此番冲击上市，新纳科技内忧外患不少。不仅业绩基本面动荡，公司😎高管变动还引发监管问询。 《港湾商业观察》施子夫 😴 近期，浙江新纳材料科技股份有限公司（以下简称，新纳科技）收🎉到北交所下发的审核问询函。据了解，公司于2025年6月IPO😁获受理，保荐机构为中信证券。 此番冲击上市，新纳科技内😊忧外患不少。不仅业绩基本面动荡，公司高管变动还引发监管问询。🥳 近三年增收不增利，一季度净利润暴增 天眼查显示🤗，新纳科技成立于2004年，公司主要从事无机非金属材料研发、😍生产和销售，主要产品包括二氧化硅、电子陶瓷等。公司二氧化硅产👍品下游应用广泛，包括轮胎、鞋类、硅橡胶、牙膏、医药等领域。 🤩 从2022年-2024年（以下简称，报告期内），新纳科😉技的主营业务收入金额分别为10.38亿元、10.93亿元和1❤️1.94亿元。公司主营产品包括二氧化硅、电子陶瓷、橡胶材料及😆制品以及纤维增强复合材料等。其中，二氧化硅和电子陶瓷业务系公🚀司的主要业务，两者占营业收入的比重合计超过93%，橡胶材料及💯制品及纤维增强复合材料等业务收入占比相对较小。 二氧化🥳硅为公司收入占比最大的产品，报告期内二氧化硅占主营业务收入的🔥比重分别为75.87%、73.48%和75.34%，公司二氧👍化硅主要为制鞋用、轮胎用以及硅橡胶用二氧化硅。报告期内，二氧🤯化硅收入呈增长趋势。 报告期内电子陶瓷占主营业务收入的👍比重分别为19.50%、20.36%和18.34%。公司电子🤩陶瓷产品主要为陶瓷基板、陶瓷结构件以及MLCC。 整体😴业绩面来看，报告期内，新纳科技实现营收分别为10.41亿元、😊10.96亿元和11.98亿元，净利润分别为8777.26万😉元、8683.26万元和8168.36万元，扣非后归母净利润😁分别为7293.89万元、8152.04万元和7568.47❤️万元。 2023年、2024年，公司营收增速5.29%💯、9.29%，归母净利润增速-1.86%、-7.81%。也就💯是说在营收增长的同时，新纳科技的净利润不增反降，连续两年出现😴负增长。 2025年1-3月，新纳科技实现营业收入2.😅57亿元，同比下滑6.4%；净利润2427.3万元，同比增长😍99.27%；扣非后归母净利润2140.32万元，同比增长8🤩9.42%。 对于2025年1-3月营收同比出现下滑的😡原因，新纳科技表示，主要原因系公司二氧化硅收入下降所致，20🤯25年以来二氧化硅主要原料及能源等价格持续下降，带动二氧化硅🤩销售单价有所下降，从而使得公司2025年1-3月营业收入下降🙄。 至于净利润大幅增长，公司表示，主要原因系公司二氧化🥳硅销售价格下降幅度低于成本下降幅度，加上公司高端客户开发战略🌟持续取得良好成果，高端客户销售占比增长，二氧化硅毛利率有所提⭐升，净利润有所增长。 展开全文 深交所主板冲刺2🤯年，经营现金流大降 随着公司规模的快速增长，新纳科技的😊应收账款及存货水平也在水涨船高。 报告期各期末，公司应😎收账款账面价值分别为2.34亿元、2.51亿元和2.85亿元🎉，占流动资产的比例分别为34.92%、36.64%和38.9🌟8%；应收账款余额分别为2.47亿元、2.65亿元和3.01🤩亿元，占当期营业收入的比重分别为23.77%、24.21%和🔥25.10%。 同一时期，公司存货账面价值分别为1.5🚀6亿元、1.48亿元和1.61亿元，存货跌价准备余额分别为5🥳17.02万元、365.72万元和3028.81万元，存货跌💯价准备占存货余额的比重分别为3.20%、2.41%和15.8😁1%。 2024年末，公司存货跌价准备余额远高于其他年🔥末，主要原因系公司电子陶瓷MLCC业务于2024年上半年进入🥳量产阶段，折旧同比增加，固定成本较高，使得MLCC产品单位成😢本高于可变现净值，对MLCC相关的存货计提减值所致。 🔥报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.37亿元、🔥1.76亿元和1.15亿元，公司经营活动产生的现金流量净额高😢于当期净利润，差异主要受资产减值准备、固定资产折旧、经营性应😘收项目、经营性应付项目等的变动影响。 2025年1-3🙄月，公司经营活动产生的现金流量净额为793.80万元，较上年🔥同期下降65.21%，主要系公司2025年第一季度购买商品、😎接受劳务支付的现金增加所致。 在审核问询函中，北交所关😎注，报告期各期末，新纳科技的货币资金余额分别为1.06亿元、👏1.8亿元和1.9亿元，公司短期借款余额分别为1.2亿元、5🤗005.1万元和5194.6万元，长期借款余额分别为1.37💯亿元、2.57亿元和2.17亿元。 对此，监管层要求新😜纳科技说明：存在大额货币资金情况下，进行大额长短期借款且借款😴余额增长的必要性，是否符合公司的经营需要，说明大额资金的使用😘计划；补充披露可预见的未来需偿还的各项借款、应付账款等负债金🤩额，分析公司的偿债能力，发行人是否存在较大资金压力、流动性风❤️险，是否存在银行借款到期无法支付的风险。 与此同时，截💯至报告期各期末，新纳科技的期末现金及现金等价物余额分别为53😊21.15万元、1.14亿元和1.28亿元；货币资金余额分别😍为1.06亿元、1.8亿元和1.9亿元，账面资金充裕。 👏 偿债能力方面，报告期各期末，新纳科技的资产负债率（合并）分🙌别为42.91%、43.93%和43.34%，流动比率分别为😊1.44倍、1.68倍和1.53倍，速动比率分别为1.11倍😍、1.32倍和1.19倍。 本次发行前，新纳科技的控股😎股东横店控股直接持有新纳科技89%的股份，并担任勤睿信的执行👍事务合伙人，实际合计享有公司100%的表决权；本次发行后，横😡店控股将控制公司88.99%股份对应的表决权，处于绝对控制地😜位。 审核问询函指出，控股股东横店控股控制企业众多，发😎行人关联方数量较多。报告期各期，关联采购金额分别为2925.🚀18万元、2709.11万元和2939.40万元，关联采购事😎项主要为向关联方采购燃气、蒸汽、自来水、污水处理费等。关联方🤩资产采购金额分别为3292.60万元、7583.17万元和5👏55.09万元，主要为向东横建筑采购建筑工程服务。 （😁1）说明关联方及关联交易披露是否真实、准确、完整。（2）说明😅发行人向关联方采购燃气、蒸汽、自来水、污水处理费等定价机制、🤔结合市场价格、关联方向发行人及第三方销售价格差异情况，说明关😢联交易公允性。（3）说明发行人采购东横建筑服务的主要内容及定😀价依据，比较市场价格或第三方采购价格，采购价格是否公允，相关🎉决策审批程序履行情况。（4）说明发行人报告期内与关联方横店影😜视城交易具体内容及其定价公允性、关联交易必要性，是否有可能存🤔在利益输送。（5）说明关联交易是否需要并已经在事前履行了审议😊程序和信息披露义务。（6）结合发行人与关联方之间期末应收款项😘、应付款项余额情况及发行人与关联方之间交易结算条款、信用条款👍、支付条款等合同约定条款情况，说明发行人与关联方之间交易结算😜是否符合合同约定，是否存在与同类供应商、客户间结算条款、信用🤗条款、支付条款方面的较大差异，发行人是否对关联方存在重大依赖😅，是否可能对发行人的独立持续经营能力产生较大影响，如是，请充🎉分揭示风险并作重大事项提示。 此次IPO，新纳科技计划😡募资3.5亿元，其中拟投入3亿元用于生物质（稻壳）资源化综合⭐利用项目，拟投入5000万元用于补充流动资金。 截至报😂告期末，新纳科技的主要产品二氧化硅产能为15.5万吨/年，电🌟子陶瓷产能为164.54万平方米/年。 报告期内，公司😘的二氧化硅产能利用率分别为95.2%、96.27%和105.💯28%，电子陶瓷的产能利用率分别为64.25%、61.07%🥳和71.54%。电子陶瓷的产能利用率徘徊在60%-70%之间🔥。 受外界关注度较高的是，在闯关北交所前，新纳科技还曾🤯谋求过深交所主板上市。 2023年3月，新纳科技的深市😂主板IPO获受理，保荐机构为中信证券。 根据新纳科技递🙌表深交所时的招股书显示，公司计划募资3.41亿元，其中2.9❤️1亿元用于年产4.8亿片氧化铝陶瓷基板及年产2000个静电吸😉盘维修及制造项目（一期）；5000万元用于补充流动资金。 💯 在经过了两轮审核问询回复后。2024年6月，新纳科技的主😘板IPO审核状态变更为终止，理由是因新纳科技及保荐人撤回发行🙄上市申请，交易所终止其发行上市审核。返回搜狐，查看更多

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2025-09-17 11:21:08 作者：狼叫兽 😴2025年9月17日，蔚来在美股市场表现亮眼，当日股价逆势上🤔扬，收盘涨幅超过8%，创下今年以来的新高。瑞银近日发布研报，😢将蔚来评级由“中性”上调至“买入”，同时将其目标价由6.20😅美元上调至8.50美元。 研报指出，蔚来在财务状况持续😅改善、新产品竞争力不断增强以及消费者信心逐步回升等多重积极因😜素推动下，展现出良好的增长潜力。当前公司估值处于相对合理区间😅，具备较高投资吸引力，预计未来12个月内股价有望进一步上升。😁 在产品布局方面，蔚来持续推进双旗舰大三排SUV战略，😀并已在细分市场取得初步成果。全新一代ES8已从合肥生产基地陆🌟续发运至全国各交付中心，为实现上市即交付的目标完成全面准备，🙄该车型将于本周在杭州举行的NIO Day上正式发布。 🚀此外，旗下品牌乐道的L90车型自上市以来市场需求旺盛，45天🤯内累计交付量达到14500台，连续七周进入大型SUV周销量排😴行榜前三名，市场反响积极。 返回搜狐，查看更多