上证指数如期创下新高，点位达 3892.14 点。该点位较 🚀3888.60 点高出 3.54 点，较昨天上涨 16.83🙄 点。这一高点出现在今天上午 10:30，但未能守住。 🤩 首次冲击后，上证指数出现回落，但未发生下跌；第二次上冲则在😜下午，指数最高触及 3889.32 点，随后再度回落且未再反😍弹，收盘时下跌 0.12%，报 3870.60 点。 😢深证两大指数今天跌幅相对更大，深成指下跌 0.41%，创业板🤯指下跌 1.09%。出现这一差异，核心原因在于两大市场的品种🙌结构不同：上海市场以 “纪联海” 相关品种为主导，深证市场则🤔主要受 “易中天” 相关品种影响。 今天“纪联海”在上🎉海市场表现亮眼，其中寒武纪全天大涨 7.28%，涨幅主要集中🤔在下午，盘中一度涨停（涨 10%），随后略有回落，最终收于该🤩涨幅水平。 工业富联在昨天涨停后，今天再涨 4.84%😊；海光信息今天下跌 0.37%，但对指数影响有限。 深🙌证市场的 “易中天” 相关品种今天表现欠佳，新易盛下跌 5.🚀72%，中际旭创下跌 4.06%，天孚通信下跌 6.52%。💯“易中天” 相关品种昨天大涨、今天回落，主要有两大原因： 😉 一是甲骨文在今日凌晨收盘时下跌约 6%，英伟达同步跟随下😘跌，AMD 等半导体个股亦跌幅显著，美国半导体板块整体表现低⭐迷； 二是摩根士丹利发布研报，标题明确直白地指出 “C🤩PO 板块已至了结时机”，其认为相关个股股价涨幅已接近甚至超😊过其认定的估值水平，因此主要给出卖出建议，仅对中际旭创维持持🙌有建议，但是没有建议买入。 由此，“易中天” 相关品种😍今天呈现 “埋人” 走势，昨天高位介入的资金今天基本无离场机😊会。 “纪联海” 相关品种隶属于半导体板块，该板块今天💯一枝独秀，上涨 1.97%；而 “易中天” 相关品种隶属于通😘信设备板块，该板块今日整体下跌 0.4%。 今天市场成🌟交量为 2.52 万亿元，较前天放大 5200 亿元，较昨日🤩亦放大 800 亿元左右。个股表现方面，下跌个股达 3304💯 家（盘中最多时曾有 4000 家下跌），上涨个股仅 189⭐4 家。尽管成交量放大，但市场未涨反落，至少可视为 “放量滞💯涨”。 今日个股跌幅中位数为 0.5%，也就是说，大多😆数股票的跌幅大于上证指数与深成指。 今天凌晨发布的美国🙄最新就业数字所引发的美联储确定降息。关键在于是降0.25%还😡是0.5%，所以海外市场受利好消息影响，大幅度高开高走： 😉 道琼斯指数上涨 1.36%，标普 500 上涨 0.8%🤯，纳斯达克指数上涨 0.72%，这一涨幅对美国股指而言已属较😴大涨幅。受此带动，在美上市的中概股亦大幅上涨 2.89%。由😜于市场传导效应，整个亚太股市今日均高开，其中恒生指数大幅高开😅后呈现 “高开低走” 走势，收盘时上涨 1.1%。 海😎外市场动态对 A 股的影响较为直观，今天涨幅榜中，除半导体板😊块外，“煤飞色舞”（钢铁、煤炭板块）及地产板块表现相对突出 😴—— 地产板块主要受降息预期及人民币升值因素推动。 展🎉开全文 但水皮需提醒大家，地产指数已连续 6 天上涨，🎉且呈“竖起来，不回头”的涨，不过，正经主营业务稳健、业绩较好😉的地产股基本维持横盘，未跟随指数上涨。过去两三个月，推动地产💯板块指数持续上涨的核心逻辑并非地产行业基本面，而是亏损房企的😁重组概念及转型概念 —— 无论是首开股份的五连板、万通发展的💯大开大合的大幅波动，还是深深房的异动，其炒作核心均为重组概念⭐，而非房地产主业。这一点大家要特别注意。 此外，本应受🙌益于市场环境的大金融板块，今天不仅未出现积极反应，反而大幅杀🤔跌，成为市场主要杀跌品种，涉及银行、保险、证券三大细分领域，😍且跌幅均不小，很大程度上对市场人气造成冲击。 再看其他😂热门品种：固态电池龙头先导智能今天再次发布澄清公告，全天下跌🌟 8.86%，这一走势对固态电池板块的炒作情绪形成压制；实控🔥人面临变更的天普股份在收获 11 个涨停板后，今天再次 “关😅进小黑屋”，这一举措释放出管理层对热点炒作的降温信号。 😘 有并购动作的芯原股份，今天开盘上涨 8%，最终以 20% 😅涨停收盘，股价达 183 元/股，而其定增发行价格已确定为 ❤️108 元/股，二者间的价差显而易见。 当前市场概念炒😡作活跃，最新出现的 “CPC 概念”（共封装铜互联，与 CP🔥U 概念区分）便是典型。受此概念影响，立讯精密昨日涨停，但今🌟日高开低走，未能延续涨势，可见市场概念轮换速度较快。 🌟今天市场资金流出明显，主力资金净流出 604 亿元，北上资金🌟大单净流出 560 亿元。资金主要流出领域包括通信设备、消费🤩电子、互联网服务、软件开发、光伏电池、通用设备及专用设备等，😆其中：通信设备板块（即 “易中天” 所属板块）资金流出 56🔥 亿元，前述其他板块资金流出规模多在 20 亿元左右；半导体😆板块虽指数上涨，但主力资金仍净流出 2 亿元。 大金融😁板块同样遭遇资金大幅流出：证券板块净流出 56 亿元，位列资😴金流出榜第二，主力资金离场迹象明显，因此今日证券板块表现疲软⭐；银行板块净流出 41 亿元；保险板块因规模较少（仅 5 家❤️上市保险公司），资金净流出 10 亿元。 大金融板块的🤯资金大幅流出，再次提醒投资者：当前市场位置下，需重点关注主力🚀资金动向。目前市场正处于十字路口，是继续大幅上行还是进入震荡😜整理阶段，对所有参与者而言都是艰难抉择。 昨天 “水皮😍私享会” 内部直播分享了一份市场策略，从今天市场表现来看，该🤗策略具备一定参考价值，具体策略就不便在这里公开讨论了，会员朋🤯友错过可以看回放。(本文数据来自：choice数据） 🤔一句话点评：以退为进。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）与“机构臃肿”（institutional bloat）问题困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Street Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capital Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。2008年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-function）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GDP）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of Inequality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多