智通财经APP获悉，招商证券香港发布研报称，首次覆盖和誉-B😀(02256)，予以增持评级，通过DCF方法计算，公司合理股😊权价值为210亿港元，对应未来12个月目标价32.5港元。该😁行看好公司长期发展潜力和高效的小分子开发能力，预计公司202🙌5-2027年营业收入分别为6.8/5.2/6.3亿元人民币🔥。 招商证券香港主要观点如下： 商业元年：和誉开😎发的匹米替尼作为全球疗效最优CSF-1R小分子，即将在中美两😜地上市，给公司带来持续销售分成。公司积极布局FGFR和KRA👍S两大重要靶点家族，FGFR4作为晚期临床资产有望成为肝癌领😊域全新靶向小分子 匹米替尼：该行预计默克全球销售有望达😍15亿美元峰值，为和誉提供持续现金流 在CSF-1R抑😂制剂的开发中，和誉通过高效严谨的临床推进，已经展示了TGCT💯全球最佳的疗效，安全性和响应率均优于同类分子。该分子目前是德🔥国默克管线中最重要的后期资产，经过23年12月的首次授权合作😀，25年4月的行权扩大全球合作区域，以及两笔7,000万/8🤩,500万美元的付款，已经为和誉带来了逾1.5亿美元的现金收🌟入。该行认为默克对该分子寄予厚望，有望在全球做到接近15亿美🚀元峰值销售收入（为公司指引上沿）。基于合作协议，和誉后续还将🙄获得来自默克的研发里程碑付款及销售里程碑付款，以及上市之后的🎉销售分成。这是由中国药企研发的第一款成功进入全球制药巨头商业💯化阶段的全球最佳小分子药物，和誉为国内小分子研发型生物技术企🥳业的国际化和商业化树立了发展路径。 深度探索FGFR和🥳RAS两大类靶点，FGFR驱动下一轮新产品周期 肿瘤免😍疫治疗虽已取得突破进展，但有一些细分类别，依然存在较低响应率😘和较短生存期的问题。尤其在中国高发的肝癌和胃癌领域，肿瘤免疫😡治疗带来的生存获益相对有限，目前肝癌依然是我国五年生存率较低🔥的癌症类别。该行认为靶向特定重要靶点的小分子药物或新型药物类😉别（如PROTAC或分子胶）有望成为解决这类型癌症未满足的重🎉要方案。和誉在FGFR靶点领域深耕十年，目前深度布局选择性F🚀GFR4抑制剂（ABSK011，针对FGF19过表达肝癌）、🙌FGFR2/3抑制剂（针对胃癌和软骨发育不全）等。其中FGF🤩R4选择性小分子抑制剂依帕戈替尼已进入关键性注册临床三期研究⭐，针对接受过免疫检查点抑制剂和多靶点酪氨酸激酶抑制剂治疗失败🌟的FGF19过表达晚期肝细胞癌患者。全球约30%的肝细胞癌患😘者存在FGF19过表达，目前尚无FGFR4抑制剂获批上市。如😁果该临床试验取得成功，将是全球首款针对FGFR4靶点的选择性🥳靶向抑制剂。此外，目前全球针对RAS靶点的研发也如火如荼，除❤️了较早实现突破的G12C靶点，和誉选择性布局了G12D和pa😜n-RAS两款早期分子，未来将为公司在肿瘤精准诊疗提供更多的🎉联合用药方案。 丰富早期管线，为公司长期发展奠定坚实基🤔础 公司构建有22款候选药物的产品管线，包括12款临床🎉阶段的资产和10款处于临床前的分子。该行认为公司作为小分子研🙄发平台型公司，在很多方面既能体现出其对前沿靶点的领先认知，也🙄逐渐形成了完善的临床开发能力。因此即使股价从底部已经有较大涨🥳幅，该行仍然认为公司未来的下一代FGFR抑制剂，RAS相关靶🤔点以及口服PD-L1小分子（ABSK043）通过更好的数据披🤩露和潜在的BD交易，将进一步超市场预期。 【免责声明】😎本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观🤗点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任😉何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮👏箱：news_center@staff.hexun.com 🔥返回搜狐，查看更多

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美国联邦政府“关门”10日进入第十天，白宫“大手一挥”，宣布开始大规模解雇联邦雇员。据美媒报道，超过4000名联邦雇员将丢掉工作。美国总统特朗普称，裁员将集中在“趋向民主党的领域”，会波及“很多人”。 统计： 20万联邦雇员已离职 非营利机构公共服务合作组织统计显示，特朗普政府执政9个月来，已有超过20万联邦雇员离开工作岗位，除主动辞职和正常退休的人外，相当一部分属于被迫离职。 白宫管理和预算办公室10日宣布，联邦政府裁员已经开始，超过4000人将被解雇。据美联社报道，这波裁员主要波及财政部、卫生与公共服务部、教育部、住房和城市发展部、商务部、能源部、国土安全部等联邦机构，其中前两个机构裁员规模最大。这些机构已开始陆续下达裁员通知。 熟悉内情的一个联邦雇员工会10日对美联社记者说，在教育部主管中小学事务的部门，主任级别以下的雇员几乎全被裁掉。特朗普早就看教育部“不顺眼”，今年3月签署行政令要求推动关闭教育部，将教育管理权归还各州。 “这是刻意制造的混乱” 特朗普10日晚在白宫椭圆形办公室接受媒体采访时说，因为政府“关门”，会有很多联邦雇员丢掉工作，“我们会在今后几天宣布人数，会有很多人”。他称，裁员将集中在“趋向民主党的领域”，但没有进一步解释。 特朗普政府最近借“关门”一事向民主党发起猛攻，削减民主党支持的项目、解散民主党主导的联邦机构。他之前明说，会解雇许多“民主党的人”。 美国国会参议院民主党领袖查克·舒默将政府最新一轮裁员归咎于特朗普。舒默说：“我们直说吧，没有人逼特朗普和(白宫管理和预算办公室主任)沃特裁员。他们没必要这样做，是他们自己想这样做。他们选择去无情地伤害别人——伤害那些保家卫国、检查食品安全和应对灾难的人。这是刻意制造的混乱。” 美国政府雇员联合会10日表示“已经提起诉讼”。该组织全国主席埃弗里特·凯利说，特朗普政府以“停摆”为借口，“非法解雇”数以千计为全国各地社区提供关键服务的雇员，这令人耻辱。“联邦雇员厌倦了被政治人物用作政治和个人利益的棋子。” 白宫这次做得太过了？ 美联社报道称，白宫这次做得多少“有点过”。以往美国联邦政府“停摆”期间，政府很少“落井下石”裁掉那些本就被迫停薪休假的雇员。通常情况下，政府“停摆”期间，提供“必要服务”的雇员停薪上班，其他雇员停薪休假。政府重新“开门”后，会给雇员补发工资。 一些共和党人也表示“看不下去了”。国会参议院拨款委员会主席苏珊·柯林斯说：“联邦雇员因为完全没有必要的政府‘关门’而停薪休假，白宫管理和预算办公室主任沃特却企图永久解雇他们，我对此强烈反对。” 来自阿拉斯加州的共和党籍参议员莉萨·穆尔科斯基说，这是“这届政府对联邦雇员采取惩罚行动的又一例证”。据媒体报道，先前有不少被炒掉的联邦雇员起诉特朗普政府采取“报复”行动，在没有正当理由的情况下解雇他们。 《纽约时报》报道说，在政府“停摆”期间试图解雇联邦雇员，特朗普政府此举可能会让当前财政僵局进一步升级，导致高昂代价。 因两党在医保等福利支出方面存在分歧，美国国会参议院未能在9月30日上一财年结束前通过新的临时拨款法案。美国东部时间10月1日零时起，联邦政府时隔近7年再次“停摆”，共和、民主两党为此相互“甩锅”。 据媒体报道，政府“关门”期间，约75万联邦雇员停薪休假，军人恐难在15日的领薪日按时领到军饷。经济数据发布暂停，公共服务陷入停滞，美国经济和社会遭受损失。返回搜狐，查看更多