各类资管产品中，没有谁在负债端比银行理财受到的低风险偏好束缚🙌更重。在票息“保护垫”变薄、中高收益资产欠配、市场波动更穿透🥳至净值的当下，强调“绝对收益”仍是多家理财公司首要经营导向。😉 1.16万亿元规模的平安理财，自2020年8月成立以🤩来，将回撤管理置于重要位置，辅以清晰的指标考核和严格的管理机🥳制，力求投资者稳健的投资体验。 截至今年7月末，平安理❤️财旗下的固收及固收+产品近3年整体平均年化收益率录得3.46🔥%，处于同业前列。渠道代销的最短持有期产品中，投资者任一时间😜买入固收和固收+，持满期限后的正回报概率分别达到98%和99😊%。 稳健的正收益是在对回撤的良好管理上实现的。在今年😊市场震荡的环境下，截至今年7月末，平安理财的产品破净比例仅0😅.65%，产品负收益比例仅0.55%，大幅低于行业的平均水平😊。 在严控回撤的基础上实现投资收益的增厚，在投研能力打😉磨上持续给自己“上难度”——这是过去五年平安理财顺应理财行业🎉真净值化转型，坚持打造核心竞争力一以贯之的方向。 在日😜前举办的“买理财找平安”理财服务升级发布会上，平安银行行长助🙄理王军表示，“迈入低利率时代，银行理财自然而然承接了一部分从😀存款流出的资金。要打造真正的‘好理财’，才能为老百姓的财富保😜值增值发挥‘压舱石’的作用。” 站在平安银行深入推进零😡售转型的节点，如何围绕客户的需求做好理财服务、提升客户投资体🤩验，进而助力母行撬动高质量AUM的增长，打造财富管理侧的可持🙄续增长动能，或将是平安理财在新五年征程打造第二曲线的新机遇。😘 低回撤信仰刻进基因 “近年来，理财业进入了波动🙌显性化、常态化的净值2.0时代。但这并不意味着银行理财舍弃了🤔稳健的基因。相较于其他资管品类，银行理财整体净值波动小的特点😁不会消失，关键是在新周期下如何定义‘稳健’。我们认为的‘稳健🙌’是要直面波动、管理波动、穿越波动。”平安理财董事长张东指出😂。 直面、管理，直至穿越波动，而且是以更严谨的态度和更😅严格的标准——这在平安理财内部由上至下已形成共识。目前平安理🤔财内部对固收系列产品的收益要求与公募基金同类型产品保持一致，🥳但净值回撤需控制在后者的一半。 在低波导向下，平安理财🙌的投资条线需要自上而下完成对“绝对收益”目标的配置：先根据客😆群不同需求和风险偏好，明确不同产品的风险定位，将产品按低波、🔥中低波、中波等波动特征切分，再以目标波动率为核心框架匹配不同🙄的风险预算，并基于宏观经济、产业周期等动态调整多资产配置比例😍，在风险可控的前提下挖掘收益增强机会。 “比如有的客户🚀可以接受1.5%—2%的回撤。在这个风险预算下，产品适配的策🥳略可能就包含了转债、量化甚至部分权益的策略。”平安理财相关投👍资人士表示：“我们每天都会收到产品业绩追踪报表，确保波幅控制👍在目标波动率框架内，一旦产品接近回撤线，风险管理系统就会发来🙄提示。” 前述人士进一步指出，“基于回撤目标管理产品的🎉挑战是，有时候客户能接受多大的回撤并不太明确，或者是动态变化😀的。如何提升产品与客户相适配的精细化程度，是难度系数相当高的🙌‘技术活’。这对理财公司对客户画像的勾勒、客户风险偏好的问题❤️设置等方面都提出了更高的要求。” 展开全文 通过😂一系列的努力，平安理财对客户的真实风险偏好及持有期倾向有了更🥳清晰的认知。这个认知也被应用在了产品的研发逻辑里，比如平安理😊财目前的中波产品主要为期限较长的产品线，比如180天、270⭐天、一年定开或最短持有期，通过更长周期做好波动风险管理并力争😘实现正回报；而低波或中低波产品的最短持有期则往往设置为7天、🥳14天等，并匹配低波资产和策略，便于投资者更放心做好流动性管👍理。也即是说，从产品设置逻辑上，平安理财已经牢牢拉紧了“严控🤔回撤”的准绳。 按交易日计算，平安理财从2020年成立🙌以来，每天为投资者创造了1个亿的投资回报。在平安银行上架的定😂期开放型产品中，固收类以及“以绝对收益为目标”的“固收+”产💯品线，均实现到期收益为正。如固收类产品“启航增强稳盈定开”系💯列，自2023年底成立至今年9月，在低利率叠加债市震荡的大背😢景下，该系列实现了近两年来周度净值无回撤的亮眼表现，历史到期😴合计130期，平均到期年化收益率3.41%。 打造“工😁业化+平台化”投资管理模式 经过近年来的实践，平安理财🤔提出了打造“工业化+平台化”的投资管理模式。“平台化”理念已🚀在头部基金公司植根，而“工业化”的提法则更具平安理财投研的烙❤️印。 张东在接受采访时指出，平安理财现有约1500只产🙄品。“”如果参照基金行业经验，一个基金经理管几只产品，对理财😴公司而言是难以覆盖的。所以我们提出了‘工业化+平台化’，一是⭐解决产品风险收益特征一致性的问题，二是解决投资效率的问题。”😉 以固收类理财产品为例，一般会配信用债、存单，也会在R😜2产品里配置适量的风险资产。传统情况下，这要求投资经理是个全🥳才，兼通信用精选、流动性、利率、风险资产配置等。但这种全才稀💯缺，而且品控也很难标准化。于是平安理财摸索出一套方法论，设置🤯专业策略团队在下层专注于策略研究（涵盖信用债、存单、REIT😆s、红利、转债等），投资经理则在上层负责资产配置，像组装汽车🔥一样调用不同零件。 “通过专业化分工和团队协作机制，我🤔们把成熟的定价能力和资产配置能力沉淀在平台上，确保同一系列每🔥只产品的实际运行，与其呈现的风险收益特征、波动情况和回撤底线😎是一致的，这就是‘工业化+平台化’带来的显著优势。”张东从投🤔资侧进一步阐述该模式的实操路径：对任何一个产品系列，会有非常😂明确的配置指引（短债、中短债、长债、风险资产等的配比），上层🤗投资经理结合跨资产跨周期的宏观视角以及下层策略团队给出的配置😘建议，在3%—5%的可调节区间内进行科学的资产“组装”。 🙄 在他看来，“工业化+平台化”的投资管理模式好比“搭积木”😢，底层负责策略的模块化生产，顶层根据投资目标进行科学封装，其😂拓展性和适配性都得到了加强。在这种协同机制下，一方面能够高效💯整合公司内外部的优质资源和投资策略，形成全量、全域、同宽、共😴享、协作的平台化能力和组织优势；另一方面为公司拓展多资产、多⭐策略夯实了平台基础，最终形成可适应多种市场环境的可持续投资优😀势。 据介绍，超过600亿元规模的启元策略系列就是平安👍理财“工业化+平台化”模式的成功实践，其通过自主研发的利率债🙄机器交易模型对下层配置子策略（包括信用策略、骑乘策略、机器择😘时交易策略等）进行动态调整，在减少对资产及票息模式的依赖、追👍求交易增厚的同时，以量化对冲策略严控波动回撤。截至目前，平安🤗理财启元策略定开式产品到期兑付超150只，业绩达标率100%🎉，平均年化收益率达4.18%。 撬动高质量AUM增长 😂 在市场波动加剧、利率持续下行的背景下，兼顾了流动性、稳😘定性、增值性等多重功能的理财产品，正在商业银行财富管理版图中😡扮演着愈发重要的角色。“单一追求存款规模的扩张不是我们的目标🤔。我们非常重视银管资产、银保资产，尤其是基础理财，它正成为我😁行AUM高质量发展的蓄水池。”平安银行行长助理王军在2025🔥年中期业绩发布会上如是说。 面对零售存款定期化趋势加深😊、零售信贷投放缩量的困境，已有股份行从内部考核机制开始“动刀😘”，试图在“缓增长”的大环境下，构筑更有韧性的零售负债和资产😡结构。平安银行，就是其中的一家。 王军在中期业绩发布会😊上表示：“目前基础理财占比还不够高，在大财富管理板块，其潜力😜仍有待进一步被激发。（平安银行）需要调整结构，来提升基础理财❤️在大财富管理中的作用”。在他看来，提升基础理财占比，既有顺应😊居民财富配置偏好趋势的考虑，也有调优平安银行AUM结构以加强😍其韧性增长的战略意图。 也正是基于上述目标，平安银行与😡平安理财联合对理财产品体系进行了系统性梳理与品牌化升级，并于😊日前推出了“安+心稳致远”产品体系，涵盖了四大产品系列：“安😡心”是现金管理类产品，定位于客户闲钱管理的工具；“安稳”是以🤗绝对收益为目标的固收类理财产品，为客户资产配置的“压舱石”；😀“安致”是主打“多资产、多策略”的“固收+”产品，以稳健方式❤️参与资本市场；“安远”是混合类产品，以追求长期投资增值为目标🌟。产品体系的升级，旨在以更清晰的产品定位、更丰富的场景功能积😍极回应投资者日趋多元的财富管理需求。 “安+心稳致远”🎉品牌升级，既是满足投资者对财富管理服务需求升级的新起点，也是😊资管机构与财富管理机构职能进一步融合的成果。平安银行将继续携🔥手平安理财深化业务协同，在资产管理和财富管理领域继续提升核心😍投研、产品供给与客户服务能力，共同为投资者带来更省心、更省时😘的财富管理体验。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 文 😢| 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 还未等“👍A股好父亲”朱兴明给女儿转赠股权一事的热度完全散去，78岁的🤩“A股好岳父”刘冀鲁给女婿转让超2.8亿元股份的消息又在互联😉网刷屏。 9月22日晚间，顺丰控股发布公告称，股东及监🌟事刘冀鲁计划在11月1日至12月31日期间以大宗交易方式向女😅婿转让不超过700万股A股股份。 若按顺丰控股9月22👍日收盘时40.32元/股的股价计算，刘冀鲁此次转让给女婿的股😀份总价或超2.8亿元。 顺丰控股在公告中提到，本次转让😎出于“家庭资产规划需要”，属于公司股东及其一致行动人之间的内👏部行为，不涉及向市场减持。 尽管此次股权转让事件对公司😂和市场并无太大影响，但刘冀鲁的特殊身份和其背后的故事仍引发外🎉界关注。 据悉，顺丰控股于2017年借壳上市时，其借壳😊对象鼎泰新材的实际控制人正是刘冀鲁。身为鼎泰新材原董事长的他🥳，在借壳完成后担任顺丰控股监事。 得益于顺丰控股借壳上😴市后的亮眼表现，刘冀鲁被外界冠以“最牛监事”的称号。不过，去👏年刘冀鲁在《胡润百富榜》上的财富为50亿元，较2020年的1😁05亿元缩水一半以上。 再将视线转至顺丰控股，上半年，😴该公司实现营业收入1468.58亿元，同比增长9.26%；归🤗母净利润达57.38亿元，同比增长19.37%。 不过💯，雷达财经注意到，顺丰控股看似光鲜的业绩下，也暗藏业绩增速有😜所放缓、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 “A股好😉岳父”刘冀鲁，转给女婿2.8亿元股份 公告显示，此次股🔥份转让的转让方为刘冀鲁，受让方为赵颖坤，而赵颖坤正是是刘冀鲁🌟的女婿。9月22日，双方已就股份转让事宜签署《股份转让暨一致😍行动人协议》。 根据《股份转让暨一致行动人协议》，本次😜股份转让的实施时间区间计划为2025年11月1日至12月31😉日，转让方式限定为大宗交易。本次转让股份数量上限为700万股🔥，占公司总股本的比例不超过0.14%。 本次转让前，刘😁冀鲁持有顺丰控股0.71%的股份，赵颖坤未持有公司股份。本次😉转让完成后，刘冀鲁于顺丰控股的持股比例降至0.57%，其女婿🤗赵颖坤的持股比例则从0升至0.14%。 同花顺iFin😴D显示，截至9月22日收盘，顺丰控股股价报40.32元/股，😴当日股价呈现下跌走势，跌幅为1.85%。若以9月22日的收盘😎价为计算基准，刘冀鲁此次计划转让给赵颖坤的700万股股份总价😅超2.8亿元。 顺丰控股在这则公告中强调，本次股份转让🥳出于转让人的家庭资产规划需要，系股东刘冀鲁与其一致行动人之间🚀的内部转让，刘冀鲁及其一致行动人合计持股数量和持股比例未发生😊变化，不涉及向市场减持。 展开全文 与此同时，此😁次股权转让事宜亦不会对顺丰控股的控股股东及实际控制人产生影响👍，公司的控股股东仍为深圳明德控股有限公司，实际控制人为王卫。😁 顺丰控股还在公告中提到，刘冀鲁及其一致行动人将根据家😅庭资产规划需要等情形决定是否实施本计划。本次内部转让计划存在🥳转让时间、数量、交易价格的不确定性，也存在是否按期实施完成的😊不确定性，公司将依据计划进展情况按规定进行信息披露。 👍78岁“最牛监事”刘冀鲁，身家较高点缩水超一半 此次给🙄女婿转让顺丰控股股份的刘冀鲁，被不少媒体称作“最牛监事”。如😂今已78岁的他，职业生涯可谓颇具传奇色彩。 公开资料显😂示，刘冀鲁于1947年出生，拥有安徽大学经济管理专业背景，职😂业生涯横跨实业与资本市场。 据顺丰控股发布的年报，19❤️94年至2016年，刘冀鲁曾历任马鞍山市鼎泰金属制品公司负责😂人、马鞍山市鼎泰科技有限责任公司董事长兼总经理、马鞍山鼎泰稀😘土新材料股份有限公司董事长兼总经理。 天眼查显示，目前👏刘冀鲁名下共关联13家企业，为存续状态的有6家。其中，刘冀鲁🤯不仅在顺丰控股股份有限公司持有股份，还在该公司担任监事。 🤯 时间回拨至2010年，刘冀鲁带领鼎泰新材在深交所上市。2😴016年，顺丰控股开始筹划借壳上市一事，而顺丰控股彼时选中的❤️“壳”正是刘冀鲁掌舵的鼎泰新材。借壳后，鼎泰新材董事会进行改⭐组，原董事长刘冀鲁不再是董事会成员，仅担任监事。 20😎17年，顺丰控股在深交所举行重组更名暨上市仪式，借此正式登陆🥳A股资本市场。而由于刘冀鲁在顺丰借壳上市过程中的亮眼表现，其🙄被外界冠以“最牛监事”的称号。 据每日经济新闻，在顺丰😉控股完成更名后的7个交易日内，公司的股价四次涨停。凭借手中所🙌持有的股份，刘冀鲁的身家也随之大幅攀升。 据央视财经此🔥前的报道，通过此次借壳交易，刘冀鲁当时持股市值净增加56亿元😍。而2010年至2015年期间，鼎泰新材的平均年归母净利润仅👍约0.36亿元。 雷达财经注意到，顺丰控股借壳上市后的💯几年时间，刘冀鲁多次跻身《胡润百富榜》。2020年，刘冀鲁、😴刘凌云父女在该榜单上的财富创下105亿元的最高纪录，成为资本👏市场中“实业转型资本运作”的又一经典案例。 不过，在去🥳年的《胡润百富榜》上，刘冀鲁、刘凌云父女的财富已缩水至50亿⭐元，身家相较巅峰时期缩水一半以上。 亚洲最大物流龙头，😍亮眼中报背后暗藏隐忧 作为家喻户晓的国民品牌，顺丰经过❤️多年发展，已成为亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商（根据❤️弗若斯特沙利文报告，以2024年度总收入计）。 此番股😴东筹划股权转让事宜之际，顺丰控股上半年的业绩表现呈现出稳健增😂长的态势。半年报显示，上半年，顺丰控股实现营业收入1468.😁58亿元，同比增长9.26%；归母净利润达57.38亿元，同😡比增长19.37%。 在资本结构方面，截至报告期末，顺😀丰控股的总资产规模达2182亿元，归属于上市公司股东的净资产🤗954亿元，资产负债率51.35%，较2024年末的52.1🥳4%下降0.79个百分点，资本结构整体保持稳健。 同时😂，顺丰控股上半年的经营活动现金流量净额为129亿元，保持现金🔥流充裕；自由现金流入为87.4亿元，同比增长6.1%。 😜 然而，顺丰控股这份看似亮眼的成绩单背后，还暗藏业绩增速呈放🌟缓趋势、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 同花顺i😴FinD数据显示，2022年至2024年以及今年上半年，顺丰😊控股的归母净利润和扣非净利润增速均呈现持续下降态势。尤其是扣😅非净利润，其在前述时间段内的增速分别为190.97%、33.😢67%、28.2%、9.72%，从三位数降至个位数。 😢与此同时，上半年，顺丰控股的毛利率为13.22%，较去年同期😂也减少0.6个百分点。 从费用来看，上半年，顺丰控股的😉销售费用达到17.62亿元，同比增长19.8%，而同期公司的🚀营收增速只有9.26%。 对此，顺丰控股表示，销售费用😆的增长主要系公司加快销售团队建设步伐，助力行业化与国际化业务😢拓展。 研发方面，上半年，顺丰控股的研发投入达14.8⭐3亿元，同比减少7.42%。 作为公司的核心业务，物流🤔及货运代理板块上半年为顺丰控股贡献收入1435.31亿元，同😉比增长10.23%，占总收入的97.73%。 上半年，😎顺丰控股的总件量达成78.5亿票，同比实现25.7%的增长，🚀件量增速高于快递行业整体水平。 对此，顺丰控股解释称，👍速运物流业务的业务量同比增长25.7%，主要得益于公司持续完😅善产品矩阵及强化服务竞争力，不断渗透国内生产制造及生活消费领🤗域客户的端到端物流场景，稳步扩大业务规模，实现收入快速增长。😎 不过，由于产品结构的变化，顺丰控股上半年的票均收入为🤔14元/票，与上年同期的15.9元/票相比下降12.2%。 😘 数据显示，2018年至2022年间，顺丰控股的票均收入🙄整体从23.18元/票降至15.73元/票，五年累计跌幅超三😴成；2023年虽短暂回升至16.06元/票，但未能扭转整体下🙄行态势；2024年再度回落至15.52元/票。 根据公😎司最新披露的《8月快递物流业务经营简报》，8月，顺丰控股速运😘物流业务的单票收入为13.27元/票，环比7月的13.55元😉/票下降2.07%，同比则下降15.32%，高于上半年的整体😴下降比例。 另外，8月，顺丰控股的供应链及国际业务实现🤩收入61.3亿元，同比下降7.61%。对此，公司表示，由于国❤️际贸易波动及货运市场需求趋缓，海运价格较去年同期高位明显回落🥳，影响公司国际货运代理业务收入。 事实上，随着行业持续🤯已久的低价竞争，头部企业纷纷采取“以量取胜”策略，使得行业毛🤔利率越来越低，尤其是以加盟制为代表的中通、圆通、韵达、申通等🎉公司。 不过，据媒体报道，近日，极兔、中通、圆通等五家❤️头部快递企业同步上调上海地区收件价格，涨幅为0.2元/单至0😎.4元/单。 据悉，本轮调价范围为低价规模化电商件，对😉个人散件寄递的价格暂无影响。亦有快递网点工作人员表示，确实接😴到涨价通知。 对此，浙商证券认为，行业提价可能持续，加😉盟商和上市公司业绩均有望实现修复，随着9月旺季到来，或能看到💯价格更大范围企稳回升，快递业绩及板块情绪均预将实现阶段性修复😜。 东兴证券也指出，提价对行业盈利的增益较为明显，预计😡行业单票收入的上行还会持续一段时间。返回搜狐，查看更多