智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，综合长期逻辑与短期因😎素，当前黄金市场的支撑体系依然稳固。长期而言，全球货币信用体⭐系重构、去美元化趋势、各国央行持续购金以及供需结构性失衡等因😊素构成了黄金上涨的核心支撑，这一支撑体系在未来2-3年内难以😴发生根本性改变，因此黄金的长期牛市趋势仍将延续。短期来看，9😎月份以来的上涨动能虽有所释放，但美联储宽松周期的延续、地缘政❤️治风险的常态化以及市场投资需求的持续流入，仍将推动金价维持高👏位震荡偏强的格局。 事项： 9月以来黄金价格大幅🎉上涨，至北京时间10月7日晚间，伦敦现货黄金逼近4000美元🤔/盎司。 国信证券主要观点如下： 2025年以来💯，国际黄金市场上演了一场波澜壮阔的上涨行情。国际现货黄金价格🎉从年初约2650美元/盎司起步，一路突破多个整数关口，业已逼😆近4000美元/ 盎司。其中，9月份的上涨尤为引人注目，美元🔥计价下单月涨幅达11.6%。这轮上涨并非偶然，而是长期逻辑、😁短期因素与市场情绪共振的结果。本文将从黄金上涨的长期逻辑、9😘月份以来的短期触发因素以及未来走势展望三个维度展开深入分析。🥳 黄金上涨的长期逻辑：货币体系重构的长线叙事仍然有效 🥳 黄金作为兼具商品属性与金融属性的特殊资产，其长期价格走👍势始终与全球宏观经济格局、货币体系演变及供需结构变化紧密相连👍。当前支撑黄金持续上涨的长期逻辑主要集中在全球货币信用体系重😆构层面。 黄金的核心金融属性在于其“天然货币”的特性，❤️当全球货币信用体系面临挑战时，黄金往往成为市场的 “压舱石”🌟。当前，这一逻辑正得到充分验证，主要体现在两个方面： ⭐一是去美元化趋势加速动摇美元信用根基。近年来，美元的结算与储💯备霸权持续削弱，越来越多的国家开始推进储备资产多元化，黄金成😜为重要的替代选择。在美国贸易保护主义转向下，全球货币体系可能🤔正在经历一次深刻的“范式漂移”—从纯粹的信用美元体系，向某种👍具有“类金本位”特征的体系倾斜。多国央行已将购入黄金作为战略👍举措，不仅将其视为价值储存的手段，更将其作为全球动荡时期稳定⭐经济的核心资源。世界黄金协会数据显示，全球央行的持续购金行为😡已成为支撑金价的重要力量，即便在利率政策环境不及预期的情况下😊，这一支撑仍能有效发挥作用。这种储备结构的调整并非短期行为，❤️而是全球货币体系重构过程中的长期趋势，为黄金需求提供了稳定的🙌底层支撑。 二是美国债务风险累积加剧货币信用担忧。美国👍联邦政府债务规模沉重的利息负担使其财政可持续性面临严峻挑战。😡债务危机风险的上升不仅削弱了市场对美元资产的信心，更强化了黄😍金的避险属性。美国政府的财政问题已成为全球金融市场的潜在“灰👍犀牛”，一旦风险爆发，黄金将成为首要的避险选择。从历史经验看⭐，当主权债务风险上升导致货币信用受损时，黄金的长期上涨趋势往😁往会持续强化，当前的市场环境正符合这一历史规律。 9月🔥份以来黄金上涨的短期触发因素：宽松预期与地缘政治风险下黄金E🤩TF规模膨胀 如果说长期逻辑是黄金上涨的“底色”，那么🙌9月份以来的一系列短期事件则成为推动金价加速上涨的“催化剂”🔥。这些因素集中在货币政策调整与地缘政治升级所带来的推动力。 🔥 (一)美联储超预期降息：货币政策宽松的直接驱动 💯展开全文 美联储的货币政策始终是影响黄金价格的核心短期😎变量，其通过调节实际利率与美元汇率两条路径作用于金价。9月份🌟，美联储的超预期降息成为助推黄金上涨的一个重要因素。 😢9月期间，美联储启动降息周期，宣布实施25个基点的降息。目前🙌来看，美国方面非农连月走弱，劳动力市场动能显著衰减。通胀黏性😁犹存，美联储陷入“再平衡困局”。核心通胀始终维持在3%左右，👏能源与服务成本支撑物价居高。但美联储认定关税推升效应属“一次😉性冲击”。宽松成为“次优选择”，预防式降息重启。面对就业趋弱😉、通胀高位、金融条件偏紧的“三重约束”，美联储重新评估政策成😢本。市场普遍押注2025年下半年还有两次预防式降息，2026😊年降息周期延续。 (二)地缘政治冲突升级：避险情绪的集🙄中释放 9月份全球地缘政治与贸易局势的骤然紧张，大幅推😡升了市场避险情绪，使黄金的“避风港”属性得到充分彰显。 😂 在地缘政治层面，中东与欧亚地区的紧张局势在9月份持续升级，😜并延续至10月份，这种不确定性使得投资者纷纷转向低风险资产避🥳险。更具冲击力的是贸易政策的突变——当地时间9月25日，美国😀宣布对进口药品、卡车和家具等商品征收新一轮关税，这一举措打破🔥了此前的贸易政策平衡，加剧了全球贸易摩擦风险。贸易摩擦的升级😀不仅威胁全球经济增长前景，更导致全球金融市场震荡加剧，股票、🤯大宗商品等风险资产价格波动加大，促使资金涌入黄金等避险资产寻👏求保值。反映在数据层面看，自9月中旬以来，全球地缘政治风险指⭐数显著上升，这也加剧了黄金作为主要避险资产的配置需求。 🎉 (三)ETF规模大幅膨胀 黄金ETF在2025年9月🌟份规模膨胀至3257万盎司，这也是黄金ETF自2022年7月😆以来第二高的单月涨幅。从黄金价格与黄金ETF规模变化情况来看😎，二者几乎同步在9月份开始启动上升。这表明，本轮黄金价格上涨🌟很大程度上是由ETF规模上升所推动的。其中北美基金贡献了绝大😅部分资金流入，这一现象充分反映了投资者在风险升级背景下对黄金❤️的青睐。 特别值得指出的是，目前市场存在部分观点怀疑，🎉9月份以来央行可能再度进行了购买黄金的动作，这也是9月份至今🤔黄金的大幅上涨的一个重要原因。但是，9月伦敦金亚洲时段上涨2🤗.08%，而其他时段上涨8.25%;同期，上海金亚洲时段涨幅😊为2.70%，这一表现与以往“亚洲时段伦敦金强于其他时段”的🙄特征有所不同，显示出中国官方部门在当月并未明显通过伦敦市场集😍中购金。金价的主要上行动力来自欧美交易时段，可能与美联储政策😴预期调整、美元波动及全球避险情绪升温相关。并未观察到中国央行⭐在伦敦现货市场大规模购入黄金的迹象。当然，更加确切的证据还需🤩要等待9月份英国对外黄金出口详细数据的公布。 风险提示👍 海外经济体政策不确定性，外部需求下滑。 【免责😀声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈🌟述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性❤️提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责🤩任。邮箱：news_center@staff.hexun.c😘om返回搜狐，查看更多

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随着短剧市场的迅猛发展，一批优秀的短剧女演员崭露头角，她们以精湛的演技、独特的魅力赢得了观众的喜爱与追捧。9月10日，经过网友们的热烈评选和业内人士的综合考量，2025年度中国十大短剧女神榜单正式出炉，引发了广泛关注和讨论。 余茵，凭借《好一个乖乖女》中“双面千金”的惊艳演绎走红，堪称2025年短剧行业现象级人物。毕业于燕京理工学校的她并非科班出身，却凭借极具感染力的“眼技”征服观众，剧中从柔弱小白花切换成黑化复仇者的眼神转变片段，在抖音引发百万级二创。其经纪团队透露，余茵选片注重角色人格弧光，避免同质化甜宠人设 ，展现出前瞻性的演艺规划。 徐艺真，这位毕业于浙江传媒学院表演系的女演员，是当之无愧的“短剧女王”。她与孙樾的CP组合曾风靡短剧圈，代表作《哎呀！皇后娘娘来打工》更是创下24小时充值破1200万的惊人记录。徐艺真演技细腻多变，无论是古装剧还是现代剧，搞笑角色还是深情角色，都能驾驭得游刃有余，深受观众喜爱 。 王格格，被称作“短剧界劳模”，全年高强度驻扎剧组。土木工程专业出身的她将工程思维融入表演，开拍前绘制人物关系脑图、标注情绪爆发节点。她的作品众多，如《玫瑰冠冕》《厉总的新婚罪妻》等，戏路宽广，能轻松驾驭豪门千金、职场精英等多种角色，抖音账号粉丝转化率高达22%，远超行业均值 。 马秋元，短剧圈公认的“甜妹天花板”，哭戏感染力十足。西安工业大学经济学专业背景赋予她独特的理性思维，使其在表演中展现出天然的松弛感。在《咬清梨》中，她塑造的商战女强人打破了短剧女主“傻白甜”的窠臼，与张集骏组成的CP深入人心，代表作品还有《大叔乖乖宠我2》《痴傻千金三叔宠我入骨》等 。 姜十七，坐拥3000万抖音粉丝，从短视频创作者成功转型短剧演员，被观众称为“短剧界的周冬雨”。她的表演风格独特，能精准把握角色特点，代表作品有《契约成婚》《霸道少爷爱上我》等，在短剧中展现出了强大的表演实力 。 赵夕汐毕业于北京舞蹈学院，从古典舞者转型为演员。她擅长将舞蹈功底融入表演，古装短剧中身段轻盈，现代剧里气场全开，被观众称为“短剧界的张曼玉”。在《爱在黎明前降落》中，她设计的“暴风哭泣”镜头——眼眶通红却不让泪水滑落的微表情控制，被观众称为“破碎感美学天花板” 。 滕泽文模特出身，因在短剧中饰演敢爱敢恨的“后妈”爆红，2025年转型制片，参与监制短剧《野蔷薇不低头》，被业内视为“短剧版赵丽颖”。她在表演中展现出的自信与魅力，以及对角色的深刻理解，让观众印象深刻 。 李佳桐，中国内地女演员，2005年6月1日出生于吉林长春，身高169，体重44公斤，就读北京服装学院表演专业，曾赴英国伦敦音乐与戏剧艺术学院公费交流学习，2021年11月作为“美食品鉴官”参与中央电视台《厨王争霸》节目录制，2021年12月作为嘉宾参与中央电视台《我要上春晚》节目录制，参演电视剧《玫瑰的故事》，在网剧《山神》饰演白陶 ，参演《再见倾心》《女侠请留步》《渣总别追，大小姐辞职了》《女政协委员》《爱的疗愈之约》《龙宝上洛》《我的闪婚老公竟是闺蜜大哥》《陛下克妻 掌公主嫁到》《恃宠!佛子叔叔又在哄小娇妻》等多部短剧，并在第十届乌镇戏剧节古镇嘉年华《遗梦》担任女主。 杨咩咩以“纯欲萝莉”形象走红，与于龙组成的“最萌身高差CP”屡屡出圈。她的代表作品有《世界对我温柔以待》《秦爷的小哑巴》等，在剧中的自然表演和可爱形象吸引了众多粉丝 。 刘念最初是以AKB48 Team SH一期生身份出道，后来转型成为演员。她出演的《初夏的甜蜜约定》《亲爱的宋小姐》等短剧，凭借俏皮可爱的面容和元气满满的青春活力形象深受观众喜爱，在短剧领域逐渐崭露头角 。 这十位短剧女神在各自的作品中展现出了非凡的演技和独特的魅力，她们的成功不仅为短剧行业注入了新的活力，也为更多怀揣演艺梦想的人树立了榜样。相信在未来，她们将继续带来更多精彩的作品，推动短剧行业迈向更高的台阶。返回搜狐，查看更多