前美联储“三把手”表示，比起降息前景，美联储更具长期重要性的🤗任务是对其货币政策框架进行更大力度的改革。为了抵御特朗普政治😘压力而采取保守姿态将是错误的。 尽管面临美国总统特朗普😜不断升级的攻击，美联储主席鲍威尔在负责任地管理美国利率方面表😴现出色。不过，在美联储更广泛的货币政策思路上，他仍有改进空间⭐。 在上周的杰克逊霍尔经济政策研讨会上，鲍威尔释放了明🥳确信号：美联储9月政策会议将考虑把短期利率下调25个基点。他😁指出，鉴于当前货币政策仍处于“限制性区间”，且劳动力市场走弱🤯风险可能“快速”显现，同时通胀预期足够稳定，能够应对关税引发😡的短期物价上涨，因此宽松政策“可能”是合适的。市场对此的反应😂是，将9月降息概率上调至近90%——不过最终结果仍很大程度上🚀取决于下一轮就业数据。 更具长期重要性的是，美联储在此😢次研讨会上同步发布的、对整体货币政策框架的修订内容。这些修订😆在很大程度上逆转了上一轮框架调整的方向。 2021至2😊022年新冠疫情期间，美联储未能控制住通胀，原因之一正是上一😢轮框架调整。上一轮框架是在长期低通胀背景下通过的，它鼓励通胀🤩突破2%目标以弥补过往通胀低于目标的缺口，并将充分就业置于优👏先地位，这导致政策制定者即便在失业率降至不可持续水平、消费者😉物价同比涨幅超5%时，仍将利率维持在零水平。 如今，美👏联储已回归“对称性平均通胀目标制”：通胀高于目标与低于目标的🤗情况将得到同等对待。美联储将寻求维持“与物价稳定相符的最高就😢业水平”，而非消除就业“缺口”或确保就业“广泛且具包容性”。👏 正如鲍威尔所言，防止短期利率陷入零下限“仍是潜在担忧🤩”，但不再是“我们的首要关注点”。背后原因是，“中性”利率（😀既不抑制也不刺激增长的利率）已上升，为美联储提供了更大的降息❤️空间。 就目前而言，这些调整值得肯定。它们恢复了美联储😊在通胀有突破2%目标风险时先发制人的能力，也合理地让就业与物🤯价稳定目标处于更平等的地位。但这些调整未能完全解决美联储实施🙌货币政策过程中的一些关键缺陷。 具体而言，美联储需要建🤔立一个成本收益框架，以指导其量化宽松（QT）工具的使用。20⭐20至2022年美联储量化宽松计划的成本，按放弃支付给美国财😘政部的利息计算，将超过5000亿美元。此外，美联储还应更好地🔥区分两类大规模资产购买：一类是为恢复市场功能而进行的购买，另🌟一类是在利率触及零下限后为提供额外货币政策刺激而进行的购买。😅 除此之外，美联储需要改进对经济前景及其潜在应对措施的⭐沟通方式。每两次政策会议发布一次的《经济预测摘要》（SEP）🌟，过度强调了官员们的基准预测。从利率预测中，人们无法判断分歧😴是源于对经济前景的不同看法，还是源于对“美联储应如何应对特定👍经济环境”的意见不一。美联储不应只做边缘调整，而应转向发布包🚀含替代情景的详细工作人员预测。这正是欧洲央行采用的策略，且其😆成员同样数量众多、地域分布广泛。 考虑到特朗普政府施加😎的极端政治压力，美联储可能倾向于采取保守姿态、减少改革力度—👍—以避免默认此前框架存在缺陷。但这将是一个错误。要维护独立性😜，美联储应努力打造尽可能有效、全面的货币政策框架。随着世界与🙌金融体系结构的演变，美联储也需与时俱进。 以上观点来自😁前纽约联储主席杜德利（Bill Dudley）返回搜狐，查看🤩更多

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2025-10-07 09:20:12 作者：狼叫兽 🙄2025年10月7日，数据显示，今年1至8月，深圳市无人机载😍货飞行量达到54.8万架次，同比增长57%。期间新增低空物流🤩航线59条，累计开通航线已达309条。在刚刚过去的国庆中秋假😀期中，不少市民在深圳各大公园体验了通过无人机配送的“空中外卖🥳”服务。 9月28日起，一项新的夜间无人机配送服务在深👍圳多个航线正式上线，标志着无人机技术首次在国内应用于夜间即时🙌零售配送场景。初期服务范围覆盖人才公园、海风运动公园等晚间人😍流密集区域，运营时间持续至每日20时。 用户可通过相关🥳应用程序搜索“无人机配送”入口，进入下单界面后选择就近的空中🙌投送柜点进行选餐，完成支付后即可等待取餐，操作流程简便高效。🥳 返回搜狐，查看更多