9月1日，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》正式实施，这项💯被业内称为消费贷款领域“国补”的政策已运行满月。六家国有大行🙄迅速响应，纷纷发布“个人消费贷款财政贴息服务客户问答”，并在😢手机银行上线“贴息专区”。 这项政策通过财政资金直接补💯贴贷款利息，降低消费者的融资成本。根据方案，贴息比例为1个百😅分点，且最高不超过贷款合同利率的50%，每位消费者在一家金融⭐机构的累计贴息上限为3000元。 六大行火速响应贴息新😡政 在当前经济形势下，消费作为拉动经济增长的 “三驾马😴车” 之一，其重要性不言而喻。然而，疫情后时代，受多种因素影😜响，居民消费意愿有所下降，消费市场活力不足。为了扭转这一局面⭐，国家出台了一系列促消费政策，个人消费贷贴息政策便是其中的重💯要一环。 根据财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印😍发的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025年9月1日😎至2026年8月31日期间，居民个人在指定贷款经办机构办理的🚀、实际用于消费的个人消费贷款（不含信用卡业务），可享受年贴息😂比例1个百分点的财政补贴，贴息金额最高不超过贷款合同利率的5😘0%。这一政策的目的十分明确，即通过财政补贴的方式，降低居民😉消费信贷成本，提高居民消费能力，激发消费潜力，进而促进消费市😘场的繁荣，推动经济的持续健康发展。 “这项政策是国家为😆了提振消费、扩大内需而采取的重要举措。” 中国人民大学财政金🙌融学院教授赵锡军在接受采访时表示，“通过财政贴息，居民在贷款😅消费时能够享受到实实在在的利息优惠，这将直接降低他们的消费成😢本，提高消费的积极性。同时，消费市场的活跃也将带动相关产业的💯发展，形成良性循环，对整个经济的稳定增长具有积极意义。” 🎉 政策发布后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通🤗银行、邮政储蓄银行等六家国有大行迅速行动，通过官网、手机银行😁 APP 等渠道发布 “个人消费贷款财政贴息服务客户问答”，👏对政策的具体内容进行详细解读，为客户提供清晰的指引。 😴在贷款适用范围方面，六大行均明确表示，无论是政策实施前已发放⭐的存量贷款，还是政策实施后新办理的贷款，只要贷款资金在202😍5年9月1日至2026年8月31日期间实际用于消费，且银行能🤔够通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息，均可按规定享🙌受贴息政策。这一规定打破了时间限制，让更多的消费者能够享受到😁政策红利。 对于存量客户来说，最关心的问题莫过于如何申🙌请贴息。经巴伦中文网试验，以建行为例，客户只需登录手机银行，😉搜索 “贴息” 进入相关页面，按照系统提示签署贴息服务协议，😜即可完成申请流程。整个过程简便快捷，无需繁琐的手续和材料。相😜关工作人员也向巴伦中文网表示，现在申请个人消费贷款财政贴息特😍别简单，客户可以在专属模块中签署贴息协议，也可在办理贷款过程😢中与其他贷款协议一同签署，整个过程都可以“在线”处理，省去了🙌繁琐的人工、纸质协议等流程。 在贴息计算方式上，政策规👍定，对于单笔5万元以下的消费，按照实际金额计算贴息，多笔叠加😍以后，在同一家贷款机构最高可以享受贴息1000元；对于单笔5🌟万元以上的消费，以5万元为上限来计算贴息，也可以多笔叠加，加👏上小额消费的贴息以后，在同一家贷款机构最高可享受贴息是300😉0元。这样的设计既考虑了小额消费的普遍性，又兼顾了大额消费的🤗实际需求，确保了政策的公平性和普惠性。 申请量激增，消😆费贷业务明显增长 随着政策实施两周以来，个人消费贷贴息🤗政策的成效开始逐渐显现。许多消费者在享受到贴息优惠后向巴伦中🎉文网反馈道，感受到了政策带来的实惠，特别是个人消费贷款财政贴🌟息政策与“国补”政策可以叠加使用，明显提升了他们的消费意愿。👍 展开全文 在北京工作的网友李先生发贴表示：今年🎉年初为了装修新房，向建设银行申请了一笔20万元的个人消费贷款😉，贷款期限为3年，年利率为4%。按照原计划，他每年需要支付的🌟利息为8000元。然而，在个人消费贷贴息政策施行后，李先生第🙄一时间登录手机银行签署了贴息服务协议。根据政策规定，他每年可🙌享受1个百分点的贴息，即每年的利息支出可减少2000元。 ❤️ 像李先生这样受益的消费者还有很多。据中信银行个贷部门经理😢向巴伦中文网表示，自政策实施以来，个人消费贷款业务量明显增长😴，越来越多的客户通过手机银行申请贴息服务，从后台看，每天的申😂请数量都处于增长状态。建行个贷部门相关负责人更是表示，截止政😁策实施十天内，我行已有数万名客户成功签署贴息服务协议，累计贴😡息金额达到数千万元。 除了个人消费者，消费市场也因政策😴的实施而焕发出新的活力。京东家电销售人员表示，近期前来咨询和😍购买家电的顾客明显增多，特别是9月以来，不少人是因为了解到个😢人消费贷贴息政策后，决定提前购买心仪的家电产品，并且很多人在🤔咨询如何在购买时使用个人消费贷贴息政策。她调侃道，甚至可以把👏这一问题的相关答案列入问题词条中。 此外，从市场研究机🚀构的实时数据看来，9月份，全国范围内的家电、汽车、家居等消费😆市场均呈现出不同程度的增长态势，其中，家电销售额同比增长了1🙄5%，汽车销量环比增长了10%，家居市场的客流量也有显著提升😡。 谁在抢搭消费贷贴息“快车”？ 虽然银行内部的😂具体测评模型和客户筛选标准属于商业机密，但相关人士还是向巴伦👍中文网透露了一些“新晋”的市场分析和风控逻辑，银行内部会对贴🥳息政策最主要的“体检”包括政策响应效率、成本与收益测算、风险🥳控制评估、操作流程体验和社会效益与舆论等维度。 个人消🤯费贷款财政贴息政策并非“申请就能拿到”，和传统的个贷一样，银🌟行会对客户的信用状况、还款能力等进行全面评估，以确定客户是否😴符合贷款条件。只有信用良好、具备稳定收入来源和还款能力的客户👏，才能够获得贷款资格。在风险控制评估方面，资金用途合规率、虚😅假交易/套现识别率、逾期率变化参数的评估比重有所增加。 😁 在客群选择上，银行主要聚焦于有真实消费需求的客户群体，通过🙌对客户的消费行为、消费偏好等数据进行分析，聚焦中短期内有明确🤔消费需求与计划的人群。例如，信用卡账单中有家电商城、装修公司🎉、汽车4S店、教育机构等大额消费记录的客户，或者3至5年内贷😘款买房的客户。同样，新婚登记、新生儿出生的客户，通常有购置家😁电、车辆、早教等强烈需求，也是银行青睐的客群。最后是一部分刚🤗毕业参加工作以及新入大学的学生，前者刚脱离父母资助且有了稳定⭐银行流水，又对最近新出的iPhone17虎视眈眈的人群，后者😡即将进入大学生活，需要更新一批使用的电子设备，因此也是银行看😴中的目标客群。 当然，对于贷款资金的用途银行也加强了监🤔管，确保贷款资金真正用于消费领域。放贷后通过与商家合作，采用🚀 POS 机刷卡、扫码支付等方式，实时监控贷款资金的流向，有🤔效防止贷款资金被挪用于其他投资形式。 消费贷贴息的限制👍和不足 在向多家银行了解个人消费贷贴息政策后，巴伦中文🔥网总结了该项政策型金融产品存在的优势和一些限制。 优势😡方面，首先，该产品是给客户最直接的真金白银的省钱，利率直接降👏低1个百分点，相当于贷款的利息打了折，能省下一笔可观的费用。🎉其次是国家信用背书，安全可靠，由财政部牵头的政策，不是普通的😎商业促销，安全性和可靠性更高。第三是体验流畅，省心省力，无需👍复杂申请，在办贷款时同步签个协议就行。消费后系统自动识别、自😉动贴息，到期还款时直接少扣钱。 然而，产品的限制也很严😡格。资金用途限制是最大的“劣势”，这笔钱绝对不能用于投资、买😊房、炒股、还其他贷款或者充值微信零钱。支付方式也有要求，为了🤔系统能识别，建议消费者尽量刷卡、扫码支付或直接转账给商户公司😁账户。取现、转账给个人是无法享受贴息的。 部分消费者反🤩馈在申请过程中遇到了一些问题，例如申请完贷款资金进行消费时，👏发现所在商家不支持该银行规定的支付方式，导致无法享受贴息政策👏。还有一些消费者表示，对于贴息金额的计算方式不太理解，由于扣🤔款并不是当下的，担心自己的贴息权益受到影响。 此外，据😉某国有银行相关人员向巴伦中文网透露，消费场景的识别技术仍需完😊善。虽然线上支付、刷卡消费相对容易被系统自动识别，但仍有一些😡消费场景难以覆盖。例如贷款资金用于向个人账户转账、提取现金、😍向支付宝、微信钱包充值等行为无法认定消费用途，系统无法自动识🤗别贴息。对于无法自动识别的交易信息，需消费者提供证明材料进行😆人工审核，一定程度上增加了贷款的复杂性。 针对消费者反🔥映的问题，各家银行均公开表示将进一步优化服务流程，加强与商家🌟的合作，扩大支付方式的覆盖范围，确保消费者能够顺利享受贴息政🤩策。同时，银行也将加大对政策的宣传力度，通过多种渠道向消费者😊详细解读贴息政策的内容和计算方式，提高消费者的知晓度和理解度🤯。对于系统故障等技术问题，银行将加强技术维护和升级，确保系统💯的稳定性和流畅性。（本文首发于Barron's巴伦中文网，作😘者｜李婧滢，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球市场、跨国公司和😀中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市😅场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着🙄未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一😂数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😡，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国😴智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😀交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股🔥股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。😢 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总🥳募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😡不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😊亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元❤️，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增😆至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😴”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持🙌续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗🚀？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🎉且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🥳。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP😆O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加😡上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（🔥约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价🌟格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🥳的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而👏更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募🤗资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业🙌务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R🤔obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性😜投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余🥳凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5🎉年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就😎必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😁企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效⭐应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客❤️户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业🤯务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车🥳载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😂门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025🤗年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%🤩，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达👍到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比🙌增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🤗在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😎贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单😀车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向😎城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方🙄案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大🙄众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家👏车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其🚀客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🌟牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 ⭐ 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风😂险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前😘五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%😊、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😘线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一😂大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但😍从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当😊主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车❤️企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🌟机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob😆otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，🙌国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😅场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So🤯C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，🤗2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿🙄美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶😂渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功😍能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🤯 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😘产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应💯。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升💯到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶😜芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤯地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😘也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202💯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“💯下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 🚀U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T🚀OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202😡4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主🤯导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国👏内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😎以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 😊 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😉车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2😁250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号💯+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”😴的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解⭐决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对🤗云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案⭐的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，😊面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”⭐的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20🚀24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202👍1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，🎉其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 🎉 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着😂一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品🎉解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注😊的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😴botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🥳将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景❤️下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😘基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😢造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🥳在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本👏市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智😴能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可🤩以顶住压力。返回搜狐，查看更多