拟中期分红超100亿。 出品 | 子弹财经 李薇 👏 9月初，多数上市银行已发布2025年半年报。其中，中信银行🤯的业绩展现出头部领先优势，并强调彻底摒弃规模情结，更加注重质💯量和效益。 截至2025年6月末，该行营业收入1057😁.62亿元，同比下降2.99%；归母净利润364.78亿元，😴同比增长2.78%。 同时，该行资产总额98584.6🚀6亿元，直逼十万亿大关，在全国性股份行之中排名第三。 🤗此外，中信银行披露了2025年中期利润分配方案，拟将中期分红🤯比例提升至30.7%，现金分红总额104.61亿元（含税）。😢 在转型布局上，该行零售转型战略已提出11年，然而利润👍贡献偏低。上半年，该行零售金融税前利润55.95亿元，利润占👏比仅12%。 拆分业务来看，消费贷款和信用卡贷款均规模🌟下滑，而财富管理成为轻资产转型重要抓手。 展望下半年，🚀中信银行明确大抓营收，聚焦于资产、息差与非息三个方面。不过，😍其零售不良风险能否有效压降？财富管理业务究竟如何做大中间业务😍规模，并实现零售第一战略愿景？ 1、上半年增利不增收，🤯中期分红比例提升至30.7% 面对银行业净息差收窄的严😆峻经营环境，中信银行2025年上半年的业绩表现为一增一降。 😘 其中，该行营业收入较2024年同期减少32.57亿元，⭐同比下降2.99%；归母净利润364.78亿元，同比增长2.🥳78%，位列全国性股份行第三。 纵观中信银行近三年的业😂绩表现，可发现均出现过负增长的现象。 2023年上半年😍至2025年上半年，该行营业收入同比增速分别为-2.05%、😢2.68%和-2.99%；归母净利润同比增速分别为10.89😉%、-1.6%和2.78%。回落态势较为显著。 同时，😂从总资产规模来看，该行2025年6月末达到9.86万亿元，比🙄上年末增长3.42%，即将冲刺十万亿总资产规模。 然而😆，该行总资产规模的增速却持续下滑，从2020年的11.27%🤔直线回落至2025年上半年的3.42%。 8月28日，🌟中信银行行长芦苇在中期业绩发布会上提出：我们已经摒弃了规模情😍结，更专注于效益和质量并重的增长。 在增量市场收窄、不😊良上升的环境下，该行并未大力扩规模，而是从业务优化、客户分层😀等方面推进结构性变革，进而实现高质量发展。 展开全文 🌟 此外，在提升投资者回报方面，中信银行董事会秘书张青在业🙌绩发布会上表示，该行拟实施中期现金分红104.61亿元，中期🙄分红比例达30.7%。 该行此前在估值提升计划中明确，😡2024年至2026年每年现金分红金额占当年归属于普通股股东🙄净利润的比例力争不低于30%。今后，该行将持续努力提升投资价🤔值及股东回报能力。 从分红的举措及规划不难看出，中信银😊行对今后业绩的增长有充足信心。 2、零售转型战略11年😘未竟，借财富管理破局 得零售者得天下，已成为银行业转型🙌的共识。 早在2014年下半年，中信银行就启动了零售战🚀略二次转型，更是在2021年业绩发布会上首次提出零售第一战略🙌。然而，历时11年，这一零售转型重任尚未完成。 半年报💯显示，该行零售银行业务分部营收404.85亿元，占比38.3😊%，但相较于2024年同期的434.64亿元，呈现下滑态势。😂 同时，该行零售银行业务分部税前利润从上年同期的26.👏74亿元，大幅提升至55.95亿元，同比增长109.24%，👏占比从6.1%上升至12%。 任何事物都具有两面性，从💯中信银行上半年的零售金融业绩来看，一面是零售信贷业务的规模下🥳滑，另一面则是以财富管理业务为主的非息收入增长。 一方🔥面，在零售信贷领域，该行上半年在消费贷款和信用卡贷款两项业务🤔上，规模均出现回落。其中，消费贷款余额2720.56亿元，同🙌比下滑7.88%。 而信用卡业务领域，2025年半年报🌟披露了三个口径的指标均同比下滑。 截至2025年6月末🤗，该行信用卡贷款余额4584.55亿元，同比下滑9.05%；🌟信用卡交易量10854.12亿元，同比下降12.54%；信用❤️卡业务收入244.86亿元，同比下降14.61%。 （😘图 / 中信银行2025年上半年零售贷款结构（中信银行202😀5半年报）） 「子弹财经」选取了2023年至2025年👏上半年的经营数据，发现中信银行近三年的消费贷款同比增速分别为😡15.62%、14.15%和-7.88%。 该行在发布😍会上解释称：受经济周期及外部因素干扰等多重因素影响，居民部门😉对消费贷的需求整体尚显不足，消费贷整体风险水平有所上升。 😆 而信用卡贷款同比增速分别为6.36%、-2.86%和-9🚀.05%，半年报指出主要原因是受全市场信用卡交易量萎缩影响。😘 另一方面，该行将非息收入作为零售金融利润增长的核心抓👍手。 中信银行规划了一条差异化的突围路线，即轻资产转型💯，本质是不过度依赖贷款，而是聚焦中间业务收入提升，进而将转型🚀重心锁定为打造领先的财富管理银行。 中信银行副行长谢志🎉斌指出，该行财富管理AUM增量创历史同期新高，财富管理手续费😉及佣金收入同比增长10.3%，增速创下四年以来新高。 😉该行贵宾客户、私行客户资产配置达标率，分别较上年末提升0.6🤩和1.9个百分点。 半年报显示，该行零售AUM达4.9😜9万亿元，较上年末增长6.52%。增量主要源自高净值客户，这😂是财富管理业务的重要组成部分。 尤其是私行业务，已成为⭐中间业务收入提升的中坚力量。2025年6月末，该行私行客户达🤯9.21万户，较上年末增长9.57%，该行表示正加速向10万⭐户目标迈进。 需要指出的是，该行财富管理业务的精细化运⭐营，离不开数字化技术的支撑。 借助手机银行App，该行😆推出中信财富管理综合服务平台，持续优化千人千面的财富端资产负⭐债表，并以多元化的权益活动来提升客户粘性。 同时，升级😀了财富顾问数字人小信，累计服务客户578万户。 （图 🤗/ 中信银行2025年上半年信用及其他资产减值损失（中信银行🌟2025半年报）） 然而，细化到业务层面的不良表现，该😘行公司贷款的不良率（不含票据贴现）为1.14%，而个人贷款的🔥不良率达到1.29%，较上年末上升0.04个百分点。在个人信😀贷业务中，消费信贷和信用卡两项业务的不良率较高。 数据😀显示，该行消费贷款不良率2.44%，关注贷款率1.13%，逾🌟期率3.56%。同时，信用卡不良率2.73%，较上年末上升0🎉.22个百分点。 （图 / 中信银行2025年上半年各🚀项业务的不良贷款表现（中信银行2025年半年报）） 针👏对零售不良上升的问题，中信银行副行长胡罡在发布会上表示，这是🙌近年来尤其去年以来的行业共同问题，目前该行已经从三方面进行优😎化。 一是体系优化。该行在37家分行的个贷部门均内嵌了😀风险系统，并加强数字风控能力建设。 二是结构调整。包括🤩客户结构和产品结构的调整，其中客户结构调整主要是指提高优质客⭐群的占比。 在产品结构的调整上，该行加大低风险产品投放😂力度。上半年，该行住房按揭贷款增量保持可比同业第一位，按揭占😂零售贷款的比例已达47%。同时，85%的按揭贷款分布在一二线🤗城市和人口净流入城市。 三是强化风控。该行对按揭类贷款😆、房抵经营性贷款和消费贷等不同类型贷款，采用差异化风控策略。❤️同时，加快模型迭代优化，提高客户准入标准。 此外，中信🌟银行回应了反内卷问题，提出其成因主要是产能过剩。目前，该行信🙄贷投向涉及反内卷行业占比约为12%，整体风险敞口可控。 😎 总体来看，中信银行交出的上半年成绩单，展现出稳健发展的经营😎风格。尤其是资产质量保持稳定，凭借信用减值损失的规模压降，有😢力支撑其利润增长。然而，该行提出零售转型战略已超11年，但其⭐利润占比仅为12%。 接下来，财富管理能否成为零售金融😘的增长点？轻资产转型如何拓展其零售业务增长空间？消费信贷与信😆用卡不良问题如何化解？「子弹财经」将持续观察。返回搜狐，查看⭐更多

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