文 | 医药研究社 文 | 医药研究社 辉瑞“买😴买买”，竟让博瑞医药遭罪了。 博瑞医药最新公告显示，公😴司股票连续30个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到70%，根🤩据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票异常交👏易实时监控细则》的有关规定，这属于股票交易严重异常波动情形。😎 9月22日至23日，博瑞医药股价两日累计跌幅就高达3🙄0%。另外，根据中证指数有限公司发布的数据，截至2025年9🤩月23日，博瑞医药最新滚动市盈率为313.01倍，显著高于医😡药制造业最近一个月31.43倍的平均滚动市盈率。 而经😁核实，博瑞医药不存在应披露而未披露的重大事项，日常经营情况正😀常。引发股价暴跌的外界因素显然占了大成。 一笔重大外资😂收购交易值得关注。9月22日，辉瑞宣布将收购纳斯达克上市公司😂Metsera，交易总价值最高可达73亿美元。有业内人士认为⭐，博瑞医药受到了这笔交易波及。 辉瑞收购Metsera😁，国内市场预期落空？ 博瑞股价下跌与辉瑞收购是怎么联系🙌到一起的？要留意到一个关键因素——GLP-1产品布局。 😜 据公开资料，辉瑞此次收购的Metsera是一家临床阶段生物😡制药公司，致力于开发下一代肥胖与心脏代谢疾病治疗药物，目前拥😘有两大核心技术平台，即延长药物半衰期的HALO™肽脂化技术与😊优化口服递送的MOMENTUM平台，以及多个前景广阔的候选药👍物与组合疗法。 其中，主打药物MET-097i是一种每😂月一次的GLP-1受体激动剂，半衰期长达15至16天，正处于😎2期临床开发阶段，已经展现出一些差异化竞争力。 据悉，😂在一项为期12周的MET-097i 2a期临床试验中，1.2🥳 mg剂量组参与者平均体重减轻11.3%（经安慰剂调整），某🙄些参与者减重幅度可高达约20%，且副作用有限。试验期间未观察🌟到受试者体重减轻的平台期，显示更长时间用药可能使患者的体重进💯一步减轻。 从这样的表现来看，Metsera显然是拥有🤗不俗研发实力的，契合了辉瑞的需求。 目前，辉瑞在GLP😀-1领域的研发进展并不顺利。据悉，继终止Danuglipro🎉n、Lotiglipron两款口服GLP-1小分子研究后，今😘年8月，由于数据不佳和市场竞争格局变化，辉瑞放弃了口服 GL🥳P-1R激动剂PF-06954522的开发。 不过，G😀LP-1赛道的商业空间颇为广阔，辉瑞显然不会轻易放弃这块“肥🚀肉”，于是“盯”上了Metsera。 而此前资本市场曾😅预期，国内一些在GLP-1产品开发上取得领先优势的药企或能得😡到辉瑞这位大买家抛出的“橄榄枝”，但如今辉瑞收购交易的落地一⭐定程度消解了这种可能性。而且，辉瑞首席执行官Albert B🙌ourla还强调，减重药物领域的并购将“非常谨慎”，坚持“不😡高价收购，只付真实价值”。 展开全文 这种情况下👍，一些投资者也开始重新审视国内药企的GLP-1管线竞争力。 🙌 博瑞医药不缺实力，能否进入MNC“扫货清单”？ 🚀在GLP-1领域，博瑞医药确实是一个“潜力股”。 根据🤗公开资料，该公司现有产品主要覆盖代谢、抗病毒、抗真菌、免疫抑🙌制、呼吸系统及抗肿瘤等治疗领域，其中代谢领域有一款备受关注的🤯核心产品——BGM0504。 这是博瑞医药自主研发的G🤗LP-1（胰高血糖素样肽1）和GIP（葡萄糖依赖性促胰岛素多🙄肽）受体双重激动剂，可激动GIP和GLP-1下游通路，产生控👍制血糖、减重和治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等生物学效应👍，具备治疗多种代谢疾病的潜力。 今年6月，在美国糖尿病😴协会（ADA）第85届科学会议上，博瑞医药也公布了BGM05👏04的II期临床研究数据。 一项BGM0504治疗2型🙌糖尿病2期临床研究结果显示，BGM0504三个剂量组HbA1🤯c（糖化血红蛋白）降幅均显著优于安慰剂组，且初步优于司美格鲁🙌肽阳性对照组：5mg组-1.72%、10mg组-1.94%、😊15mg组-2.48%，对照组为-1.43%，安慰剂组为-0😉.28%。 次要终点指标如PPG-2h（餐后2小时血糖👍）、FPG（空腹血糖）、体重、HbA1c达标比例等均呈现类似😡趋势，HOMA2-B/IR（稳态模型胰岛素分泌指数/胰岛素抵🥳抗指数）、血脂、血压等指标亦呈现出不同改善趋势，尤其在血压改😢善方面表现出良好降压效果。 而在针对非2型糖尿病的超重🤔或肥胖受试者的2期临床试验中，BGM0504的减重效果也相对💯亮眼，给药24周各剂量组体重相对安慰剂组显著降低，相关脂代谢🎉/心血管等指标也有不同程度的综合获益。 另外，博瑞医药😅半年报显示，BGM0504注射液2型糖尿病和减重两项适应症国❤️内III期临床试验已完成全部入组，处于给药和随访阶段。待完成❤️国内Ⅲ期临床研究并经国家药监局审评、审批通过后，BGM050⭐4可在国内生产上市。 综合来看，凭可见且相对领先的药物😂研发成果，博瑞医药具备从GLP-1赛道突围的底气，但能否被纳😀入MNC“扫货清单”、承接住创新药“买买买”热潮，就有很大不⭐确定性。而当前博瑞医药可能正需要这一助力。 半年报显示😊，今年上半年，该公司实现营业收入5.37亿元，同比下降18.👏28%；归母净利润1717.32万元，同比下降83.85%；🙄研发投入为3.48亿元，同比增长144.07%，占营业收入的👏64.83%，资金压力明显。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

面对“增量”转向“存量”的新常态，企业正普遍陷入“增长焦虑”😂。9月17日，在2025腾讯全球数字生态大会上，腾讯企点营销😍云全面升级，推出以“Magic Agent”为核心的全链路营👍销智能体，旨在通过AI技术为企业提供一套全新的增长解决方案，😎以解决从高层战略到一线执行的营销增长困境。 腾讯云副总🚀裁、腾讯企点负责人李学朝表示：在存量时代，腾讯企点营销云通过🔥三大升级，助力企业提供增长。通过营销云基础产品智能化让操作化🚀繁为简，大幅提升效率。营销决策引擎Customer AI以模🥳型驱动实现精准营销，让每次决策有数可依。全链路智能体Magi😆c Agent将营销人员从繁琐劳动中解放，助力企业快速打造“🔥一专多能”的AI营销团队。 腾讯云副总裁、腾讯企点负责⭐人 李学朝 营销云基础产品全面AI升级 让业务化繁为简👍 在过去，营销工具往往界面复杂、专业性强、使用门槛高，👍导致业务人员难以充分利用其功能，针对一线业务人员面临的“执行😍焦虑”，此次升级将AI能力深度融入了客户数据平台（CDP）、😴营销自动化（MA）、社交客户关系管理（SCRM）和融合分析（😆FA）等基础产品中，将复杂的“技术操作”变为简单的“业务对话😉”。 在腾讯企点营销云四大核心产品中嵌入了多项AI能力😁，旨在直接解决业务痛点。例如，在CDP中，新增的“智能分群”🙄功能可以帮助运营人员从海量用户中快速圈选出目标人群；在MA中🤯，“辅助画布生成”则能显著简化复杂营销旅程的创建过程；而FA🚀的“画像报告解读”和“智能归因”功能，则能自动生成并解读营销😀效果报告，为团队提供清晰的洞察 。这些智能辅助功能，让业务人😁员能够更快捷、更轻松地使用专业营销工具，从根本上提升了营销的⭐人效。 推出营销决策引擎Customer AI 实现模👏型驱动的精准营销 为解决企业面临的“增长焦虑”与“本领🚀焦虑”，腾讯企点推出了“营销决策引擎（Customer AI🎉）”作为整个系统的“大脑”。该引擎的核心是“以用户为中心，编😀排全旅程个性化体验”。它彻底改变了过去依赖经验的低效策略循环😀，通过强大的大模型和机器学习能力，为企业提供了清晰、可量化的🤗增长路径。它能够科学地评估每一条策略，并持续将洞察反哺给模型💯本身，使其不断进化。 营销决策引擎具有“四维匹配”能力😍，实现了“人、内容、商品、权益”的最优组合。它能够进行智能的🙌用户价值分层，预测用户的转化概率和流失风险。在此基础上，它会❤️为不同人群精准匹配最合适的商品和权益，实现利益点的精准触达。😊最后，利用AIGC技术，能够根据用户特征、商品和权益信息，自😉动化生成海量、多模态的个性化内容。这种模型驱动的精准营销，让🙄每一次决策都有数可依，确保了营销投入的高回报。 营销云😜智能体升级Magic Agent 助力企业打造“一专多能”营😁销团队 本次全新升级的“Magic Agent”全链路😆营销智能体，旨在赋能企业快速打造一个“一专多能”的AI营销团🌟队。它不仅解决了人力在面对海量用户时的“天花板”问题，更将营💯销专业人士从繁琐的重复性工作中解放出来，使其角色从“执行者”😅转变为“战略编排者”和“业务增长的设计者”，开创了全新的营销😀工作范式。 Magic Agent非单一工具，而是一个😊由多个Agent构成的智能体系。例如，“人群圈选Agent”🌟能高效锁定高价值人群，告别盲目投放；“旅程编排Agent”能👏自动化设计用户转化路径；“内容生成Agent”则能基于多模态⭐技术生成更心动、更丰富的个性化内容；“企微互动Agent”能🌟帮助跟进线索转化，提升私域用户活跃；“活动分析Agent”能🌟够零门槛地提供复盘报告和优化建议。通过这些智能体的协同工作，🤔一个运营人员就能轻松完成一场复杂的营销活动落地，实现“从1人😊变身1个团队”的飞跃 。 在本次腾讯全球数字生态大会上😴，腾讯企点不仅仅发布了产品升级，更是将多年来在营销技术领域的😁深厚沉淀与行业洞察系统化地呈现，发布了《腾讯企点智能营销白皮👍书》。融合了来自营销领域的尖端知识、多家头部客户的实战最佳实🤯践，以及多位营销专家的深度访谈，最终提炼出一套经过市场反复验😆证的、科学且系统的增长指南。 会上，腾讯云副总裁、腾讯🙌企点负责人李学朝分享了该解决方案在多个行业的应用成果。例如，😅在与绝味食品的共创项目中，首次实现AI Agent参与全链路🎉营销，AI组的销售业绩是人工组的3.1倍，内容点击率1.8倍😴，支付转化率2.4倍。在与太平鸟的合作中，AI组在素材链接点😀击率上比人工组提升了90%，支付转化率也提升了20%。 🙌 该解决方案并非只针对单一行业，目前已在鞋服、餐饮、酒店、车🤗企等多个领域助力客户实现业绩增长。这标志着营销行业正从劳动密🙌集型向智能驱动型模式的根本性转变，为企业在有限的“存量”市场😡中寻找新的增长点提供了关键路径。返回搜狐，查看更多