周二，有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Tim😡iraos撰文称，美联储官员们花了数个月的时间权衡相互矛盾的🤔风险——顽固的通胀使降息显得不合适，而疲软的就业市场又为降息😅提供了理由。本周，他们准备选定立场。 Timiraos⭐预计，美联储官员们将在当地时间周三会议结束时宣布降息0.25👏个百分点，原因是近期就业增长放缓。 Timiraos点🤩评称，这次FOMC会议发生在美联储一个不同寻常的政治时刻，使❤️其成为近年来最奇特的一次会议之一。此前，美国总统特朗普数个月😎以来一直批评美联储不愿降息，同时一系列法律争议让人质疑谁将出🙄席这次会议： 当地时间周一晚，一家联邦上诉法院以2比1👍的裁决维持了一项禁令，允许美联储理事丽莎·库克参加周二开始的🤗为期两天的会议。特朗普上月曾试图以有争议的房地产交易指控将库😉克免职。特朗普政府表示将向美国最高法院提出上诉。 库克😎案裁决公布的同时，美国参议院正在表决确认特朗普的经济顾问斯蒂🔥芬·米兰出任美联储理事的另一个空缺席位，使他得以参加本次9月🙌会议。米兰将与库克坐在美联储会议室桌子的同一角落，中间只隔着😡一位理事。 当地时间周一晚，一家联邦上诉法院以2比1的👍裁决维持了一项禁令，允许美联储理事丽莎·库克参加周二开始的为😴期两天的会议。特朗普上月曾试图以有争议的房地产交易指控将库克😍免职。特朗普政府表示将向美国最高法院提出上诉。 库克案🥳裁决公布的同时，美国参议院正在表决确认特朗普的经济顾问斯蒂芬❤️·米兰出任美联储理事的另一个空缺席位，使他得以参加本次9月会😊议。米兰将与库克坐在美联储会议室桌子的同一角落，中间只隔着一🥳位理事。 美联储主席鲍威尔上个月已释放出信号，他将优先😎关注就业问题，而不是挥之不去的通胀担忧。由于降息决定几乎已成⭐定局，投资者将紧盯鲍威尔是否会在此前立场基础上进一步转向。T🤯imiraos表示，这是一个可能引发分歧的举动，无论他怎么做🤩都可能惹争议。 考虑到策略上的不确定性，核心问题在于鲍🙌威尔在本周降息之外会释放出什么信号。上月一场备受期待的演讲中😡，他表达了对劳动力市场的担忧超过对通胀的顾虑，这一立场在当时🤩并非所有同僚都认同。鲍威尔认为，美联储官员们可以假设关税导致😎的价格上涨只是暂时的，除非事实证明并非如此——这种态度让人联👏想起美联储在2021年对通胀最初反应不当的经历。 问题👍在于，在疲软的8月就业数据公布之后，鲍威尔是否会进一步加大这🤩种担忧。如果这样做，将印证市场对未来几次会议继续降息的预期。🙌但这可能需要鲍威尔克服那些同僚的不安——他们不愿在对中性利率😊位置和是否应当达到中性水平存在疑虑时，承诺如此迅速的行动。 😍 如果这些复杂因素还不够，鲍威尔还要应对政治压力，这些压🌟力可能使他担任主席的最后几个月成为美联储独立性的一次分水岭。😍 Timiraos指出，尤其值得关注的是，周三将公布的🚀季度经济预测中的一个数字：鲍威尔和同僚们会不会把今年的总降息😜次数写成三次，还是维持6月时相对更多的人预计的两次，当时劳动😆力市场看上去更强劲。 这些预测并非美联储委员会审议的成🎉果，在9月份的会议上尤其显得尴尬。官员们必须写下他们预计年末😢利率的位置，这相当于对10月和12月两次会议的预期“占位符”😂。这些预测往往成为鲍威尔会后新闻发布会上提问的焦点。 😘展开全文 Timiraos指出，这些预测将被视为对本周🤩闭门讨论可能主导的三个相互关联问题的粗略回答：今年夏天就业增🌟长放缓究竟多令人担忧？官员们应当多快将利率下调至既不刺激也不🙄抑制经济活动的中性水平？在当前环境下，中性利率到底是多少？ 🤯 在7月的上次会议上，美联储维持利率不变，因为他们认为高🤯通胀风险比就业市场走弱的风险更令人担忧。但鲍威尔在会后表示，😎如果这两种风险完全平衡，那就意味着应朝更加中性的政策立场移动🚀。 这引出了一个问题：官员们认为应当多快将利率推向中性😊水平——这是一个难以精确确定、不断变化的目标。目前基准联邦基🌟金利率约为4.3%。尽管美联储官员认为中性利率在3%左右，但😁近年来他们不断上调这一估计。 这也意味着相比一年前从约👍5.3%开始降息时，美联储官员们如今的容错空间更小。去年9月😡，美联储一次会议上降息0.5个百分点，而在当年最后两次会议上🎉，他们各降了0.25个百分点。 由于美国通胀趋势从持平😘转向上行，更多美联储官员可能认为当前经济背景不如去年那样适合😴采取激进的宽松政策。去年，失业率的增幅更陡，通胀则明显朝美联🥳储2%的目标下降。 一些官员甚至可能对本周降息毫无热情🔥。美国股市屡创新高，而随着新的减税条款生效，明年经济可能会从😜财政支持中受益。Timiraos援引前堪萨斯城联储主席乔治的😴话说，“现在失业率为4.3%，通胀远高于目标，金融环境宽松，🤯说现在降息是为了刺激需求，这个理由有点牵强。” 就业市😁场到底弱到什么程度？ 自7月底的上次会议以来，美国就业😅形势已明显变化。当时报告称，截至6月的三个月里，非农就业月均🙄增加15万人。但这一数据后来被下调至9.6万，且截至8月的三😜个月中进一步降至2.9万。7月份，美国失业人数自2021年疫🎉情后经济重启以来首次超过了未填补职位的数量。 这些数据😡表明，就业市场放缓可能是因为高利率政策过于紧缩，也可能是政策😉变化所致，包括新关税提高了企业成本，以及移民数量大幅减少。 😘 Timiraos援引前达拉斯联储主席Rob Kapla💯n的话说： 我们知道就业市场正在走弱。我认为会议中将有👍大量讨论集中在，就业市场到底弱到什么程度？ Kapla🤯n与企业的交流让他得出结论，经济虽显疲软，但并未崩盘，这在他👏看来意味着在承诺一连串降息时应更谨慎。 Kaplan之🤔所以对降息持谨慎态度，是因为他认为中性利率目前更高，大约在3😊.5%，这意味着美联储只需三到四次各0.25个百分点的降息就🙌能达到该水平。 我们知道就业市场正在走弱。我认为会议中🔥将有大量讨论集中在，就业市场到底弱到什么程度？ Kap🙌lan与企业的交流让他得出结论，经济虽显疲软，但并未崩盘，这🤗在他看来意味着在承诺一连串降息时应更谨慎。 Kapla😘n之所以对降息持谨慎态度，是因为他认为中性利率目前更高，大约😀在3.5%，这意味着美联储只需三到四次各0.25个百分点的降😉息就能达到该水平。 美联储外的一些策略师更担心美联储动😍作太少，而不是太多，因为劳动力市场的风险通常是非对称的。一旦🤗失业率开始小幅上升，它往往会大幅攀升。Timiraos援引B🤔CA研究公司的首席全球策略师Peter Berezin的话说😘： 如果劳动力市场显著降温，那些现在有工作且自认为比较⭐安全的人就会开始担心。他们会削减支出，而这种担忧会自我实现。🙄他认为尽管大幅降息0.5个百分点不太可能，但这是合理的，因为🤩我认为衰退的几率比他们预期的更高。 美联储与特朗普的处🙄境非常棘手。如果他们搞砸了，如果经济真的放缓，而他们在降息上🤩拖拖拉拉，那将赋予特朗普更多力量去进一步破坏美联储的独立性。🤗 如果劳动力市场显著降温，那些现在有工作且自认为比较安💯全的人就会开始担心。他们会削减支出，而这种担忧会自我实现。他😀认为尽管大幅降息0.5个百分点不太可能，但这是合理的，因为我❤️认为衰退的几率比他们预期的更高。 美联储与特朗普的处境🥳非常棘手。如果他们搞砸了，如果经济真的放缓，而他们在降息上拖😜拖拉拉，那将赋予特朗普更多力量去进一步破坏美联储的独立性。返🤯回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 潮汐商业评论 纽约时代广场的霓虹灯下，出差的大🔥厂员工Mark正在和当地同事们安利着手里的生椰拿铁。 😜在他身边，金发碧眼的Stacy手握小蓝杯感叹：是哪个天才想出😀来把椰奶放进冰咖啡里的，而且还只要1.99美元。我要从此和D🌟unkin说拜拜了！“这个看似平常的消费场景，正在全球各地不😅断重现——从曼哈顿到墨尔本，从雅加达到伦敦，中国茶饮品牌正以😘惊人的速度冲出国门，“血洗”着全球现制饮品市场。 01😅 从东南亚到欧美，一杯奶茶的东学西渐 如果你在最近两年👍出国旅游或工作，一定也会发现，在海外买到一杯奶茶或中式咖啡越😆来越容易了。可以说，在国内外卖大战竞争愈演愈烈的同时，中国茶😢咖出海也同步进入了新一轮加速期。各品牌正以差异化策略攻占全球😊市场。 这个夏天，瑞幸在纽约连开了两家快取店，1.99😍美元的定价让更是让咖啡不离手的金融男们大呼“真香”。这种贴身😘肉搏的姿态，无疑是瑞幸对一街之隔星巴克的高调“宣战”。 💯 自2023年踏出海外第一步以来，瑞幸已在新加坡和马来西亚开🚀设了数十家分店。登陆纽约，则标志着瑞幸的全球化战略已从熟悉的🤯亚洲文化圈迈向了更为成熟和竞争激烈的西方市场。纽约新店“00🤯002”的编号足以彰显着瑞幸“熹妃回宫”的野心。“颤抖吧华尔❤️街，你的强又回来了！” 海的那一边，雪王也突破了东方明🔥珠“防御塔”，在东南亚一路高歌猛进。截至2025年6月，蜜雪😅冰城全球门店数已突破5.3万家，成为东南亚市场不可忽视的力量😁。越南15k（约合人民币4.5元）一杯的柠檬水虽然比路边摊贵👏，却能做到干净又卫生，价格和国内差不多。据2025年中报显示😡，蜜雪冰城在海外开设了4733家门店，其中印尼和越南是重点市😢场。且目前仍有91%的门店位于国内市场，蜜雪冰城的海外拓展似😘乎还有着无限可能 和蜜雪冰城在国内市场分庭抗礼的霸王茶👏姬，则凭借着中式茶饮定位在海外异军突起。截至2025年6月，😂其海外门店总数达到208家，单季度净增43家，覆盖马来西亚、🤯新加坡、印度尼西亚、泰国及美国市场。本季度海外GMV同比增长💯77.4%，斩获2.35亿元营收。霸王茶姬在不同市场采取差异🤩化定价策略，在马来西亚，一杯伯牙绝弦的价格约23.4元人民币⭐；美国的定价则约41元人民币。 贡茶作为早期出海代表，🌟已在全球多个市场建立稳固地位；喜茶在北美市场扩张迅猛，截至2😁025年8月，其在海外市场已开设超过115家门店；奈雪的茶在🥳海外市场也表现亮眼。 在全球市场中，与中国拥有相近茶文😀化的东南亚市场是出海首选地。如蜜雪冰城在印尼拥有2667家门🚀店，在越南拥有1304家门店，已成为越南最大的现制饮品品牌。😘霸王茶姬在马来西亚开设178家门店，占据其海外门店总量的85😉.6%。 艾媒咨询预计，2023年到2028年，东南亚😍的现制饮品年复合增长率高达19.8%，远高于全球平均水平7.🙄2%。 2024年后，更多茶饮品牌盯上了欧美地区。喜茶🙄进军法国、霸王茶姬进入美国、茶百道进入西班牙、茉莉奶白进军英❤️国。虽然欧美地区文化、消费习惯与我们差异更大，但拥有着广阔的😆潜在市场。从瑞幸登陆纽约，到霸王茶姬抢滩洛杉矶。中国茶饮品牌😎已经做好了进军西方成熟市场的准备，它们的目标将会是星辰大海。😢 展开全文 02 海的那边，茶饮激战依然正酣 😁 从最新财报数据来看，中国茶饮品牌的出海称得上初见成效。如🥳瑞幸咖啡截至2025年第二季度末，海外门店总数已达到89家，😁蜜雪同期全球门店数增至53,014家，并已在多个海外国家建立🤩仓储系统；霸王茶姬2025年第二季度海外门店的GMV达到2.😉35亿元，同比增长77.4%。 但花团锦簇的背后，茶饮⭐品牌们似乎又是在一个更大的市场上进行着同国内市场一样激烈的血😅战。 如高调在纽约开店的瑞幸，在经历了初期的0.99刀😊咖啡和使用优惠券的1.99刀咖啡后，并没有将“价格战”坚持到🔥底。店内美式咖啡定价在3至5美元，生椰拿铁等产品价格多在6.⭐5美元/杯左右。初来乍到，瑞幸不敢狠狠砸钱，可能是由于其在美😁国本土面临的较高门店成本与人力成本，以及在当地尚未搭建成功的😉稳定供应链。 根据商业地产服务及投资公司CBRE发布的🤗《2025年第一季度曼哈顿零售租金报告》，曼哈顿核心商圈的平😜均租金高达每平方英尺659美元/年，在全球范围内处于顶尖水平😆。但在促销期过后，与星巴克价格相当甚至更贵的咖啡还能唤起消费😍者的热情吗？ 与瑞幸相反的，是在东南亚将价格战进行到底😘的蜜雪冰城，更具竞争力的价格当然可以吸引更多客户，但也会对加😁盟商的利润空间造成挤压。在2023年，越南的一些加盟商就曾经🤗通过拉横幅的方式抗议蜜雪冰城的定价策略。 面对成本，无🔥论是精打细算还是放血补贴，左右都体现了中国品牌对海外市场运营💯复杂性的预估不足，毕竟出海不是将中国模式复制粘贴到全世界。 😡 在供应链环节，茶饮品牌同样面临着来自不同市场的挑战。在😍不同市场，原料准入标准就差异巨大，比如欧盟对茶叶农残检测指标⭐高达480项，远超国内标准；在东南亚地区的塑料包装禁令和含糖😉量分级制度则直接推高了合规成本。 不同消费市场的口味差🎉异化需求进一步加剧供应链复杂度，欧美市场追求有机健康，东南亚😘偏好浓郁甜口，穆斯林国家还有清真认证等特定要求。 更棘😂手的是，传统茶饮的一款新品从研发到上市往往需要3-6个月，涉👏及原料采购、口感测试、合规检测等多重环节。虽然数字化工具和成🚀熟供应链体系已将流程缩短一半，但跨国冷链物流、本地化生产等环💯节仍面临效率与成本的双重压力。这些供应链难题直接制约着产品迭🚀代速度和市场响应能力，成为中国茶饮品牌出海必须攻克的关键壁垒😘。 此外，中国茶饮品牌还面临着本土巨头的激烈竞争。 🤔 在东南亚市场，有印尼的Kopi Kenangan等本土咖🚀啡品牌；在欧美市场，则要直面星巴克、Dunkin等国际巨头的🤩正面硬刚；甚至在很多茶饮巨头尚未涉足的市场，已经有了当地华人😍老板自己开的独立奶茶店。这些挑战都需要中国品牌拿出更加精细化👍的运营策略和更加本地化的产品服务。 以日本市场为例，虽🤔然媒体们会将麻辣烫、珍珠奶茶奉为年轻人追捧的新消费潮流，但真🙌正能让普通消费者长期复购的，依然是拿铁和美式。 中国茶❤️饮有那么多丰富的口味、动人的故事，完全可以结合海外市场消费习😆惯，拓宽中国茶饮品牌和各国文化的融合，达成渐进式影响和消费习😅惯孵化。 03 本地化策略与未来发展：从“出海”到“本😢地化生存”的深度转型 中国茶饮品牌要真正赢得全球市场，😁就必须超越简单复制国内模式的思维，实现从“出海”到“本地化”😍的转变，重构一个新的茶饮市场，而非从海外竞争对手手中抢份额。😴这种转变涉及产品、供应链、运营等多个维度。 口味的本地👏化，就是品牌们的第一个突破口。比如，喜茶就曾以加州的日落风光😆为灵感，在比佛利山庄店推出“加州落日”限定款。在该店开业当天🙄，这款产品售出约2000杯。结合东南亚人普遍嗜甜的口味特点，🙄蜜雪冰城推出了加重甜度的冷饮产品和香茅、凤梨等当地人喜欢的重😎口味水果茶。霸王茶姬根据口味调研成果，在马来西亚推出了谷香焙🌟茶，成为东南亚市场的现象级爆款。 供应链则是有效降低出😘海成本的核心。为了能保障长期、稳定的原材料供应，品牌们也是各🤗显其能。如蜜雪冰城已经在4个海外国家建立了仓储系统，还在今年😅和巴西签订了40亿元咖啡豆等农产品的意向采购订单，为进军美洲😂市场做准备；霸王茶姬则是计划将IPO募集资金的12%（约3.😀95亿港元）用于搭建国际供应链平台，以支持海外业务的快速扩张😡。瑞幸的供应链也在逐步完善，其咖啡豆来源覆盖了埃塞俄比亚、巴🤗拿马、哥伦比亚、中国云南等产区。 有了好产品，中国茶饮🤯还要在市场营销的舒适区中卷出新花样。比如瑞幸在纽约的快取店分😴别位于在百老汇和第六大道，前者是遍布国际游客和留学生的联合广😊场与纽约大学交汇处，后者是靠近星巴克的CBD街区。双店布局的😍策略让瑞幸既能够依靠自己的知名度保证盈利能力，提升在当地市场🚀影响力，又能迅速对标竞品和消费者反馈迅速调整配方，融入当地市😡场。 在线上，瑞幸也在Instagram、TikTok😜、X等美国主流社交媒体上保持高频度内容更新，并发起#luck🤔innyc等话题挑战鼓励用户互动。它还邀请美食和生活方式领域🥳博主进行探店合作，通过网红营销扩大影响力。这种全方位的数字化🙄营销策略帮助瑞幸在短时间内建立了品牌知名度。从用户反馈来看，🤔消费者普遍称赞其方便快捷、价格实惠，也认可这种全数字化的线上🙄消费体验。 霸王茶姬、喜茶还注重通过文化共鸣拉近与海外🌟消费者的距离，打造东方快闪茶室、推出大英博物馆联名产品，成为😎了它们出圈的秘密武器。 从“卖产品”到“卖文化”、“卖😉体验”，中国茶饮品牌正在全球市场探索新的发展路径。正如慢茶创🚀始人叶冠昭所说：“海外市场确实有很大的发展空间，但出海一定要😢良性，做品牌、做产品、做系统。抱着捡漏的心态是无法长久的。”💯想要在全球扩张与本地化深耕之间找到平衡点，品牌需要兼具全球视👏野和本地智慧，能够灵活调整策略应对各种挑战。随着更多中国茶饮🌟品牌走向世界，这场世界茶饮战争的结局将会如何，让我们拭目以待🤩。 正如Mark所说：“原本我以为开在海外的中国奶茶店😎和咖啡馆就是‘留学生限定’，但我真的看到了不少喝中国奶茶和咖🎉啡的老外。” 10年前，茶饮品牌们在国内市场已经塑造了😉规模巨大且稳定的一批新式茶饮消费群体。10年后，海阔天空，它🚀们或许还能重塑整个世界对咖啡与茶的定义。返回搜狐，查看更多