文 | 最话FunTalk，作者 | 魏霞，编辑 | 王芳洁⭐ 文 | 最话FunTalk，作者 | 魏霞，编辑 |🔥 王芳洁 京东正在自营一切，相信很多人发现了这一点。 😴 8月末，沉寂一段时间的京东社区团购业务，以“京东拼拼”😜的名字卷土重来，从同名小程序来看，京东拼拼目前已经在北京、河😡北、安徽、江苏四地开通业务，在拓展门店时主要与社区内的烟酒店⭐、便利店、快递驿站等合作。 从上架的商品来看，除了生鲜🚀蔬果、日用百货等社区团购的标配外，京东拼拼的“重头戏”是京东😍的自有品牌商品。 在京东出品专区内，有七鲜、京鲜舫、京👏东京造、京悦等京东旗下品牌的各种商品，涵盖生鲜、食品、日用品🙄、粮油干调、家居清洁等各种产品。 由此可见，京东拼拼不🎉仅是拼购，而且是京东自有品牌的拼盘。它的重要任务，是成为京东🚀零售供应链上的一环，尤其为京东自有品牌商品提供社区销售场景。🤯 京东正在亲自下（生产）线，亲自下场，亲自下沉，然后自😊营一切。 很多京东老用户还发现，这种深入到供应链各个环🙄节的打法，京东正在各行各业铺开，包括京东养车、京东家政、七鲜👍小厨，硬折扣超市，甚至是医美。不久前，名为京东医美的轻医美诊❤️所悄然问世，短短时间内已经开业了两家诊所。 在零售大混😆战的当下，京东虽然也是重要的参战方，但这种广谱自营的打法背后🤩，显然存在竞争对手不同的战略选择。 目前，无论是美团还❤️是阿里，都主要以平台模式为主，主要收入来源为交易佣金和商家广🤔告费，这种收入模式决定了平台需要不断横向扩张，来实现增长。 🙌 但自营零售模式是不同的，它的增长空间是纵向的，通过低买😊高卖来实现利润。当然，由于刘强东自创业之初就坚持“三毛五”理😁论，所以若只以采销来创造利润，则京东的增长仍然有限。 🚀那么京东只剩下两个选择，第一是横向扩大采销范围，加入到各行各🤯业的供应链当中，第二则是纵向扩大自己在供应链上的“地盘”，比😍如上溯到生产端，争取拿下品牌商的利润，下探到服务端，拿下服务😂端的利润。 回头来看，京东的别样选择，自然有其基因上的🚀优势，但应该也是它不得不的选择。 01 就跟刚刚👍过去的外卖大战一样，几年前互联网企业也曾在社区团购领域展开过😀一场烧钱圈地大战，但到最后都纷纷离场，留在战场上的只有美团优😀选和多多买菜。 但就在大家都以为社区团购市场格局已经形😊成时，美团优选却在今年6月，宣布关停多地区业务，原因很简单，🥳不赚钱。 美团第二季度财报显示，新业务分部收入同比增长🤩22.8%至人民币265亿元，但是亏损却同比扩大43.1%至🤯19亿元。而新业务的亏损则主要是由于美团优选业务的亏损，在美😀团2024年第三季度的财报就提到，美团优选是新业务中唯一没有🤩实现盈利的业务，另有媒体报道提到美团优选在2024年的全年亏🚀损在百亿级别。 展开全文 在二季度财报电话会上，🔥拼多多的管理层在回应多多买菜的最新发展情况时也提到，多多买菜😁是一个比较苦的业务，确实需要长期大量的投入。拼多多的创始人黄😂峥曾表示，买菜业务的苦，在于别人睡觉的时候你在拣货、送货，这😴样消费者在要做饭前才能拿到新鲜的菜。 事实上，入不敷出😜是所有社区团购玩家们共同经历的“苦”。 京东在早年尝试😎社区团购业务京喜拼拼时曾假设，毛利率做到15%，配送成本控制😴在10%，团长与用户补贴大概用2%，这样就还能剩下2%-3%🤩的利润。 但京喜拼拼的毛利率最高也只做到6%，这显然离🌟实现盈利的毛利率目标还有相当的距离。 另一方面，当时的😜京东擅长的是长链物流，为了解决物流配送成本，当时的京东没有选🤩择与第三方合作，而是自建“京喜达”。 但自建短链物流更😍是降低京喜拼拼盈利的可能性，据报道，京喜达的成本占到整体GM🤗V的20%-25%。 好在现在不同了，京东已经拥有十余🎉万擅长短链配送的京东骑手，社区团购业务的推进还能摊平京东外卖😁业务的成本。再加上京东多年来在供应链上积累的优势，也为京东再🤯次入局社区团购打下基础。 目前，京东拼拼延用了“当天下🌟单，次日自提”的模式，有媒体从京东拼拼门店拓展人士处了解到，😘合作门店要位于600户规模以上的小区，店内要设有冷藏柜和货架🤩。 合作模式则主要有两种，一种是线上订单，商家可获得营😡业额5%的提成，另一种是按照进货价拿货，自行定价售卖，货品主😊要来源于折扣超市和京东采销。 按照京东拼拼相关负责人的🔥说法，京东拼拼未来将在本地供应链基础上，借助京东在全球品牌合❤️作、产业带、原产地和自有品牌商品开发的能力，与原产地、产业带😆直接合作，压缩中间成本，以可持续的低价策略争夺市场。 👍02 京东拼拼并没有复制社区团购玩家们的老路，而是依托🙌于过去沉淀出的供应链优势，为自有或者自营品牌（采销）增加零售🙄场景，这种做法是向供应链要增长，因为把增长做横，真的太难了。😴 在后消费互联网时代，哪怕大家打得再热火朝天，蛋糕的盘😍子就那么大了，无论是用户还是成交额，都是在一个相对固定的范围🤯内，通过切蛋糕的方式，来腾挪市场份额。 换句话说，你拉🤯来的用户，其实早就是别人的用户。这种用户迁移既然发生，就说明⭐本身他们的忠诚度是很低的。 以外卖大战为例，在高额的补👍贴时期，京东外卖的市场份额一度超过30%，但随着美团和淘宝加😆大对外卖业务的补贴，京东外卖的份额开始下跌。根据最新的数据，😍京东外卖的份额已经下滑至11%。 而经历了这场外卖大战🙌的三家平台，二季度的利润都出现不同程度的下滑，美团经调整净利👍润同比下降89%至14.93亿元，阿里经调整净利润同比下降1😂4%至388.44亿元，京东归属于本公司普通股东的净利润同比🚀下滑50.8%至62亿元。 这三家平台出现“增收不增利🚀”的情况，背景都是在外卖大战中拿出了高额补贴。显然，通过烧钱😡来持续获客，维持市场份额，并不是一个可持续的战略。而这样的情😎况不仅出现在外卖领域，其他业务上也是如此。 互联网企业🌟们在早些年间通过烧钱搭建的用户池，其与经营形成的正相关性正在😜迅速减弱。 几乎所有用户都在被复用，而在高频复用的过程🤗中，用户被培养出了极强的比价心智，一样的衣服，一样的菜，大差❤️不差的物流效率，最终大家能拿到决策抓手只有一个——你的价格比😘他便宜5毛钱。 这也意味着，烧钱的效率越来越低了。须知😉，在所有的互联网场景里，首单盈利都很难，大家都寄希望于通过锁🤯定用户，提高复购频次来实现利润。 但是现实已经非常骨感🤩，当用户无法锁定，获客就变成了单次博弈。 客观而言，这😴种挑战对于京东来说会更明显一些，相比于淘天和美团，京东的MA🤯U基数会小一些，这也意味着其在横向增长的过程中，单次博弈的次🤗数也会更多，获客的边际收益将减弱。 这些挑战的确已经反👏映在了相关财务指标上，二季度，京东季度活跃用户数同比增长超过🤔了40%，而净营收的增长比例为22.4%。 所以，对于😅京东来说，与其把运营重心放在获取新客上，还不如深度运营老用户🔥，通过深耕各大产业链，把业务的触角伸向老用户们衣食住行的各个😍方面。 03 当然，单次博弈的挑战，也不仅只有京❤️东会碰到，但是为什么其他家没有跟进深挖产业链价值呢？ 👏这应该和京东的基因相关，它的确在上下游走了很长一段路。以医美🤯为例，也许很多人会觉得京东搞医美诊所有些无厘头，但实际上，早😘在2016年，由刘强东出资，章泽天管理的东辰投资，就已经投资💯了医美机构领医诊所。 当然，2021年，东辰投资被转手🔥他人，此后似乎进入了维持阶段，但该公司并未退出领医，目前，领😡医诊所已成为数位北京三甲医院整形医生的多点执业诊所。 😍此外，京东其实也没有完全放弃横向增长，通过深耕各大产业链，它❤️希望实现多业务交叉引流，实现跨条线复购，让用户最大程度地把消🚀费留在京东体系内。 外卖业务虽然亏损，但是通过外卖这种🔥高频的业务，不仅增加其他低频业务的成交，而且还大大提高用户的🤯活跃度。 刘强东提到，在京东消费外卖的消费者中有40%🎉的人会交叉去买京东的电商产品，补贴给外卖的钱，要比抖音、腾讯🌟买流量划算。 Questmobile数据显示，二季度，🤩京东日活用户数同比增长35%，月活用户数同比增长17%，京东🤔每用户平均每日使用时长同比增长25%，这三个数据都远远高于淘😊宝、拼多多的同期数据。而且在618期间，京东App的DAU峰😅值更是达到2.12亿，同比增长52.1%。 当然，京东🚀的布局还不止于此。 2023年，第一财经商业数据中心曾😅联合京东PLUS会员发布过关于京东PLUS会员的一份消费趋势😢图鉴。该图鉴中提到，京东PLUS会员超半数都居住在高线级城市😜，主要都是都市富裕中产、中年懒人爸妈、年轻精致夫妻、潜力股进😀阶家庭、都市新锐白领、品质精英潮男六大人群。 而这些“🙄小资”人群本就有很多线下服务的需求，比如鲜花预定、衣鞋洗护、😡出行酒店、洗车服务等。依托会员体系，也会进一步增加京东“交叉🙄销售”的机会。 比如京东PLUS会员可以在生活服务包里😜使用积分兑换自营洗衣、家政保洁、养车洗车等服务，也可以领取折🤗扣卡享受优惠服务。 基于这些需求，京东也在线下服务领域🤩发力，比如在2024年京东养车的门店数量突破2200家，除了🌟一二线城市的建店扩张，依托“城市合伙人”等布局策略，在重点城😴市的下属及周边区县也搭建起服务网点。 但就拿京东养车来👏说，洗车养车并不是京东最终的目的，在2025年的招商政策中，👍京东养车提到要建设数智化供应链，围绕车主“买、配、养、用、换😅”全生命周期服务，搭建起“商品+服务”的一站式消费模式，而京🤩东养车便是核心的触达端口。 这也不难看出，正如刘强东所❤️说，京东所有业务都围绕“供应链能力”展开。 在未来，可🎉能马路边还会出现京东美容美发，京东足疗SPA，因为京东正在自🙌营一切。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 文 🚀| 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 还未等“😢A股好父亲”朱兴明给女儿转赠股权一事的热度完全散去，78岁的👍“A股好岳父”刘冀鲁给女婿转让超2.8亿元股份的消息又在互联👍网刷屏。 9月22日晚间，顺丰控股发布公告称，股东及监❤️事刘冀鲁计划在11月1日至12月31日期间以大宗交易方式向女😘婿转让不超过700万股A股股份。 若按顺丰控股9月22💯日收盘时40.32元/股的股价计算，刘冀鲁此次转让给女婿的股💯份总价或超2.8亿元。 顺丰控股在公告中提到，本次转让🤩出于“家庭资产规划需要”，属于公司股东及其一致行动人之间的内🤩部行为，不涉及向市场减持。 尽管此次股权转让事件对公司🎉和市场并无太大影响，但刘冀鲁的特殊身份和其背后的故事仍引发外😜界关注。 据悉，顺丰控股于2017年借壳上市时，其借壳😢对象鼎泰新材的实际控制人正是刘冀鲁。身为鼎泰新材原董事长的他❤️，在借壳完成后担任顺丰控股监事。 得益于顺丰控股借壳上😀市后的亮眼表现，刘冀鲁被外界冠以“最牛监事”的称号。不过，去⭐年刘冀鲁在《胡润百富榜》上的财富为50亿元，较2020年的1😊05亿元缩水一半以上。 再将视线转至顺丰控股，上半年，😴该公司实现营业收入1468.58亿元，同比增长9.26%；归🙄母净利润达57.38亿元，同比增长19.37%。 不过💯，雷达财经注意到，顺丰控股看似光鲜的业绩下，也暗藏业绩增速有👏所放缓、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 “A股好🙌岳父”刘冀鲁，转给女婿2.8亿元股份 公告显示，此次股😆份转让的转让方为刘冀鲁，受让方为赵颖坤，而赵颖坤正是是刘冀鲁😴的女婿。9月22日，双方已就股份转让事宜签署《股份转让暨一致🙄行动人协议》。 根据《股份转让暨一致行动人协议》，本次😅股份转让的实施时间区间计划为2025年11月1日至12月31😘日，转让方式限定为大宗交易。本次转让股份数量上限为700万股😉，占公司总股本的比例不超过0.14%。 本次转让前，刘🤯冀鲁持有顺丰控股0.71%的股份，赵颖坤未持有公司股份。本次😡转让完成后，刘冀鲁于顺丰控股的持股比例降至0.57%，其女婿😅赵颖坤的持股比例则从0升至0.14%。 同花顺iFin❤️D显示，截至9月22日收盘，顺丰控股股价报40.32元/股，😢当日股价呈现下跌走势，跌幅为1.85%。若以9月22日的收盘😜价为计算基准，刘冀鲁此次计划转让给赵颖坤的700万股股份总价❤️超2.8亿元。 顺丰控股在这则公告中强调，本次股份转让😅出于转让人的家庭资产规划需要，系股东刘冀鲁与其一致行动人之间💯的内部转让，刘冀鲁及其一致行动人合计持股数量和持股比例未发生😂变化，不涉及向市场减持。 展开全文 与此同时，此🎉次股权转让事宜亦不会对顺丰控股的控股股东及实际控制人产生影响🚀，公司的控股股东仍为深圳明德控股有限公司，实际控制人为王卫。😎 顺丰控股还在公告中提到，刘冀鲁及其一致行动人将根据家🚀庭资产规划需要等情形决定是否实施本计划。本次内部转让计划存在😆转让时间、数量、交易价格的不确定性，也存在是否按期实施完成的😜不确定性，公司将依据计划进展情况按规定进行信息披露。 😅78岁“最牛监事”刘冀鲁，身家较高点缩水超一半 此次给🙌女婿转让顺丰控股股份的刘冀鲁，被不少媒体称作“最牛监事”。如😊今已78岁的他，职业生涯可谓颇具传奇色彩。 公开资料显⭐示，刘冀鲁于1947年出生，拥有安徽大学经济管理专业背景，职⭐业生涯横跨实业与资本市场。 据顺丰控股发布的年报，19🙌94年至2016年，刘冀鲁曾历任马鞍山市鼎泰金属制品公司负责🤩人、马鞍山市鼎泰科技有限责任公司董事长兼总经理、马鞍山鼎泰稀❤️土新材料股份有限公司董事长兼总经理。 天眼查显示，目前😉刘冀鲁名下共关联13家企业，为存续状态的有6家。其中，刘冀鲁😁不仅在顺丰控股股份有限公司持有股份，还在该公司担任监事。 🔥 时间回拨至2010年，刘冀鲁带领鼎泰新材在深交所上市。2🤗016年，顺丰控股开始筹划借壳上市一事，而顺丰控股彼时选中的🙄“壳”正是刘冀鲁掌舵的鼎泰新材。借壳后，鼎泰新材董事会进行改😁组，原董事长刘冀鲁不再是董事会成员，仅担任监事。 20😁17年，顺丰控股在深交所举行重组更名暨上市仪式，借此正式登陆😂A股资本市场。而由于刘冀鲁在顺丰借壳上市过程中的亮眼表现，其😅被外界冠以“最牛监事”的称号。 据每日经济新闻，在顺丰⭐控股完成更名后的7个交易日内，公司的股价四次涨停。凭借手中所😜持有的股份，刘冀鲁的身家也随之大幅攀升。 据央视财经此🤯前的报道，通过此次借壳交易，刘冀鲁当时持股市值净增加56亿元⭐。而2010年至2015年期间，鼎泰新材的平均年归母净利润仅🎉约0.36亿元。 雷达财经注意到，顺丰控股借壳上市后的😀几年时间，刘冀鲁多次跻身《胡润百富榜》。2020年，刘冀鲁、😉刘凌云父女在该榜单上的财富创下105亿元的最高纪录，成为资本😘市场中“实业转型资本运作”的又一经典案例。 不过，在去🤗年的《胡润百富榜》上，刘冀鲁、刘凌云父女的财富已缩水至50亿⭐元，身家相较巅峰时期缩水一半以上。 亚洲最大物流龙头，🤯亮眼中报背后暗藏隐忧 作为家喻户晓的国民品牌，顺丰经过🌟多年发展，已成为亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商（根据🤯弗若斯特沙利文报告，以2024年度总收入计）。 此番股😊东筹划股权转让事宜之际，顺丰控股上半年的业绩表现呈现出稳健增😅长的态势。半年报显示，上半年，顺丰控股实现营业收入1468.🙄58亿元，同比增长9.26%；归母净利润达57.38亿元，同❤️比增长19.37%。 在资本结构方面，截至报告期末，顺😎丰控股的总资产规模达2182亿元，归属于上市公司股东的净资产😀954亿元，资产负债率51.35%，较2024年末的52.1😉4%下降0.79个百分点，资本结构整体保持稳健。 同时😴，顺丰控股上半年的经营活动现金流量净额为129亿元，保持现金👏流充裕；自由现金流入为87.4亿元，同比增长6.1%。 😊 然而，顺丰控股这份看似亮眼的成绩单背后，还暗藏业绩增速呈放👍缓趋势、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 同花顺i😴FinD数据显示，2022年至2024年以及今年上半年，顺丰😢控股的归母净利润和扣非净利润增速均呈现持续下降态势。尤其是扣💯非净利润，其在前述时间段内的增速分别为190.97%、33.😁67%、28.2%、9.72%，从三位数降至个位数。 💯与此同时，上半年，顺丰控股的毛利率为13.22%，较去年同期😎也减少0.6个百分点。 从费用来看，上半年，顺丰控股的😂销售费用达到17.62亿元，同比增长19.8%，而同期公司的😜营收增速只有9.26%。 对此，顺丰控股表示，销售费用😎的增长主要系公司加快销售团队建设步伐，助力行业化与国际化业务😍拓展。 研发方面，上半年，顺丰控股的研发投入达14.8🎉3亿元，同比减少7.42%。 作为公司的核心业务，物流🤯及货运代理板块上半年为顺丰控股贡献收入1435.31亿元，同😀比增长10.23%，占总收入的97.73%。 上半年，🤯顺丰控股的总件量达成78.5亿票，同比实现25.7%的增长，😉件量增速高于快递行业整体水平。 对此，顺丰控股解释称，🙄速运物流业务的业务量同比增长25.7%，主要得益于公司持续完🌟善产品矩阵及强化服务竞争力，不断渗透国内生产制造及生活消费领🤯域客户的端到端物流场景，稳步扩大业务规模，实现收入快速增长。⭐ 不过，由于产品结构的变化，顺丰控股上半年的票均收入为😴14元/票，与上年同期的15.9元/票相比下降12.2%。 😢 数据显示，2018年至2022年间，顺丰控股的票均收入💯整体从23.18元/票降至15.73元/票，五年累计跌幅超三😆成；2023年虽短暂回升至16.06元/票，但未能扭转整体下🚀行态势；2024年再度回落至15.52元/票。 根据公🥳司最新披露的《8月快递物流业务经营简报》，8月，顺丰控股速运😊物流业务的单票收入为13.27元/票，环比7月的13.55元😴/票下降2.07%，同比则下降15.32%，高于上半年的整体😡下降比例。 另外，8月，顺丰控股的供应链及国际业务实现😎收入61.3亿元，同比下降7.61%。对此，公司表示，由于国🤗际贸易波动及货运市场需求趋缓，海运价格较去年同期高位明显回落😊，影响公司国际货运代理业务收入。 事实上，随着行业持续😆已久的低价竞争，头部企业纷纷采取“以量取胜”策略，使得行业毛🥳利率越来越低，尤其是以加盟制为代表的中通、圆通、韵达、申通等🤔公司。 不过，据媒体报道，近日，极兔、中通、圆通等五家🤔头部快递企业同步上调上海地区收件价格，涨幅为0.2元/单至0👏.4元/单。 据悉，本轮调价范围为低价规模化电商件，对🙌个人散件寄递的价格暂无影响。亦有快递网点工作人员表示，确实接🔥到涨价通知。 对此，浙商证券认为，行业提价可能持续，加🌟盟商和上市公司业绩均有望实现修复，随着9月旺季到来，或能看到😆价格更大范围企稳回升，快递业绩及板块情绪均预将实现阶段性修复😢。 东兴证券也指出，提价对行业盈利的增益较为明显，预计❤️行业单票收入的上行还会持续一段时间。返回搜狐，查看更多