市场资讯 （新行情） 英雄所见略同。 出品😡 | 新行情 作者 | 李新 网传淘宝将上线微信小程序🎉并支持免密支付 最近势头正猛的阿里，任何消息都牵动着市👍场的情绪。 近日，市场流传一则重磅消息：阿里巴巴集团与🙄腾讯旗下微信正就一项深度合作展开磋商。 根据传闻，合作😊核心方向为淘宝计划在微信生态内上线官方小程序，这意味着用户无😡需跳转外部链接，即可在微信环境中直接完成商品浏览、下单乃至支😊付的全流程闭环交易。 作为合作的对等条件，淘宝或将向微🤔信支付开放“免密支付”功能。此举被普遍认为将显著优化用户在跨🎉平台交易中的支付体验，减少操作步骤，进而有望提升整体交易转化🥳效率。 图源：小红书 若上述合作最终落地，将标志🥳着中国互联网行业两大核心生态——阿里电商生态与微信社交生态，🤯首次在核心交易链路上实现“双向打通”。 这一突破背后，😘是微信向淘宝开放其超12亿月活用户的超级流量入口，而淘宝则需🔥让渡部分支付环节的主导权，打破此前电商交易与社交流量、支付工😆具间的壁垒。 不过，当前合作仍存在多重不确定性。 🔥 例如，双方在数据权限共享边界、交易分佣机制设定、交易风险防😊控责任划分，以及用户隐私保护标准等核心条款上，尚未对外披露具🌟体细节。 尤其值得关注的是“免密支付”功能，其直接涉及👏用户资金安全与授权边界，需严格遵循金融监管要求，进行合规性设💯计与风险防控，这也成为合作推进中的关键考量因素。 此外😎，支付宝作为阿里巴巴生态内的核心支付工具，在淘宝向微信支付开🔥放关键权限后，其在阿里电商交易中的角色定位、功能调整方向，同👍样是市场关注的焦点，目前尚无明确信息。 值得一提的是，😍就在阿里与微信合作传闻发酵前不久，微信电商生态的入口调整已率😉先落地。 前几日，京东购物公众号发布通知，明确微信“发🤩现-购物”的京东入口将于9月30日关闭，并提醒用户通过“京东🥳购物”小程序或微信钱包页继续使用服务。 图源：IT之家👍 这一调整早有预兆：今年7月起，微信发现页“购物”入口⭐已逐步从网页灰度切换为“京东购物”小程序；8月底，部分用户的😉小程序内已收到提醒，确认入口从9月1日起启动“小程序搬家”。🔥 展开全文 图源：IT之家 从背景来看，此😁次关闭是双方合作合约到期后的正常动作—— 2022年6🥳月，京东与腾讯签订为期三年的战略合作协议，腾讯为京东开放“发🌟现—购物”一级入口与“我—服务—京东购物”二级入口，京东则向😊腾讯发行对价最高2.2亿美元的A股，双方还同步在通信、广告、🌟会员服务等领域展开协同。 图源：京东 随着京东与😁微信的一级入口合作落幕，市场难免将阿里与微信的合作传闻视为“🚀接棒”信号—— 对电商平台而言，微信超12亿月活的流量😜池与社交裂变能力，已是无法忽视的必争之地。 此前，京东😁借助微信入口拓宽了流量边界，如今淘宝若能实现微信生态内的交易👍闭环，将是对核心流量渠道的重要补充。 而对微信来说，无🙌论是此前接入京东，还是如今传闻对接淘宝，本质上都是在完善电商😁生态的多元化布局，通过引入不同类型的头部平台，进一步激活小程🤔序、支付等生态功能的价值。 不过，截至目前，阿里巴巴与🤩腾讯双方均未就合作传闻作出官方回应，市场正密切等待正式确认或😊澄清。 但无论此次合作最终能否落地，从京东与微信旧合作😊到期、到淘宝与微信新合作传闻出现的脉络或许都说明了：中国互联🤔网头部平台正逐步摆脱此前“筑墙自守”“流量壁垒”的竞争模式，🙄转向探索“开放共赢”“生态协同”的新路径。 这一趋势若🤩持续推进，或将推动行业迈入协作大于竞争、共生优于壁垒的新阶段😂，对电商生态重构与用户体验升级产生深远影响。 阿里巴巴😁动作频频 值得注意的是，今天（9月17日），阿里巴巴高😅开2.74%报157.7港元/股，续创近4年新高，港股总市值🎉重回3万亿港元，今年来累计涨近100%。 截至2025😆年9月17日港股收盘，阿里巴巴港股报161.6港元/股，最新🤗市值3.08万亿港元。 图源：百度股市通 阿里今😊年以来的股价暴涨，或许与其AI战略密不可分。 今年年初🥳，阿里巴巴CEO吴泳铭明确提出：阿里巴巴未来的战略就是全业务😂AI化，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和A🎉I硬件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下有史以来，中国民🤩营企业在云和AI硬件基础设施建设领域最大规模的投资纪录。 💯 这一说法在阿里巴巴在8月29日发布的财报中有所体现：阿里😉云智能集团当期收入达333.98亿元，同比增长26%，增速创👍下近三年以来的最高水平，AI 技术对云业务的赋能作用持续凸显😀。 图源：阿里巴巴 从长期投入来看，过去四个季度😆，阿里巴巴在AI基础设施建设与核心技术研发上的累计投入已超1😆000亿元，为技术转化与业务落地提供充足资金支撑。 此😆外，阿里旗下核心业务也在通过AI技术拓展场景边界。 9👏月10日，高德地图重磅推出“高德扫街榜”功能，凭借对本地生活😁场景的精准切入，上线首日活跃用户便突破4000万，成为“AI🙄 + 本地生活”融合的又一标杆案例，进一步丰富了阿里AI生态💯的应用场景。 图源：电商派 更值得关注的是，9月🥳12日，据媒体消息，阿里巴巴正推进一款全新人工智能芯片的研发😅工作，核心目标是填补英伟达在中国市场的产品空白。 图源🙌：华尔街日报 目前，该芯片已正式进入测试阶段，产品定位😢聚焦更广泛的AI推理任务场景，具备更强的通用性。 消息😎还称，这款芯片采用国内厂商代工模式，并与英伟达的芯片架构保持👏兼容，这一设计既符合本土化供应链需求，也降低了下游用户的迁移👍成本，为后续市场推广奠定基础。 再到今日，阿里巴巴在港😊交所公告，已于2025年9月16日完成发行本金总额约为32亿🙌美元于2032年到期零息可转换优先票据，用于增强云基础设施及😴拓展国际商业业务运营。 图源：阿里巴巴港交所公告 🔥 根据公告，本次募集资金净额，约80%用于增强云基础设施，包😀括扩大数据中心、升级技术及优化服务以满足增长需求；20%用于😉拓展国际商业业务运营，重点进行营运投资以提升市场地位与效率。😆 显然，从芯片研发到云业务增长，再到全业务AI化的长期🥳投入，阿里正构建“技术-业务-生态”的完整AI闭环，持续巩固🤩其在国内AI领域的头部地位。 除了阿里巴巴的动作引发市😆场热情之外，阿里巴巴创始人马云的动态也引发了关注—— 🥳据消息显示，马云于昨日晚间现身位于阿里B区的HHB音乐酒吧，🙌同行者包括阿里高管邵晓锋。 当天，马云身着深色T恤搭配🤔白色短裤，头戴白色鸭舌帽，整体状态轻松，神情愉悦。 图🙌源：电商派 此外，更受行业关注的是，有知情人士透露，马😢云目前已开始重返阿里巴巴园区，其对公司业务的直接参与度达到近💯五年来的最高水平。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub😀u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬😢和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个😜伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😘费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😢该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😆这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😁它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售⭐平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同🌟仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是🙄，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤗上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备🤯可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500🥳 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😆、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至🌟不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论😀：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传😎统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🙄型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：💯 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行😆性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😎，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🙄备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：👍很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 🤗 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 😅 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店🤔甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 😴 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😴购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台😅用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比🤩相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提🌟供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😊动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点👏：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自😍建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😅商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🙌牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤩 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做😘的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。🤯即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🤯100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身❤️供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😎“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😂 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在😆供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😍源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身👏的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点🤩： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🚀非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🥳整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将🤗建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看😁法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🤔平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而🤩是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑🤩一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🤯们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的💯核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌🤯究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精🤗细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、😅平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极😴高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓😊品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、😀闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正🔥的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己😡的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😜却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，🌟抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🤩真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🎉加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见👍，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多