智通财经APP获悉，招商证券香港发布研报称，首次覆盖和誉-B😁(02256)，予以增持评级，通过DCF方法计算，公司合理股😍权价值为210亿港元，对应未来12个月目标价32.5港元。该🚀行看好公司长期发展潜力和高效的小分子开发能力，预计公司202😴5-2027年营业收入分别为6.8/5.2/6.3亿元人民币😀。 招商证券香港主要观点如下： 商业元年：和誉开😡发的匹米替尼作为全球疗效最优CSF-1R小分子，即将在中美两💯地上市，给公司带来持续销售分成。公司积极布局FGFR和KRA😉S两大重要靶点家族，FGFR4作为晚期临床资产有望成为肝癌领🤯域全新靶向小分子 匹米替尼：该行预计默克全球销售有望达😢15亿美元峰值，为和誉提供持续现金流 在CSF-1R抑😎制剂的开发中，和誉通过高效严谨的临床推进，已经展示了TGCT😆全球最佳的疗效，安全性和响应率均优于同类分子。该分子目前是德😊国默克管线中最重要的后期资产，经过23年12月的首次授权合作😀，25年4月的行权扩大全球合作区域，以及两笔7,000万/8😍,500万美元的付款，已经为和誉带来了逾1.5亿美元的现金收🥳入。该行认为默克对该分子寄予厚望，有望在全球做到接近15亿美❤️元峰值销售收入（为公司指引上沿）。基于合作协议，和誉后续还将😢获得来自默克的研发里程碑付款及销售里程碑付款，以及上市之后的😀销售分成。这是由中国药企研发的第一款成功进入全球制药巨头商业😢化阶段的全球最佳小分子药物，和誉为国内小分子研发型生物技术企🔥业的国际化和商业化树立了发展路径。 深度探索FGFR和🙄RAS两大类靶点，FGFR驱动下一轮新产品周期 肿瘤免😡疫治疗虽已取得突破进展，但有一些细分类别，依然存在较低响应率👏和较短生存期的问题。尤其在中国高发的肝癌和胃癌领域，肿瘤免疫⭐治疗带来的生存获益相对有限，目前肝癌依然是我国五年生存率较低🙄的癌症类别。该行认为靶向特定重要靶点的小分子药物或新型药物类🤗别（如PROTAC或分子胶）有望成为解决这类型癌症未满足的重🙌要方案。和誉在FGFR靶点领域深耕十年，目前深度布局选择性F😴GFR4抑制剂（ABSK011，针对FGF19过表达肝癌）、😂FGFR2/3抑制剂（针对胃癌和软骨发育不全）等。其中FGF❤️R4选择性小分子抑制剂依帕戈替尼已进入关键性注册临床三期研究😅，针对接受过免疫检查点抑制剂和多靶点酪氨酸激酶抑制剂治疗失败😂的FGF19过表达晚期肝细胞癌患者。全球约30%的肝细胞癌患😉者存在FGF19过表达，目前尚无FGFR4抑制剂获批上市。如🥳果该临床试验取得成功，将是全球首款针对FGFR4靶点的选择性⭐靶向抑制剂。此外，目前全球针对RAS靶点的研发也如火如荼，除🔥了较早实现突破的G12C靶点，和誉选择性布局了G12D和pa🚀n-RAS两款早期分子，未来将为公司在肿瘤精准诊疗提供更多的🤯联合用药方案。 丰富早期管线，为公司长期发展奠定坚实基😊础 公司构建有22款候选药物的产品管线，包括12款临床👍阶段的资产和10款处于临床前的分子。该行认为公司作为小分子研🌟发平台型公司，在很多方面既能体现出其对前沿靶点的领先认知，也😢逐渐形成了完善的临床开发能力。因此即使股价从底部已经有较大涨🌟幅，该行仍然认为公司未来的下一代FGFR抑制剂，RAS相关靶💯点以及口服PD-L1小分子（ABSK043）通过更好的数据披🙌露和潜在的BD交易，将进一步超市场预期。 【免责声明】🤗本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观😉点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任🚀何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮😆箱：news_center@staff.hexun.com 😎返回搜狐，查看更多

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天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

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承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

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光明网评论员：又是一个硕果累累的秋天！ 南国海面上，科⭐考船“梦想号”向着海洋深处慢溯；新疆喀纳斯，秋风染醉的层林间😀游人如梭；丽江花卉产业园，姹紫嫣红争奇斗艳；黑龙江建三江垦区🙌，万顷灼金稻浪翻卷…… 十月，把最丰富的表情、最饱和的⭐色调、最华丽的和声，毫无保留地献给我们，献给这个伟大的节日—😀—我们共和国76岁华诞！ 这个节日里，故事很多很多： 🚀 民以食为天。但以前的史册里，写满了饥馑、荒年。刚刚过去👍的第八个“中国农民丰收节”，捷报一个挨着一个——夏粮创下历史😜第二高产纪录、早稻亩产首次突破400公斤。 这是大西南😘，地无三尺平，处处行路难。可现在，天堑变通途。这不，通车不久😀的贵州花江峡谷大桥，桥梁高度、主桥跨径居山区桥梁跨径世界第一😊。 忘不了当年，西方侵略者在海岸线上架起几尊大炮就逼着⭐我们割地赔款。再瞧，九三阅兵，铁甲滚滚，战车隆隆，猎鹰翱翔，💯赫赫大国重器让那些觊觎者心惊胆寒…… 这个节日里，欢乐🌟连着欢乐： 大众参与、大众共创、大众传播、大众热爱的“🤩新大众文艺”把普通人变成文艺作品的主角；热爱就能上场、随时都💯能锻炼的“新大众体育”，让体育重回快乐的本质。 为看一🚀场演出奔赴一座城，为看满天星斗说走就走，舞台拓展了，赛场开阔🌟了，旅途畅通了，一句话：咱的生活更好了。 更好了意味着😢什么？奋斗增强了国力，拼搏带来了突破，国富民强才有了万民和乐🤯！ 这个节日里，收获连着收获： 扎陵湖畔那方石刻🔥，出自何人之手？昆仑地望，究竟如何界定？廿六、卅七，到底谁更🤗准确？发轫于光明日报的“昆仑石刻”学术争鸣，让我们再一次惊叹😴华夏文明的瑰丽宏远。这是全民文化素养提高的明证，这是当代中国😂文化自信的彰显！ 而中国社科院刚刚公布的12项重要考古😉成果，哪一项不让人欣羡？哪一项不令人思索？哪一项不推动传统文😍化传承发展？ 国泰民安，国富民强！这个节日里，让我们在🚀城市乡村的变化中，在历史演进的长河里，在身边小事的折射中，更🚀真切地感知社会进步的节律，更自豪地品味劳动收获的快乐。 🌟 如果把眼光放得更长远一点，这种感觉就会更加真切、更加夺目。😆76年积累，76年奋斗，山河巨变，家国共兴。我们用几十年时间🥳走完了其他发达国家几百年走过的路，我们在众多领域攀升到领跑的🙄位置，但我们，仍需继续努力，仍需奋力跋涉！ 因为我们明🥳白，人到半山坡更陡，船到中流浪更急。前进道路上，还有丛丛荆棘💯，还有道道坎坷。且不说国内外环境变化带来的复杂影响，也不说与🚀某些自然灾害的不期而遇…… 有困难，但我们不怕困难！ 🎉 “寒露接霜降，秋收秋种忙。”这个丰盈的节日，只是我们新😡的奋斗的起点。我们收获了沉甸甸的稻穗，那无垠的田野，又召唤着😁我们去耕耘，又期待着我们把冬小麦撒播。 是啊，秋天就是😉这样，它慷慨地把收获的快乐全部献给你，同时也毫不客气地督促你😍：出发吧，为了下一季的收获！ 编辑：邬嘉宏返回搜狐，查🙄看更多