智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，达势股份(01405🌟)是披萨赛道龙头，具备较强成长性，有望在中国市场实现不断扩张😡，看好后续的门店拓展、降本提效及总部费用摊薄下的盈利能力改善😘。根据25H1业绩，维持25-27年盈利预测，预计25-27😘年经调整净利润为1.7/2.7/3.8亿元，维持“增持”评级😁。 天风证券主要观点如下： 公司发布25H1业绩😂公告 25H1，收入25.9亿元、同比增长27.0%，🤗门店层面经营利润3.8亿元、同比增长28.0%，门店层面经营😘利润率14.6%、同比24H1提升0.1pct、环比24H2😅提升0.2pct，经调整净利润0.9亿元、同比增长79.6%😍，经调整净利率3.5%、同比24H1提升1.0pct、环比2🌟4H2持平。 开店及门店运营：全年开店目标已锁定约98😴%，成熟市场维持同店正增长 1）门店扩张：截至25H1😍末门店总数1198家、同比增长31.1%，25H1净开店19🤗0家，截至8月15日额外净开43家门店，另有27家门店在建、🤩35家门店已签约，有望实现2025年300家的开店目标（全年😀开店目标已锁定约98%）。分城市看，25H1末一线城市市场门🤔店数515家、同比增长3.4%、门店数占比43%，25H1净😴开店6家；25H1末非一线城市市场门店数683家、同比增长6🤩4.2%、门店数占比57%，25H1净开店184家。25H1😘末已进驻城市数达48个、25H1新进驻9个城市。 2）😡同店：25H1同店销售同比下滑1.0%，主要系2022年12🎉月后新进入市场门店前期销售势能强劲的高基数影响，分拆来看，2🙄5H1一线城市同店维持正增长且2022年12月前的市场同店正😎增长。单店日均销售额1.3万元。 3）分城市收入：25🤔H1，一线市场收入10.8亿元、同比增长7.2%，同店保持正❤️增长；非一线市场收入15.1亿元、同比增长46.6%、收入占😴比提升至58.2%、同比提升8pct，得益于门店扩张及新门店😴在新进驻市场的强劲表现。 4）会员：25H末会员人数达🥳3010万人、同比增长55%，25H1会员贡献收入占比达66😅.0%、同比提升2.4pct。 成本费用：薪酬费用率优👍化 25H1原材料成本率27.3%、同比持平，整体员工😢薪酬开支率33.8%、同比降低1.1pct。其中，门店层面员😎工现金薪酬开支率27.7%、同比提升0.3pct，源于为进入😎新市场储备使得门店平均人数增加；总部员工现金薪酬开支率5.1❤️%、同比降低0.4pct，主要系规模经济效益；股份薪酬开支率😉1.0%、同比降低1.0pct，主要系授出的购股权数量减少等😎影响。租金开支率10.0%、折旧费用率4.8%、广告及推广开🚀支率5.3%、均维持同比相对稳定。 【免责声明】本文仅👍代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断😀保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示🎉或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：n❤️ews_center@staff.hexun.com 返回搜🙄狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

美国联邦政府“关门”10日进入第十天，白宫“大手一挥”，宣布开始大规模解雇联邦雇员。据美媒报道，超过4000名联邦雇员将丢掉工作。美国总统特朗普称，裁员将集中在“趋向民主党的领域”，会波及“很多人”。 统计： 20万联邦雇员已离职 非营利机构公共服务合作组织统计显示，特朗普政府执政9个月来，已有超过20万联邦雇员离开工作岗位，除主动辞职和正常退休的人外，相当一部分属于被迫离职。 白宫管理和预算办公室10日宣布，联邦政府裁员已经开始，超过4000人将被解雇。据美联社报道，这波裁员主要波及财政部、卫生与公共服务部、教育部、住房和城市发展部、商务部、能源部、国土安全部等联邦机构，其中前两个机构裁员规模最大。这些机构已开始陆续下达裁员通知。 熟悉内情的一个联邦雇员工会10日对美联社记者说，在教育部主管中小学事务的部门，主任级别以下的雇员几乎全被裁掉。特朗普早就看教育部“不顺眼”，今年3月签署行政令要求推动关闭教育部，将教育管理权归还各州。 “这是刻意制造的混乱” 特朗普10日晚在白宫椭圆形办公室接受媒体采访时说，因为政府“关门”，会有很多联邦雇员丢掉工作，“我们会在今后几天宣布人数，会有很多人”。他称，裁员将集中在“趋向民主党的领域”，但没有进一步解释。 特朗普政府最近借“关门”一事向民主党发起猛攻，削减民主党支持的项目、解散民主党主导的联邦机构。他之前明说，会解雇许多“民主党的人”。 美国国会参议院民主党领袖查克·舒默将政府最新一轮裁员归咎于特朗普。舒默说：“我们直说吧，没有人逼特朗普和(白宫管理和预算办公室主任)沃特裁员。他们没必要这样做，是他们自己想这样做。他们选择去无情地伤害别人——伤害那些保家卫国、检查食品安全和应对灾难的人。这是刻意制造的混乱。” 美国政府雇员联合会10日表示“已经提起诉讼”。该组织全国主席埃弗里特·凯利说，特朗普政府以“停摆”为借口，“非法解雇”数以千计为全国各地社区提供关键服务的雇员，这令人耻辱。“联邦雇员厌倦了被政治人物用作政治和个人利益的棋子。” 白宫这次做得太过了？ 美联社报道称，白宫这次做得多少“有点过”。以往美国联邦政府“停摆”期间，政府很少“落井下石”裁掉那些本就被迫停薪休假的雇员。通常情况下，政府“停摆”期间，提供“必要服务”的雇员停薪上班，其他雇员停薪休假。政府重新“开门”后，会给雇员补发工资。 一些共和党人也表示“看不下去了”。国会参议院拨款委员会主席苏珊·柯林斯说：“联邦雇员因为完全没有必要的政府‘关门’而停薪休假，白宫管理和预算办公室主任沃特却企图永久解雇他们，我对此强烈反对。” 来自阿拉斯加州的共和党籍参议员莉萨·穆尔科斯基说，这是“这届政府对联邦雇员采取惩罚行动的又一例证”。据媒体报道，先前有不少被炒掉的联邦雇员起诉特朗普政府采取“报复”行动，在没有正当理由的情况下解雇他们。 《纽约时报》报道说，在政府“停摆”期间试图解雇联邦雇员，特朗普政府此举可能会让当前财政僵局进一步升级，导致高昂代价。 因两党在医保等福利支出方面存在分歧，美国国会参议院未能在9月30日上一财年结束前通过新的临时拨款法案。美国东部时间10月1日零时起，联邦政府时隔近7年再次“停摆”，共和、民主两党为此相互“甩锅”。 据媒体报道，政府“关门”期间，约75万联邦雇员停薪休假，军人恐难在15日的领薪日按时领到军饷。经济数据发布暂停，公共服务陷入停滞，美国经济和社会遭受损失。返回搜狐，查看更多