出海逻辑成热门主题背后隐形主线。 今年，市场主线轮动加🚀速，人工智能、创新药、人形机器人、固态电池等热门主题轮番走强😅，大幅反弹行情频频上演。若深挖这轮行情的核心推手，出海逻辑的😘支撑作用不容忽视。 当下，出海标的已从前期的“线索”蜕❤️变为市场的重要隐形主线，既能释放出高速增长的业绩，又催生大量😎投资机会，孕育出批量翻倍股。面对这一趋势，基金经理纷纷将其纳🚀入重点配置范畴，而随着行情逐步演绎，部分布局精准的基金已率先😆进入业绩兑现的收获阶段。 出海逻辑孕育出批量翻倍股 🤗 今年，科技与新消费主导市场超额收益，成为最大主线，人工智🤯能、创新药、人形机器人、新消费等热门主题轮番走强，重仓这些领😁域的基金更是收获颇丰。 深挖这轮行情背后，出海成为贯穿👏其中的重要逻辑支撑。从市场表现来看，出海标的成为不容忽视的隐🤗形主线。对一部分基金经理而言，出海逻辑已不再是科技成长逻辑的😘“补充选项”，已成为配置组合中的核心脉络。 从今年市场😜表现来看，热门主线题材股与出海标的高度重合，翻倍股批量涌现。😂 Wind数据显示，今年共有420多只翻倍股，其中超1😜10只个股的境外收入占比超30%，其中热门基金重仓股频现。 😡 在基金重仓的茂莱光学、新易盛、菲利华、芯原股份、浙江荣😁泰、中际旭创、匠心家居、胜宏科技等公司中，境外收入占比均不低😴。 匠心家居、涛涛车业、香农芯创、剑桥科技、中坚科技等😘公司的境外业务收入占比甚至超过了90%。 不难发现，上🙄述公司中不乏一些与人工智能算力、人形机器人和新消费等主题相关😊的龙头公司，人工智能算力、人形机器人和新消费等均成为出海逻辑😅的典型代表。 深度绑定英伟达供应链的新易盛、天孚通信、💯中际旭创等公司，境外营收占比均在70%以上，今年股价均实现翻😀倍。其中新易盛的境外收入占比从去年年末的78.7%提升至今年😎年中的94.47%，境外业务几乎贡献了公司所有收入，今年股价💯增长了3.35倍。 在一些基金经理的持仓中，业务出海公😡司成为基金产品标配，并为基金业绩贡献颇多。如陈文凯管理的华泰😀柏瑞质量成长混合基金今年取得107.05%的翻倍业绩，该基金😡十大重仓股既包括胜宏科技、新易盛、中际旭创等人工智能算力相关❤️公司，也包括涛涛车业、泡泡玛特、匠心家具和春风动力等消费类公⭐司。 在陈文凯的配置持仓中，消费与科技占有同等重要地位😡，而出海成为组合持仓的重要隐形主线，这些重仓股中均有境外业务⭐收入，其中匠心家居、涛涛车业和新易盛今年半年报的境外收入占比😍均超过90%。 出海投资逻辑隐形主线渐成共识 实🤩际上，早在去年市场就开始关注出海的投资逻辑，不过，当时市场分😢歧较大，相较于人工智能、人形机器人、创新药等主线投资机会，出😍海题材的投资逻辑争议较大。 2025年基金半年报显示，💯有超千只基金的半年报提及出海投资逻辑，而投资机构更是密集调研😆关注投资标的出海业务发展形势。 展开全文 当下，😀市场对于出海投资逻辑隐形主线逐渐达成共识。 背后原因来🙌看，鼎萨投资基金经理王东升指出，中国股市正从传统的“融资市”😀向更注重价值回报的“投资市”转型。在“政策宽松、经济较弱”的🤗背景下，与国内经济关联度较低、自身景气度明确且短期难以证伪的😢资产，正持续成为市场更优的选择。 具体来看，境外收入占🙄比高的AI硬件、创新药板块，以及具备产业发展良好预期的固态电⭐池、人形机器人，还有部分芯片标的、新兴消费企业等，均在今年实🤯现了股价的显著爆发。 近几年，出海的企业中，不仅仅是纯🙄粹制造企业引领，国内优势的出海企业也慢慢向上延伸到研发强势的😂公司，向下延伸到运营、渠道、品牌有优势的公司。 今年以🙌来出海相关主题的关注度持续升温，高端制造、信息科技、大消费、😀医药等方向境外收入增长显著。 人工智能算力板块是今年科🤯技成长板块中表现最为突出的领域之一。其背后逻辑也被认为是受益😂于海外收入。华南一位基金经理此前表示，很多国家纷纷开始建设自🙄己的大规模主权AI集群，人工智能算力已经成为海外大型云厂商的😍核心竞争要素，而在这一阶段，受益于海外AI基建的国内相关公司🙌具备极高增长潜力，会是配置的首选。 品牌出海成为消费股😆投资的主线，消费基金经理挖掘出海业务占比高的消费股，如基金重💯仓的泡泡玛特境外收入占比从去年年中的29.65%提升至今年年😆中的40%。医药企业的出海更是掀起一波波新高潮，成为基金经理😊竞相追逐的赛道。 沪上一位基金经理表示，科技出海，从过👍去十年的劳动力红利（果链、代工、低端制造等），到未来十年的工😎程师红利（消费品、创新药、军贸、汽车、机器人等），优秀的中国🤗科技企业不仅全球份额和竞争力不断提升，在全球产业链分工中也会🤗分享到越来越大的价值量。 仍是重要业绩增长来源 😎从中长期视角看，基金经理们普遍认为出海仍是国内企业重要的增长😊来源。 陈文凯持续看好一些中国的优势制造产业，从产品出💯海向产能出海升级，并进一步向品牌出海升级，他认为，这其中的优💯秀企业将迎来全球广阔市场的机会。 国联基金基金经理柯海💯东分析，复盘日本的经济和股市，出海是日本90年后经济下行、内👏需平淡下长期持续的投资方向。因此，他也非常看好中国品牌出海这😊一方向，尤其是其中没有贸易限制，且中国具有竞争优势的环节，规🤗避未来潜在贸易摩擦升级的赛道，重点投资如摩托车、家电、饲料等😍细分领域。 深圳一位基金经理表示，在同一领域内更看好有👍出海业务的公司，他在二季度增加了对海外算力产业链的配置比例，🥳但对国内算力产业链仍维持谨慎；他对新兴消费领域的看好不变，增👏加了对游戏出海和IP出海方向的配置。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

政协第十四届全国委员会第四十一次主席会议30日下午在京召开。😀中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁主持并讲话。 会🔥议传达学习贯彻习近平总书记近期重要讲话和重要指示精神。王沪宁😢表示，要深入学习贯彻习近平总书记在纪念中国人民抗日战争暨世界😊反法西斯战争胜利80周年大会上的重要讲话精神，传承和弘扬伟大🤗爱国主义精神、伟大抗战精神，把纪念活动激发出的爱党爱国热情转🚀化为做好各项工作、创造一流业绩的强大动力和实际行动。要深入学😘习贯彻习近平总书记关于深入贯彻中央八项规定精神学习教育的重要😍指示精神，以更高政治站位深化对作风建设的认识，坚持经常抓、深😀入抓、持久抓，巩固拓展学习教育成果。要深入学习贯彻习近平总书😍记关于西藏工作、新疆工作的重要讲话精神，积极宣传在中国共产党😆领导下西藏、新疆经济社会发展取得的辉煌成就特别是新时代以来取🤗得的历史性成就，组织引导政协委员围绕完整准确全面贯彻新时代党🚀的治藏方略和新时代党的治疆方略、铸牢中华民族共同体意识等重点💯问题，深入调研协商，广泛凝心聚力。要深入学习贯彻9月29日中😡共中央政治局会议精神，引导政协委员和政协机关干部把思想和行动👏统一到中共中央关于“十五五”时期经济社会发展重大决策部署上来👍，组织政协委员积极参与“十五五”时期经济社会发展重要问题的专😅题研究和协商活动。要深入学习贯彻习近平总书记在主持中共中央政🥳治局第二十二次集体学习时的重要讲话精神，立足政协实际做好宗教🥳工作。要深入学习贯彻习近平总书记在近期外事活动中的重要讲话精😘神，认真组织全国政协各项外事活动，更好服务国家总体外交。 😢 会议审议通过政协第十四届全国委员会常务委员会第十四次会议😘议程（草案）和日程，决定10月底在北京召开全国政协十四届常委😎会第十四次会议。 会议审议通过关于免去易会满政协第十四🤗届全国委员会经济委员会驻会副主任职务，撤销其委员资格的决定，🚀提请全国政协十四届常委会第十四次会议追认。 主席会议举🤯行2025年第三次集体学习，主题是“全球气候变化及应对”。中🤩国气象局局长陈振林应邀作报告。 全国政协副主席王勇、苏😡辉、邵鸿围绕学习贯彻习近平总书记近期重要讲话精神作发言。全国🤯政协副主席兼秘书长王东峰等就有关议题作说明。 中共中央⭐政治局委员、全国政协副主席石泰峰，全国政协副主席胡春华、沈跃🤔跃、何厚铧、梁振英、巴特尔、高云龙、陈武、穆虹、咸辉、姜信治💯、蒋作君、何报翔、王光谦、朱永新、杨震出席会议。（新华社）返😁回搜狐，查看更多