文 | 万联万象，作者 | 龙猫 文 | 万联万象，作😍者 | 龙猫 异常火热的钼市场，等到了一个期待许久的消🤯息。 近日，中金黄金（600489.SH）发布公告称，😡其所属中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已全面恢复生产。公司表示❤️，此次停产未对整体生产经营及年度业绩构成重大影响。 然🤩而，就在这座大型铜钼矿停产的四十余天中，国内钼精矿与钼铁价格🙄经历了一轮迅猛上涨，甚至引发下游特钢、化工等行业连锁反应。 👏 随着该矿产的复产，此前紧绷的市场情绪出现些许松动，钼价🎉走势趋稳。但行业普遍认为，要根本改变2025年以来钼价高位震😀荡的运行格局，仍为时尚早。 当前钼市场的底层逻辑，依然😢紧紧围绕供需关系的再平衡展开。产业理性正在回归，而未来的钼价😆走势，仍取决于资源端的约束与新兴需求的增长之间的博弈。 ❤️ 一矿之停，何以撼动全局？ 2025年7月23日，中金🎉黄金旗下内蒙古矿业公司突发安全事故，直接导致其铜钼采选系统全😅面停产。这一突发事件在短期内造成钼原料供应骤然收紧，市场看涨⭐情绪迅速发酵。 资料显示，该矿山作为国内重要的钼生产基🤯地之一，历史年均钼精矿产量约1.19万吨，约占全国总产量的3💯.9%。以此推算，停产期间月均减少钼金属供应近1000吨。 😉 这一供给缺口迅速传导至价格端。根据专业机构统计，自7月🌟24日至9月8日复产前夜，钼精矿（55％以上）价格从4050😘元/吨度一路飙升至4650元/吨度，累计涨幅高达14.8%。😍即便在9月9日宣布复产当天，市场价格依然稳定在8日的水平，仍🙄处于历史较高区间。 从更宏观的供需视角看，该矿停产导致😁的月供应缺口约占国内同期钼月供应量的1.5%。这一比例看似不👍大，却在原本就偏紧的供需天平上投下了一颗不容忽视的砝码。下游😍钢铁行业反应迅速而强烈——以太钢集团为代表的多家特钢企业联合🌟发声，指出钼铁采购成本较年初上涨超过10%，为传导压力，部分🙄钢厂不得不上调特种钢材产品价格。 定量分析进一步表明，🔥在该矿停产的四十多天中，全球钼市场供需缺口从84.8万吨扩大🥳至约86万吨。这一变化虽由偶然事件引发，却深刻揭示了当前钼市🥳场供给弹性不足、资源集中度高的结构性问题。即便如今矿山复产缓🤔解了短期供给压力，价格仍未见大幅回调，足以印证市场对供给干扰😂事件的高度敏感。 短缺已成常态，成本驱动强化 与🤩许多深陷“内卷”困境的大宗商品不同，当前钼市场正处在一场由新🎉兴需求和资源约束共同推动的超级周期之中。 “短缺”，已❤️成为钼产业讨论中最常见的关键词。 从需求结构来看，新能😀源产业已崛起为钼消费的重要引擎。2025年，光伏、电动汽车、😎风电等绿色科技领域对钼的需求占比已从五年前的不足10%大幅攀😜升至30%。据测算，每GW光伏装机需消耗约5000吨钼，而电😀动汽车中高强度钢与超合金的应用比例不断提高，进一步推升钼的使😀用强度。在这些新兴动力加持下，全球钼消费总量已增至29.41🤔万吨，且保持稳健增长。 展开全文 另一方面，供给😂端却面临多重约束。资源民族主义在全球矿业领域抬头，例如刚果（💯金）延长钴出口禁令，虽不直接针对钼，却推高了伴生金属的开采成😍本与合规风险，间接影响了钼的供应稳定性。 同时，国内外❤️环保政策持续收紧，ESG（环境、社会与治理）投资要求迫使矿业🚀企业增加投入、放缓扩产节奏。数据显示，2025年钼单位开采成😅本同比上升75%，其中环保合规投入增加、矿石品位系统性下降是⭐主要推手。 在此背景下，头部企业凭借资源与控制力优势，👍不断通过并购整合强化市场地位。目前，以洛阳钼业（占全球供应1😎8%）、金钼股份（15%）为代表的五家龙头企业，合计市场份额🤔（CR5）已达52%。然而，即便龙头努力增产，供给刚性依然显😉著，难以快速响应需求变化。 成本上涨与资源稀缺两者相互🤯强化，共同构筑了钼价坚实的底部支撑。7月停产事件之后钼价单月😴急涨近15%，而复产消息仅使价格不再上涨，恰恰说明突发事件只😡是“火上浇油”，真正支撑价格高位运行的，是持续存在的供需缺口👍和不断抬升的成本曲线。 钼的未来走势如何？ 展望🎉未来，钼市场能否走出高位震荡格局，将取决于三方面因素的演变：💯供给增长潜力、需求结构变迁与政策环境导向。 首先从供给🚀角度看，全球钼资源稀缺性日益凸显。绿地项目开发周期长、资本开😆支大，原有矿山普遍面临品位下降、开采难度上升的困境。即便价格🤯高企刺激部分闲置产能重启和勘探投入增加，但考虑到矿业开发固有🌟的滞后性，未来三至五年内钼供给仍将保持刚性。 特别是中😊国作为全球最大钼生产国，正持续推动矿业整合与安全生产、环保升⭐级，这可能会进一步制约短期供给释放。 其次，需求结构正😉在发生历史性转变。虽然传统钢铁领域（尤其不锈钢、特种钢）仍是🚀钼消费的主力，但新能源为代表的战略新兴产业正持续提升钼的需求👍天花板。钼在光伏电池背板、核电机组管道、风电轴承中的使用不可😡替代，且随着技术迭代，单位用量仍有提升空间。 此外，航🌟天军工、电子器件等高端制造领域对高纯度钼制品的要求不断提高，❤️进一步推动需求分层与价值链提升。 最后，政策与贸易环境🤩也将显著影响钼的全球流动与定价。一些资源输出国加强原材料出口⭐管制，意图延伸本土产业链；而进口国则积极构建关键矿产储备，以🤗保障供应链安全。这类政策干预，可能加剧区域市场分化，抬高全球😊中游加工产业的原料成本。 综合来看，钼价短期内或因供给😀恢复、下游抵触而出现技术性回调，但中长期难以摆脱偏强震荡、底🌟部抬升的大格局。一旦出现新的供给中断或需求超预期爆发，价格再💯次冲高也将不无可能。 结语 中金黄金铜钼矿的复产🚀，为火爆的钼市场带来一丝缓和气息，却远未到宣告行情终结的时刻😅。 钼，这一曾经低调的金属元素，如今已成为支撑能源转型😢与高端制造的关键材料，其价格波动牵动着从矿山到组件的整条产业⭐链。当前市场所呈现的，不仅是短期供需错配的价格信号，更是全球😉经济结构转变与资源约束长期化的深刻折射。 未来，钼产业😀的参与者需在波动中把握结构性机遇，也要对资源稀缺性、产业集中🔥度和新兴需求建立更深刻的认知。 在绿色革命的浪潮之下，🚀钼的故事，或许才刚刚开始。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub🙌u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬❤️和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个😍伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😀费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😜该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到🤩这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😴它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😜平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😎仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😍，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤯上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备🤩可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😆 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😉、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😡不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论😘：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👍统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🎉型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😎 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行👍性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力🥳，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具😎备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：😁很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 🙄 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 😅 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店🔥甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 🤗 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪🚀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台👏用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比🔥相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😂供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😉动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😴：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤗建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致🤩商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🥳牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 😴 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做⭐的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。🥳即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过⭐100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🙄供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情💯况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😀“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😁 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤔供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来🌟源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身👏的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点👏： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并😡非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🌟整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将🙌建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🙄法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在😁平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “🤔看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而🤗是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😁一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我😁们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🔥核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😘究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、😀平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🔥高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓🙌品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、😀闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正😉的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己😎的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，🙌抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能💯真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🤩加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见⭐，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多