文 | 最话FunTalk，作者 | 何伊然，编辑 | 刘宇😎翔 文 | 最话FunTalk，作者 | 何伊然，编辑😊 | 刘宇翔 一夜之间，甲骨文就从垂垂老矣的数据库公司🤩变成AI巨擘，以及成为未来TikTok 股权交易的最大赢家。🤩 美东时间9 月15 日，甲骨文股价再度上涨3.41%😉。此前八月，它就被美国私人金融和投资咨询公司Motley F😘ool列入“美股十巨头”之列。这“十巨头”除了此前的“七姐妹🥳”（英伟达（NVDA）、微软（MSFT）、苹果（AAPL）、🤯亚马逊（AMZN）、Alphabet（GOOGL）、Meta🤔 Platforms（META）、特斯拉（TSLA）之外，加😜上了甲骨文（ORCL）、博通（AVGO）和奈飞（NFLX），🌟认为它们将引领AI前进方向。 跻身AI 巨头，甲骨文对😅云计算市场也野心勃勃。六月份的2025财年第四季度收益报告里🎉，甲骨文CEO萨弗拉·卡兹曾宣称：“甲骨文不仅有望成为全球最🤔大的云应用公司，而且还有望成为全球最大的云基础设施公司之一。😎” 甲骨文可能收到的一份大礼将巩固它在云计算市场的优势😀，那就是TikTok 美国用户数据将继续由甲骨文托管，存储在😡得克萨斯州的数据中心。 更重磅的是，据传，甲骨文与沃尔🥳玛组成的财团将有望接持 TikTok40%的股份。81岁的甲⭐骨文创始人拉里·埃里森迎娶了年仅34 岁的90后华裔女性，再😆焕发青春，如今，又想将10 后的TikTok部分纳入版图。 😂 但也有泼冷水的，高盛在最新报告中大幅上调甲骨文目标价至🤩310 美元的同时却维持“中性”评级，其认为巨额资本支出将推🤔迟至现金流盈亏平衡至29财年，而且能否转化为营收增长仍缺乏明🙌确的可见性。 虽然前景看涨，但因存在诸多不确定性，所以😅甲骨文市值在短暂突破万亿美元后，跌到8500 亿美元左右。 😅 但谁都不会再忽视埃里森的野心，以及他背后雄厚的政商资源😡。 01 81岁的埃里森给54岁的马斯克上了一课⭐。 当地时间9月10日，甲骨文跳空高开，股价涨幅一度超🤩过40%，收盘市值一天增加2240亿美元，创下1992年以来🤔最大单日涨幅！拉里·埃里森个人财富也水涨船高，暴涨890亿美🤩元，一度超越马斯克，首次登顶世界首富！ 在硅谷纵横四十😅余年，耋耄之年还能再进一步，拉里森的精神头属实令人惊叹。 🙄 甲骨文的突然“起飞”源于其前一日公布的2026财年第一财❤️季业绩。 根据财报，本季度甲骨文总营收149亿美元，同🎉比增长11%；净利润为29亿美元，同比下降4%。从客观数字来😀看，这是一份拿得出手的成绩单，然而处在AI爆发式增长期，甲骨💯文营收和净利润表现并没有达到的市场的预期。 不过，甲骨🤗文想要强调的重点不在本季度，而是一个让行业内外瞠目结舌的预期😜收入——公司剩余履约义务（RPO）高达4550亿美元，单季度😅增加3170亿美元，同比增幅359%！ 展开全文 🚀 RPO本质是企业的“预收款”，包含已签约但尚未确认收入的合⭐同价值。此前，外界对这一数字的预期约1800亿美元。 😢甲骨文CEO萨弗拉·卡兹强调，公司本季度与三家人工智能领域巨😎头都签署了重量级的云合同。目前，OpenAI、xAI、Met😴a、英伟达等在AI浪潮下收益最大的公司都与甲骨文有着重要合作🙌，公司未来RPO可能突破5000亿美元大关，“客户需求远远超😎过了产能供给。” 卡兹给出了极其有冲击力的预期指引，认😂为公司云基础设施业务本财年收入将增长77%，达到180亿美元🥳，未来四个财年的年收入目标分别为320亿美元、730亿美元、🙄1140亿美元和1440亿美元。 虽然甲骨文没有直接承😢认带动RPO的项目是什么，可是媒体如同早已打好招呼一般，迅速😡跟进披露了具体内容——OpenAI将在未来5年，向甲骨文采购😢价值高达3000亿美元的算力。 这笔采购是“星际之门”😢AI基础设施投资计划的一部分， 今年初，美国总统特朗普❤️与软银孙正义、OpenAI奥尔特曼和拉里·埃里森共同在白宫宣😍布启动“星际之门”，号称要在四年内投资5000亿美元在美国本🔥土建设容量为10吉瓦的数据中心。其中，软银负责财务，Open🎉AI承担运营，甲骨文提供高性能芯片。此外，微软、英伟达和Ar🤔m也会是初始技术合伙人。 7月，OpenAI宣布与甲骨🤯文共同在美国开发4.5GW新增“星际之门”数据中心算力，未来👍AI数据中心总容量突破5GW，可支持超200万枚芯片运行。 🙌 彼时，双方没有透露具体的交易金额，直到发布财报，甲骨文🤔才抛出“重磅炸弹”。 一夕之间，投资机构们似乎全部变成😊了单线思考的乐观主义者，完全沉浸在了3000亿美元这一天文数😍字带来的震撼之中，用一飞冲天的走势强行打造美股新的神话。 🤩 02 稍许冷静之后，甲骨文股价连续两个交易日回落，🥳累计跌超10%。 3000亿美元说着好听，可这只能算是🤩一笔“口头支票”。AI浪潮下，钱变得越来越不值钱，天文数字随😎处可见，只要把一时的热度抓住了，似乎没有人会真正跟进具体的落😴实细节。 根据最新披露信息，作为采购方，OpenAI的😴年收入约为100亿美元，尚未实现盈利。即便身处行业领先位置，🎉在激烈的市场竞争中让ChatGPT保持高速增长的难度越来越大😆，商业模式也仍处于探索状态，从产品端获取足够现金流对奥尔特曼🎉仍是一个难题。 换言之，OpenAI自身的“造血能力”😍与约定的合同金额之间存在巨大的差距。 预期收入严重依赖😜单一客户，客户的支付能力是个未知数。怎么看，甲骨文都像是在用😢一个虚实不清的交易引导市场做出过度反应，用一场豪赌刺激市场继🚀续看好自身在AI时代的前景。 拉里·埃里森的商业形象一⭐直是激进的“坏小子”。在塑造激进的个人形象，创造增长故事领域👍，马斯克只能算他的晚辈。 在科技圈大佬中，埃里森是技术😴底子很薄弱的哪一类，先后就读三所大学却没有拿到一张毕业证书。🎉不过，复杂的社会经历锻炼出了他过人的商业前瞻力以及打造政商关🙄系的能力。70年代末，埃里森找到了合适的技术合伙人，利用IB😴M的战略失误带领甲骨文销售团队率先拿下了美国中央情报局的订单🔥，卖出了尚未成熟的数据库产品，成为信息技术革命下成功摘到果子🚀的人。 过于沉溺于传统数据库市场，使得甲骨文云业务起步🤗晚，加上丢掉中国市场，甲骨文一度被视为一家跑输科技大盘的“老🙌公司”。 2016年，甲骨文才推出第二代云基础设施Or😴acle Cloud Infrastructure（OCI）🤯。在进度远远落后于竞争对手的情况下，甲骨文立足自身优势，专注🤯企业级混合云和数据库相关的云服务，将OCI与其数据库服务深度😉整合。 同时，甲骨文采用多云融合战略，帮助客户实现在私😍有云、公有云和本地数据中心之间灵活切换，协同服务，这对注重信🤯息安全的大客户非常实用。 “TikTok是OCI发展‘🚀分水岭’。”2020年，在美国监管机构的强制要求下，Tik 😍Tok一度处在出售边缘，不得不寻找在美国本土化运行的合作者。😂 与半路入伙又反叛的马斯克不同，在相当长一段时间，埃里🤩森一直是硅谷少有的共和党支持者。凭借在信息安全领域经验和与特🙌朗普政府的良好的关系，甲骨文从微软手中抢下了大单，成为Tik🙄 Tok“可信技术提供商”。知情人士透露，Tik Tok庞大😘的流量所带来的业务规模超过了OCI其他所有客户的总和，迫使甲🤯骨文以从未有过的规模思考业务布局。 在ChatGPT引🌟爆AI热潮之前，为TikTok运行图形处理器使得甲骨文储存了🙌规模庞大的英伟达GPU芯片，也积累了丰富的AI基础设施运营经😡验，这家老牌公司得以迅速适应市场变化。 科技业不将论资⭐排辈，只看能不能站上风口。2024年，埃里森又抓紧特朗普重返😴白宫的机遇，和OpenAI携手搞起了充满雄心壮志的“星际之门🤗”。 虽然人在暮年，但依靠与特朗普的亲密关系，埃里森在🌟用激进的方式为甲骨文争取进入下一个科技周期的机会。 0🥳3 最近几年的经济形势，让个人到企业都有了一个明确的认😡知：不能用当下的情况去推断未来，不能只看得见上升看不见低谷。🎉AI应用能否充分发展，融入生活的每一个角落将会决定当前火热的👏AI基础设施投资是不是一场泡沫。 诚然，每一方都希望有❤️好的结果，但更需要看得见风险。 甲骨文作为经历过几轮周🎉期的科技业“老人”，有着丰富的“过关”经验。因此，当甲骨文一⭐味地片面凸显积极因素时，外界反而会更加在意它想要掩饰的是什么😁。 “他们实际上没有钱。”作为竞争对手，马斯克一直是“🎉星际之门”有力的监督者。 按照奥尔特曼的规划，“星际之💯门”初始投资额1000亿美元，逐步扩展至5000亿美元。马斯🔥克则称，他掌握可靠情报，软银的融资保障金额远低于100亿美元😆。 官宣以来，“星际之门”计划进展缓慢，软银和Open😁AI在多项议题上存在分歧。据透露，OpenAI自行将设在得克😅萨斯州阿比林市和登顿市的两座数据中心列入“星际之门”项目，O🙌penAI与甲骨文达成的协议也绕过了软银。 这意味着A💯I基础设施建设巨额成本很难得到软银引入的外部资金，而是要由甲🔥骨文承担。 2026财年一季度，甲骨文的资本支出高达8😘5亿美元，同比增长近270%，自由现金流已连续两个季度为负。💯2026年，甲骨文计划新建37个AI数据中心。财报会上，卡兹🤯承认公司财年资本支出指引上调至约350亿美元，相当于预计营收⭐的53%。 据统计，甲骨文在AI基础设施上的投资已经超🔥过了其现金流，总债务权益比高达427%。作为对比，微软仅为3😜2%。 今年初，就有外媒披露甲骨文在数据中心方面的资金💯投入已接近临界线，埃里森个人的财务能力或许比整个公司还要强。😜未来几年，甲骨文有极大概率持续陷入负自由现金流的状态。 😡 一旦订单转化不如预期，很可能引发流动性危机，市场对公司的信🎉心将迅速崩塌。 实际上，甲骨文AI基础设施业务的盈利能😂力也让外界担忧。 摩根史坦利的报告明确指出，甲骨文在本👍季度财报中回避了原先设定的2026财年营业利润率达到45%这🔥一目标，这表明公司的利润率表现不及预期。 第一财季，包🤔括云基础设施（IaaS）和SaaS的云业务在甲骨文总收入中的😁占比接近50%，相比2022年25%的占比翻了一番。以此推测🌟，云业务对利润率起到了反向作用。 摩根史坦利估算，甲骨🤯文本地部署数据库业务毛利率高达97%，AI基础设施业务的毛利😁率约为40%左右。随着公司进一步转型，业务占比的变化将对利润😀率产生持续性影响。摩根士丹利预测，到2029财年，甲骨文的整😴体营业利润率将从2025财年的72%下降到54%。 对🔥任何生意而言，长期性的“投入＞产出”绝对说不上是走在正确的路🌟径上。想要当AI时代的基础底座供应商，甲骨文必须要改善成本结🤔构，以及拓展更多客户，否则迟早会被开除出十巨头之列。 ⭐这就不难解释为什么埃里森会紧抱特朗普大腿，以及紧盯着TikT🤔ok 后续的股权交易。作为围绕着特朗普周围的大财团的一员，埃💯里森虽然不擅长技术，但也精通“交易的艺术”。返回搜狐，查看更😢多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 李倩说品牌 文 | 李倩说品牌 “做品牌😡”是一个人人都能说、快被说烂的事。这件事太容易被误解了，现实🙌语境中，说起“做品牌”，常常是鸡同鸭讲，说的压根不是一回事儿😎。 举个例子：我在一次CEO闭门讨论会上遇到一个高管，😎当大家在讨论如何抓住新的内容平台做品牌时，他说：我觉得没有做🎉品牌这回事，我们做企业本身就是在做品牌。你看，这就是典型的混🙌淆概念了。 “做品牌”，很容易被误读，有两个比较常见的😆说法： 一、“做品牌”= 好好“做企业”。 品牌🙄=企业，这种理解是把品牌这个词泛化和放大了，认为只要企业做得🌟好就等于品牌做得好。在这种理解视角下，品牌部门、品牌专业，甚😅至品牌工作本身的存在，价值不大，甚至会觉得品牌部门“可有可无😊”，品牌专业“没啥大用”，品牌工作就是“敲锣打鼓”。 😴我亲耳听过一家上市公司最大的事业部总经理说：做什么品牌，我们😴业务部门做好了就有品牌，要什么品牌部门？！ 二、“做品💯牌” = 做具体的“营销动作”。 品牌=营销动作，这种😀理解是把品牌这个词功能化了，认为品牌就是一种非常具体的动作，🤗比如做PR（公共关系）、做产品推广、做文案和设计等。这种理解😂就像是你说“做人力资源”，别人理解成“招人”；你说“做行政”👍，别人理解成“前台接待”。 一旦这样理解“做品牌”，最😢大的后果就是：CEO立刻觉得这事太小了。你们品牌部门自己做做😎就行了，这点事不需要太耽误我的时间。 先明确一下，我今😉天说的"做品牌"不是说做企业，也不是做某个具体的营销动作。这🚀里的“做品牌”= 做企业关键信息的梳理和表达。 这种理😁解下，品牌要先萃取总结，再营销表达，是一个信息梳理、内容生产😢、营销传递的过程。 如果一个企业，不能意识到做品牌究竟⭐意味着什么，它就无法真正进入到做品牌的过程中，也就无法拿到做🤔品牌带来的成果。要么陷入到“品牌无所谓”的轻视，要么进入到对😎一个具体的“活儿”的考核，漏掉了全局梳理管理的关键工作。 🔥 咱们既不要蓄意放大它，也不要刻意缩小它。正常理解它，才能🤯做对做好它。 02 “做品牌”的四大核心议题 如🚀果你认可“做品牌”是值得投入的事，也认可上面所说，“做品牌”🙄就是做信息的表达和内容的体验。好，我帮你说清楚“做品牌”都有🚀哪几大板块的工作。 实际上所有“做品牌”的工作，不外乎🙌这四大核心议题。你可以一边思考一边做个归类： 第一大品👍牌工作议题：【我是谁】 展开全文 众所周知的那些🥳关于品牌定位、品牌战略、品牌特色、品牌名称、品类和产品、商业🌟模式、定价策略、品牌渠道、品牌故事、品牌口号、品牌哲学、品牌🤩VI、品牌理念、品牌安全、品牌管理规范、品牌CIS……这些满🙄坑满谷的概念、工具，只要是关于说明品牌方自己信息的，都可以归🤯到这一类【我是谁】的议题下。 很多时候你可能会被这些概😀念搞得头昏脑涨，我想说：其实你不必理会这些故弄玄虚的概念，喜💯欢卖弄这些概念也不是什么有益的事情。 你可以把每一个概🌟念都当做一个向你发起提问的记者，借助于它的提问，从不同角度，💯帮你想清楚说清楚【我是谁】。 当然，如果觉得需要专业的🙌外部咨询顾问辅助你来想清楚、表达出来，也是很好的办法。 😊 但不管用什么办法，想清楚说清楚【我是谁】，都是第一重要的品⭐牌工作。这一点如果糊弄过去了，后面三件事绝不可能做好。 😡 我们遇到一些品牌，请我们帮忙直接做“品牌物料”，说已经把品😉牌是谁的事都想清楚了，就差输出内容了。结果品牌中心轴十要素逐🌟一细问下去，能回答上来的，不到三分之一。 【我是谁】要🙄经得起方方面面角角落落的追问，才叫真正“说清楚”了。 🤔看起来简单，但真正要做到“说清楚”并不容易，要花很多时间很大😊力气，而只有那些真正有恒心塑造品牌的企业，才会在这件事上不惜❤️投入（主要是时间投入）。 后面我会持续分享这些年遇到的😉那些在【我是谁】上真花过心思、获得市场奖励的好品牌。 😢第二大品牌工作议题【你是谁】 如果说【我是谁】是品牌对🤗自身的认清和表达，那么，【你是谁】，就是品牌对顾客的洞察和探😍索。 这个大议题下包含的工作量也很大。既有时髦的所谓市😀场调研、顾客画像、用户研究、痛点挖掘、顾客旅程、品牌触点等工😘作，也有基于这些工作产生的内容形式、内容渠道、内容手法、内容😴调性等内容体验的整体策略。 说白了，【你是谁】是研究透🚀顾客/受众，并基于这些研究去匹配内容策略的过程。 这个👍议题处理得好，品牌营销的效率才能真的提上去，也许你会发现，看🥳清楚了【你是谁】之后，好多品牌动作压根就没必要做。 【😜你是谁】决定了一个品牌输出内容的策略，满世界越来越多的内容形⭐式（图文、视频、音频、虚拟……）、内容渠道（媒体、门店、经销😴、私域……），我们到底以什么内容渠道为主，以什么内容形式为主😀呢？ 你看，如果人群、旅程和内容策略足够精准，是不是就😀能省掉很多事儿？ 第三大品牌工作议题【我们的成果】 😁 光知道【我是谁】【你是谁】只是品牌展示的工作，最好的“做🎉品牌”一定要讲究“品效合一”，因此第三大品牌工作议题就是双方🤗碰撞之后产生的【成果】。 没有【成果】的品牌工作，就是😂唱高调，耍流氓。 可能你要问：【成果】是不是就是说购买😆产生销量啊？ 不全是。 品牌工作毕竟不只是销售工😍作。品牌工作不单单以“购买”作为评估成果的一个标志，除了购买😎，还有其他三件事，也可以表示品牌的工作有了“成果”。 😴这三件事分别是：复购、连接、分享，再加上“购买”，一共四大成😆果。 如果企业高质量完成了【我是谁】、【你是谁】，那么🤩围绕着四大成果去反向设计品牌内容和运营动作，好的品牌工作，将💯会不断提高这四方面的成果表现。 要么能让人直接拿钱投票😜（直接下单），要么能让人产生复购或转介绍（买了又买，劝别人买😀），要么能让人产生和你主动连接的动作（点赞、投票、留言、UG👍C、参加活动、扣1、说话、到店……），要么能让人分享你的产品😀和内容（转发、传播、拍照、举例、转告……）。 你看，如🤗果【我是谁】说得够清楚，【你是谁】做的够清楚，四大【成果】运😆营得够极致，说得绝对一点，一个品牌的所有顾客/潜在顾客都至少🤯可以满足购买、复购、连接、分享四大效果中的一项。 这，🤩才是最精准的品效合一。 第四大品牌工作议题【内容的效率🤩】 做到了成果，不意味着“做品牌”的工作就结束了。 🙌 好的“做品牌”不仅要看“成果”，还要看“效率”。我们究竟🥳用了多长时间、多少投入、多大精力做到了这样的一个“成果”，这😘个过程是否可以不断优化？不断提高上述所有内容的生产效率？ 😘 这个过程中包括但不限于：在梳理品牌过程中对管理的效率、在😆企业内部跨部门品牌沟通的协作效率、内容团队生产内容的效率、内🤔容团队的管理效率、内容团队的协作效率、AI辅助内容生成等新趋😴势的试用效率…… 你看，这些问题几乎都聚焦在做品牌这件😘事的“内部摩擦力”上。 事实上，这些看起来很抽象的问题👍，都是有方法、工具、流程可以解决掉的。 毕竟，德鲁克老👍先生说过：凡是不能被测量的事，都无法被管理。既然我们想要“管👍理品牌”工作，那么就需要想到办法“测量”这些事，不断用工具、🚀数据加速，让做品牌的正向飞轮转动起来。 这是很容易被企😊业忽略掉的一块“做品牌”的工作板块，不管是大企业小企业，在品😆牌内容工作过程中，都会产生大量的沟通和管理成本，而这部分成本🥳，是完全可以压缩提效的。 结语 以上，我试图用最😁简朴的语言把“做品牌”这件事说清楚，希望能在你的脑海里建立起😡清晰的一张地图，让做品牌这件复杂的事从此明了起来。返回搜狐，😎查看更多