摩根大通认为京东盈利路径渐明，其正将外卖业务定位为电商平台的🌟战略延伸，而非简单的市场份额争夺工具。 据追风交易台消😂息，摩根大通最新投资者会议纪要显示，京东管理层强调外卖业务的😢核心目标是与传统电商实现协同效应，提升用户参与度并推动交叉销😜售。 据摩根大通分析师透露，京东管理层表示不会不计成本🤔地争夺外卖市场份额，竞争对手的短期激进行为不会影响京东自身节😀奏。公司专注于订单量和用户群体的健康增长，以及每单经济效益的👍改善。 管理层数据显示，2025年3月通过外卖获得的新🚀用户中，有40%在7月份转化为电商用户。交叉销售主要集中在超😍市、电子配件和生活服务优惠券等品类。 京东明确表示不会😴将任何业务视为永久性成本中心，外卖业务有清晰的盈利路径。管理😢层预计履约收入将弥补骑手成本，佣金和广告收入将覆盖补贴和其他😁营业费用。 理性竞争策略：不再盲目烧钱抢市场 京🙄东管理层明确表示，公司并不打算不计成本地争夺外卖市场份额，也😊不会受到竞争对手短期激进行为的影响。相反，京东将外卖业务定位😊为与传统电商业务实现战略协同的重要工具，专注于订单量和用户群🎉体的健康增长，以及每单经济效益的改善。 这一策略转变的🙌核心数据令人瞩目：2025年3月通过外卖获得的新用户（过去1🌟2个月一直不活跃的用户）中有40%到7月份成为电商用户。交 🤩 叉销售的主要品类包括超市、电子配件和生活服务优惠券。由😢于这些品类的客单价普遍较低，管理层预计再过1-2年新用户才会🥳做出明显的GMV/收入贡献。 盈利路径逐渐清晰：履约+🤔佣金+广告三驾马车 管理层强调，京东不会将任何业务视为🥳永久性成本中心，各个业务部门都应有清晰的逐步盈利路径。对外卖😁业务而言，虽然短期内公司可能出现亏损，但长期盈利路径依靠三个😅收入支柱：履约收入将弥补骑手成本，佣金和广告收入将足以覆盖补🚀贴和其他营业费用。 在履约方面，包括京东在内的所有市场🚀参与者都因骑手成本高于履约收费而蒙受履约损失。管理层预计，市🌟场趋于正常并变得更加理性时，履约收入应能覆盖骑手成本。 💯 受其2025年商家入驻战略影响，京东目前未产生佣金收入，但😊管理层预测明年将产生佣金收入，速度适中，规模不超过GTV的5😁%。 行业竞争加剧成本上升 值得投资者关注的是，😢管理层认为外卖业务运营商实现盈亏平衡的难度比以前更大。这是因😅为行业层面的每单经济效益可能会随着激烈竞争而发生变化：行业整🙌体佣金率可能下降，而通胀和社保福利则会造成骑手成本上升。 🔥 这意味着未来的盈亏平衡订单量将高于此前几年，当时外卖业务🎉运营商通常在日均订单量约为2000万单时达到盈亏平衡点。返回⭐搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

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