用确定的“稳”应对不确定的“变”，用灵活的“攻”“调”“控”🌟夯实长久的“稳”。这一发展轨迹正在李宁（02331）身上良好😢验证。 8月21日，李宁正式发布2025年中报，“稳健🚀”特质再次显露无疑。一方面，公司发展稳健，上半年实现收入14🎉8.2亿元，同比增长3.3%；毛利74.1亿元，同比增长2.😍5%，毛利率高达50%，净利润 17.4 亿元；与此同时，期😉内公司现金及现金等价物总计118亿元，较2024年底净增加4🤔3亿元。另一方面，公司在产品创新上积极投入，上半年研发投入增🤔长8.7%，明显高于营收增速。 当然，李宁的“稳健”离👍不开公司的“攻”“调”“控”动作。 今年3月份，李宁管👏理层就提到“公司核心策略是稳健，但稳健经营不是保守经营，是该🤯攻的攻、该控的控、该调的调”。在8月22日的业绩会上，李宁联🤩席CEO钱炜再度对这一策略做出解析。 他表示，从品类层😁面、经营层面、运营层面，每个地方都有相应的积极的地方、调整的😅地方和管控的方面。从集团角度来看，面对具有挑战的外部环境，加🤯大营销投入，不只是对顶级赛事资源的投入，也包括对对各项运动品🙄类的投入以及对签约运动员的投入，都是公司“攻”的表现。而在运😊营方面，该管控的地方进行严格系统性的调整和控制，推动李宁的可❤️持续发展。 结合行业环境来看，中国运动鞋服行业是一个典😢型的“黄金赛道”，但也是竞争极其激烈的“红海战场”。据艾媒咨😍询预计，至2025年，中国运动鞋服行业市场规模有望增至598😎9亿元，2021-2025年预期年化增速为11.62%。行业😍发展规模巨大，但竞争也在显著加剧，呈现出多品牌混战的“金字塔👍”格局，技术创新、渠道整合、细分深耕等方向正成为行业新突破点😜。 此背景下，李宁的“稳健”无疑能够帮助公司在充满挑战🔥的市场夯实基础，实现可持续健康增长，而“不保守”则能确保公司🚀能够在核心领域不断突破和创新，最大限度地抓住增长机遇。两者结😊合起来，显而易见是一种动态平衡的长期主义。 坚定“单品🥳牌”战略，夯实基本盘 通览公司半年报，李宁的“稳”不仅😢在于公司坚定保持单品牌战略定力，更在于这一战略带来的反哺效应🎉。 即在创始人李宁本人的运动员背景带来独特的运动员基因🙄之下，坚定单品牌策略，突出“专业性” 特质，而后以“多品类”😜+“多渠道”，打造公司“既专又精”的品牌护城河，不同于通过大😊量收购（多品牌矩阵）来扩张，而是将所有资源聚焦于“李宁”这一🔥品牌，不仅能充分发挥李宁公司自身优势，也避免了资源分散和管理😜失控的风险，是一种更稳健务实的选择，而该战略选择带来的稳健性😡也将良好的体现在公司财务数据上。 上半年，李宁一方面加🌟大顶级专业运动资源的战略性投入，强化品牌专业运动形象。比如，😀公司凭借在专业运动领域长期的品牌势能与技术积淀，再度成为20🤔25-2028年中国奥委会及中国体育代表团官方合作伙伴，进一🤯步强化品牌作为中国体育坚定支持者的专业形象。另一方面，加码运🌟动资源布局，深筑专业运动品牌心智。目前为止，李宁在多运动品类😢构建了行业领先的运动资源体系，全方位覆盖签约运动员、赛事、青🙌少年人才培养等。 得益于上述战略布局，报告期内，李宁跑😍步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球等运动品类均得到了市场证明和认😁可。数字是最好的试金石，上半年，李宁跑步、篮球、综训三大运动💯品类零售流水占比达67%，专业运动品类占绝对主导地位，专业产😁品收入占比超60%，驱动业务增长。 展开全文 在😂这其中，跑步品类继续突破，引领增长。零售流水增长15%，在李😜宁零售流水占比达到34%。李宁全渠道专业跑鞋半年总销量突破1😊400万双，其中以“超轻”、“赤兔”、“飞电”三大系列为核心😁的跑鞋矩阵展现出强劲的产品竞争力，三大IP跑鞋累计销量突破5😜26万双，取得持续增长；“赤兔8 PRO”成为天猫等平台的竞🎉训跑鞋榜单冠军，全渠道销售230万双。 综训、羽毛球等😘品类亦表现突出。综训通过科技赋能，驱动零售流水增长15%，如🥳第二季度推出瞬吸速干衣、镜面防晒服，获得良好的市场反馈。羽毛😅球品类产品竞争力则持续提升，球拍和拍线销量保持高增长，专业级❤️高端球拍销量保持行业领先，月销量达到10万支，在羽毛球市场的😁占有率位于行业前列。 在22日上午举行的业绩说明会上，🤩李宁集团联席CEO钱炜表示：“我们相信，消费者对体育运动的爱😁好不会减弱，核心要提升品牌和产品的核心竞争力，为消费者带来更💯好的运动体验”。 与此同时，上述品类的稳健增长亦实实在😡在反映在公司健康的库存水平上——2025年上半年，公司商品运😉营效率保持稳定，新品当季售罄率在70%-80%中段。全渠道库🤔销比保持4个月，公司库存周转天数61天，同比减少1天，库龄结🥳构健康，保持行业领先的健康水平。 由上，可以看到，在“😅巨头环伺”的竞争环境中，李宁的“稳健”策略也显得尤为可贵，毕🌟竟做企业就像是跑马拉松,需要持续性和耐力,市场上比拼的是"谁😎将笑到最后",而并非是百米冲刺，而李宁的稳健发展策略无疑也进😴一步夯实了公司基本盘，助力整体业绩稳步向上。 深化产品😆创新+优化渠道结构，筑实发展壁垒 如果说“稳健”是李宁🙌发展的“方向盘”，那么“不保守”则是公司的“发动机”，二者缺🌟一不可，共同助力公司行稳致远。透过半年报来看，李宁的“不保守😴”策略主要体现在以下几个方面。 一是，持续加大科技研发😁及加大运动资源布局，提升公司品牌力和产品力。 在技术创😍新上，李宁持续加码科技研发费用，且高度聚焦于核心技术的攻关。⭐据相关财报数据披露，近10年单品牌累计研发投入超38亿元，2❤️025年上半年李宁研发投入增速也高于营收增速。 另外，💯公司还积极打造平台化科技，实现高效转化。譬如，2024年，公🎉司推出“超䨻”科技，为2025年产品力提升奠定重要基础。跑步💯品类中，"越影5PRO"作为首款搭载超䨻科技的慢跑鞋款，中底😅缓弹比降至10.8%，进一步完善李宁专业跑鞋矩阵的技术布局；😀篮球品类中，“韦德 808 5 ULTRA”通过内嵌“超䨻”💯中底加持，极大强化产品竞争力。不仅如此，一旦该技术平台成熟，🤩其将强力占领消费者心智，形成“认科技买产品”的消费习惯。 😁 而在运动资源布局上，李宁还与中国奥委会携手，前瞻性为公司👏长期发展蓄力。如在洛杉矶2028年奥运会、米兰-科尔蒂纳丹佩🥳佐2026年冬季奥运会等十余项国际性赛事中，李宁品牌将为中国🙌体育代表团提供专业运动装备支持。众所周知，运动资源作为一项稀🙌缺性资源，只有专业能力经得起考验，才能获得赛事赞助、运动员合😢作机会。一旦占位，则很容易形成长期壁垒，这也是运动品牌在消费🤔者中塑造“专业心智”的最佳杠杆。 持续加码科技研发费用😜、打造平台化科技以及加大运动资源布局，对于李宁来说，这是典型😍的“不保守”策略——为了长期竞争力敢于进行战略性投入。这些投🙄入成本高、周期长，不过一旦成功就能建立起极高的发展壁垒，极大👏地提升公司的品牌力。 二是，不断优化渠道结构，推动创新😡店型规划与布局。 报告期内，在稳固高层级渠道质量的同时👍，积极在新兴市场开新店，深入核心商业体，逐步扩大在新兴市场的🤩占有率。另外，公司还通过深化与顶级商业体及头部奥莱项目的战略🤩协同，推动创新店型规划与布局。 截至2025年6月底，😎李宁门店（包含李宁及李宁YOUNG）数量为7534家，较20🎉24年底净减51家。高层级市场流水贡献接近60%，核心商业体😘进驻率约90%。与此同时，公司已完成超级奥莱和奥莱大店建设的😎第一阶段，国内TOP20项目年内将全部扩面完毕。 不追🤔求门店数量的盲目扩张，有节奏地推动创新店型规划与布局。李宁的🥳渠道升级是“进取”的，但目标又是“精准”和“高效”的，无疑体😆现了公司“不保守”与“稳健”的结合。 正是在上述精准和🚀高效的“进取”动作中，李宁无疑也构筑了属于坚实的发展壁垒——😁即通过投入“超䨻”等核心技术研发 ，建立深厚的技术壁垒和知识😆产权，形成“人无我有”的护城河；同时通过不断优化渠道结构，不🤯盲目扩张，积极拥抱新零售等布局为公司长期发展保驾护航。 🚀 结语 总的来看，不难看出，李宁的“稳健不保守”是一种😴高度自律的进攻。它不是在“冒险”和“保守”之间二选一，而是找👏到了一条在控制好风险的基础上，进行最有效、最精准进攻的道路。😘 这无疑是李宁长期主义最深刻地体现——公司追求的不是在🥳下一个报表上打败对手，而是在下一个十年里，依然能作为中国最优⭐秀的品牌之一，健康地发展。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

第一财经 不同硬件、不同大脑，不同机器人厂商进入不同场🌟景，在多方变量的加持下，机器人的规模化落地似乎遥遥无期。 😎 9月17日，第一财经记者在采访第三方部署方、机器人本体厂🤗商和场景落地方时发现，一个行业新角色正在出现。一个类似于安卓🤗操作系统的中间算法层正在承担屏蔽硬件差异、兼容不同大脑架构的🔥功能，为机器人在真实场景中的规模化落地提供可能。 如今😁，这一产业角色已经吸引了谷歌、智元、富临精工（300432.❤️SZ）、格力博（301260.SZ）、东土科技（300353😴.SZ）、巨星新材料等企业押注。但在硬件厂商坚持自家体系、大🤗模型企业追逐通用智能的格局下，行业的“安卓时刻”何时到来，仍😂有待市场与现实工况的双重检验。 机器人涌入场景，跨本体🎉训练遇阻 当机器人厂商涌向场景方，新的问题正在出现。 🥳 “这个月至少有两家机器人公司正在和我们谈合作。”Kel🤩vin是长三角一家物流上市公司的技术负责人，他告诉记者，为了😢和人形机器人厂商进行合作，自己不得不拨出一个八人左右的团队和😢不同机器人企业进行对接。“我们需要开放不同的数据接口，提供一😁个专门的实验场景，还需要根据各家机器人的要求不断调整流程和测😊试参数”。 在大量的人力和物力投入之外，Kelvin坦❤️言自己算不过来ROI（Return on Investmen💯t，投资回报率）。“机器的工作效率不稳定，且运维需要大量后续😁的费用。”他向第一财经记者透露，物流企业马上就会备战“双11🤩”时间，在此期间是否继续让机器人上岗，他还在犹豫。 更😂大的问题是，由于不同厂商的机器人算法不兼容、硬件各自封闭，导🌟致一个场景的成功经验难以迁移到另一个场景。“有的时候我们的流😁水线哪怕是多一个弯折，机器人都需要重新走一轮POC（Proo⭐f of Concept，概念验证）。” “厂商觉得我🙌们不够开放，我们觉得机器人厂商要得太多。”Kelvin说，这🎉是产业上下游之间对接存在的普遍问题。第一财经记者了解到，一些👍“中间人”的角色正在产业链中诞生。前上汽自动驾驶域控制器算法😘负责人，安努智能工程算法总监杨曾告诉记者，团队正在研发的一套⭐中间件算法平台，希望像手机里的操作系统一样，把不同厂商的机器🔥人纳入统一的兼容框架。 就像手机的操作系统让不同软件在💯同一套规则下运转一样，中间件希望能够通过屏蔽底层硬件差异，使😉一套算法能够迁移到不同厂商的机器人上。“如果每遇到一个新的硬🙄件，就要重新训练，机器人在实际场景部署的速度就会非常慢。”重🌟庆大学助理教授，人工智能及多模态实验室具身智能负责人，安努智🤗能首席科学家胡喆告诉第一财经记者，想要提高机器人的通用化，跨😅本体是必须跨过的门槛。 在不改动模型本身的前提下，兼容🤩不同机器人的大脑，成为中间件的挑战。“虽然主流的模型是VLA🤔模型（Vision-Language-Action Mode😢l，视觉-语言-动作模型），但其中的架构仍然不同，有端到端，🥳也有分层式。”胡喆说，中间件在机器人大脑和机器人作业的实际场💯景中充当一个“翻译官”的角色。在他的设想里，输出的指令会先被😆中间件被转化为统一的目标和约束，再交由各家机器人自身的规划控😊制器执行。 “这样我们就不必为每一个新厂商重新训练模型🤔，只需要向每一个机器人的规划控制器下达指令，就能让中间件跑通🤗整个流程。”胡喆说。 展开全文 物理规律难仿真，🎉机器人“干中学” “我们曾经试过，在实验室里跑通了所有😴算法，结果到实际场景中发现完全不是一回事儿。”钛维云创的创始🤯人张磊告诉记者，当自己试图让机器人处理布料这样的柔性物体时，🚀由于布料材质、厚薄、摩擦力不同，实验室的环境并不能完全满足操😆作需要。 张磊透露，像布料、不规则包裹等物体，POC周😜期“很长，且难以给出确切的时间”，“因为我们需要提前磨合算法🙄、下线采集数据、再拿到实验室反复训练，才能勉强适配场景”。 🎉 工厂中的物料、工艺成千上万，换一条生产线、换一个工位，😅都可能带来完全不同的情况。 “离线的强化学习不可能把所🙄有真实场景一网打尽。”胡喆告诉第一财经记者，机器人不仅需要根😎据场景反复调试算法，还往往要重新采集数据回到实验室做离线训练😂，这让整个周期被拉长，时间和人力都被大量消耗。 边做边🚀改，或许才是机器人进行学习的关键。 胡喆透露，他正在尝😴试利用实时的在线学习算法，允许机器人在实际作业过程中一边操作😜一边采集数据，并实时更新模型。这种方式只需在现场额外增加几秒👏钟运行和100个数据量，“我们会根据模型出来的结果选择数据，😉让机器人在不断学习的过程中遗忘无用的数据，保持数据的精简，也😀不会对算力提出过多的要求”。 机器人“干中学”的另一边🙄，团队也在尝试利用仿真等手段降低机器人的学习成本。“现在大部🎉分机器人仿真环境离现实工况还有很大差距，因为仿真环境中缺乏物🔥理定律的支撑。”美国肯塔基大学空气动力实验室仿真负责人、安努❤️智能联席科学家付博直言，大部分仿真平台依赖数据驱动，却缺乏物😴理定律的支撑。 “如果只是换个环境光影、物体形状等表层🔥变量，那在这种仿真里能跑通的算法，一旦放到现实中，往往会失效😀。”付博说。 让虚拟环境逼近真实世界，并不是一件容易的🔥事。“摩擦力、空气流动等连续变化的环境很难被拆成可以极端的小👏单元。”付博解释，以机器人搬箱子举例，这个场景涉及了力学、刚😡体运动学与工程力学等基本的物理规律。付博说，加入这些规律的仿🤔真能够模拟不同重量箱子堆叠时的微小形变，计算箱内散落零件导致😡的重心偏移，并让机器人理解物体变化对抓取稳定性的影响，以及机🤩器人发力点与物体形变的关联。 他坦言，将这些物理定律的😢融入仿真环境是一个“正在进行的过程”，需逐步攻克计算量庞大的🙄技术难题。付博认为，只有当机器人在仿真环境中充分理解并内化这🤩些物理规律，才能在真实场景中更好地应对突发情况，实现泛化能力🎉的提升。“模型永远无法完全替代实验，但我们希望通过极致的物理😀仿真，让真实实验只需做一次就能验证可行性。” 谷歌提前⭐布局，中间件或成规模化关键 从机器人本体和大脑厂商到最😉终的应用企业，中间还需要大量复杂的部署工作——包括接口打通、😂场景适配、算法迁移等环节。对整个产业链而言，这是一块颇具吸引🤩力的“肥肉”，盯上的远不止安努智能一家企业。 今年6月🤗，银河通用和博世中国成立合资公司博银合创。根据双方披露内容，😀合资公司将聚焦复杂装配、智能质检等高精度制造场景，并且构建标😂准化、模块化、可复制的训练与部署体系，支撑机器人产品的快速迭🤔代与规模化部署。 今年年初，富临精工宣布公司与智元机器⭐人等相关方签署了《人形机器人应用项目投资合作协议》，各方共同😂投资设立合资公司实施人形机器人项目。当前，富临精工、智元、巨😢星新材料均为安努智能股东。就在9月，专注于北美市场的产业股东🤩格力博、聚焦机器人操作系统的东土科技也宣布增资安努智能。 👏 在海外，Google（谷歌）的母公司Alphabet孵化😎的Intrinsic也在扮演类似的角色。Intrinsic试🤩图通过通用算法和工具链降低机器人系统的集成成本，让不同厂商的😆机器人在同一套兼容框架下运行。 通过一个类似操作系统的😂中间件来对接不同机器人厂商和场景，这是安努智能董事长文宏杰提😍出的解题思路。虽然路径各异，但上述三家兼具机器人和产业方背景🙄的第三方部署商，它们的共同点都是试图在碎片化的产业格局中，寻👏找一套能跨越厂商和场景的兼容方式。 不过，机器人产业是👏否会像手机产业那样，最终走向由统一“操作系统”支撑的格局，仍😢充满疑问。一位由数码3C行业转至机器人产业的工程师告诉第一财😆经记者。与手机产业面临的问题不同，机器人领域的情况更为复杂，😅硬件厂商坚持各自的体系，而大模型企业则瞄准通用智能，“屁股决😊定脑袋，大家想的未必是同一个目标”。 多方角力之下，第😊三方部署商设想的中间件是否能够建立起产业上下游的桥梁，还需要😴进一步观察。“模型如果停留在实验室、本体如果只会跳几支舞，那😜最终只是一个故事。”文宏杰认为，在当下的机器人产业，关键不是😆讲模型和本体的“故事”，而是扎进具体场景，通过部署获取真机数🥳据和工程化经验，将商业化的流程拉通、沉淀。 在他看来，🔥这些工程化的经验和数据才能汇聚成类似“操作系统”的底座，真正🔥支撑机器人跨厂商、跨场景的落地。“如果中间件能够像安卓这样的🚀操作系统一样稳定通用、开放兼容，任何厂商都能接入，机器人产业😜的规模化会越来越近。” (本文来自第一财经)返回搜狐，😊查看更多