9月的A股市场，银行板块掀起一轮增持热潮。光大银行控股股东光😁大集团增持金额5166.10万元；南京银行大股东控股子公司紫🤗金信托增持该行股份5677.98万股，占总股本0.46%；苏😜州银行12名董高监在短短一周内合计增持金额达496.04万元😉，完成原定计划的118%。 产业资本和银行内部人员正在😅用真金白银的增持行动，表达对这个板块未来发展的信心。这一系列😆增持行为背后，是银行业的业绩改善与估值洼地形成的鲜明对比，也👏是投资者在当前市场环境下对价值投资的重新审视。 产业资🚀本疯狂抢筹，5%股息率成资产荒下的“香饽饽” 银行股增😎持潮中，各类主体纷纷登场。大股东、董监高成为增持的主力军，用😆自有资金真金白银地投入。 除了光大银行和南京银行，华夏😜银行部分董事、监事、高级管理人员自愿增持计划已实施完毕。他们👍累计增持422.93万股，金额3190.2万元，较原计划提前😎一个月完成。 青岛银行也发布公告，大股东国信产融控股计🤯划通过二级市场交易方式增持该行股份。增持数量不少于2.33亿⭐股且不超过2.91亿股。 重庆银行、浙商银行、邮储银行❤️等十余家上市银行也宣布了重要股东及董监高的增持计划，部分已经😡实施完成。 从增持主体来看，涵盖了中央控股集团、地方国❤️资、信托公司、银行管理层等多类型机构和个人，体现了对银行股投🤗资价值的广泛认可。 增持行动的背后，是产业资本对银行股🙌投资价值的深度认可。多家银行在公告中明确表示，增持是基于对自😅家银行未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。这种信心并非空🤗穴来风，而是建立在银行业基本面稳健支撑的基础上。 股东😆增资是银行补充资本的重要途径。在当前监管环境下，银行资本实力😢对业务发展和风险抵御能力至关重要。通过增持，股东不仅表达信心👍，也直接增强了银行的资本实力。 此外，南京银行的案例还😜显示，增持可能用于弥补可转债转股导致的持股稀释效应。在“南银🌟转债”成功转股后，紫金集团及其控股子公司的持股比例被摊薄，增😢持是为了恢复持股比例。 从更深层次看，产业资本的增持还💯体现了战略布局的意图。对于地方产业资本而言，增持区域性银行可😂能蕴含着稳定股价、强化产融协同的战略考量。通过股权纽带深化银😘企合作，能更好地支持地方产业升级和中小企业融资。 银行😉业的增持潮背后是行业基本面的稳健支撑。2025年上半年，A股😡42家上市银行交出了一份稳健的“成绩单”，合计实现营业收入2😀.92万亿元，归母净利润约1.1万亿元。超六成银行实现营业收😀入与归母净利润“双增”。南京银行上半年实现营业收入285亿元😅，同比增长8.64%；归母净利润126亿元，同比增长8.84😁%。 尽管业绩改善，银行股估值却仍处于历史低位。最新数😁据显示，南京银行PE（市盈率）才6.23倍，PB（市净率）才😁0.75倍；光大银行市盈率约为5倍，市净率约为0.43倍；银💯行业PE均值为7.18倍，PB均值为0.72倍。这种低估值为🔥长期投资者提供了较高的安全边际。 展开全文 招联❤️首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出：“上半年，🤗银行板块成为A股市场表现最好的行业板块之一，中证银行指数上涨😅15.6%。42家A股上市银行中有41家银行股价上涨，其中2🤩9只银行股实现两位数涨幅。” 此外，上市银行在分红机制😍上的创新与升级，进一步强化了自身的投资价值。2025年上半年🎉，多家银行密集公布中期分红计划。 工商银行以503.9😘6亿元分红总额领跑。建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、🤯交通银行也均派发中期“红包”。中信银行、民生银行、平安银行等😅股份制银行以及宁波银行、上海银行、长沙银行等区域性银行也敲定⭐了中期派息方案。多次分红进一步强化了价值投资理念，推动银行股😁估值修复。在“资产荒”背景下，高股息率使银行股具备配置价值。😆 东莞证券分析师吴晓彤在研报中指出：“资金向银行板块迁🤔移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环🤩境和‘资产荒’的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及🔥公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续🚀存在。” 越跌越买！产业资本逆势扫货银行股 对于🥳普通投资者而言，投资银行股需要一套不同于成长股或主题投资的思😎维框架。银行股是典型的“价值股”和“周期股”，投资逻辑核心在🙌于 “估值、分红、确定性”。 兴业证券宏观研究员向巴伦😀中文网表示，选择标的时需要分层筛选，对号入座，不要将所有银行🎉股混为一谈，它们大致可分为三层，风险收益特征不同： 首🤔先，国有大行具有超高股息率、业务极度稳健、抗风险能力强、估值😉最低（PB常年在0.5倍左右）、股价波动小。增长缓慢，但分红👏确定性最高。适合保守型投资者，追求稳定现金流的退休人群、低风🤩险偏好者，核心目的是“收租”。 其次，优质股份制/城商🚀行具有盈利能力更强（ROE更高）、业绩有一定成长性、业务更具🥳特色（如财富管理、投行、零售）。估值高于大行，股息率可能略低🤗，适合稳健进取型投资者或者希望兼顾分红与成长的投资者。 ⭐ 最后，其他中小银行估值可能极低，但不确定性较高。这些银行受😆区域经济影响大，或资产质量存在隐忧，适合高风险偏好型投资者，🎉深度价值投资者，需要具备很强的财务分析能力去甄别风险。 😴 当PB低于历史均值，尤其是低于0.7倍甚至0.6倍时，是很🤯好的分批买入区域。同时，股息率超过5%甚至6%时，吸引力巨大😎。 一位资深股民告诉巴伦中文网，买入银行股就要抱着“股😡东”心态，你的主要收益来源是每年的分红，不要过于关注短期股价🙄波动，并且用其股息再投资，可以将收到的现金分红在股价低迷时继😉续买入更多股份，长期复利效应惊人，这样的操作长期以来占据他持😢仓的30%左右。 从短期市场表现上看，不少银行在7月以😂后持续出现一波回调，Wind银行指数自7月11日的高点至9月😍中旬，跌幅超过7%，区间最大回撤达到-10.32%。其中，国🤯有大行相对抗跌，而部分股份制银行和城农商行（如民生银行、厦门😎银行、上海银行）调整更为明显，跌幅均超15%。 然而，😅面对股价回调，产业资本和银行内部人员选择了“越跌越买”。增持😘主体包括控股股东（如光大集团、紫金信托）、实际控制人（如成都😂银行的相关股东）、董监高及核心骨干（如华夏银行、苏州银行）。🙄他们用“真金白银”传递对银行长期投资价值的信心。 市场😉对银行股存在一定的分歧：乐观方认为银行股估值处于历史低位（市🎉净率PB普遍低于1），股息率较高（多家银行超5%，甚至6%）🎉，提供了较好的安全边际和现金流回报。在“资产荒”的背景下，这😊对险资等长期资金有吸引力。 谨慎方担忧如果市场风险偏好⭐提升，资金可能流向高成长性的板块，银行股短期内可能缺乏超额收💯益的弹性，同时，经济复苏的强度和持续性也会影响银行的资产质量💯和盈利能力。 综合来看，银行股后续走势可能会呈现“基本🚀面托底、市场风格主导弹性”的特征。经济逐步回升有望带动信贷需🌟求改善和资产质量预期修复，银行业的基本面有支撑。同时，高股息👍特性意味着股价下行空间相对有限。 银行股能否有更好的表😅现，短期内很大程度上取决于市场风格的变化。若市场风险偏好下降😜，追求稳定分红，银行股会更受青睐；若市场追逐高成长赛道，银行⭐股则可能表现平淡。 未来银行股的投资机会可能更多是结构🙄性的。经营稳健、区域经济基础好、零售业务突出的银行，可能会表😁现出更强的韧性。 苏商银行特约研究员薛洪言分析认为：“⭐从长期视角看，我国银行业正处于经营模式的关键转型期——正由以😆往以规模驱动和顺周期扩张为特征的传统路径，逐步转向更注重质量😢、具备弱周期韧性特征的精细化经营。这一转变具体表现为资本使用🤗效率持续提升、客户分层经营不断深化，以及非息收入占比稳步提高🤔。” 截至2025年6月末，险资按持股数量统计的前十大👍重仓股中有六只为银行股。国有大行因其高股息、低估值和防御属性🚀成为核心红利资产。江苏交通控股、南京高科、东部机场集团投资公🤔司等产业资本也在上半年大笔增持南京银行，持股1%以上股东主动😡增持近60亿元。 这些信号表明，银行股的投资逻辑已从以👏宏观经济为锚的“成长周期”转向以资产稀缺性为核心的“低波红利🌟”。在资本市场充满不确定性的时代，银行股正以其稳定的分红和低🤗估值的优势，成为产业资本和长期投资者的“压舱石”。（本文首发🌟于巴伦中文网，作者｜李婧滢，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球🤔市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜🔥狐，查看更多

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据亿欧汽车报道，极氪内部正在推行代号“M”的渠道改革计划。根😊据这一计划，在不改变直营模式的前提下，部分极氪直营门店和极氪⭐家门店将转让给投资人。其中，后者切换数量较多，前者较少。 😴 根据该计划，部分原本由极氪直接租赁的门店及展厅将转由投资❤️人接手，相关销售团队也将脱离极氪体系，转为投资人旗下员工。 😍 值得注意的是，极氪强调其仍将保留相当数量的直营门店，特🥳别是位于一二线城市核心商圈的门店，以维持对终端售价和服务标准😅的直接管控。全国门店总量将稳定在500家左右。 这一变😎革背后，是极氪与领克品牌战略整合的深化。 官方表示，新😴采用的“直营为主、合伙人模式为辅”策略，旨在借助合伙人模式更🤩快渗透下沉市场。此前极氪高管曾透露，在不同级别城市将采用差异😁化的渠道策略：一二线城市坚持直营，三四线城市尝试代理，五六线😂城市则与领克共享渠道以降低投入。 极氪最新财报数据显示😘，其第二季度销售管理费用有所下降，毛利率创下20.6%的新高🚀，这表明“M计划”在一定程度上有助于优化运营成本。 然😁而，部分投资人对转让门店兴趣不高，尤其是位于客流较小城市的门⭐店，其盈利潜力可能有限，这给“M计划”的推进带来了一定挑战。😡 从市场现状来看，极氪在新能源汽车市场的竞争中面临着诸🤔多压力。 一边是传统豪华品牌急着搞电动化，新车一款接一🤯款地出，抢极氪的市场；另一边造车新势力也没闲着，天天琢磨创新🙄，产品和服务都在升级，压力真是从两头来。 这种时候推“🙄M计划”，极氪可能是想找找新出路、冲点新增长。 总的来😡说，“M计划”或许是极氪在激烈竞争里给销售渠道动的一次手术。👏 想靠“直营打底、合伙人补位”的办法，把市场铺得更开，💯资源用得更省。 至于极氪能否实现可持续增长，还需交给市👍场来检验。（转载自电车界）返回搜狐，查看更多