换句话说，零售业务正在成为亚马逊的“流量入口”，而真正驱动利🤔润和增长的引擎，早已换成了广告、云计算和服务生态。 这🥳一转变似乎是必然的。 全球电商市场的增速在过去几年持续😡放缓，美国市场更已进入相对成熟阶段。根据美国商务部数据，20😂24年美国电商零售额增速仅约7%，远低于疫情高峰时期的两位数😉增长。 对于亚马逊而言，单靠零售已不足以维持长期高增长😊，业务多元化是必然选择。 零售业务仍是“入口”，但增长🤩趋缓 首先来看看亚马逊2025年第二季度财报的关键数据👏： 营收1677.02亿美元，同比增长13% 营运利🤔润191.7亿美元，同比增长31% 净利181.64亿美元😆，同比增长34.7% 分地区来看： 北美地区销售⭐额为1001亿美元，同比增长11% 国际地区销售额为368❤️亿美元，同比增长16% 分业务来看： 电商业务：🤯净销售额达615亿美元，同比增长11% 第三方卖家服务：净😉销售额达403亿美元，同比增长11% AWS板块：销售额达😢308.73亿美元，同比增长17.5% 广告业务：净销售额😅达157亿美元，同比增长23% 实体店业务：净销售额达56👍亿美元，同比增长7% 显然，亚马逊零售业务仍在扩张。2😘025年第二季度，在线商店销售额同比增长11%，达到615亿😊美元；实体门店销售额增长7%，至56亿美元。 零售主业😢依然稳健，但其增速与亚马逊其他业务相比，已经不再突出，放在行👍业维度观察更为清晰。 沃尔玛在同期电商业务增速约8%，🤗Target线上销售基本停滞，Costco仍依赖会员店模式缓😘慢增长。在整体行业增长放缓的大环境下，亚马逊的零售表现其实已😍属亮眼。 但问题在于，零售的毛利率低，价格竞争激烈，即😂便增长，也难以为公司贡献显著利润。 更大的挑战来自外部😴竞争。 中国平台Shein和Temu正通过极致低价冲击😅美国市场。Temu在2024年一度成为美国下载量最高的App😍，甚至短暂超过亚马逊，吸走了一部分价格敏感型用户。 与😁此同时，沃尔玛等本土零售巨头加大了低价策略，使得亚马逊在零售🥳上的竞争压力加剧。 因此，亚马逊零售业务的战略地位越来😀越像是“用户入口”——用丰富商品和高效物流吸引消费者，但真正😍的利润和增长，已经转移到其他板块。 广告、卖家服务与A🚀WS成为利润引擎 如果说零售是入口，那么广告和服务才是🌟亚马逊的“过路费”。 第二季度，亚马逊广告收入达到15😎7亿美元，同比大涨23%，成为公司增长最快的板块之一。如今，🙄亚马逊已是全球第三大数字广告平台，仅次于谷歌和Meta。 😊 亚马逊广告的核心优势在于“交易闭环”。不同于谷歌的搜索广❤️告或Meta的社交广告，亚马逊广告直接出现在消费者购买决策的😴最后一环。无论是自营商品还是第三方卖家，都必须依赖广告来获得😁曝光。 这种“按需付费”的模式，使广告逐渐成为卖家的必😎选项，而非可选项。 展开全文 除了广告，第三方卖🚀家服务同样稳健增长。第二季度收入为403亿美元，同比增11%😂。这一板块涵盖了物流费、佣金、仓储服务等，已经成为亚马逊的另❤️一大现金流来源。 Prime订阅也在持续贡献收入。亚马😀逊目前拥有约2亿会员，第二季度订阅收入达到122亿美元。订阅😀模式不仅带来稳定现金流，也加强了用户粘性，使消费者在亚马逊生👍态中形成“购物习惯”。 支撑亚马逊利润的最大来源依然是🌟AWS。第二季度，AWS营收接近310亿美元，同比增长17.😍5%。虽然近年受到微软Azure和谷歌云的强势竞争，但AWS😘依旧保持领先，市场份额约占全球三分之一。 AWS的重要😜性不止于财务。它为亚马逊的电商、物流、广告等业务提供了底层技😎术支持，包括AI推荐、库存预测、智能定价。可以说，AWS是亚🤔马逊商业模式的技术基座。 广告、服务与AWS三者结合，😜使亚马逊逐渐形成一个低毛利零售 + 高毛利服务的混合结构，既🥳能保证用户规模，也能维持盈利能力。 不确定 的关税阴影💯 关税政策的不确定性正在为零售业带来新的变量，亚马逊同🎉样无法独善其身。 在特朗普政府的贸易政策中，取消来自中🤩国及其他地区商品的免税门槛（de minimis looph❤️ole），意味着Shein和Temu的低价优势将受到削弱，从😴而给亚马逊的Haul业务带来机会。 正如GlobalD😁ata董事总经理Neil Saunders所言：“Shein😘和Temu可能会调整策略，但他们的一大竞争优势已经永久丧失，😜这对亚马逊显然有利。” 短期看，这有利于亚马逊缓解价格🙄竞争压力。但从长期看，关税带来的消费价格波动，也可能影响整体🚀零售需求。 安迪·贾西在财报电话会上直言：“关于关税对😘价格和消费的影响，外界有很多讨论，其中不少是错误或被误报的。🚀事实上，在今年上半年，我们既没有看到需求下滑，也没有看到价格😅显著上涨。” 押注下沉市场 除了应对外部竞争，亚😅马逊正在主动寻找新的增长空间，下沉市场的农村和小城镇成为其下👏一个重点。 6月，亚马逊宣布将在年底前，将当日达和次日😍达服务覆盖4000多个美国小镇和农村社区。今年早些时候，公司😉还表示将在2026年前投资超过40亿美元，用于扩展农村地区的😢物流和配送网络。 这一战略与沃尔玛当年的“农村包围城市🎉”颇有相似之处。美国农村地区长期零售服务不足，传统零售商布点😢稀疏，电商渗透率低，亚马逊若能凭借物流网络打通这一市场，将建🌟立起新的竞争壁垒。 Saunders认为：“单个农村地🤯区的增长可能有限，但考虑到农村市场庞大的规模和竞争的稀缺性，🤔亚马逊在这里的收获将极为可观。”返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub😀u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬😢和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个😜伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😘费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😢该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😆这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😁它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售⭐平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同🌟仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是🙄，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤗上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备🤯可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500🥳 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😆、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至🌟不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论😀：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传😎统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🙄型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：💯 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行😆性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😎，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🙄备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：👍很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 🤗 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 😅 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店🤔甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 😴 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😴购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台😅用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比🤩相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提🌟供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😊动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点👏：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自😍建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😅商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🙌牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤩 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做😘的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。🤯即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🤯100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身❤️供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😎“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😂 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在😆供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😍源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身👏的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点🤩： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🚀非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🥳整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将🤗建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看😁法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🤔平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而🤩是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑🤩一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🤯们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的💯核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌🤯究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精🤗细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、😅平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极😴高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓😊品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、😀闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正🔥的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己😡的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😜却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，🌟抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🤩真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🎉加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见👍，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多