9月12日，现货黄金一度升至3674.27美元/盎司， 创下😢新的历史纪录，并首次突破1980年1月21日创下的850美元🥳/盎司峰值（按通胀调整约为3590美元）。本月以来金价累计上💯涨约5%， 今年以来涨幅已接近40%。市场普遍认为，这一突破😡再次凸显黄金在持续的宏观不确定性中作为避险资产的地位。 🎉 在美国经济数据公布前，金价曾一度下跌多达0.6%。随着数据😉出炉，价格迅速扭转跌势并刷新高位。独立金属交易员黄泰（Tai❤️ Wong）评论称：“上周初请失业金人数大幅攀升至26.3万😘，创三年来新高，而核心CPI环比增幅仍维持在0.3%的高位，😀这些因素共同‘拯救’了黄金。”他补充道，尽管短期走势显示部分😢买家出现疲态，但未来几个月黄金前景依然具有建设性，大幅回调的🙄空间有限。 经济降温加大宽松预期 近期公布的一系😜列数据表明，美国经济潜在动能正在降温。8月消费者价格指数（C🤯PI）同比上涨2.9%，为七个月来最大涨幅；生产者价格指数（💯PPI）意外下滑，反映服务业利润承压和商品价格疲软。与此同时⭐，8月非农新增就业仅2.2万人，失业率升至4.3%；美国劳工❤️统计局还下修截至3月的年度就业数据，显示新增非农就业岗位比此🙌前估计少91.1万个。 一系列信号凸显出劳动力市场走弱❤️与通胀黏性并存，市场对滞胀的担忧升温。芝商所美联储观察（Fe😂dWatch）工具显示，交易员已完全消化美联储下周降息25个😡基点的可能性。市场普遍预计，美联储将在今年初暂停宽松后，以渐😴进方式重启降息周期。 多重因素推升金价 特朗普政🔥府的减税与关税政策，加之对美联储独立性的挑战，削弱了美元与美😊债的吸引力，推动资金加速流入黄金。马拉松资源顾问公司投资组合⭐经理罗伯特·马林（Robert Mullin）表示：“黄金在😴数百甚至上千年的历史中，一直扮演着对冲通胀和货币贬值的独特角🌟色。” 世界银行前首席经济学家卡门·莱因哈特（Carm😍en Reinhart）也认为，黄金上涨不仅反映通胀担忧，还🙄折射出全球经济与地缘政治的不确定性。“黄金在二十世纪七八十年🙌代已被视为有效的对冲工具，如今这种作用再次被强化。” 🌟市场分析人士表示，与1980年短期暴涨不同，本轮金价上涨的波👍动性明显降低。部分原因在于市场流动性增强，以及ETF等产品使😊更多投资者能够便捷配置黄金。伦敦金库中黄金储备的总价值上月首😜次突破1万亿美元，凸显机构需求。 高盛在最新报告中称，😡央行持续购金、私人投资者加仓以及美元资产信任削弱，共同推动金🤯价进入新阶段。该行预计，到2025年底金价或升至3700美元🎉，2026年中有望突破4000美元；若出现美元资产资金外流，😡价格甚至可能触及4500至5000美元。 与此同时，央😴行多元化外储配置的趋势也为黄金提供长期支撑。自俄乌冲突以来，🚀黄金在央行储备中的比重持续上升，已超过欧元，成为全球第二大储👍备资产。 市场分析人士认为，黄金未来走势仍将取决于美联😆储政策路径与全球风险事件。历史经验显示，降息周期往往强化黄金👏吸引力。本轮行情中，特朗普对白宫与美联储关系的干预，也被视为🤩推升金价的重要变量。 太平洋投资管理公司基金经理格雷格🚀·沙雷诺（Greg Sharenow）表示：“黄金行情的持续😁性来自广泛投资者基础与政策不确定性。它不仅是通胀对冲工具，更🔥是全球资产结构调整的受益者。” 截至目前，黄金年内已逾🙌30次刷新名义纪录高位。 来源：第一财经、大众日报、杭😴州日报 编辑：沙兰梅 编审：杨艳返回搜狐，查看更🎉多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多