文 | 空间秘探，作者 | 李昕羽 文 | 空间秘探，👏作者 | 李昕羽 近期，中铁置业以6.93亿元底价挂牌🤯转让三亚子悦酒店管理公司100％股权，意在优化资产并剥离亏损🙄业务，此举再度将三亚酒店业的盈利困境推至台前。从公开数据看，🚀该公司营收为855.76万元，累计亏损却高达5.14亿元。 😡 平均客房收入下跌、利润亏损、口碑酒店被挂牌......🎉作为国内广负盛名的度假目的地，三亚酒店行业尤其是高端领域，怎🤗么挣钱如此困难？这“烫手山芋”谁来接手？ 中铁置业6.😍93亿元“挂牌”旗下酒店 近期，三亚子悦酒店管理有限公😢司被100％股权被挂牌，转让底价约6.93亿元，转让方为三亚💯中铁置业有限公司。 公开信息显示，三亚子悦酒店管理有限🤩公司成立于2022年3月8日，经营范围涵盖住宿服务、餐饮服务😊、酒店管理等多个领域，由三亚中铁置业有限公司直接100%持股😴，中铁置业集团有限公司间接持有全部股权。 对于此次挂牌🎉，业内普遍解读为中铁置业优化资产结构、减轻亏损业务负担、回笼😜资金之举。 从三亚子悦自身的发展轨迹来看，运营周期仅三😢年，便已走到了“被挂牌转让”的境地，其经营困境可见一斑。值得😁一提的是，这并非该公司首次被挂牌，2022年10月，即在成立🌟不足一年时，其100%股权就曾被挂牌转让，不过并未披露交易价😢格。 据当时财务资料，利润总额与净利润均亏32.8万元🤔，短短三年，截至最近一个会计期末，利润总额亏损已扩大至5.1😜4亿元，亏损规模的激增或为此次转让的重要原因。 另据上🎉海联合产权交易所披露的信息，本次转让的交易条件与受让方资格条😡件并不严苛，仅要求具备相应资金实力、无不良经营记录等，没有对❤️受让方的行业背景作出限制。 这种宽松的条件设定，本质是😡中铁置业为提高转让效率、快速回笼资金。而100％股权出让的“😉彻底放手”模式，更充分体现了中铁置业不仅不想再介入酒店管理业🤗务的日常运营，更不愿再承担后续可能产生的亏损风险，力求与亏损🤔业务实现彻底割席。 中铁置业彻底退出酒店业务的同时，也👏有不少国企主动入局。在2024年度中国饭店集团60强名单中，🎉有近三十家具有国资背景的酒店集团，几乎占据行业半壁江山。 ❤️ 在很长一段时间里，酒店行业都被视为一门值得布局的好生意。🙌 一方面，酒店业务能够带来相对稳定的长期现金流，尤其是😴位于核心城市商圈、热门旅游地的酒店，即便短期受市场波动影响，🌟但长远来看仍具备资产保值属性与持续增收能力。 另一方面🔥，酒店业务方便与国企主业形成协同效应，像招商蛇口、华润置地等😢地产类国企，布局酒店可以完善“住宅＋商业＋文旅”的综合业态矩👍阵，提升地产项目的整体价值，而浙江省旅游投资集团、重庆文化旅😆游集团等地方文旅类企业，则通过成立雷迪森酒店集团、重庆两江假😂日酒店管理有限公司切入赛道，既能承接日趋旺盛的区域旅游消费需😴求，也可助力地方文旅产业发展升级。 展开全文 与😂中铁置业“决绝分手”三亚酒店业务形成鲜明反差的，还有该地旅游❤️市场的持续火热。 三亚市旅游和文化广电体育局相关数据显😁示，2025年上半年，三亚累计接待游客1926.77万人次，😆同比增长6.13%；游客总花费达546.08亿元，同比增长8🚀.04%，旅游消费活力持续释放。 伴随着85国人员入境🎉免签、144小时港澳地区外国旅游团入境免签、240小时过境免😁签等政策落地，今年上半年，三亚凤凰国际机场口岸出入境人员达4😀7.3万人次，国际客源稳中向好。 既然酒店行业仍被视作💯值得深耕的朝阳赛道，又叠加三亚旅游市场国内外客流量、消费需求😁双增的情况，中铁置业为何对旗下三亚的酒管业务分割得如此坚决，😘难道是其自身能力无法匹配行业需求？ 三亚高星酒店到底赚❤️不赚钱 提及海岛度假，除了马尔代夫，最先想到的往往是海🌟南三亚。 蓝天碧海簇拥椰树白沙，赤脚踩进温热沙粒，痒意🙄从脚底蔓延心间。这份迷人的热带风情，让海南岛制霸国内度假旅游😢版图多年。 三亚的高端度假之路，早在上个世纪九十年代就😴已起步——1996年8月，中国首家五星级滨海型度假酒店三亚凯🥳莱度假酒店正式开业，不仅拉开了中国休闲度假时代的序幕，也打开🔥了三亚高端酒店的发展篇章。 据中国旅游饭店业协会数据，🙌海南省现有酒店业门店数11169家，高端酒店占比达4.27％👏，位居全国第一。作为海南高端酒店核心聚集地，三亚贡献了大半份😴额。截至2024年，三亚开业的高端酒店已超过120家，涵盖丽😀思卡尔顿、文华东方、瑞吉、瑰丽等众多顶奢品牌。 而三亚🚀的陆地总面积约为1921平方公里，体量不过一个中等规模的县。👏 旅店业传奇康拉德·希尔顿曾说：“我要使每一寸土地都生😆长出黄金来。”如今，三亚这片被高端酒店统辖的土地，真的长出黄🤔金了吗？ 数据显示，今年春节假期，三亚高星酒店市场平均😘出租率（OCC）为91.6%，与2024年春节的91.8％相😊比基本持平；但平均房价（ADR）降至2713元，同比下跌13🌟.1%，平均每间客房收益（RevPAR）为2485元，同比下😘降13.3%。出行需求旺盛的春节小长假，房价却偏偏提不上来、🤔持续低迷，这一现象释放的信号很直接：三亚高星酒店似乎真的难以😴“挣大钱”了。 另有一组以12个核心城市为样本的对比数😜据，观察可发现2024年高端酒店业绩整体表现不佳，平均Rev😜PAR下跌5.5%，而其中跌幅最为显著的便是三亚，高达17.😡4％。 抛开客房收入，将目光转向三亚酒店拍卖市场，同样🤔能发现不少高端酒店正面临经营压力。 中铁置业的挂牌转让💯并非个例。近期，据天津产权交易中心披露，广西信津酒店投资合伙😊企业（有限合伙）拟公开转让三亚信津酒店管理有限公司（曾用名“😀三亚天房酒店管理有限公司”，以下简称“三亚信津”）100%股😂权，三亚信津正是三亚海棠湾洲际度假酒店的项目公司。 这🤯家股权待转让的酒店，在市场上的认可度其实并不低。打开携程的海😆南豪华酒店榜单，三亚海棠湾洲际度假酒店位居第二（第一名为万宁😴石梅湾威斯汀度假酒店），1.3万用户打出4.8分的综合评分，😅同时还入选了该平台2025年亲子乐园酒店全球Top100榜单🤗。 从硬件与经营来看，酒店毗邻三亚国际免税城，2014🙄年开业至今已十余年，配有295间海景客房，设7间餐厅与酒吧，👍其中包含国内首创的海洋馆餐厅，经营特色鲜明，在顾客中评价不俗🙌。 但好口碑的背后，却是难以掩盖的经营压力。财务数据方😂面，2023年酒店营收2.1亿元，却净亏近1800万元，截至🤩2023年底，其所属公司资产总计19.05亿元，负债总计16🙌.14亿元，所有者权益2.91亿元。值得注意的是，这家酒店此😡前已多次尝试拍卖，均以失败告终。 不止三亚海棠湾洲际度😀假酒店，就连曾被郭广昌亲切比喻为“亲儿子”、被视作复星旅文“😡现金奶牛”的三亚亚特兰蒂斯度假村，也一度传出将被出售股权以减🥳轻集团负担。该度假村拥有国内首家七星级酒店——三亚亚特兰蒂斯😴酒店。 自开业以来，酒店平均房价一度走俏，从2018年😁的1915元，连年波动上涨至2022年的2440元，逢节假日😊更是节节攀升，在2023年五一假期、2024年春节，平均每日😆房价分别高达4346元、5786元。 2024 年起，😘这家“现金奶牛”的房价出现明显下滑。有三亚酒店从业者透露，去😎年节假日期间，亚特兰蒂斯酒店的最低渠道价已低至1200元/晚🌟，全年平均房价不足2000元。 在公告中，复星旅文也提😴到，受国内旅游住宿市场供需变化影响，为维持产品竞争力，公司主😎动调整定价，2024年上半年亚特兰蒂斯的客房平均每日房价为2🌟043.8元，较2023年同期下降15.1%，而房价下跌也影👍响了整个项目及公司的收入与利润表现。 或许正是因为盈利😎不及以往，亚特兰蒂斯才被提上股权出售议程。尽管最终郭广昌并未🥳卖掉它，但三亚高端酒店的经营困境也可从中窥出些许端倪。 👍 国退民进 三亚高星酒店谁来接手 回望三亚高端酒店的发😴展轨迹，会发现其每一步跨越都借势于政策东风，又稳稳扎根于天赐🥳的滨海资源。 20世纪90年代，三亚亚龙湾凯莱度假酒店👏开业，标志三亚高星酒店发展的萌芽。2008年至2009年，随😉着海南国际旅游岛建设行动计划的启动和推进，行业迎来井喷期，悦😁榕庄、文华东方等国内外知名高端酒店扎堆入驻。 目前，从😎亚龙湾、海棠湾到三亚湾，万豪、洲际、希尔顿等全球酒店集团旗下🙌的高端品牌，均已完成在三亚的布局。未来五年，瑞吉、W、康莱德😂、洲至奢选等奢牌还将继续落子三亚湾。尽管当前市场正面临平均房😜价下跌、客房收益走低、“以价换量”成常态的挑战，国际品牌的布🤗局热情似乎也并未受到影响。 另一边，与国际品牌并肩“进🥳攻”的还有煤老板群体，他们手握充裕资金，涌入三亚大举“扫货”😆。 今年7月，三亚海棠湾丽笙酒店被一名山西煤老板收购；🔥8月，位于陵水县清水湾的美高梅度假酒店开工，业主方海南融睿酒😉店管理有限公司的实控人韩虎威，拥有内蒙古、陕西多家煤企股权；😊去年12月，内蒙古煤老板张月胜，通过海南骊驰咨询有限公司，以🙄18.49亿元拿下三亚希尔顿酒店管理权...... 在😁上述两个主体积极布局的同时，多家国有资本正从三亚酒店市场撤离🚀。除前文提及的中铁置业、三亚信津挂牌转让相关资产外，云南国资😜产业投资管理有限公司近期也再次推进资产出让，拟公开转让所持三💯亚中兴睿海投资公司80%的股权及债权，这已是该公司第五次尝试🥳出让该资产，本次挂牌价为5.82亿元。 一进一退之间，👍反映出煤老板、国际品牌与国有资本基于不同诉求的市场选择。 💯 对于国企来说，广泛投资的底层逻辑是实现国有资产的增值保值🎉，但现在三亚高端酒店的平均房价难以止跌、客房收益持续减少，酒😉店业务已经陷入亏损，加上经济下行周期的影响，这样的亏损局面中👏短期内很难扭转，而且与国企的主业之间协同效应也有限。从考核和🙄风险控制的角度出发，剥离非核心的亏损资产、回笼资金便成为最优💯解。说到底，国企的退出，实质是国资管理体系下，对投资效益和战😘略聚焦的一次重新考量。 相比之下，像煤老板这类拥有能源⭐背景的民营资本，则是不同的投资逻辑。他们依靠能源交易发家，手😉握雄厚资本，没有短期盈利压力，更看重资产的长期稀缺性与增值潜😅力。 对于这类投资者而言，三亚的一线海景酒店是不可再生😊的资源，再加上海南自贸港2025年全岛封关在即，未来“零关税🔥”、低税率、资金自由流动等政策红利，蕴藏着巨大的资产升值机会❤️。可以说他们投资的不仅是酒店本身，更像是一份关于自贸港未来的😍“看涨期权”，是试图通过持有这种高端配套，顺带提升自己在周边😂区域其他资产的价值。 国际品牌的加码，则反映出一种经过😉深思熟虑的战略调整。一个明显的例子是不久前签约，宣布重新回到😅三亚的康莱德度假酒店。 与2010年以全别墅度假村形式🎉亮相海棠湾却最终撤牌的经历不同，此次回归，康莱德选择了布局更😍有潜力的三亚湾，并采用更符合当前市场需求的高层建筑形态，同时🤯注重海景与园林的整体融合设计。这表明如今的国际品牌所求的并非💯简单的入驻、扩张，而是经过仔细研判，一边挑选更有潜力的地段，😘一边调整产品形态来更好地匹配市场需求。 碧海蓝天依旧，😀但三亚高端酒店市场的资本潮水已然转向。这场由国企撤退、民资进😆场、国际品牌调整构成的资本大换手，既反映了当前市场的经营压力😀，也预示了在自贸港新机遇下，三亚高端酒店业正在经历一场深刻的😡资产价值重估。 综上，三亚高端酒店的盈利困局，是诸多不👏可抗力叠加所致，短期间恐难有显著改善。椰林映碧海，三亚的度假🤗底色从未变过，但从国资离场、煤老板入局、国际品牌调整策略加码😂的态势来看，其高星酒店的资本故事已进入了叙事重构的关头。虽短😍期内仍将承受“不挣钱”阵痛，但随海南自贸港政策的持续赋能，三🤩亚高星酒店或将焕发新的增长生机，为国内高端度假酒店行业探索出🤗更具可持续性的发展路径。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

阅读本文前，诚邀您点击“关注”按钮，以便日后持续收到此类精彩😁内容推送，同时也方便您参与讨论和分享。您的支持，是我们坚持创👏作的最大动力！ 文丨季暖 编辑丨季暖 众所😢周知，中国常被国外称为“基建狂魔”，这源于我国的建筑工人勇于🤯开山辟路，遇水搭桥，几乎没有任何工程难题能难倒他们。中国的建🙌筑领域以攻坚克难著称，创造了无数奇迹。 不过，在我国的🙌建设史上，也有一些不尽如人意的失败案例。某些工程耗资巨大，最😎后却沦为烂尾项目，造成严重损失。令人惊讶的是，世界四大失败工🤩程里，中国竟占了两个名额。 当你看到下面这张照片，是不👏是误以为来到了童话般的迪士尼乐园，或者是某个浪漫的欧洲小镇？😉其实都不是。这里是土耳其西北部博卢省的穆杜尔努镇，青山环绕，🤩风景秀丽，而这片土地上矗立着一片庞大的城堡式别墅群。 🎉这座豪华度假村名为Burj al Babas，由Sarot集❤️团开发，坐落于土耳其首都安卡拉与伊斯坦布尔之间。每栋建筑都采😂用哥特式建筑风格，据说灵感来源于迪士尼城堡，住在这里仿佛置身🤗童话世界，犹如真正的王子和公主。然而，如今这片别墅群已成断壁🥳残垣，寂寥凄凉。 当初，该度假村计划建设732栋别墅，😎除了满足居住需求，还规划了购物中心、游泳池、健身房等各类娱乐👏设施，主要面向中东富裕阶层。 起初，开发商的设想确实获😆得了成功，博卢城堡别墅受到了很多中东富豪的热捧，甚至在项目尚😎未完工时，就已经卖出了三百多栋。数据显示，购买者主要来自卡塔👏尔、巴林、科威特、阿拉伯联合酋长国等国家，每栋别墅售价在37😂万至53万美元之间。 然而，危机来得异常突然。别墅建至😡近600栋时，国际油价暴跌，众多买家无法继续支付尾款，纷纷退🙌出购买。资金链断裂令开发商陷入困境，Sarot集团被迫停工，🚀不仅面临破产，还背负高达2700万美元的巨额债务。 时😍至今日，这个烂摊子依然无人敢接手。原本梦想成为“迪士尼城堡”😍的豪华度假村，如今摇身一变成了土耳其知名的灵异探险打卡地。 👏 为何油价波动会直接导致集团破产？当年法新社曾这样形容：🔥“Burj al Babas的故事，正是土耳其建筑业乃至整个😀经济的缩影。” 一座被风吹倒的大桥，可以有多讽刺？ 😡 1940年7月11日，美国华盛顿州的塔科马海峡吊桥竣工通💯车。但仅仅四个月后，这座大桥轰然坍塌，震惊世人。 作为😂悬索桥的代表作，塔科马海峡大桥从一开始便备受争议。车辆行驶时😡明显感到桥面晃动，风大时桥身甚至变形，仿佛在跳舞一般。 ❤️ 设计上，曾有两位工程师提出不同方案。一位建议传统的稳固设计😆，确保大桥坚固耐用；另一位则提出新颖理论，强调桥不仅要坚固，🌟还要美观且节约成本。最终，后者的设计方案被采纳。 建成👏前，塔科马大桥还被宣传为“全球首座采用板状钢梁支撑的桥梁”，🤗意图展现其非凡坚固性。可惜，通车后这一宣传成了笑话。 😊造成桥梁摇晃的根本原因，是施工方为了节约成本，使用了廉价劣质🤩材料，原本设计的钢桁架主梁被钢板梁替代，梁高从7.6米降低至🤯2.4米，导致桥梁刚性不足。 面对市民投诉，施工方强词🙌夺理，坚持称桥梁结构巧妙，任何风力都无法对桥造成影响，拒绝承😢认问题。 然而，有一天一阵风刮过，桥梁遭遇了与风频率一🤔致的共振现象，结果被风吹垮。 当时许多人亲眼目睹了这场😁灾难，这座桥因而闻名全球。施工方再怎么辩解，也难以挽回声誉。👍 这场灾难带来的积极影响是，如今世界各地建桥时都会安装😉阻尼器，防止类似共振现象再次发生，塔科马桥的教训成为桥梁设计😎史上的重要警示。 虽然中国在基建方面表现卓越，但仍难免🙄出现一些质量不达标的“豆腐渣工程”。 2011年7月某🥳个凌晨，钱江三桥突发坍塌事故，震惊全国。外国人听闻此事多感惊🎉讶，认为中国基建几乎无懈可击；而杭州本地人听到消息，却反应平😂淡，因为他们早已心存疑虑。 事实是，钱江三桥建成后的十😂年间，曾多次进行维修翻修，若工程质量可靠，根本无需反复修缮。🤔 事故发生后，杭州市相关部门迅速召开新闻发布会，官方将😁坍塌原因归咎于“车辆超载”。 然而，这个解释并未让公众😀信服，发布会仅持续五分钟，显得草草了事，回避了对桥梁质量的深😀入讨论。 记者随后采访了浙江大学建筑工程学院土木系教授❤️谢旭，他指出，“车辆超载虽然是直接诱因，但绝非根本原因。” 😀 央广网也发表相关文章，标题为《钱江三桥塌陷：建筑方屡获🌟国家奖项却屡发坍塌事故》，验证了大众心中的疑问。 最终😀，部分涉事官员因贪腐被查处。钱江三桥虽仍在使用，但不少杭州人👏每次经过时都会心存戒备，选择此桥时都会多加小心。 豆腐🤗渣工程虽让人心痛，但至少能完工。而下面这项工程，完全是“胎死😍腹中”。 远达集团曾计划斥资90亿元在长沙打造一座超越🔥迪拜塔的超级高楼，名为“天空之城”，预计高度838米，楼层数😀超过200层，力图夺取“世界第一塔”的称号。 然而，建😊造如此高楼，开发商却将工期定在2013年10月至2014年4🎉月，仅仅6个月内完成200层，平均每月要盖15层楼，这根本不😢现实，简直是痴人说梦。 因此，“天空之城”项目还未打好😎地基就被叫停。除了工期和预算过紧，更有安全隐患。838米的高😘度远超目前最高消防云梯的130余米，一旦发生火灾，后果不堪设⭐想。 相关部门基于安全考量，拒绝审批该项目。最终“天空😀之城”沦为一个积满雨水的荒地。新华社更是毫不留情地讽刺其为“😜口水之城”，彻底揭穿远达集团借项目炒作的真相。 返回搜😡狐，查看更多