智通财经APP获悉，近日，财通证券郝彦辉团队发布研报称，从目😊前中美互联网厂商AI布局对比来看，模型与资本开支的差距正在缩😜小。全球大模型已经初步形成由OpenAI、Anthropic😀、谷歌及特斯拉主导的竞争格局，中国企业中DeepSeek及阿❤️里通义千问跻身第一梯队。 根据GPQA测试结果，前25🤩名主要由 OpenAI、Anthropic、微软、谷歌、Me😁ta 旗下大模型构成，中国企业占比较低，其中 DeepSee🔥k-V3/R1 于2024年12月/2025年1月发布后搅动😜全球 AI 格局，正式代表中国/开源大模型对齐 SOTA；阿😘里 Qwen-3 紧随其后，表现进入第一梯队。 近期来😀看，头部科技厂商均大力投入大模型的训练，并通过推理使模型适用🥳于自身业务；训练+推理共同提振自用算力需求。而在外供方面，云😎厂商也在自有云计算平台上提供大模型API，MaaS 的商业模🙄式带动外供算力放量。在内外需均旺盛的前提下，公司均加速算力资😆源投入，推动CapEx高增。微软/谷歌/Meta/亚马逊资本😅开支密度(资本开支占收入比重)于 2Q2025 达到 34.👏8%/23.3%/35.8%/18.7%。国内互联网大厂方面💯，2Q2025，百度/阿里/腾讯资本开支分别同比+10.2%🚀/+162.7%/+319.1%至 23/318/366 亿💯元。国内大厂加速 AI 投入的开启时点晚于海外一年左右，目前🚀 CapEX 占收入比重相比海外巨头差距仍较大。 投资😘建议方面，建议关注： 美团(03690)：估值回调后具🤯备修复空间 金蝶国际(00268)：云业务持续高增，订😴阅化转型带来可持续的 ARR 增长，AI+ERP 有望打开新🚀一轮增长曲线 联想集团(00992)：有望走出慢牛趋势😴，AI PC 产品周期开启，数据中心业务受益 AI 算力需求🥳提升 腾讯控股(00700)：长期优选 【免责声👏明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述😁、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提⭐供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任😜。邮箱：news_center@staff.hexun.co🌟m 返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

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在拉斯维加斯的赛场上，女单项目的竞争格局正在悄然发生着变化，❤️尽管孙颖莎在本次比赛中遭遇意外失利，但她依然以11250分的😎绝对优势稳坐世界第一的宝座。王艺迪的处境则略显尴尬，曾经稳居😉前三的她，如今滑落至第五位，…