曾被视为"吞金兽"的创新药，正在悄然蜕变。综合Wind、2025年中报数据显示，港股创新药企业净利润同比增长2440%，A股创新药企利润增幅也接近95%，行业正式从"烧钱研发"迈入"现金奶牛"阶段。政策全链条支持、出海金额增长、盈利拐点确立——创新药或已步入高景气长周期。在此关键节点，富国基金医药"多面手"赵伟推出新品——富国医药精选QDII（A类025654/C类025655），从今日起正式首发。这只基金可同时投资A股、港股（含非港股通）等市场，关注创新药核心资产，力求为投资者提供布局创新药机遇的投资工具。 在创新药投资如火如荼的当下，普通的医药主题基金或已难以完全捕捉这一波历史性机遇。富国医药精选QDII的推出，或正是一次关键的策略升级。 首先，它打破了市场的界限。这只基金可投资于境内市场和境外市场，其中港股投资比例最高可达股票资产的50%。这意味着，它既能布局A股科创板中那些硬核的医药科技企业，也能覆盖港股18A章节下尚未盈利但极具潜力的生物科技公司。A股与港股，已成为中国创新药发展的"双引擎"，两地市场互补联动，力求共同绘就中国创新药产业的全景图。 其次，它突破了渠道的限制。与普通港股通基金仅能投资86只港股通医药标的（占港股医药板块32%）不同，作为QDII基金，它可以投资港股通以外的稀缺标的。截至2025年9月16日，恒生医疗保健行业成份股中非港股通标的占比高达68%。这种灵活性使得基金能够前瞻性布局未来有望纳入港股通的潜力企业，积极把握其"入通"可能带来的流动性提升与估值重构机遇。 更重要的是，它具备了参与港股IPO乃至基石投资的独特资格。2019年以来，港股医药IPO平均回报率在各行业中位居前列。QDII基金可以在一级市场抢占投资先机，这是A股基金和普通港股通基金无法实现的独特优势。 可以说，富国医药精选QDII力求成为一只集"A股深度、港股广度、一级市场锐度"于一体的创新药投资基金。 富国医药精选QDII拟任基金经理赵伟，是一位拥有14年证券从业经验、近8年投资管理经验的医药投资"多面手"。更为难得的是，他拥有"实业+金融"的复合背景——曾任职于百年药企葛兰素史克，深度参与创新药研发，这使他对医药行业的研发脉络、商业模式和边际变化有着超越常人的理解。 赵伟的投资风格鲜明：专注成长、精选个股、持股集中、淡化择时。而其过往业绩，则是其能力最直接的体现。赵伟在管的4只产品近1年涨幅全部超过69%，展现出强劲且可持续的阿尔法挖掘能力。其中，富国医药创新A近1年收益率高达105.08%，超越业绩比较基准（64.59%）达40.49个百分点！在银河证券同类排名中高居第2（2/46），令人瞩目。 当前，创新药正从“烧钱研发”转向“产品放量”，盈利进入收获期。2025年中报显示，A股及港股创新药企业整体业绩表现强劲。A股84家创新药企合计实现营收1859.23亿元，同比增长7.26%，归母净利润同比增长94.72%。32家港股创新药企合计实现营收421.30亿元，同比增长10%；持续经营利润净利润39.5亿元，同比增长2440%，利润大幅提升。创新药放量驱动企业从“估值修复”迈向“业绩兑现”阶段。 中国已成为全球医药创新的重要策源地。Citeline数据显示，截至2025年一季度末，我国药物研发占全球份额的30%，拥有1775种FIC（首创新药）管线，全球占比超19%。更重要的是，据Insight数据显示，2025年上半年中国创新药BD出海交易总额已接近2024年全年，占全球交易额40%，这背后是中国创新药企全球竞争力的跃升。 市场表现是最好的印证。Wind数据显示，截至2025年9月17日，恒生港股创新药指数年内涨幅达110%，中证创新药产业指数涨幅超40%。在美联储降息预期增强的背景下，港股对流动性改善或更为敏感，创新药等成长型行业估值修复亮眼。 富国医药精选QDII（A类025654/C类025655）的推出，适逢其时。它为我们提供了一艘配置均衡、视野开阔的"战舰"，既能航行于A股医药的深度蓝海，也能扬帆于港股创新的广阔天地。在赵伟这样一位兼具实业洞察与投资智慧的"船长"掌舵下，这艘战舰有望带领投资者更好地穿越周期，分享中国医药创新黄金时代的红利。 来源：富国基金返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

中国大模型，首登Nature封面。 9月17日，在最新😍一期的国际权威期刊Nature（自然）中，DeepSeek-😊R1推理模型研究论文登上了封面。该论文由DeepSeek团队😅共同完成，梁文锋担任通讯作者，首次公开了仅靠强化学习就能激发👏大模型推理能力的重要研究成果。这是中国大模型研究首次登上Na💯ture封面，也是全球首个经过完整同行评审并发表于权威期刊的🙄主流大语言模型研究，标志着中国AI技术在国际科学界获得最高认🎉可。 Nature在其社论中评价道：“几乎所有主流的大🤔模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被DeepSeek😆打破。” 中国AI大模型的“Nature时刻” 😆自大模型浪潮席卷全球以来，技术发布、性能榜单层出不穷，但始终😘缺乏一个权威的“科学认证”机制。OpenAI、谷歌等巨头虽屡😅有突破，但其核心技术多以技术报告形式发布，未经独立同行评审。🚀 DeepSeek以其公开性和透明性打破了这一局面。D🥳eepSeek-R1模型的研究论文最早于今年年初发布在预印本⭐平台arXiv上。自今年2月14日向Nature投递论文至今😀，历经半年，8位外部专家参与了同行评审，DeepSeek-R🙄1推理模型研究论文终获发表，完成了从预印本到Nature封面🙄的“学术跃迁”。审稿人不仅关注模型性能，更对数据来源、训练方❤️法、安全性等提出严格质询，这一过程是AI模型迈向更高的透明度😀和可重复性的可喜一步。 因此，Nature也对Deep⭐Seek的开放模式给予高度评价，在其社论中评价道：“几乎所有😀主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被Deep⭐Seek打破。”全球知名开源社区Hugging Face机器😡学习工程师Lewis Tunstall也是DeepSeek论😊文的审稿人之一，他强调：“这是一个备受欢迎的先例。如果缺乏这🤔种公开分享大部分研发过程的行业规范，我们将很难评估这些系统的🤗潜在风险。” 据了解，DeepSeek本次在Natur🤯e上发表的论文较今年年初的初版论文有较大的改动，全文64页，🙌不仅首次披露了R1的训练成本，而且透露了更多模型训练的技术细🎉节，包括对发布初期外界有关“蒸馏”方法的质疑作出了正面回应，😂提供了训练过程中减轻数据污染的详细流程，并对R1的安全性进行🤩了全面评估。 其中，在训练成本方面，R1-Zero和R🥳1都使用了512张H800GPU，分别训练了198个小时和8💯0个小时，以H800每GPU小时2美元的租赁价格换算，R1的😂总训练成本为29.4万美元（约合人民币209万元）。不到30👏万美元的训练成本，与其他推理模型动辄上千万美元的花费相比，可💯谓实现了极大的降本。 关于R1发布最初时所受到的“蒸馏💯”质疑，DeepSeek介绍，其使用的数据全部来自互联网，虽😂然可能包含GPT-4生成的结果，但并非有意而为之，更没有专门😅的蒸馏环节。所谓“蒸馏”，简单理解就是用预先训练好的复杂模型🎉输出的结果，作为监督信号再去训练另外一个模型。R1发布时，O💯penAI称它发现DeepSeek使用了OpenAI专有模型😂来训练自己的开源模型的证据，但拒绝进一步透露其证据的细节。 🤩 R2何时问世引发关注 自今年年初发布R1以来，D😆eepSeek在全球树立了开源模型的典范，但过去数月，外界对⭐于R2何时发布始终保持高度关注，相关传言一直不断。不过，R2🙄的发布时间一再推迟，外界分析R2研发进程缓慢可能与算力受限有😆关。 展开全文 值得注意的是，今年8月21日，D🙌eepSeek正式发布DeepSeek-V3.1，称其为“迈🎉向Agent（智能体）时代的第一步”。据DeepSeek介绍🤩，V3.1主要包含三大变化：一是采用混合推理架构，一个模型同😆时支持思考模式与非思考模式；二是具有更高的思考效率，能在更短🤩时间内给出答案；三是具有更强的智能体能力，通过后训练优化，新🤯模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。 由于R😢1的基座模型为V3，V3.1的升级也引发了外界对于R2“在路😘上”的猜测。V3.1的升级更深刻的意义在于，DeepSeek🙌强调DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Sc😊ale的参数精度，而UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代💯国产芯片设计。这也表明未来基于DeepSeek模型的训练与推😅理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。这一表🙌态一度带动国产芯片算力股股价飙升。 中国银河证券研报指💯出，DeepSeek从V3版本就开始采用FP8参数精度验证了🤯其训练的有效性，通过降低算力精度，使国产ASIC芯片能在成熟💯制程（12-28nm）上接近先进制程英伟达GPU的算力精度，🥳DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale❤️参数精度，让软件去主动拥抱硬件更喜欢的数据格式，“软硬协同”😜的生态技术壁垒逐渐成为AI浪潮下新范式，未来国产大模型将更多😊拥抱FP8算力精度并有望成为一种新技术趋势，通过软硬件的协同😎换取数量级性能的提升，国产算力芯片将迎来变革。 责编：😉万健祎 校对：王朝全 版权声明 " Typ😁e="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创😡内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关😀行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助😉理，微信ID：SecuritiesTimes " Ty🤔pe="normal"@@-->返回搜狐，查看更多