“一年期存款利率跌破1%，存一万块年利息也就买两杯奶茶”，这😆是不少老百姓打开银行APP后的直观感受。从官方数据到市场动态🤗，一场大规模 “存款搬家” 正悄然进行。 中国人民银行😆9月12日公布的8月金融数据显示，8月居民存款新增1100亿😎元，较2024年同期少增6000 亿元，而7月同比少增780🙄0亿元。值得注意的是，2023年是定期存款增长的 “大年”，😎当前正处于定期存款集中到期高峰，叠加权益市场情绪回暖，资金 😉“搬家” 特征尤为明显。 从货币供应量来看，新口径M1😍增速从7月的5.6% 升至6%，新增1713亿元，同比多增3❤️827亿元，“M2-M1 剪刀差” 持续收窄，意味着居民手中🔥的 “沉睡资金” 正加速活化，不少转化为证券活期存放款，流入😊股市、基金等领域。 其中，“固收+” 产品成了零售端的🙌 “香饽饽”，理财公司扎堆研发R3级产品，热度远超纯债产品。🤩不少人通过券商账户尝试入市，也有人偏爱稳健的政金债基金，还有😉人把黄金当 “避险底仓”。 “和2015年股市热、早年🤔房地产潮不同，这轮资金迁徙更理性，资金更多流向相对稳健的理财😡和债基，而非高风险资产；居民对刚兑打破的认知更成熟，风险偏好😜分层更明显；此外，资管新规后产品透明度提升，也可能影响资金流🥳向。”财经评论员张雪峰告诉巴伦中文网。 对普通人来说，🙌如何在 “不缩水” 与 “稳增值” 间找到平衡，避开理财套路🤗，选对适合自己的渠道，成了这场资金大迁徙中最关键的课题。 😂 资金 “大迁徙”，老百姓寻找投资新渠道 银行理财市🥳场成为存款 “搬家” 的核心承接阵地。据证券时报数据，202😡5年8月，市场排名前14的理财公司（含6家国有行、8家股份行😂旗下公司，规模均超1万亿元）中，有12家实现存续余额净增长，😡合计增长约2857亿元，总规模突破25万亿元。国信证券预估，🙌银行理财行业整体规模已突破33万亿元。 从资金流向看，😜“固收 +” 产品和企业理财成为两大 “超级赛道”：零售端，😁居民对多资产理财需求旺盛，理财公司加大R3（中等风险）等级 😢“固收 +” 产品研发，通过5%-10%仓位配置指数增强、量😂化中性产品，多数能实现2.5%-3.0%的业绩比较基准，研发🎉积极性远超纯债类产品；企业端，受利率下行与人民币汇率升值影响😡，企业更倾向于买对公理财产品，以R1、R2 级产品为主，兼顾🤯流动性与收益性。 除了银行理财，股市、基金、不动产及黄❤️金等也成为资金 “搬家” 的重要去向。权益市场方面，8月非银🚀存款新增1.2 万亿元，同比多增5500亿元，延续7月以来的👏高增态势，反映出居民通过券商账户入市的意愿增强。 不动🌟产投资中，部分投资者转向市中心“老破小” 房产或CBD小户型⭐。上海市民张阿姨在儿子的建议下，以210万元购入一套虹口区内🤯环的一室户老房子，月租金4200 元，租金收益率2.4%，“😁这个小区同等面积的房子，在2021年高位时售价一度达到330🤔万元，4年时间跌了36%。”她认为，现在低位购入、出租，收益🚀率高于存款利息。 尽管新房成交仍处低位，但核心地段的二😆手房、小户型租赁市场热度回升，部分投资者的心态和张阿姨一样，😅通过收租金实现资产保值。从数据上看，30大中城市二手房成交热🔥度8月环比明显修复，成为存款 “搬家” 的又一去向。 😅黄金则成为 “避险刚需”，不少人通过积存金、黄金ETF配置底😆仓，2024年5月至今，部分投资者的黄金投资收益已超30%。🌟 展开全文 除了个人投资者，企业资金的 “搬家”🌟 也改变着市场结构。2025年8月，企业债券发行虽新增134🎉6亿元，但同比少增 360亿元，且低于7月的2748亿元，不😎少企业将闲置资金转向对公理财。 从未来趋势看，存款 “👍搬家” 的动力仍将持续。一方面，大行存款利率下调后，中小银行🔥多轮 “补降”，1年期存款利率跌破1%，货币基金收益率仅1%🙄 出头，“比价效应” 将持续推动资金流出；另一方面，理财市场😢产品创新不断，“固收 +”“政金债基金” 等品类兼顾稳健与收😍益，权益市场若持续回暖，还将吸引更多风险承受能力较强的资金入😴场。 普通人博取高收益，“先避坑、再求稳” 存款🤗 “搬家” 不是简单的 “资金转移”，更像是一场 “收益重构😉”——有人通过房产、理财实现 “利息覆盖日常开销”，有人在股😂市中谨慎布局追求高收益，也有人因误踩理财产品 “套路”，收益🤗不及预期。 互联网公司职员李宇（化名），风险承受能力较🙌强，存款 “搬家” 的目标很明确：追求年化3%以上的收益。2😍025 年初，他将100万定期存款取出，先跟风买入了某银行 😜APP上的 “热销理财”，结果却踩了 “套路”—— 产品初期😢展示的 “成立以来收益率” 高达 4%，但买入后近一个月收益⭐率仅0.15%，“后来才知道，这类产品为了打榜，会先塞高收益👏资产拉抬业绩，吸引大量投资者买入后，再换成普通资产，收益自然🙄跌下来。” 吃了亏的李宇开始自己研究理财技巧，总结出一🤗套 “避雷方法”：看收益率时，不看 “成立以来收益”，重点盯⭐ “近一个月收益率”，0.25%以上才考虑；看单位净值，若近😢一段时间多次“挂 0”，坚决不买；遇到产品 “突然放额度”（😂原本售罄，突然可购），反而警惕，因为这往往是收益下滑的信号。😀 调整策略后，他将资金重新分配：40万投R2级纯债理财😎（底层为国债、政金债），近一年收益为2.8%；40万投 “固🤔收 +” 产品（“债打底、股添色”，少量配置消费、酒类股票）🎉，年化收益3.5%左右；10万投结构性存款，10万定投黄金E🥳TF。 张雪峰认为，“固收+”产品和政金债基金的走红，🎉或许反映了居民在收益与风险间的折中选择：一方面，利率下行周期😂中，传统存款收益吸引力下降；另一方面，股市波动加大使得纯权益💯资产配置门槛升高。这类产品通过债券打底、少量权益增强，可能契👏合了“求稳但不愿躺平”的心理。 另外，投资者需要筛选理😊财产品时的隐藏指标，除短期收益和净值波动外，可关注一些因子，🚀比如夏普比率，衡量单位风险下的超额收益，但需注意其依赖历史数🙄据的局限性。以及最大回撤——极端市场下的损失幅度，对风险厌恶🥳者尤为重要。 张雪峰介绍，还需关注机构自购比例，管理人❤️跟投情况可能反映其信心，但需结合其他因素综合判断；底层资产穿💯透数据：如债券持仓的信用评级、行业分布等，避免“黑箱”风险；👍费率结构：某些产品的超额收益可能被高额管理费侵蚀。这些指标需😍动态评估，不可孤立看待。 一位行业从业者提示：赎回时也😍需注意“收益损耗”，多数理财产品赎回需1-3个工作日，期间无😂收益，频繁赎回会浪费收益。可通过 “累计收益复盘法” 判断是😁否赎回：计算公式为“（累计收益 / 持有天数 / 本金）×1🔥0000”，即“万份日收益”，若连续10天低于1元，可考虑赎😢回；若高于1元，可继续持有。 “存款搬家”避免 “盲目😊跟风” 面对汹涌的“存款搬家”浪潮，专业人士认为，需避🤩免“盲目跟风”，要根据自身风险承受能力，搭建 “稳健+弹性”😀 的分层组合。 张雪峰表示，对于风险偏好较低、追求 “🔥保本+稳健收益” 的投资者（如中老年群体），可侧重低波动资产👏（如国债、存款）占比50%以上，搭配少量年金险，谨慎参与权益😘类。中青年群体可尝试“核心+卫星”策略，例如60%稳健资产（❤️债基、REITs）+30%权益（指数基金）+10%另类（黄金😜等）；年轻人风险承受能力较高，可提升权益比例至50%-70%❤️，但需避免盲目追逐热点。 锁定2.5%收益的年金险与长😂期定投红利ETF各有优劣。行业从业者袁帅认为，年金险优势在于😂收益稳定，能提供确定的现金流，适合风险偏好极低、追求长期稳定🚀保障的投资者，如为养老做规划的中老年人。劣势是收益相对较低，❤️灵活性较差，提前退保可能面临较大损失。长期定投红利ETF优势⭐在于可分享股市长期增长红利，通过定期投资平滑市场波动风险，有👍机会获取较高收益，适合风险承受能力较强、有一定投资知识和经验😍的投资者。劣势是股市波动大，收益不确定，可能出现短期亏损。 😆 此外，专业人士强调，存款 “搬家” 前，个人需做好两项👍核心准备：一是明确资金用途，区分“短期备用金”“中期理财金”😘“长期储蓄金”—— 短期备用金（3-6 个月生活费）可存放于😂现金管理类理财或货币基金，虽收益低（1.5%-2%）但流动性👍强；中期理财金（1-3 年）可投向“固收 +”或政金债基金；😂长期储蓄金（5 年以上）可配置年金险或房产，锁定长期收益。 ⭐ 二是做好风险评估，避免“盲目跟风”。 若无法接受任何亏🌟损，优先选存款、政金债；若能接受5%以内的波动，可尝试“固收🥳 +”；若追求高收益，需做好 “短期被套” 的心理准备，避免🥳因市场波动恐慌赎回。 “存款搬家不是‘逃离存款’，而是🙄‘优化资产配置’。普通人的核心目标，是让资金‘不缩水、稳增值🤩’，而非追求‘一夜暴富’。选对路径、避开套路、做好规划，才能🥳真正受益。”上述人士表示。（本文首发于巴伦中文网，作者｜孙骋🤔，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的🙌深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，🚀美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至😁4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9😁月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1🥳1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20❤️25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息⭐。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失💯业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高😜企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🚀基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 🥳与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较👏低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😡上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利😎率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😘的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😍。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适😍当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🤩劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的🤗数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😜Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息🤯50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.🤔 Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal🚀ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。🎉米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由😅现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特😊朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🎉文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动💯继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有😎所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原😀文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🚀新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达😆成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位🤩。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险🙌已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🙌换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🎉0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25❤️%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😜的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🙌变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机👏构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以🤔及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场❤️时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻😜碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好🙌准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀😍压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票😆赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero😎me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，🔥Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 😁S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle ⭐W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤔Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝😂加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🙄理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储👏主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😅主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😡储理事）Christopher J. Waller]；投票反😴对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月🙌原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C😢hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次🤗会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删🙄去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席🤯，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多