文 | 氨基观察 文 | 氨基观察 在全球医药产😅业的版图中，小核酸正以前所未有的热度吸引着各方目光。 💯短短两天，诺华连续豪掷重金，加码RNAi赛道。 9月2😀日，Arrowhead宣布与诺华就临床前资产siRNA-AR😂O-SNCA达成全球授权合作。诺华将向Arrowhead支付💯2亿美元预付款，以及最高20亿美元的里程碑付款及销售分成。也😎是这笔交易，也为陷入困境的Arrowhead，再加翻盘筹码。⭐ 次日，诺华与舶望制药达成超52亿美元的交易，涉及4款😜siRNA药物，其中两款为处于早期研发阶段治疗心血管疾病的药😎物。这也是自去年诺华与舶望制药，达成41.65亿美元合作后的😅又一次携手。 先后两笔交易，释放了诺华在RNAi领域持😎续布局的强烈信号。几乎同时，诺和诺德以5.5亿美元押注Rep🔥licate Bioscience的srRNA小众技术。另外⭐，由于阿柏西普营收承压的再生元，也正在大力布局小核酸技术。去😴年以来，再生元有 10 款新药首次进入了临床阶段，其中 6 😴款都是siRNA疗法。 显然，经历漫长且曲折的发展过后😘，小核酸正重新获得资本与产业的高度关注。 诺华已经“上🙌头” 短短两天，诺华先后斥巨资与Arrowhead、舶😁望制药达成合作，覆盖帕金森、心血管等慢病领域。表面上是补管线🚀，实际上是其长期战略的延续。 9月2日，诺华率先与Ar🎉rowhead就siRNA疗法ARO-SNCA达成全球许可与😆合作协议，根据协议，诺华直接支付2亿美元首付款，后续还将承担😆高达20亿美元的潜在里程碑付款。 ARO-SNCA利用😢Arrowhead专有靶向RNAi分子（TRiM）平台进行皮🤔下给药和向中枢神经系统递送，旨在靶向编码-突触核蛋白的基因，🤔被视为该领域的潜在颠覆性疗法。同时，根据交易协议，诺华还可以❤️选择Arrowhead现有产品线之外的其他疾病靶点，利用后者💯的技术平台进行研发。 诺华看中的，本质是Arrowhe🙄ad的CNS递送平台。ARO-SNCA采用的TRiM平台能够❤️实现皮下给药，通过转铁蛋白受体靶向配体实现非侵入性血脑屏障穿🤗透，可每月或每季度给药，且安全窗口充足。此前，Arrowhe🚀ad CEO表示，该平台已经“产生了令人印象深刻的临床前结果🌟，证明了皮下注射后可以输送至中枢神经系统，包括分布至大脑深部🙄区域”。 次日，诺华支付1.6亿美元预付款，潜在里程碑🎉金额更是高达52亿美元，再次牵手舶望制药，双方此次合作涉及4⭐款siRNA药物，其中两款为处于早期研发阶段治疗心血管疾病的😘siRNA药物。 这已是短短一年多时间内，双方的第二次🌟重磅合作，这也暴露出诺华补强心血管业务的迫切需求。 展🌟开全文 回溯诺华在小核酸领域的布局，大手笔早已成为常态🌟。2019年，诺华豪掷97亿美元收购The Medicine😘s Company，将全球首个靶向PCSK9的小核酸药物Le😢qvio收入囊中。 这款药物打破了传统降脂药的治疗局限😢，一年仅两次的注射频次即可有效控制胆固醇，上市后迅速成为诺华😜心血管板块的增长核心之一，也让诺华真切尝到了小核酸的甜头。 👍 自此，诺华在小核酸领域的布局，越来越深入。 20🤩23年，其以10亿美元收购DTxPharma，获得了专有的F⭐alcon脂质纳米颗粒递送平台。 2025年以来，诺华😢更是加速买买买。6月，诺华以17亿美元收购Regulus T🙌herapeutics，拿下了治疗常染色体显性多囊肾病的mi🙄croRNA疗法farabursen。 8月份有消息称😉，诺华正计划收购AOC（抗体偶联小核酸）领域的先驱Avidi😍ty Biosciences，后者当前市值已近60亿美元。 😢 9月份，更是先后达成前述两笔重磅交易，从心血管疾病到肾❤️脏疾病再到神经系统疾病，诺华不断拓展小核酸管线布局。更重要的😂是，其布局并没有局限在确定性更高的晚期管线，还大力押注早期管💯线、核心递送技术平台以及多元技术路线。 整体来看，经过😂几年时间的投入，诺华的小核酸管线已然全面铺开，覆盖RNAi、🥳ASO、配体疗法等多种技术类型，靶点涵盖PCSK9、ASGP😀R、apo(a)、Tau、miR-17等20多种，适应症覆盖🙄心血管、神经、感染、罕见病等多个领域。 这种上头式投入👏，本质上其是对行业趋势的精准把握。小核酸药物凭借精准靶向、长👍效持久等优势，被视为下一代药物研发的核心方向。除了诺华，包括😎诺和诺德、再生元、罗氏、辉瑞等大药企，也纷纷将目光投向这一赛😅道。 越来越多biotech上岸 大药企持续加码😀投入之际，小核酸赛道上岸的biotech也在变多。 过😜去，Alnylam几乎是整个赛道唯一的成功标杆：从Onpat😢tro到Givlaari、Oxlumo，再到vutrisir🎉an，Alnylam将RNAi药物从研发、临床再推向商业化。😜 尤其是随着vutrisiran的商业化爆发，Alny👏lam终于要见到盈利曙光，这也带动其市值一路高走，目前已经超😍过600亿美元。 而最近，RNAi老二Arrowhea🔥d，也让外界看到了其即将上岸的迹象。 如果说Alnyl😢am是“顺境成长”的范本，Arrowhead则是“逆境突围”😀的典型。 作为一家以RNAi治疗技术为核心的平台型公司😢，Arrowhead拥有广泛的管线布局，涉及罕见病和高发病率😅疾病。但由于其融资策略失误，导致公司被资金链紧张的阴影笼罩。😀 2024年财报显示，其账面现金仅6.8亿美元，按当时🙌的研发投入节奏，仅能支撑两年开销；叠加ARO-ENaC因安全😂性问题被叫停，合作项目临床数据未达预期，资金压力与研发挫折让🤗公司前景蒙上迷雾。 好在，转折点在一年内密集出现，BD😍合作成为破解资金困局的关键。 2024年11月，其与S😎arepta Therapeutics的合作成功输血。Arr🙌owhead获得5亿美元的现金预付款，以及Sarepta以3🙄.25亿美元购买其股票的定价，里程碑付款更是高达100亿美元🤯。今年7月底，已经触发一笔1亿美元的里程碑付款，预计年底还将😜触发一笔2亿美元的里程碑付款。 8月初，赛诺菲与其子公😍司Visirna达成协议，获得Plozasiran在大中华区😎的独家研发及商业化权利，Visirna获1.3亿美元首付款及🚀2.65亿美元潜在里程碑。 基于这些合作进展，Arro🎉whead管理层在三季度财报电话会上明确表示，现金储备已可支😴撑至2028年，且能支持多个自主及合作产品的商业化上市。 😎 而近期与诺华的合作则进一步巩固其现金流：2亿美元首付款入🎉账，叠加20亿美元的潜在里程碑付款。与诺华合作公告发布当天，🤩Arrowhead股价暴涨17%。 拉长时间来看，自今😘年4月其股价创下历史新低至今，涨幅已超过200%。显然，随着🤯现金流的好转，外界正在期待Arrowhead成为下一个Aln😉ylam。 这不难理解。Arrowhead在小核酸领域🎉的技术毋庸置疑，过去的困境更多是由于，在迎来真正的商业化成功🌟之前，岌岌可危的财务储备，难以获得市场认可。 而眼下现🙌金流日渐好转，Arrowhead也正处在从研发到商业化的关键😘转型期，核心产品Plozasiran离2025年11月18日💯的美国PDUFA截止日期已不到2个月，有望在年内获批上市。目😂前公司相关的商业化建设也按计划推进，支持家族性乳糜微粒血症综😡合征（FCS）上市的完整团队即将组建完毕。 除此之外，👍Plozasiran另一项治疗严重高甘油三酯血症的适应症，也🤯已经完成3期临床入组，预计2026年中完成；减重管线逐步推进⭐，阿尔兹海默症亦有积极进展，更有双靶（PCSK9+APOC3❤️）年内迈入临床；与武田、安进合作的后期管线，也有望在未来两年🙌带来回报。 核心产品上市在即、管线丰富且深度多元（多个😍后期及早期项目）、财务状况稳健（近期有大量现金流入）、并且拥😍有技术平台驱动未来增长……总之，在小核酸赛道继续爆发之际，A🔥rrowhead也通过一笔笔交易及临床进展，扭转着市场对它的⭐预期。 小核酸的新周期 当然，小核酸的热闹，不只👍是在海外。 国内该领域的融资和临床进展也是不断。不仅有😡黑马舶望制药，9月8日，华熙生物以1.38亿港元认购圣诺医药😢1156.83万股，后者也曾因资金问题陷入困境；ESC大会上😂，瑞博携手Ribocure联合发布四项siRNA在心血管领域😴的重要结果；恒瑞医药研发的siRNA药物HR-SIR01被纳🎉入突破性疗法；9月17日，迈威生物与Aditum Bio达成😅NEWCO合作，共同成立Kalexo Bio，来推进心血管s😴iRNA疗法2MW7141的开发。 种种趋势表明，从海😆外到国内、产业到资本，小核酸药物已正式迈入发展新周期。此轮爆❤️发，其势已成，更在情理之中。 首先，小核酸药物在技术层😅面本身就有优势。 与小分子、抗体药物相比，小核酸药物直🤩接靶向mRNA或非编码RNA，从基因表达源头阻断蛋白生成。这👏种特性让它无论是在罕见病中对缺陷基因的精准调控，还是在慢性病💯甚至CNS中针对不可成药靶点的有效干预，都展现出独特优势。 🙄 更关键的是，随着化学修饰与递送技术的成熟，小核酸药物的😎稳定性与靶向性大幅提升。 GalNAc偶联技术实现肝脏高效富🙌集，LNP系统助力突破血脑屏障，而通过化学修饰进一步降低了潜😆在的毒性问题，多种技术优化得到的“平台”，让新一代产品不断涌❤️现。 其次，先行者的商业化爆发，也在推动小核酸药物进入🎉新阶段。 目前全球小核酸药物获批总数增至22款（其中3🤔款已退市），从罕见病领域向慢性病、常见病跨越的趋势已经展现，🙌商业化成果则更为亮眼。 典型如前文提及的Vutrisi😀ran，自2022年上市以来，销售额持续攀升，2024年销售💯额接近10亿美元，而随着今年3月ATTR-CM适应症获批，V❤️utrisiran更是快速放量，二季度的销售额达到了4.92🥳亿美元，同比增长114%。这也带动了Alnylam整体收入的😴超预期增长。 同样快速增长的还有诺华的Leqvio。2🤯025年上半年，Leqvio销售额再同比大增66%，达到5.😘55亿美元，在诺华心血管板块新增收入中的占比已接近1/3。更😡重要的意义在于，Leqvio验证了小核酸药物在大规模慢性病市😢场（如高血脂）的显著疗效、可负担性与长效依从性优势。 😎当“技术的无限潜能”与“商业的规模化兑现”相交汇，小核酸已不😁再是“未来可期”，而是进入了实质化放量与价值重估的新周期。 😜 当然，热度之下绝非坦途：长期的安全性需不断验证；全球范😊围内日趋激烈的专利布局博弈也成为关键卡位点。能否跨越这些门槛😅，也关系着企业在新周期中的座次。 但毋庸置疑的是，凭借🚀独特的治疗优势与不断成熟的平台技术，小核酸之风，必将愈吹愈劲😁。返回搜狐，查看更多

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9月30日，记者从三一硅能获悉，近日，随着矿区各生产单元稳定🙄受电，三一硅能赞比亚佳航矿山10MW+33MWh微电网项目顺🤩利投运。这是三一硅能在赞比亚成功投运的又一标志性项目，也是三❤️一集团深化全球绿色能源布局、赋能非洲可持续发展的实践。 😆 上证报中国证券网讯（记者 夏子航）9月30日，记者从三一硅😴能获悉，近日，随着矿区各生产单元稳定受电，三一硅能赞比亚佳航😢矿山10MW+33MWh微电网项目顺利投运。这是三一硅能在赞😆比亚成功投运的又一标志性项目，也是三一集团深化全球绿色能源布😁局、赋能非洲可持续发展的实践。 据介绍，佳航矿山项目配😢置10MWp高效光伏系统与33MWh智能化储能电池系统，同时😉集成柴油发电作为可靠备用，采用了大功率储能构网技术与智慧能量🙄管理平台，实现对光伏、储能及柴油发电的多能协同与稳定控制，构🔥建起安全、高效、绿色的矿区综合能源体系，全面满足矿山生产与生😀活营地的电力需求。 该项目投运后，依托智能调控系统有效🤔平滑光伏出力波动，可实现矿区关键负荷全天候不间断供电，显著降🚀低对传统柴油发电的依赖，从根本上解决矿区长期面临的供电不稳定😀、用电成本高、电能质量差等痛点。同时，项目运行将大幅减少矿区😜碳排放与噪音污染，改善当地生态环境与员工生活条件，树立绿色矿😆山能源建设新标杆。 三一硅能表示，佳航矿山微电网项目的😆成功运行，是三一全球化战略与清洁能源技术深度融合的又一成果，😜彰显了三一硅能在国际能源工程与服务领域的综合竞争力。面向未来🔥，三一硅能将继续拓展海外市场，依托“三一速度”与“三一品质”😉，为全球客户提供更卓越的清洁能源系统解决方案，助推全球能源结🤗构转型。返回搜狐，查看更多