文 | 最话FunTalk，作者 | 魏霞，编辑 | 王芳洁⭐ 文 | 最话FunTalk，作者 | 魏霞，编辑 |🔥 王芳洁 京东正在自营一切，相信很多人发现了这一点。 😴 8月末，沉寂一段时间的京东社区团购业务，以“京东拼拼”😜的名字卷土重来，从同名小程序来看，京东拼拼目前已经在北京、河😡北、安徽、江苏四地开通业务，在拓展门店时主要与社区内的烟酒店⭐、便利店、快递驿站等合作。 从上架的商品来看，除了生鲜🚀蔬果、日用百货等社区团购的标配外，京东拼拼的“重头戏”是京东😍的自有品牌商品。 在京东出品专区内，有七鲜、京鲜舫、京👏东京造、京悦等京东旗下品牌的各种商品，涵盖生鲜、食品、日用品🙄、粮油干调、家居清洁等各种产品。 由此可见，京东拼拼不🎉仅是拼购，而且是京东自有品牌的拼盘。它的重要任务，是成为京东🚀零售供应链上的一环，尤其为京东自有品牌商品提供社区销售场景。🤯 京东正在亲自下（生产）线，亲自下场，亲自下沉，然后自😊营一切。 很多京东老用户还发现，这种深入到供应链各个环🙄节的打法，京东正在各行各业铺开，包括京东养车、京东家政、七鲜👍小厨，硬折扣超市，甚至是医美。不久前，名为京东医美的轻医美诊❤️所悄然问世，短短时间内已经开业了两家诊所。 在零售大混😆战的当下，京东虽然也是重要的参战方，但这种广谱自营的打法背后🤩，显然存在竞争对手不同的战略选择。 目前，无论是美团还❤️是阿里，都主要以平台模式为主，主要收入来源为交易佣金和商家广🤔告费，这种收入模式决定了平台需要不断横向扩张，来实现增长。 🙌 但自营零售模式是不同的，它的增长空间是纵向的，通过低买😊高卖来实现利润。当然，由于刘强东自创业之初就坚持“三毛五”理😁论，所以若只以采销来创造利润，则京东的增长仍然有限。 🚀那么京东只剩下两个选择，第一是横向扩大采销范围，加入到各行各🤯业的供应链当中，第二则是纵向扩大自己在供应链上的“地盘”，比😍如上溯到生产端，争取拿下品牌商的利润，下探到服务端，拿下服务😂端的利润。 回头来看，京东的别样选择，自然有其基因上的🚀优势，但应该也是它不得不的选择。 01 就跟刚刚👍过去的外卖大战一样，几年前互联网企业也曾在社区团购领域展开过😀一场烧钱圈地大战，但到最后都纷纷离场，留在战场上的只有美团优😀选和多多买菜。 但就在大家都以为社区团购市场格局已经形😊成时，美团优选却在今年6月，宣布关停多地区业务，原因很简单，🥳不赚钱。 美团第二季度财报显示，新业务分部收入同比增长🤩22.8%至人民币265亿元，但是亏损却同比扩大43.1%至🤯19亿元。而新业务的亏损则主要是由于美团优选业务的亏损，在美😀团2024年第三季度的财报就提到，美团优选是新业务中唯一没有🤩实现盈利的业务，另有媒体报道提到美团优选在2024年的全年亏🚀损在百亿级别。 展开全文 在二季度财报电话会上，🔥拼多多的管理层在回应多多买菜的最新发展情况时也提到，多多买菜😁是一个比较苦的业务，确实需要长期大量的投入。拼多多的创始人黄😂峥曾表示，买菜业务的苦，在于别人睡觉的时候你在拣货、送货，这😴样消费者在要做饭前才能拿到新鲜的菜。 事实上，入不敷出😜是所有社区团购玩家们共同经历的“苦”。 京东在早年尝试😎社区团购业务京喜拼拼时曾假设，毛利率做到15%，配送成本控制😴在10%，团长与用户补贴大概用2%，这样就还能剩下2%-3%🤩的利润。 但京喜拼拼的毛利率最高也只做到6%，这显然离🌟实现盈利的毛利率目标还有相当的距离。 另一方面，当时的😜京东擅长的是长链物流，为了解决物流配送成本，当时的京东没有选🤩择与第三方合作，而是自建“京喜达”。 但自建短链物流更😍是降低京喜拼拼盈利的可能性，据报道，京喜达的成本占到整体GM🤗V的20%-25%。 好在现在不同了，京东已经拥有十余🎉万擅长短链配送的京东骑手，社区团购业务的推进还能摊平京东外卖😁业务的成本。再加上京东多年来在供应链上积累的优势，也为京东再🤯次入局社区团购打下基础。 目前，京东拼拼延用了“当天下🌟单，次日自提”的模式，有媒体从京东拼拼门店拓展人士处了解到，😘合作门店要位于600户规模以上的小区，店内要设有冷藏柜和货架🤩。 合作模式则主要有两种，一种是线上订单，商家可获得营😡业额5%的提成，另一种是按照进货价拿货，自行定价售卖，货品主😊要来源于折扣超市和京东采销。 按照京东拼拼相关负责人的🔥说法，京东拼拼未来将在本地供应链基础上，借助京东在全球品牌合❤️作、产业带、原产地和自有品牌商品开发的能力，与原产地、产业带😆直接合作，压缩中间成本，以可持续的低价策略争夺市场。 👍02 京东拼拼并没有复制社区团购玩家们的老路，而是依托🙌于过去沉淀出的供应链优势，为自有或者自营品牌（采销）增加零售🙄场景，这种做法是向供应链要增长，因为把增长做横，真的太难了。😴 在后消费互联网时代，哪怕大家打得再热火朝天，蛋糕的盘😍子就那么大了，无论是用户还是成交额，都是在一个相对固定的范围🤯内，通过切蛋糕的方式，来腾挪市场份额。 换句话说，你拉🤯来的用户，其实早就是别人的用户。这种用户迁移既然发生，就说明⭐本身他们的忠诚度是很低的。 以外卖大战为例，在高额的补👍贴时期，京东外卖的市场份额一度超过30%，但随着美团和淘宝加😆大对外卖业务的补贴，京东外卖的份额开始下跌。根据最新的数据，😍京东外卖的份额已经下滑至11%。 而经历了这场外卖大战🙌的三家平台，二季度的利润都出现不同程度的下滑，美团经调整净利👍润同比下降89%至14.93亿元，阿里经调整净利润同比下降1😂4%至388.44亿元，京东归属于本公司普通股东的净利润同比🚀下滑50.8%至62亿元。 这三家平台出现“增收不增利🚀”的情况，背景都是在外卖大战中拿出了高额补贴。显然，通过烧钱😡来持续获客，维持市场份额，并不是一个可持续的战略。而这样的情😎况不仅出现在外卖领域，其他业务上也是如此。 互联网企业🌟们在早些年间通过烧钱搭建的用户池，其与经营形成的正相关性正在😜迅速减弱。 几乎所有用户都在被复用，而在高频复用的过程🤗中，用户被培养出了极强的比价心智，一样的衣服，一样的菜，大差❤️不差的物流效率，最终大家能拿到决策抓手只有一个——你的价格比😘他便宜5毛钱。 这也意味着，烧钱的效率越来越低了。须知😉，在所有的互联网场景里，首单盈利都很难，大家都寄希望于通过锁🤯定用户，提高复购频次来实现利润。 但是现实已经非常骨感🤩，当用户无法锁定，获客就变成了单次博弈。 客观而言，这😴种挑战对于京东来说会更明显一些，相比于淘天和美团，京东的MA🤯U基数会小一些，这也意味着其在横向增长的过程中，单次博弈的次🤗数也会更多，获客的边际收益将减弱。 这些挑战的确已经反👏映在了相关财务指标上，二季度，京东季度活跃用户数同比增长超过🤔了40%，而净营收的增长比例为22.4%。 所以，对于😅京东来说，与其把运营重心放在获取新客上，还不如深度运营老用户🔥，通过深耕各大产业链，把业务的触角伸向老用户们衣食住行的各个😍方面。 03 当然，单次博弈的挑战，也不仅只有京❤️东会碰到，但是为什么其他家没有跟进深挖产业链价值呢？ 👏这应该和京东的基因相关，它的确在上下游走了很长一段路。以医美🤯为例，也许很多人会觉得京东搞医美诊所有些无厘头，但实际上，早😘在2016年，由刘强东出资，章泽天管理的东辰投资，就已经投资💯了医美机构领医诊所。 当然，2021年，东辰投资被转手🔥他人，此后似乎进入了维持阶段，但该公司并未退出领医，目前，领😡医诊所已成为数位北京三甲医院整形医生的多点执业诊所。 😍此外，京东其实也没有完全放弃横向增长，通过深耕各大产业链，它❤️希望实现多业务交叉引流，实现跨条线复购，让用户最大程度地把消🚀费留在京东体系内。 外卖业务虽然亏损，但是通过外卖这种🔥高频的业务，不仅增加其他低频业务的成交，而且还大大提高用户的🤯活跃度。 刘强东提到，在京东消费外卖的消费者中有40%🎉的人会交叉去买京东的电商产品，补贴给外卖的钱，要比抖音、腾讯🌟买流量划算。 Questmobile数据显示，二季度，🤩京东日活用户数同比增长35%，月活用户数同比增长17%，京东🤔每用户平均每日使用时长同比增长25%，这三个数据都远远高于淘😊宝、拼多多的同期数据。而且在618期间，京东App的DAU峰😅值更是达到2.12亿，同比增长52.1%。 当然，京东🚀的布局还不止于此。 2023年，第一财经商业数据中心曾😅联合京东PLUS会员发布过关于京东PLUS会员的一份消费趋势😢图鉴。该图鉴中提到，京东PLUS会员超半数都居住在高线级城市😜，主要都是都市富裕中产、中年懒人爸妈、年轻精致夫妻、潜力股进😀阶家庭、都市新锐白领、品质精英潮男六大人群。 而这些“🙄小资”人群本就有很多线下服务的需求，比如鲜花预定、衣鞋洗护、😡出行酒店、洗车服务等。依托会员体系，也会进一步增加京东“交叉🙄销售”的机会。 比如京东PLUS会员可以在生活服务包里😜使用积分兑换自营洗衣、家政保洁、养车洗车等服务，也可以领取折🤗扣卡享受优惠服务。 基于这些需求，京东也在线下服务领域🤩发力，比如在2024年京东养车的门店数量突破2200家，除了🌟一二线城市的建店扩张，依托“城市合伙人”等布局策略，在重点城😴市的下属及周边区县也搭建起服务网点。 但就拿京东养车来👏说，洗车养车并不是京东最终的目的，在2025年的招商政策中，👍京东养车提到要建设数智化供应链，围绕车主“买、配、养、用、换😅”全生命周期服务，搭建起“商品+服务”的一站式消费模式，而京🤩东养车便是核心的触达端口。 这也不难看出，正如刘强东所❤️说，京东所有业务都围绕“供应链能力”展开。 在未来，可🎉能马路边还会出现京东美容美发，京东足疗SPA，因为京东正在自🙌营一切。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，🚀美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至😁4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9😁月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1🥳1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20❤️25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息⭐。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失💯业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高😜企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🚀基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 🥳与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较👏低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😡上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利😎率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😘的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😍。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适😍当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🤩劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的🤗数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😜Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息🤯50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.🤔 Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal🚀ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。🎉米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由😅现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特😊朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🎉文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动💯继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有😎所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原😀文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🚀新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达😆成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位🤩。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险🙌已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🙌换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🎉0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25❤️%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😜的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🙌变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机👏构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以🤔及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场❤️时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻😜碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好🙌准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀😍压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票😆赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero😎me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，🔥Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 😁S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle ⭐W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤔Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝😂加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🙄理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储👏主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😅主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😡储理事）Christopher J. Waller]；投票反😴对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月🙌原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C😢hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次🤗会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删🙄去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席🤯，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多