亿元，同比减少4630亿元，环比多增1.44😡万亿元。 “8月社融时隔8个月再现同比少增，主要原因是😜投向实体经济的人民币贷款同比少增，以及受去年8月政府债券加速👍发行导致同比基数骤然走高影响，另外，8月政府债券融资同比少增❤️，结束了此前连续9个月的同比多增。”王青认为。 王青进🌟一步称，社融其他分项中，8月表外票据融资同比多增1323亿元😘，主要因为当月票据冲量降温，表外票据转表内的规模下降。除人民😅币贷款、政府债券融资和表外票据融资外，8月社融其他分项同比增😜减幅度均不大，对社融整体表现影响有限。 值得一提的是，👏今年以来，特殊再融资专项债发行较快，对积极稳妥化解隐性债务提🤗供了有力的资金支持。截至8月末，今年用于置换隐性债务的特殊再😢融资专项债已发行1.9万亿元，有研究估计，还原地方专项债置换😢影响后，8月贷款增速在7.8%左右，仍然是一个不低的水平，信😘贷对实体经济支持较为有力。 展开全文 业内专家提😁示，发行专项债用于置换地方政府隐性债务，虽然在短期内确实会对😜信贷增长产生下拉效应，但长期来看有利于修复地方政府资产负债表🌟、畅通实体经济资金循环，为提高资金利用效率、推动信贷可持续增😢长奠定了更坚实的基础。 “后续看，政府债的发行节奏或相😍应放缓，社融增速预计高位边际回落。”温彬称。 有望实施😜新一轮降息降准 货币供应方面，金融数据显示，8月末，广🙄义货币（M2）余额331.98万亿元，同比增长8.8%。狭义😍货币（M1）余额111.23万亿元，同比增长6%。流通中货币🔥（M0）余额13.34万亿元，同比增长11.7%。前8个月净😅投放现金5208亿元。 在王青看来，8月末M2继续处于⭐比较快的增长水平，背后的一个原因是当月财政支出加快，财政存款🙄同比少增。这抵消了当月新增信贷、新增社融同比少增对存款派生的😀影响。值得注意的是，8月股市大涨，居民存款搬家现象依然比较明😁显。 另在M1方面，受上年同期金融挤水分导致基数偏低，👍以及隐债置换阶段性推高城投平台企业活期存款规模等影响，8月末😍M1同比增速升至6%，增速上升较快。 业内专家认为，今⭐年以来M1—M2剪刀差明显收敛，更多资金转化为活期存款，有助😜于投入消费、投资等经济活动。 正如温彬所指出的，结构性🥳货币政策工具可以继续发挥牵引带动作用，提供政策支持和激励引导🤔，增强金融机构支持重点领域的能力和意愿；同时也要发挥好货币信😢贷政策与财政贴息、风险补偿等措施的协同效应，不断增强金融支持🥳重点领域的实效。 “我们判断，接下来人民银行会继续实施🎉MLF、买断式逆回购加量续作，向市场注入中期流动性，四季度还😍有可能恢复国债买卖；预计四季度人民银行将实施新一轮降息降准，🙄今年新增信贷、新增社融都有望恢复一定规模的同比多增。”王青称🤩，当前我国物价水平明显偏低，货币政策在适度宽松方向上有充分的😘空间，不用过早过度担心高通胀问题。 北京商报记者 刘四😘红返回搜狐，查看更多

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